收入和利润（同比环比） - 公司2025年收益为22.26756亿元人民币，较2024年的18.59002亿元人民币增长19.8%[3] - 公司2025年毛利为8.49782亿元人民币，较2024年的7.46376亿元人民币增长13.9%[3] - 公司2025年年内利润为1.27106亿元人民币，而2024年为亏损22.20276亿元人民币，实现扭亏为盈[3] - 按非国际财务报告准则计量，公司2025年持续经营业务经调整利润为2.0337亿元人民币，较2024年的2979.5万元人民币大幅增长582.6%[3] - 年内利润扭亏为盈，从2024年亏损22.20亿元（人民币，下同）改善至2025年盈利1.27亿元[7] - 年内全面收益总额大幅改善，从2024年亏损23.45亿元转为2025年盈利1.14亿元[7] - 2025年总收入为人民币22.26756亿元，同比增长19.8%[17][18][20] - 2025年整体分部毛利为人民币8.49782亿元，同比增长13.8%[28] - 2025年公司权益股东应占利润净额扭亏为盈，为1.337亿元，而2024年为亏损21.953亿元[30] - 总营业收入同比增长19.8%，达到人民币22.268亿元[45] - 净利润为人民币1.271亿元[45] - 公司2025年总收益为人民币22.267亿元，较2024年的人民币18.590亿元增长19.8%[87] - 公司总收益从2024年的人民币18.590亿元增长至2025年的人民币22.268亿元，增长19.8%[93] - 毛利从人民币7.464亿元增加13.9%至人民币8.498亿元，但毛利率从40.1%下降至38.2%[97] - 其他收益/（亏损）净额从净亏损人民币1.026亿元改善为净收益人民币4460万元[98][99] - 持续经营业务年内利润由上年亏损人民币2,453.4百万元（约-24.534亿元）转为盈利人民币127.1百万元[106] - 公司整体年内利润由上年亏损人民币2,220.3百万元（约-22.203亿元）转为盈利人民币127.1百万元[111] - 2025年持续经营业务经调整溢利为人民币2.034亿元，而2024年为人民币0.298亿元[116] - 2025年持续经营业务年内利润为人民币1.271亿元，相比2024年亏损人民币24.534亿元实现扭亏为盈[116] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年研发开支为3.66106亿元人民币，较2024年的4.12751亿元人民币下降11.3%[5] - 公司2025年销售及营销开支为1.2061亿元人民币，较2024年的9243.9万元人民币增长30.5%[5] - 公司2025年一般及行政开支为2.78553亿元人民币，较2024年的3.07969亿元人民币下降9.5%[5] - 营业成本占总收益的比例从2024年的59.9%上升至2025年的61.8%[95] - 营业成本中，外包及其他劳工成本占比最高，2025年为44.0%（人民币9.795亿元）；已售存货成本占比从2024年的1.3%显著上升至2025年的8.9%（人民币1.971亿元）[95] - 营业成本从人民币11.126亿元增加23.8%至人民币13.77亿元，主要由于已售存货成本从人民币2440万元增至人民币1.971亿元，以及外包及其他劳工成本从人民币8.565亿元增至人民币9.795亿元[96] - 销售及营销开支从人民币9240万元增加30.5%至人民币1.206亿元[100] - 一般及行政开支从人民币3.08亿元减少9.6%至人民币2.786亿元[101] - 研发开支从人民币4.128亿元减少11.3%至人民币3.661亿元[102] - 融资成本净额由上年净收益人民币350万元转为净成本人民币450万元[103] - 员工成本由截至2024年12月31日止年度的7.296亿元人民币减少至报告年度的6.081亿元人民币，降幅约16.7%[136] 各条业务线表现 - AI零售核心解决方案收入为人民币10.6322亿元，同比增长21.7%[18] - AI零售增值服务收入为人民币11.63536亿元，同比增长18.1%[18] - AI零售核心解决方案分部毛利为人民币7.13803亿元，毛利率为67.1%[28] - AI业务收入为人民币6440万元[45] - AI零售核心解决方案收益为人民币10.632亿元，占总收益47.7%，较2024年增长21.7%[87] - AI零售增值服务收益为人民币11.635亿元，占总收益52.3%[87] - 公司AI零售核心解决方案2024年收益为人民币8.739亿元，占总收益47.0%[87] - 公司AI零售增值服务2024年收益为人民币9.851亿元，占总收益53.0%[87] - AI零售核心解决方案总收益从2024年的人民币8.739亿元增长至2025年的人民币10.632亿元，增长21.7%[88] - AI零售核心解决方案的收费模式从抽佣转向订阅，导致抽佣收益从2024年的人民币3.975亿元（占45.5%）大幅降至2025年的人民币1.883亿元（占17.7%），而订阅收益从2024年的人民币2.601亿元（占29.8%）增至2025年的人民币4.680亿元（占44.0%）[88][90] - AI零售核心解决方案的定制、实施、软件开发及维护等收益从2024年的人民币2.164亿元增至2025年的人民币4.069亿元，增长88.0%[88][90] - AI零售增值服务总收益从2024年的人民币9.851亿元增至2025年的人民币11.635亿元，增长18.1%[91] - AI零售增值服务收益几乎全部来自订阅模式，2025年订阅收益为人民币11.513亿元，占总收益的98.9%[92] - AI零售核心解决方案分部毛利率从76.4%下降至67.1%[97] - AI零售增值服务分部毛利率从8.0%上升至11.7%[97] 各地区表现 - 中国内地市场收入为人民币20.34985亿元，占总收入91.4%[23] - 海外市场收入为人民币1.91771亿元，占总收入8.6%[23] - 收益主要来自中国内地，2025年占比为91.4%，收益为人民币20.350亿元；海外市场收益占比为8.6%，收益为人民币1.918亿元[93][94] 管理层讨论和指引 - 公司计划加大境外市场拓展力度，聚焦中国境内市场并拓展亚太及中东等地区[85] - 公司正通过AI商品智能体与AI门店智能体构建零售运营优化闭环[83] - 公司计划将AI能力延伸至供应链、物流及总部管理等环节，构建全链路智能矩阵[84] - 公司计划基于消费洞察构建AI+数据驱动的供应链及商品开发平台[84] - 公司正推进从“AI辅助研发”到“AI主导研发”的范式转变[80] - 公司目标实现研发综合效率在上年基础上进一步提升[80] - 公司商业模式将转向价值共创、收益共享的长效合作机制[78] - 公司正全力推进零售AI智能体的研发与落地[82] - 公司商业模式将采用价值共创、按效果付费的合作模式[82] - 公司董事会决议变更尚未动用的先旧后新认购事项所得款项净额（约253.4百万港元）的用途，以全面推进AI研发与商业化进程[145] - 公司将尚未动用的1.939亿港元区块链研发资金重新分配，全部投入AI领域，预计2026年12月31日前悉数动用[148] 其他财务数据 - 公司2025年确认商誉减值亏损4568.9万元人民币[5] - 公司2025年持续经营业务每股基本盈利为0.15元人民币，而2024年为亏损4.39元人民币[6] - 公司2025年已终止经营业务无利润贡献，而2024年贡献利润2.33134亿元人民币[5] - 总资产从2024年的128.35亿元增长至2025年的139.48亿元，增幅约8.7%[8] - 现金及现金等价物从2024年的80.10亿元增加至2025年的86.00亿元，增长约7.4%[8] - 贸易应收款项从2024年的24.82亿元显著增加至2025年的34.04亿元，增幅约37.1%[8] - 银行及其他借款总额（流动+非流动）从2024年的52.96亿元大幅减少至2025年的33.36亿元，降幅约37.0%[8][9] - 权益总额从2024年的64.10亿元增长至2025年的95.56亿元，增幅约49.1%[9] - 本公司权益股东应占权益从2024年的56.57亿元增长至2025年的89.93亿元，增幅约59.0%[9] - 商誉从2024年的15.20亿元减少至2025年的10.63亿元，减值约4.57亿元[8] - 无形资产从2024年的14.41亿元减少至2025年的11.43亿元，减少约2.98亿元[8] - 2025年持续经营业务每股基本盈利为0.15元，相比2024年每股亏损4.39元实现大幅改善[30] - 2025年普通股加权平均数从2024年的5.524亿股增加至9.072亿股，增幅约64.2%[30] - 公司对深圳昂捷现金产生单位计提商誉减值损失4569万元，导致其商誉账面价值从1.520亿元降至1.063亿元[33][35] - 2025年贸易应收款项总额为3.434亿元，同比增长约34.6%，但亏损拨备从685万元降至299万元[37] - 2025年账龄在3个月以内的贸易应收款项占比最高，为2.759亿元，占总额的80.3%[38] - 2025年贸易应付款项为1.109亿元，同比增长12.6%，其中3个月内到期的占1.049亿元[39] - 2025年递延税项因暂时差额产生及拨回导致收益3874万元，而2024年相关收益为168万元[29] - 2025年用于计算每股摊薄盈利的普通股加权平均数为9.148亿股，包含购股权及股份奖励计划调整761万股的影响[33] - 截至2025年及2024年12月31日止年度，公司并无派付或宣派股息[40] - 首次公开发售(IPO)发行25,774,000股普通股，每股价格30.21港元，所得款项净额为人民币6.91187亿元[42] - 通过配售及认购发行35,400,000股新股，每股价格11.1港元，所得款项净额约为3.88亿港元（相当于人民币3.54亿元）[42] - 截至2025年12月31日，已发行普通股总数为937,400,986股，股本为人民币6190万元[42] - 报告年度内发行普通股以结算已归属受限制股份单位12,567,609股[42] - 报告年度内因行使购股权及归属受限制股份单位发行2,743,253股[42] - 公司于2024年1月1日的已发行普通股为525,150,000股[42] - 通过转换可转换可赎回优先股增加335,766,124股普通股[42] - 可转换可赎回优先股公允价值变动由上年负人民币2,275.7百万元（约-22.757亿元）转为零[104][105] - 已终止经营业务（线上广告及支付处理服务）在报告年度收益为零，而上年收益为人民币4,178.1万元[107][109] - 已终止经营业务在报告年度年内利润为零，而上年为利润人民币2.33134亿元[109] - 报告年度所得税收益为人民币38.2百万元，上年为人民币1.0百万元[110] - 截至2025年12月31日，公司经调整负债与资产比率约为44.9%，较2024年的61.4%显著改善[119] - 截至2025年12月31日，公司流动资产为人民币13.948亿元，较2024年增加约8.7%[120] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为人民币8.6亿元，较2024年增加约7.4%[120] - 2025年资本支出为人民币4590万元，其中购买无形资产付款4140万元，购买物业及设备付款450万元[122] - 未偿还银行贷款及其他借款总额由2024年底的5.296亿元减少至2025年底的3.336亿元[123] - 截至2025年12月31日，公司计息借款为3.336亿元，实际年利率介于2.5%至3.65%之间[123] - 2025年产生商誉减值损失人民币4569万元，主要与收购深圳市昂捷信息技术股份有限公司相关[116] - 2024年可转换可赎回优先股的公允价值变动为人民币22.757亿元，2025年无此项变动[116] - 截至2025年12月31日，公司无任何重大债务、资产抵押或资本承担[125][126][127] - 公司间接全资附属公司于2025年3月28日以现金代价4700万元人民币收购多点智联（北京）科技有限公司20%股权[130] - 物业及设备由截至2024年12月31日的6980万元人民币增加至2025年12月31日的7210万元人民币，增幅约3.3%[131] - 存货及其他合约成本由截至2024年12月31日的470万元人民币大幅增加至2025年12月31日的1880万元人民币，增幅约300%[132] - 贸易应收款项由截至2024年12月31日的2.482亿元人民币增加至2025年12月31日的3.404亿元人民币，增幅约37.1%[133] - 预付款项、按金及其他应收款项由截至2024年12月31日的8830万元人民币微增至2025年12月31日的9210万元人民币[134] - 贸易应付款项由截至2024年12月31日的9850万元人民币增加至2025年12月31日的1.109亿元人民币，增幅约12.6%[135] - 公司在2025年11月至12月期间，于联交所合共购回10,884,700股普通股，总代价约为73.95百万港元[138] - 全球发售所得款项净额约为630.4百万港元，截至2025年12月31日，尚未动用的金额为207.8百万港元[140][141] - 全球发售所得款项净额中，42.1%（265.5百万港元）计划用于开发新应用及服务模块，截至2025年底已动用158.7百万港元，剩余100.5百万港元[140] - 全球发售所得款项净额中，30.0%（189.1百万港元）计划用于人才招聘，截至2025年底已动用144.7百万港元，剩余44.3百万港元[140] - 先旧后新认购事项所得款项净额约为388.0百万港元，截至2025年12月31日，已动用134.6百万港元，尚未动用253.4百万港元[143][144] - 先旧后新认购事项所得款项净额总计为3.88亿港元[148] - 截至2025年12月31日，已动用款项净额为1.346亿港元，尚未动用款项净额为2.534亿港元[148] - 原计划用于稳定币及区块链研发投资的1.94亿港元，截至报告期末仅动用0.01亿港元，剩余1.939亿港元[146] - 原计划用于偿还贷款的0.97亿港元已全部动用[146] - 原计划用于现有业务扩展及产品升级的0.776亿港元已动用0.31亿港元，剩余0.466亿港元[146] - 原计划用于其他一般支出的0.194亿港元已动用0.065亿港元，剩余0.129亿港元[146] - 2026年1月至2月期间，公司回购896万股普通股，占总股本约0.96%，总代价约7350万港元[150] 客户与收入构成 - 收入中85.5%（人民币19.03516亿元）随时间推移确认，14.5%（人民币3.2324亿元）在某一时间点确认[20] - 客户A（一组关联实体）贡献收入人民币15.08493亿元，占总收入67.7%[21] - 截至2025年末，未履行合约的交易价格总额为人民币11.16481亿元[21] - 2025年公司服务客户达593家[48] - 2025年公司客户净收入留存率为108%[48] AI产品应用效果 - AI优品使合作商家品类健康分平均上涨5%[51] - AI优品使新品存活率从35%提升至68%[51] - AI优品使选品决策周期从14天缩短至2天[51] - AI优品使客户复购率增长12%[51] - AI鲜算使到品预测准确率超过90%[53] - AI鲜算使商品整体损耗降低约30%[53] - 公司研发人员100%使用AI辅助开发工具[49] - 公司已成功落地十大AI应用场景[50] - 在60家门店对20款产品试点后，商品正价销售率提升10%，鲜品日常促销成本降低15%[55] - AI调度系统