收入和利润（同比环比） - 收益约为人民币24.269亿元，较上年度增加约7.3%[3] - 2025年度总收益为2,426,854千元，较2024年的2,261,282千元增长7.3%[27] - 2025年总客户合约收益为24.26854亿元人民币，较2024年的22.61282亿元人民币增长7.3%[33] - 截至2025年12月31日止年度，公司总收益为人民币24.269亿元，较去年同期的22.613亿元增加约7%[86] - 母公司拥有人应占溢利约为人民币2.373亿元，较上年度大幅上升约41.2%[3] - 除税前溢利为人民币3.4447亿元，上年同期为2.3624亿元[4] - 2025年母公司普通权益持有人应占溢利为人民币237,260千元，2024年为人民币167,998千元[48] 成本和费用（同比环比） - 毛利为人民币10.906亿元，较上年度轻微增加0.1%[3] - 毛利率由上一年度的48.2%降至44.9%[3] - 公司毛利率约为45%，较去年同期的约48%下降了3个百分点[88] - 截至2025年12月31日止年度，销售成本为人民币13.363亿元，较去年同期的11.723亿元增加约14%[87] - 总服务成本为人民币1,336,270千元，较上年的人民币1,172,268千元增长14.0%[40] - 融资成本为人民币4.468亿元，较上年度的5.442亿元有所减少[4] - 融资成本总额为人民币446,805千元，较上年的人民币544,211千元下降17.9%[39] - 融资成本为人民币4.468亿元，较去年同期的5.442亿元减少约18%，报告期内平均利率为4.72%[92] - 行政开支为人民币2.468亿元，较上年度的2.840亿元有所减少[4] - 行政开支为人民币2.468亿元，较去年同期的2.84亿元减少约13%[90] - 总雇员福利开支为人民币257,176千元，较上年的人民币259,061千元下降0.7%[40] - 其他开支为人民币1.375亿元，较去年同期的0.883亿元大幅增加[91] - 2025年度确认的减值亏损净额总计96,330千元，较2024年的72,989千元增长32.0%[20][23] - 金融应收款项减值损失为人民币83,332千元，较上年的人民币46,608千元增长78.8%[40] - 2025年度折旧及摊销总额为116,126千元，较2024年的126,209千元下降8.0%[20][23] - 无形资产服务特许经营摊销为人民币109,993千元，较上年的人民币118,958千元下降7.5%[40] - 截至2025年12月31日止年度的实际税率约为29%，较去年同期的约28%上升1个百分点[95] - 2025年税项支出总额为人民币100,948千元，其中即期税项人民币53,594千元，递延税项人民币47,354千元[46] 各条业务线表现 - 公司总收益为24.26854亿元人民币，其中城镇水务分部贡献22.67202亿元（占总收益93.4%），水环境综合治理分部贡献1.36329亿元（占5.6%），乡村污水治理分部贡献2332.3万元（占1.0%）[19] - 公司分部业绩（经调整除税前溢利）为5.60744亿元人民币，其中城镇水务分部贡献5.4506亿元（占分部业绩97.2%），水环境综合治理分部贡献2945.2万元（占5.3%），乡村污水治理分部亏损1376.8万元[19] - 城镇水务分部收益2025年为22.67202亿元人民币，占公司总收益的93.4%[35] - 乡村治理分部收益2025年为1.36329亿元人民币，较2024年的2213.3万元人民币大幅增长516.0%[35] - 污水治理分部收益2025年为2332.3万元人民币，较2024年的7894.4万元人民币下降70.5%[35] - 运营服务收益2025年为12.47647亿元人民币，较2024年的11.9728亿元人民币增长4.2%[33] - 建设服务收益2025年为5.12784亿元人民币，较2024年的2.66035亿元人民币大幅增长92.7%[33] - 服务特许经营安排的财务收入2025年为7.436亿元人民币，较2024年的7.1679亿元人民币增长3.7%[33] - 城镇水务项目总建设收益为人民币3.94亿元，同比增加约57%（2024年：人民币2.512亿元）[83] - 水环境综合治理项目总收益为人民币1.363亿元，较去年同期的0.221亿元大幅增加[84] - 乡村污水治理项目总收益为人民币0.233亿元，同比减少约70%（2024年：人民币0.789亿元）[85] - 公司截至2025年12月31日止年度城镇水务服务的总运营收益为人民币11.678亿元（1,167.8百万元），较去年同期减少约1%（2024年：人民币11.762亿元（1,176.2百万元））[81] 各地区表现 - 公司所有收益及非流动资产均位于中国内地[27][29] - 公司污水处理业务主要分布在山东、河南、黑龙江等省份，其中山东项目数量最多（44个），日处理能力最大（119万吨）[78] 管理层讨论和指引 - 公司经营分部包括城镇水务、水环境综合治理及乡村污水治理，管理层分开监察各分部业绩以进行资源分配及绩效评估[15][18] - 公司除税前溢利为3.44471亿元人民币，经调整后与分部业绩的差异主要来自未分配融资成本1.76297亿元及企业和其他未分配开支4306.1万元等[19] - 公司认为在遵守银行借款相关契约方面并无困难[69] - 董事会建议派付末期股息每股港币0.5仙（2024年：无）[3] - 建议末期股息为每股普通股港币0.5仙，2024年无股息[44] - 董事会建议派发末期股息每股普通股港币0.5仙[115] - 为符合资格出席股东周年大会并投票，股份过户文件需在2026年6月8日下午4时30分前提交[116] - 为符合资格收取拟派末期股息，股份过户文件需在2026年7月7日下午4时30分前提交[117] - 拟派末期股息预计将于2026年8月7日或前后派发[117] - 截至2025年12月31日止年度的末期业绩已获审核委员会审阅及批准[121] - 初步业绩公告中的财务数字为草拟数字，未经核数师核证[122] - 董事会由八名董事组成，包括四名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事[127] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[120] 现金流量 - 经营活动所得现金流入净额达人民币6.811亿元，较上年度增加69.0%[3] - 经营活动所得现金流量净额为人民币6.8114亿元，上年为人民币4.03143亿元[102] - 投资活动所得现金流量净额为人民币0.07298亿元，上年为人民币1.5177亿元[102] - 融资活动所用现金流量净额为人民币6.06537亿元，上年为人民币6.26024亿元[102] - 截至2025年12月31日止年度，公司经营活动产生现金净流入人民币6.811亿元[106] 资产与负债结构 - 非流动资产总值从12,139,651千元下降至11,841,813千元，减少约2.5%[7] - 流动资产总值从7,014,275千元下降至6,847,613千元，减少约2.4%[7] - 2025年度非流动资产为11,765,339千元，较2024年的12,058,649千元下降2.4%[29] - 公司总资产为186.89426亿元人民币，其中分部资产合计180.42682亿元（占96.5%），企业及其他未分配资产为6.46744亿元（占3.5%）[19] - 公司总负债为123.73984亿元人民币，其中分部负债合计123.15571亿元（占99.5%），企业及其他未分配负债为5841.3万元（占0.5%）[19] - 城镇水务分部资产为162.48492亿元人民币，占分部总资产的90.1%[19] - 水环境综合治理分部资产为11.90876亿元人民币，占分部总资产的6.6%[19] - 乡村污水治理分部资产为6.03314亿元人民币，占分部总资产的3.3%[19] - 流动负债总额为52.19亿元人民币，较上年度的53.03亿元人民币下降1.6%[8] - 资产净值（权益总额）为63.15亿元人民币，较上年度的60.20亿元人民币增长4.9%[8] - 母公司拥有人应占权益为62.26亿元人民币，较上年度的59.35亿元人民币增长4.9%[8] - 非控股权益为0.90亿元人民币，较上年度的0.85亿元人民币增长5.6%[8] - 递延税项负债为12.04亿元人民币，较上年度的11.80亿元人民币增长2.0%[8] - 公司资产负债比率同比下降2.4个百分点，降至66.2%[108] 应收账款与减值 - 金融应收款项（非流动）从9,631,996千元下降至9,527,339千元，减少约1.1%[7] - 金融应收款项（流动）从2,041,985千元下降至1,976,967千元，减少约3.2%[7] - 贸易应收款项及应收票据从3,169,688千元下降至3,004,689千元，减少约5.2%[7] - 2025年服务特许经营安排应收款项账面净值为人民币11,504,306千元，较2024年的人民币11,673,981千元略有下降[50] - 金融应收款项为人民币115.04亿元，较上年减少人民币1.697亿元[96] - 贸易应收款项及应收票据为人民币30.047亿元，较上年减少人民币1.65亿元[98][99] - 贸易应收款项及应收票据账面净值从2024年的3,169,688千元下降至2025年的3,004,689千元，减少164,999千元（约-5.2%）[59] - 2025年贸易应收款项及应收票据总账面值为人民币3,108,114千元，较2024年的3,299,208千元下降5.8%[63] - 贸易应收款项及应收票据减值拨回为人民币5,081千元，而上年为减值损失人民币19,478千元[40] - 贸易应收款项及应收票据减值拨备从2024年的129,520千元减少至2025年的103,425千元，减少26,095千元（约-20.1%）[59] - 贸易应收款项及应收票据减值亏损拨备年末余额为人民币103,425千元，较年初的129,520千元下降20.2%[62] - 2025年整体预期信贷亏损率为3.33%，较2024年的3.93%有所改善[63] - 逾期超过12个月的贸易应收款项预期信贷亏损率从2024年的6.33%降至2025年的5.56%[63] - 账龄超过12个月的贸易应收款项及应收票据从2024年的1,624,998千元减少至2025年的1,295,589千元，减少329,409千元（约-20.3%）[61] - 账龄在3个月内的贸易应收款项及应收票据从2024年的530,805千元增加至2025年的609,977千元，增加79,172千元（约14.9%）[61] - 2025年金融应收款项减值亏损拨备为人民币4,152千元，2024年为人民币3,769千元[50][53] - 2025年因减值亏损及出售附属公司等，金融应收款项拨备变动净增加人民币383千元[53] 借款与融资 - 计息银行及其他借款（流动部分）为34.07亿元人民币，较上年度的29.61亿元人民币增长15.1%[8] - 计息银行及其他借款（非流动部分）为59.30亿元人民币，较上年度的66.50亿元人民币下降10.8%[8] - 截至2025年12月31日，公司计息银行及其他借款总额为人民币93.37亿元，较2024年的人民币96.10亿元下降2.8%[68] - 短期借款（一年内到期）总额为人民币34.07亿元，较2024年的人民币29.61亿元增长15.1%[68][69] - 长期借款（非即期）总额为人民币59.30亿元，较2024年的人民币66.50亿元下降10.8%[68] - 截至2025年12月31日，公司计息债务总额减少至人民币93.367亿元，其中长期债务占比63.5%[107] - 借款到期结构分析：第二年需偿还人民币21.06亿元，第三至第五年需偿还人民币19.58亿元，五年后需偿还人民币18.66亿元[69] - 借款币种主要为人民币，金额为人民币93.14亿元；美元借款金额为人民币0.22亿元[68] - 短期其他贷款（无抵押）利率为8.00%，金额为人民币0.92亿元，此项在2024年数据中未出现[68] - 计息银行及其他借款利息为人民币446,706千元，较上年的人民币544,126千元下降17.9%[39] - 于2025年12月31日，公司银行授信额度为人民币90.923亿元，其中未动用额度为人民币16.429亿元[107] - 于2025年12月31日，公司计息借款的未偿还结余约人民币93.367亿元，由总额约人民币98.184亿元的资产所抵押[109] - 2025年，无借款由公司一名董事担保（2024年12月31日：人民币4.32亿元）[71] 现金与营运资本 - 现金及现金等价物从122,158千元大幅增加至258,951千元，增幅约112.0%[7] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为人民币2.59亿元，较上年增加约人民币8190万元[106] - 现金及现金等价物为人民币2.59亿元，较上年末增加人民币0.819亿元[101] - 预付款项、其他应收款项及其他资产为人民币8.507亿元，较上年增加人民币0.713亿元[100] - 于2025年12月31日，公司贸易应付款项及应付票据为人民币15.62亿元，同比减少人民币2.877亿元[104] - 贸易应付款项及应付票据（流动部分）为15.62亿元人民币，较上年度的18.50亿元人民币下降15.6%[8] - 贸易应付款项及应付票据总额为人民币1,561,997千元，较2024年的1,849,720千元下降15.5%[65] - 贸易应付款项中，超过12个月账龄的金额为人民币1,194,871千元，占总额的76.5%[65] - 应付票据金额为人民币33,441千元，较2024年的20,155千元增长65.9%[65] - 公司贸易应付款项及应付票据中包含应付一家联营公司款项人民币10,120千元[66] - 公司应付票据中有人民币24,039千元以抵押存款作抵押[67] 合约资产与特许经营安排 - 合约资产（非流动）从492,730千元下降至396,732千元，减少约19.5%[7] - 无形资产—服务特许经营从1,525,762千元下降至1,443,148千元，减少约5.4%[7] - 合约资产为人民币4.847亿元，较上年减少人民币0.611亿元[97] - 合约资产（建设服务）账面净值从2024年的545,787千元下降至2025年的484,661千元，减少61,126千元（约-11.2%）[55] - 合约资产减值损失拨备从2024年末的770千元增加至2025年末的1,088千元，增加318千元（约41.3%）[57] - 截至2025年12月31日，公司共订立106个服务特许经营安排项目，包括100个污水处理厂、1个供水厂、3个污泥处理厂及2个再生水处理厂[75] - 截至2025年12月31日，BOT及TOT安排的未履行履约责任交易价格总额为290亿元人民币，较2024年的330亿元人民币下降12.1%[37] - 2025年因建筑服务产生并于财务状况表列示的应收金融款项为人民币319,626千元，2024年为人民币331,018千元[51] 投资与资本开支 - 于合营企业的投资从74,945千元下降至70,662千元，减少约5.7%[7] - 2025年度于联营公司的投资为234,729千元，于一家合营企业的投资为64,995千元[20] - 2025年分占一家合营企业的损益为亏损3,268千元，2024年为亏损1,393千元[20][23] - 2025年度资本开支