财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年总收入为858.48亿港元，较2024年的715.85亿港元增长19.9%[57][60] - 投资物业重估前溢利为119.6亿港元，同比增长2.7%，每股溢利为3.42港元[4][5] - 股东应占溢利为108.47亿港元，同比下降20.3%，每股溢利为3.10港元[4][5] - 公司股东应占年度溢利为108.47亿港元，较2024年的136.57亿港元下降20.6%[57] - 公司每股溢利为3.10港元，较2024年的3.89港元下降20.3%[57] - 2025年已确认物业销售收入为港币204.49亿元，同比增长105.3%（2024年：港币99.62亿元）[24] - 2025年物业销售收益为港币27.33亿元，同比增长23.7%（2024年：港币22.09亿元）[24] - 2025年物业租务收入为港币60.20亿元，同比下降1.9%（2024年：港币61.35亿元）[28] - 2025年物业租务收益为港币46.14亿元，同比下降2.2%（2024年：港币47.20亿元）[29] - 2025年酒店及服务套房业务收入为港币46.54亿元，同比增长5.9%（2024年：港币43.90亿元），平均入住率约90%[32] - 英式酒馆业务收入为港币262.27亿元，同比增长港币18.02亿元（7.4%）；年度溢利为港币19.33亿元，同比增长港币1.61亿元（9.1%）[35] - 基建及实用资产业务年度溢利收益为港币86.62亿元（2024年为港币83.63亿元），其中欧洲地区贡献港币59.63亿元，北美洲贡献港币15.49亿元，澳洲贡献港币11.50亿元[37] - 物业销售业务收入大幅增长，集团与合营企业合计达204.49亿港元，较2024年增长105.2%[60] - 英式酒馆业务收入为262.27亿港元，较2024年增长7.4%[60] - 基建及实用资产业务（合营企业）收入为275.88亿港元，较2024年增长7.1%[60] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 除税前溢利扣除项目：银行及其他借款利息成本为17.04亿港元（2025年）和18.16亿港元（2024年），资本化金额分别为2.95亿港元和5.41亿港元[63] - 除税前溢利扣除项目：已售物业成本大幅增至131.33亿港元（2025年），相比去年为51.25亿港元[63] - 除税前溢利扣除项目：待售物业拨备增至23.5亿港元（2025年），相比去年为12.17亿港元[63] - 集团截至结算日雇用约54,000名员工，年度雇员成本约为港币142.40亿元[44] 各条业务线表现：物业销售 - 2025年物业销售的收入及收益整体较2024年有所增加[9] - 香港物业销售收益下降至港币3.75亿元，主要因市场疲弱提供折扣及为Blue Coast项目计提拨备[24] - 截至2025年底，已签约未确认物业销售总额为港币207.02亿元，其中港币196.91亿元预计于2026年确认[27] - 公司拥有可开发土地储备约6500万平方英尺，其中香港600万、内地5600万、海外300万平方英尺[27] - 公司于2025年完成多个物业项目，总楼面面积超过580万平方英尺，其中最大项目为惠州“瀧珀花園”第2期，面积达1,216,977平方英尺[21] - 预计2026年将完成多项物业，总楼面面积超过330万平方英尺，其中最大项目为上海“高逸尚城”部分期段，面积达1,581,195平方英尺[22] 各条业务线表现：物业租赁 - 2025年香港及内地物业租赁业务的收入及收益录得轻微减幅[10] - 投资物业公平值减少港币10.99亿元（2024年：增加港币13.49亿元），资本化比率约4%至8%[30] - 投资物业公平值减少10.99亿港元，而2024年为增加13.49亿港元[57] 各条业务线表现：酒店及服务套房 - 2025年酒店及服务套房业务收入录得轻微上升，收益与2024年相若[11] 各条业务线表现：英式酒馆业务 - 英国英式酒馆业务2025年收入较2024年录得增幅，但收益因资产减值而下跌[12] - 英式酒馆业务因资产减值港币16.20亿元，经扣除资产减值后的年度溢利收益为港币3.13亿元（2024年为港币5.39亿元）[35] - 英式酒馆业务各支部中，英式酒馆公司收入港币217.42亿元但收益亏损港币1.42亿元；英式酒馆合作伙伴收入港币21.48亿元，收益港币3.90亿元；酿酒及品牌收入港币23.37亿元，收益港币6500万元[35] 各条业务线表现：基建及实用资产 - 基建及实用资产业务2025年收入与收益均较2024年录得稳定增长[13] 各条业务线表现：其他业务 - 2025年物业及项目管理收入为港币9.10亿元，收益为港币3.67亿元[33] - 公司持有汇贤产业信托（35.4%）、置富产业信托（25.6%）及泓富产业信托（17.4%）的权益，年度内从置富及泓富产业信托收取分派港币2.20亿元[39] 各地区表现 - 英国地区业务收入（集团与合营企业合计）为387.79亿港元，占总收入45.2%[61] 管理层讨论和指引：业务展望 - 2025年，中国内地国内生产总值（GDP）实现5%的年增长，香港全年实质生产总值上升3.5%[18] - Civitas投资组合持续为社区提供护理房屋及特殊教育，并收购了澳大利亚超过35万公顷可用于碳封存的政府牧地租契及权益[17] 管理层讨论和指引：资产出售与交易 - 公司完成出售UK Rails权益，并计划出售UK Power Networks权益，公司在两个项目中均拥有20%间接权益[8][14] - 公司完成出售UK Power Networks Holdings Limited的20%持股及部分股东债务票据权益，预计获得现金约21.096亿英镑（约合221.508亿港元）[23] - UK Rails JV于2026年1月以约11亿英镑（约港币116亿元）完成出售，公司摊占出售所得溢利约港币6.17亿元将于2026年列账[37] - 公司及合营各方同意出售其于UK Power Networks JV的权益，交易完成后将收取代价约21亿英镑（约港币222亿元），并确认出售所得溢利约港币84亿元[38] 管理层讨论和指引：财务与资本管理 - 公司负债净额与总资本净额比率约为2.3%，并获得标普“A/稳定”和穆迪“A2 稳定”信贷评级[19] - 公司更新了50亿美元欧元中期票据计划，并于2025年6月23日在香港联交所上市[23] - 公司于年度内发行了多笔欧元中期票据，包括固定利息票据港币16.65亿元及浮息票据港币16.50亿元[40] - 于年终结算日，公司银行及其他借款总额为港币514亿元，较上年减少港币13亿元；净负债为港币97亿元，负债净额与总资本净额比率约为2.3%[40] - 公司银行结存及定期存款为港币417亿元，结合未动用银行贷款额，资金流动性持续稳健[40] - 集团借款组合中，33%为港币/美元，67%为外币（包括澳元、英镑及人民币）[41] - 计入有效互换合约后，集团借款约50%为浮息，50%为定息[41] - 公司资产净值为4086.81亿港元，较2024年增长2.1%[59] 管理层讨论和指引：可持续发展 - 公司于2024年获得科学基础目标倡议（SBTi）认证，并将从2025年起汇报相关目标进展[15] 其他重要内容：担保与抵押 - 为物业发展及投资借款作抵押的物业价值为港币21.84亿元（2024年：港币64.14亿元）[42] - 为英式酒馆业务其他借款作抵押的物业价值为港币262.04亿元（2024年：港币247.60亿元）[42] - 集团为酒店项目地主可摊分收入提供的担保达港币4.27亿元（2024年：港币4.43亿元）[43] - 集团为内地发展项目物业买家按揭贷款提供的担保达港币9.77亿元（2024年：港币4.39亿元）[43] 其他重要内容：税务与会计项目 - 税项：本期香港以外税项为20.44亿港元（2025年），相比去年为7.47亿港元[63] - 税项：递延税项为5.57亿港元（2025年），相比去年为11亿港元（注：括号内266可能为调整项）[63] - 每股溢利计算基础：年度内已发行股份为3,499,778,333股（2025年），加权平均数为3,514,375,347股（2024年）[63] - 应收账款账龄：总额为20.28亿港元（2025年），一个月内账龄为17亿港元[63] - 应付账款账龄：总额为36.07亿港元（2025年），一个月内账龄为35.44亿港元[63] 其他重要内容：股息与股东事务 - 全年股息为每股1.78港元，同比增长2.3%，其中末期股息为每股1.39港元[4][6] - 公司拟派末期股息每股1.39港元，全年股息总额为62.30亿港元[57] - 2026年度股东周年大会订于2026年5月21日举行[53] - 末期股息派发记录日期为2026年5月28日[55] 其他重要内容：公司治理 - 董事会由9名独立非执行董事组成，大部分成员为独立非执行董事[47]