财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为4.27亿元，同比增长17.12%[25] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-3750.78万元，亏损同比收窄[25] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5881.19万元[25] - 公司全年实现营业收入4.27亿元，同比增长17.12%[58] - 归属于上市公司股东的净利润为亏损3750.78万元，较去年同期减亏2619.53万元[58] - 2025年营业收入为4.27亿元，同比增长17.12%[28][34] - 归属于上市公司股东的净利润亏损同比减少，部分原因系应收款项减值准备转回2071.72万元[28] - 2025年基本每股收益为-0.0743元/股，较上年的-0.1262元有所改善[27] - 2025年扣非后基本每股收益为-0.1165元/股，与上年基本持平[27] - 公司2025年度实现归属于公司股东的净利润-3750.78万元，不满足分红条件[7] - 公司2025年度归属于公司股东的净利润为-3,750.78万元[142] - 母公司2025年度净利润为-1,327.31万元[142] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本4.06亿元，同比增长17.10%，与收入增长同步[60] - 互联网数字营销业务毛利率为4.78%，同比微增0.50个百分点[62] - 电商业务毛利率为7.28%，同比微降0.01个百分点[62] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-7499.16万元，同比下降767.18%[25] - 经营活动产生的现金流量净额为-7499.16万元，同比大幅下降767.18%，主因销售回款减少及存货采购付现增加[60][61] - 2025年全年经营活动现金流量净额为-7500.16万元，但第四季度转为正流入761.65万元[32] - 投资活动现金流量净额4479.58万元，主因收到业绩补偿及债权清偿款[61] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为5415.75万元，同比下降36.05%[26] - 2025年末总资产为4.32亿元，同比增长1.56%[26] - 母公司2025年末未分配利润为-3.42亿元，合并报表未分配利润为-6.68亿元[7] - 2025年加权平均净资产收益率为-59.44%，较上年同期下降9.65个百分点[27] - 2025年扣非后加权平均净资产收益率为-93.20%，较上年同期大幅下降46.13个百分点[27] - 2025年非经常性损益合计为2130.41万元，主要包含政府补助243.22万元及应收款项减值准备转回2071.72万元[31][33] - 2025年营业收入扣除项目金额为56.37万元，占营收比重为0.13%[34] - 不具备商业实质的收入扣除后，2024年营业收入为42,660.39万元，2023年为36,441.95万元[36] - 公司采用公允价值计量的项目中，哈尔滨均信融资担保股份投资当期变动-181,441.26元，对当期利润影响90,720.63元[38] - 公司因重庆颐尚重整计划，于2025年确认冲回预期信用损失收益1,915.37万元[76][78] - 公司因司法抵债，于2025年确认冲回预期信用损失收益147.75万元[79] - 货币资金期末余额为8,021.58万元，占总资产18.58%，较上期末增长87.31%[80] - 固定资产期末余额为2,550.61万元，占总资产5.91%，较上期末减少27.08%[80] - 预付款项同比下降39.25%，从3543.27万元减少至2152.71万元[81] - 其他流动资产同比下降58.96%，从5506.41万元减少至2259.86万元[81] - 其他权益工具投资同比下降45.81%，从5565.77万元减少至3016.24万元[81] - 长期待摊费用同比下降98.71%，从1386.17万元减少至17.82万元[81] - 应付职工薪酬同比增加16.20%，从661.57万元增至768.78万元[81] - 一年内到期的非流动负债同比增加37.73%，从309.41万元增至426.14万元[81] - 资本公积同比增加11.75%，从2.76亿元增至3.09亿元[81] - 境外资产为1552.55万元，占总资产比例为3.60%[82] - 受限货币资金（旅游保证金）为12.5万元[83] - 母公司未分配利润为-34,184.02万元[142] - 合并报表未分配利润为-66,789.71万元[142] 各条业务线表现 - 公司三大核心业务为互联网数字营销、跨境购及旅游目的地业务[40] - 互联网数字营销业务（新线中视）2025年全年经营业绩较2024年度实现减亏[49] - 跨境购业务（海际购）2025年全年经营业绩的亏损面较上年进一步扩大[51] - 旅游目的地业务通过降本增效等措施，业绩同比实现大幅度减亏[51] - 互联网营销业务收入3.16亿元，占总营收74%[58] - 电商业务收入8128.76万元，同比大幅增长60.08%[62] - 电商业务本期营业收入为8,148.40万元，同比增长60.47%[73] - 公司已剥离江西国贵文旅发展有限责任公司，正式退出景区投资运营业务[65] - 公司于2025年10月9日完成出售江西国贵文旅发展有限责任公司100%股权，正式剥离景区投资与运营业务[66] - 海际购公司聚焦百余个知名海外品牌，与30余家上游供应商建立稳定合作关系[50] - 海际购推行“大品牌+小平台、小品牌+大平台”双轨战略[101] - 海际购深化与天猫、拼多多、唯品会、小红书等主流电商平台的战略合作[101] - 海际购深化与山姆全球购、天猫、京东等头部平台的全域合作[102] - 海际购重点发力京东一号店、天猫自营、探物、淘分销等核心渠道[102] 管理层讨论和指引 - 公司定位为“文旅消费综合服务商”，发展战略强调以党建为引领、以市值为导向、以业绩为目标[97] - 2026年公司经营计划的核心是全力推进对润田实业的重大资产重组，旨在构建以包装饮用水为龙头、互联网数字营销和跨境电商为两翼的业务结构[98] - 2026年互联网数字营销业务（新线中视）将秉持“稳中求进”原则，重点深化与腾讯等核心大客户的合作，并拓展汽车行业等非游戏板块[99][100] - 互联网数字营销业务计划深化游戏行业广告投放服务，并积极拓展中型潜力厂商[100] - 互联网数字营销业务将继续以B站为媒体重心，并提升在抖音、快手等平台的视频转化效率[100] - 跨境电商业务（海际购）面临行业进入“升级发展期”，消费者对品质和品牌的追求超越价格敏感[96] - 跨境电商业务机遇在于依托“大品牌、小平台”及“小品牌、大平台”策略，在优势产品细分领域做深做透[96] - 公司业务面临AIGC等数字技术商业化应用，驱动营销向自动化、智能化、个性化升级的行业趋势[95] - 公司作为江西省属国资控股的唯一旅游消费类上市公司，在获取政策倾斜、对接地方资源方面具备先发优势[95] - 公司发展需匹配省级“旅游强省”战略，该战略将旅游康养产业培育为支柱产业[94] - 公司将组建外部专家委员会，引进战略、财务、企业管理等领域专家[102] - 公司持续完善以经营业绩为核心、多维度评价的综合考核模型[103] 行业与市场环境 - 2025年中国游戏市场实际销售收入达3,507.89亿元，同比增长7.68%；用户规模达6.83亿，同比增长1.35%[42] - 2025年小程序游戏市场收入同比增长34.39%至535.35亿元[43] - 2025年上半年游戏产业广告投放份额同比下降7个百分点[44] - 2025年上半年跨境电商零售进口额达2,811.8亿元，同比增长5.5%；前三季度规模达4,255.4亿元，同比增长5.9%[44] - 2025年国内居民出游人次65.22亿，同比增长16.2%；出游总花费6.30万亿元，同比增长9.5%[46] 公司治理与股权变动 - 公司于2025年12月召开股东大会，完成新一届董事会换届选举及高管层聘任[55] - 修订《合规管理办法》等公司管理制度19项[55] - 公司于2025年12月10日召开2025年第五次临时股东大会，修订《公司章程》并撤销监事会[108][109] - 报告期内所有现任及离任董事和高级管理人员持股变动总量为0股[111] - 独立董事黄新建、张旺霞因任职满6年于2025年2月14日辞职[114] - 公司于2025年3月14日及4月2日完成补选，聘任胡大立、谢奉军为第八届董事会独立董事[115] - 副总经理兼财务负责人石磊因工作变动辞职，于2025年5月23日聘任李文才为新财务负责人[115] - 公司第八届董事会任期于2025年12月19日届满，并于12月完成第九届董事会换届选举[116] - 报告期内公司发生多名董事及高级管理人员变动，包括副总经理/财务总监石磊离任，以及独立董事黄新建、张旺霞解聘，胡大立、谢奉军、李文才、何鲁阳聘任等[121] - 董事会下设审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会及战略委员会，成员已列明[127] - 预算与审计委员会在报告期内共召开10次会议[128] - 提名委员会在报告期内共召开4次会议，涉及董事会换届及高管聘任等事项[131] - 薪酬与考核委员会在报告期内召开1次会议[132] - 战略与投资委员会在报告期内召开2次会议，审议重大资产重组相关议案[133][134][135] - 公司2025年度内控评价报告已获董事会审议通过[145] - 内部控制审计报告为标准无保留意见[146] - 公司对所有子公司均建立了完整的管理制度[146] - 实际控制人江西省旅游集团股份有限公司承诺避免同业竞争[149][150] - 实际控制人江西省旅游集团股份有限公司承诺规范关联交易[149][151] - 实际控制人江西省旅游集团股份有限公司承诺保持上市公司独立性[149][151] - 国旅文化投资集团股份有限公司承诺探索股权激励和员工持股计划[149] - 公司保证资产、财务、机构及业务独立，避免违规占用资金和担保[152][153] - 报告期内公司无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[154] - 报告期内公司无违规担保情况[154] 重大资产重组与资本运作 - 公司于2025年5月正式启动针对润田实业的重大资产重组[47] - 公司重大资产重组（收购润田实业100%股份）因财务资料过期中止审核，正推进加期审计及申请文件更新[86][90] - 公司拟发行股份及支付现金购买润田实业并募集配套资金[149] - 公司正在推进重大资产重组，拟发行股份及支付现金购买润田实业100%股份并募集配套资金[186][187] - 2025年8月，公司将新线中视业绩补偿款相关债权以人民币3,724.00万元的价格转让给控股股东[54] - 公司以人民币3,724.00万元的价格向关联方江旅集团转让了业绩补偿款相关债权[189] - 公司完成向江旅集团出售部分债权，累计收到转让价款3724.00万元[190] - 公司完成出售江西国贵文旅发展有限责任公司100%股权，收到转让价款1359.88万元[191] - 2025年8月22日，公司董事会审议通过出售江西国贵文旅发展有限责任公司100%股权，并于10月9日完成工商变更[51] - 报告期内成功收到地块收储款2,310.56万元[54] - 公司于2025年5月26日审议通过关于重大资产重组的系列议案，包括发行股份及支付现金购买资产等[128][129] - 公司于2025年8月22日再次审议通过重大资产重组相关草案及报告，包括发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金[129][130] 风险因素 - 海际购跨境电商业务以进口为主，主要结算货币为美元，面临汇率波动风险[105] - 公司应收账款、其他应收款等应收款项占总资产的比重较高[104] - 新线中视存在客户和供应商高度集中的风险[105] - 报告期末公司对子公司担保余额合计为1.386亿元[195] - 报告期末公司担保总额（A+B）为1.386亿元[195] - 公司担保总额占净资产的比例高达237.28%[195] - 公司直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为8960.00万元[195] - 公司担保总额超过净资产50%部分的金额为1.052亿元[195] - 上述三项担保金额（C+D+E）合计为1.948亿元[195] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额总计26,605.54万元，占年度销售总额的62.28%[67][69] - 前五名供应商采购额总计38,318.31万元，占年度采购总额的64.08%[68][70] - 最大客户“客户一”销售额为13,054.12万元，占年度销售总额的30.56%[69] - 最大供应商“供应商一”采购额为27,231.67万元，占年度采购总额的45.54%[70] 诉讼与仲裁事项 - 公司本年度存在重大诉讼、仲裁事项[157] - 公司对七名被告提起诉讼，请求赔偿经济损失人民币2,000万元[157] - 公司向控股股东江西省旅游集团出售部分债权，转让价格为人民币3,724.00万元[159] - 出售的债权涉及樟树市毅炜投资管理中心（有限合伙）的业绩补偿款，原诉讼涉及金额为人民币36,831,225.38元[158] - 公司于2025年8月21日及26日累计收到江旅集团支付的债权转让价款3,724.00万元[159] - 公司对厦门当代旅游资源开发有限公司的诉讼于2023年11月30日获终审判决，驳回上诉，维持原判[158] - 公司对厦门当代旅游资源开发有限公司的诉讼判决于2024年8月20日立案执行，后于2025年3月4日裁定终结执行[158] - 公司对樟树市毅炜投资管理中心（有限合伙）及卢郁炜的合同纠纷诉讼于2024年8月8日受理，涉及金额36,831,225.38元[158] - 公司于2025年7月22日召开董事会临时会议，审议通过出售部分债权暨关联交易的议案[159] - 债权转让协议于2025年8月18日正式签署[159] - 债权转让信息于2025年8月28日送达债务人[159] - 公司作为起诉方，涉及与罗生、赵利伟、卢琼霞、廖添寿等人的民事诉讼，具体金额未披露[161] - 公司作为起诉方，涉及与吕军、王玲娟的民事诉讼，具体金额未披露[161] - 公司子公司北京新线中视文化传播有限公司作为应诉方，涉及与武汉点指游网络科技有限公司等的民事诉讼，具体金额未披露[161] - 公司子公司北京新线中视文化传播有限公司作为应诉方，涉及与重庆普誉企业管理有限公司的仲裁，具体金额未披露[161][162] - 公司作为起诉方，涉及与北京八达岭野生动物世界有限公司等的民事诉讼，具体金额未披露[162] - 公司作为起诉方，涉及与北京八达岭野生动物世界有限公司等的另一项民事诉讼，具体金额未披露[162] - 公司子公司江西省际科技有限公司等作为起诉方，涉及与美翻集团有限公司等的民事诉讼，具体金额未披露[163] - 公司子公司北京新线中视文化传播有限公司作为起诉方，涉及与深圳市前海创梦科技有限公司的民事诉讼，具体金额未披露[163] - 公司作为起诉方，涉及与北京润雅捷信息咨询中心等的民事诉讼，具体金额未披露[163] - 公司诉罗寒生、赵利伟合同纠纷案一审判决赔偿1300万元及年利率8%的违约金[165] - 公司诉吕军、王玲娟合同纠纷案判决连带清偿股权回购款328.8441万元[166] - 子公司新线中视诉武汉点指游服务合同纠纷案终审判赔服务费307.5万元及违约金[167] - 子公司新线中视在注3案执行中收到法院执行款8.6万元[167] - 公司在注2案执行中于2025年4月3日收到法院执行款2.1357万元[166] - 子公司新线中视股权转让仲裁案需承担仲裁费用1.3688万元[168] - 注1案中一审判决被告还需承担律师费3.5万元[165] - 注3案中一审判决被告需支付律师费5万元及保全相关费用约0.9177万元[167] - 注1案涉及违约金暂算至2022年1月24日为267.55万元[165] - 注4仲裁案涉及子公司新线中视持有的上海翃韵信息科技51%股权被强制变更登记