财务数据关键指标变化：收入与利润 - 收入大幅增长30.2%至人民币35.3亿元[4] - 公司总收入同比增长30.2%，从人民币27.074亿元增至人民币35.262亿元[27] - 2025年总收入为35.26亿元人民币，较2024年的27.07亿元增长30.2%[106][120] - 实现扭亏为盈，利润净额为人民币12.0百万元，而2024年为净亏损[4] - 年内溢利/亏损：公司2025年实现溢利人民币11.8百万元，相较2024年亏损人民币854.9百万元有显著改善[47] - 2025年实现经营溢利1342万元人民币，而2024年为经营亏损7.78亿元[106] - 2025年年内溢利为1183万元人民币，2024年为亏损8.55亿元[106] - 除税前综合溢利/(亏损)为人民币1.2026亿元，而2024年为亏损人民币85.4853亿元，实现扭亏为盈[132] - 公司2025年税前利润为人民币12,026千元，相比2024年税前亏损人民币854,853千元实现扭亏为盈[145] - 公司2025年普通股股东应占溢利为人民币10,856千元，2024年为亏损人民币854,885千元[147] - 2025年基本每股盈利为人民币0.01元，2024年为每股亏损0.88元[106] - 公司2025年每股基本盈利基于普通股加权平均数1,332,982千股计算，2024年每股基本亏损基于加权平均数975,922千股计算[147] - 经调整利润净额（非香港财务报告准则计量）为20,397千元，较2024年的17,119千元有所增长[5] - 经调整利润净额及净利润率：2025年经调整利润净额（非香港财务报告准则计量）为人民币20,397千元，经调整净利润率（非香港财务报告准则计量）为0.6%；2024年分别为人民币17,119千元和0.6%[52] - 净溢利/（亏损）率从2024年的-31.4%改善至2025年的0.3%[71] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司销售成本增长35.4%，从2024年的人民币21.914亿元增至2025年的人民币29.667亿元[35] - 综合损益表显示收入为3,526,162千元，销售成本为2,966,719千元，毛利为559,443千元[5] - 存货成本为人民币292.9624亿元，同比增长36.6%[140] - 公司2025年已售存货的账面值为人民币2,932,453千元，较2024年的人民币2,180,053千元增长34.5%[152] - 销售及分销开支占收入百分比从2024年的13.1%减少至2025年的11.4%[39] - 销售及分销开支为人民币40.1238亿元，同比增长12.8%[132] - 行政开支为人民币14.7293亿元，同比下降83.8%[132] - 员工成本（包括董事薪酬）为人民币15.3014亿元，同比下降82.8%[135] - 研发成本为人民币3.6315亿元，同比下降12.7%[140] - 融资成本：2025年融资成本为人民币1.4百万元，较2024年的人民币77.2百万元大幅减少98.2%[45] - 融资成本为人民币0.1396亿元，同比下降98.2%[132] - 所得税开支：2025年所得税开支为人民币19.4万元，2024年为人民币3.2万元[46] - 公司2025年实际税项开支为人民币194千元，2024年为人民币32千元[145] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 公司整体毛利率从2024年的19.1%下降至2025年的15.9%[36] - 毛利率从2024年的19.1%下降至2025年的15.9%[71] - 2025年毛利率为15.9%，较2024年的19.1%下降3.2个百分点[106] - 线上零售药店服务毛利率从2024年的22.6%维持在2025年的21.0%[30] - 综合医疗服务毛利率从2024年的17.2%下降至2025年的11.0%[31] - 定制化内容及营销解决方案毛利率从2024年的74.4%上升至2025年的78.9%[34] 各条业务线表现：收入 - 线上零售药店服务收入同比增长33.4%，达到人民币18.7亿元[15] - 线上零售药店服务收入为人民币18.73395亿元[26] - 线上零售药店服务收入从2024年的人民币14.048亿元增长33.4%至2025年的人民币18.734亿元[30] - 线上零售药店服务收入为18.73亿元，占总收入53.1%，同比增长33.4%[120][125] - 综合医疗服务分部收入按年增长21.9%至人民币788.0百万元[11] - 综合医疗服务收入为人民币7.88221亿元[26] - 综合医疗服务收入从2024年的人民币6.465亿元增长21.9%至2025年的人民币7.882亿元[31] - 综合医疗服务收入为7.88亿元，同比增长21.9%[120][126] - 批发业务收入为人民币7.8017亿元[26] - 批发收入从2024年的人民币5.509亿元增长41.6%至2025年的人民币7.802亿元[32] - 批发业务收入为7.80亿元，同比增长41.6%[120] - 批发业务收入为人民币78.017亿元，同比增长41.6%[127] - 定制化内容及营销解决方案业务收入为人民币8500万元[17] - 定制化内容及营销解决方案收入为人民币8437.6万元[26] - 定制化内容及营销解决方案收入从2024年的人民币1.051亿元减少19.7%至2025年的人民币0.844亿元[34] - 定制化内容及营销解决方案收入为人民币8.4376亿元，同比下降19.7%[128] - 来自集团外部客户的可呈报分部利润为人民币55.9443亿元，同比增长8.4%[132] 各条业务线表现：运营与用户 - 用户复购率高于85%，处方药持续占商品交易总额的80%以上[9] - 公司商品交易总额定义为所有下达订单的总价值[171] - 平均月活跃用户增长35%至13.7百万名[4] - 公司月活跃用户定义为每个历月至少一次通过健客平台接入服务的活跃用户数目[174] - 平台累计注册用户数达56.4百万名[9] - 平台注册医生总数超过251,000名[4] - 注册医生中57%来自三甲医院，38%拥有副主任医师或以上职称[11] 供应链与运营效率 - 公司供应链网络包括超过1700家供应商及900家制药企业[19] - 平均存货周转期从2024年的23.1天优化至2025年的19.8天[19] - 平均存货周转期由23.1天优化至19.8天[56] 资产与负债状况 - 2025年末现金及现金等价物为23.35亿元人民币，较2024年末的17.46亿元增长33.7%[109] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的人民币1.746亿元增加至2025年12月31日的人民币2.335亿元，增长33.7%[62] - 存货：由2024年的人民币141.4百万元增加至2025年的人民币180.4百万元；平均存货周转期由23.1天优化至19.8天[56] - 贸易应收款项：由2024年的人民币36.3百万元增加至2025年的人民币61.8百万元[57] - 公司2025年贸易及其他应收款项总额为人民币156,581千元，较2024年的人民币90,224千元增长73.5%[154] - 公司2025年末贸易应收款项中，账龄1年以上部分为人民币4,046千元，较2024年的人民币613千元大幅增加[155] - 其他应收款项：由2024年的人民币53.9百万元增加至2025年的人民币94.8百万元[57] - 预付款项：由2024年的人民币16.7百万元减少至2025年的人民币10.0百万元[59] - 贸易及其他应付款项从2024年12月31日的人民币4.575亿元增加至2025年12月31日的人民币6.029亿元，增长31.7%[60] - 公司2025年贸易及其他应付款项总额为人民币602,853千元，较2024年的人民币457,497千元增长31.8%[157] - 公司2025年末贸易应付款项及应付票据总额为人民币495,726千元，其中1个月内到期的占50.9%（人民币252,177千元）[158] - 合约负债从2024年12月31日的人民币2250万元略微减少至2025年12月31日的人民币1970万元[61] - 银行贷款从2024年12月31日的人民币300万元（利率3.0%）增至2025年12月31日的人民币400万元（利率2.5%）[65] - 租赁负债从2024年12月31日的人民币4790万元减少至2025年12月31日的人民币3180万元，下降33.6%[66] - 物业、厂房及设备：由2024年的人民币53.5百万元减少31.4%至2025年的人民币36.7百万元[54] - 公司2025年按公平值计入损益的金融资产总额为人民币80,990千元，较2024年的人民币86,870千元下降6.8%[150] - 2025年末资产净值为15.37亿元人民币，较2024年末的13.17亿元增长16.7%[112] - 截至2024年及2025年12月31日，公司的资本负债比率（负债总额除以总资产）均为0.8[81] - 公司抵押受限制银行存款人民币6290万元作为应付票据的保证金[76] 资本开支与融资活动 - 资本开支从2024的人民币390万元增加至2025年的人民币560万元，增长43.6%[69] - 公司于2026年2月完成配售新股，配售价为每股3.32港元，共配售45,181,000股[84] - 2026年配售新股所得款项净额约为144.30百万港元[84] - 公司于2026年1月27日订立配售及认购协议，涉及45,181,000股股份[175] - 配售及认购事项的每股价格为3.32港元[175] - 配售股份为45,181,000股现有已发行股份[175] - 认购股份为45,181,000股新发行股份[177] - 配售所得款项净额中约90%（或129.87百万港元）将用于发展人工智能驱动的慢病管理平台[86] - 配售所得款项净额中约10%（或14.43百万港元）将用作营运资金及其他一般企业用途[86] - 公司于2024年7月9日上市，全球发售所得款项净额约为67.09百万港元[91] - 公司于2024年7月9日在香港联交所主板上市[174] - 全球发售所得款项净额总计67.09百万港元，已动用51.52百万港元（占总额的76.8%），未动用15.57百万港元[93][95] - 所得款项净额中67.4%（45.22百万港元）用于拓展业务，其中已动用36.03百万港元，未动用9.19百万港元[93] - 拓展业务资金中，21.5%（14.42百万港元）用于促进用户增长及参与，已动用12.03百万港元，未动用2.39百万港元[93] - 拓展业务资金中，23.1%（15.50百万港元）用于吸引及挽留人才，已动用10.37百万港元，未动用5.13百万港元[93] - 所得款项净额中16.0%（10.74百万港元）用于研发活动，已动用8.31百万港元，未动用2.43百万港元[93] - 研发资金中，9.0%（6.04百万港元）用于提高AI及大数据分析能力，已动用4.67百万港元，未动用1.37百万港元[95] - 所得款项净额中11.6%（7.78百万港元）用于潜在投资、收购或战略联盟，已动用4.55百万港元，未动用3.23百万港元[95] - 所得款项净额中5.0%（3.35百万港元）用于运营资金及一般公司用途，已动用2.63百万港元，未动用0.72百万港元[95] 管理层与公司治理 - 自2025年12月7日起，谢先生辞任董事会主席及首席执行官，Hand先生获委任为董事会主席[83][87] - 公司首席执行官职位自2025年12月7日起空缺，提名委员会已开始寻找继任者[87] - 截至2025年12月31日，公司共有494名雇员，年度薪酬成本总额为人民币1.530亿元[77] - 公司截至2025年12月31日止年度的综合财务报表已由审核委员会审阅，并与核数师毕马威会计师事务所有关数字一致[99][101] - 董事会不建议派付截至2025年12月31日止年度的任何末期股息[103] - 公司截至2025年12月31日止年度的年度报告已发布[164] 其他财务数据 - 减值亏损确认：2024年及2025年对应收企业客户的贸易应收款项确认的减值亏损分别为人民币0.3百万元及人民币1.7百万元[43]