财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为30.30亿元，较2024年的48.81亿元大幅下降37.93%[26] - 报告期内公司营业收入为30.30亿元，同比下降37.93%[52] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损1.87亿元，较2024年盈利0.88亿元下降313.23%[26] - 2025年公司实现营业收入30.30亿元，利润总额-0.50亿元，归属于上市公司股东的净利润-1.87亿元[42] - 2025年归属于上市公司股东的扣非净利润为亏损2.15亿元，非经常性损益总额为0.29亿元[26][31] - 公司2025年归属于母公司股东的净利润为-1.87亿元[6] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润出现大幅亏损2.63亿元，是全年亏损的主要原因[28] 财务数据关键指标变化：每股收益与净资产收益率 - 公司2025年基本每股收益为-0.2705元/股，同比下降313.83%[25] - 公司2025年扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.3117元/股，同比下降518.95%[25] - 公司2024年调整后基本每股收益为0.1265元/股[25] - 公司2023年调整后基本每股收益为0.3091元/股[25] - 公司2025年加权平均净资产收益率为-4.79%，同比减少6.78个百分点[25] - 公司2025年扣非后加权平均净资产收益率为-5.89%，同比减少7.26个百分点[25] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 报告期内公司营业成本为25.23亿元，同比下降38.01%[52] - 财务费用为3471.40万元，同比增长22.38%[67] - 研发投入总额为2182.19万元，占营业收入比例为0.72%[68] 财务数据关键指标变化：现金流与资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额大幅改善至9.96亿元，而2024年为净流出4.50亿元[26] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额为9.96亿元，上年同期为净流出4.50亿元[52] - 经营活动产生的现金流量净额为9.96亿元，上年同期为负44.98亿元[70] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为35.65亿元，较2024年末下降20.79%[26] - 在建工程为8.08亿元，较上期期末大幅增长486.48%[72] - 境外资产为5391.79万元，占总资产比例为0.63%[73] 各条业务线表现：新能源板块 - 2025年公司新能源板块实现营业收入85,771.49万元[44] - 新能源业务营业收入为8.52亿元，同比下降32.87%，毛利率为31.82%，同比增加10.53个百分点[55] - 新能源业务营业收入同比下降32.87%，营业成本同比下降41.85%，主要系储能业务收入下降所致[56] - 公司新建并网工商业光伏电站44个，新增装机容量90MW[45] - 公司氢能业务海外销售收入占比达80.96%，全年实现7.5MW整机交付[45] - 氢能产品营业收入为4,543.02万元，同比大幅增长3,508.87%，毛利率为47.78%，同比增加6.26个百分点[55] - 氢能产品生产量16 MW，销售量9 MW，库存量8 MW[57] 各条业务线表现：储能业务 - 储能产品营业收入为4.64亿元，同比下降49.02%，毛利率为8.71%，同比增加0.92个百分点[55] - 储能产品生产量1,515 MWH，同比下降5%；销售量1,504 MWH，同比下降6%；库存量15 MWH，同比大幅增长332%[57] - 公司包头威俊电网侧独立储能示范项目规模为20万千瓦/120万千瓦时，总投资8.04亿元[45] - 公司包头达茂旗新能源加储能构网型试点示范项目总装机容量500MW，预计年发电量约16至18亿KWh[45] 各条业务线表现：房产销售业务 - 2025年公司房地产开发与销售业务实现销售收入65,253.84万元，签约销售面积69,841.97平方米，签约销售金额66,742.03万元[46] - 房产销售业务营业收入为6.49亿元，同比下降38.95%，毛利率为26.10%，同比减少12.34个百分点[55] - 报告期内公司实现销售金额66,742.03万元，销售面积69,841.97平方米[78] - 报告期内公司实现结转收入金额65,035.54万元，结转面积62,523.37平方米，报告期末待结转面积55,136.43平方米[78] 各条业务线表现：矿产贸易业务 - 2025年公司出售上海矿业90%股权，不再从事铜精矿贸易业务[27] - 矿产贸易业务营业收入为14.48亿元，同比下降41.56%，毛利率为2.25%，同比减少2.35个百分点[55] - 矿产贸易业务营业收入同比下降41.56%至14.48亿元，营业成本同比下降40.12%至14.15亿元，主要系上海矿业置出，报表归属期仅为2025年1-6月所致[56][60] - 矿产贸易业务收入为14.48亿元，同比下降41.56%[64] 各地区表现 - 主营业务收入地区构成：华东地区占比54.96%，华南地区占比14.11%，华中地区占比10.45%，华北地区占比13.88%[56] - 华南地区营业收入同比大幅增长140.23%至4.24亿元，毛利率同比增加24.68个百分点至45.73%[56] 管理层讨论和指引：战略转型与业务调整 - 公司于2025年完成对龙能电力等多家公司的股权收购，并对前期财务数据进行了追溯调整[27] - 公司于2025年1月启动并于3月完成对四家新能源公司的收购，实现战略转型[100] - 公司2025年完成收购龙能电力44.90%股权、卧龙储能80%股权、卧龙氢能51%股权及上虞舜丰70%股权，新增光伏、风电、氢储能等新能源业务[60][61] - 公司股票简称已由“卧龙地产”变更为“卧龙新能”[22] - 公司计划在6月底前实现包头达茂旗新能源加储能构网型试点示范项目并网[97] - 公司计划在6月底前实现包头威俊20万千瓦/120万千瓦时电网侧独立储能电站投用[97] 管理层讨论和指引：风险提示 - 公司指出联营企业君海网络面临游戏行业竞争激烈、新品接档不足的经营风险[98] 管理层讨论和指引：行业前景 - 2025年全国新型储能装机规模达1.36亿千瓦，全年新增装机约62.24GW[38] - 2025年全国光伏累计并网装机达12亿千瓦，同比增长35%，全年新增装机3.17亿千瓦[40] - 2025年全国光伏发电量1.17万亿千瓦时，同比增长40%[40] - 2024年我国氢能生产消费规模超3650万吨，全球可再生能源制氢项目累计建成产能中超50%来自中国[39] 其他重要内容：主要子公司及联营企业表现 - 光伏子公司龙能电力报告期内营业收入为3.57亿元，净利润1.22亿元[90] - 储能子公司卧龙储能报告期内营业收入为4.66亿元，净亏损1464.88万元[90] - 房地产子公司清远五洲报告期内营业收入为3.87亿元，净利润5800.00万元[90] - 房地产子公司耀江神马报告期内净亏损8188.06万元，净资产为负746.50万元[90] - 房地产子公司两湖置业报告期内净亏损9257.07万元，净资产为负9179.31万元[90] - 房地产子公司天香南园报告期内净亏损4044.58万元[90] - 联营企业君海网络报告期内销售收入为2.79亿元，同比下降53.50%，净利润为152.70万元[91] - 公司收购的龙能电力（持股44.90%）本期损益为4,898.90万元，卧龙储能（持股80.00%）本期损益为-1,171.91万元[85] - 公司收购的卧龙氢能（持股51.00%）本期损益为347.76万元，上虞舜丰（持股70.00%）本期损益为-585.62万元[85] 其他重要内容：资产减值与公允价值变动 - 对君海网络计提长期股权投资减值准备9737.44万元，减少年度归母净利润9737.44万元[71] - 2025年采用公允价值计量的项目对当期利润的影响金额为435万元[33] - 2025年非流动性资产处置损益为4611万元，是主要的非经常性收益项目[30] - 公司以公允价值计量的金融资产本期公允价值变动损益为-10,141,189.33元，期末数为5,200,000.00元[87] 其他重要内容：投资与融资活动 - 公司以现金74,979.00万元收购卧龙电驱及卧龙控股持有的龙能电力、卧龙储能、卧龙氢能和上虞舜丰股权，上述投资本期产生损益3,489.13万元[85] - 公司重大资产出售上海矿业90%股权，交易金额由22,050万元调减至19,111.17万元[88] - 公司期末融资总额为139,974.56万元，整体平均融资成本为3.34%[80] - 报告期内公司房地产项目实际投资额：绍兴石泗里8,790.02万元，武汉万诚府973.44万元，清远清远五洲31,281.15万元[77] 其他重要内容：关联交易 - 公司向关联方提供房屋租赁，年租金收入为572.94万元[179] - 公司向关联方出租部分已建房屋建筑，年租金收入为1,304.04万元[179] - 公司向关联方提供后勤服务等，全年收取费用3,836.54万元[179] - 公司为关联方提供基建项目管理，全年收取技术咨询费115万元[179] - 公司接受关联方提供的劳务等服务，全年支付费用1,188.72万元[179] - 公司向关联方采购原材料，全年支付294.15万元[179] - 公司向关联方销售电力及产品，全年收取1,991.88万元[179] - 公司向关联方卧龙电驱出租卧龙智能产业园，租赁资产涉及金额7,161.60万元，预计2025年度租赁收益为1,012.82万元[184] - 公司出租房地产租金收入：上海卧龙智能产业园1,012.82万元，绍兴龙能厂房415.49万元[81] 其他重要内容：担保情况 - 报告期内公司对外担保（不包括对子公司）发生额合计77,000万元，报告期末担保余额合计107,000万元[186] - 报告期末公司对子公司担保余额合计43,594万元，公司担保总额（A+B）为150,594万元[186] - 公司担保总额占公司净资产的比例为42.24%[186] - 公司为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额为107,000万元[187] - 公司直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为19,000万元[187] - 公司为商品房承购人提供按揭贷款担保，截至2025年12月31日担保余额为110,862.57万元[188] - 公司需在交割日后1年内解除对龙能电力及其子公司的担保余额合计45,000万元，以及对卧龙储能的担保余额13,200万元[166] - 公司对上海矿业的担保余额为1.10亿元，卧龙控股为此提供反担保[166] - 卧龙控股为卧龙新能对上海矿业的担保义务提供反担保[165] 其他重要内容：股东与股权结构 - 截至报告期末普通股股东总数为46,176户，年度报告披露日前上一月末为39,080户[193] - 控股股东浙江卧龙置业投资有限公司期末持股314,104,357股，占总股本44.84%[195] - 第二大股东浙江龙盛集团股份有限公司期末持股97,595,278股，占总股本13.93%[195] - 第三大股东卧龙控股集团有限公司期末持股8,184,610股，占总股本1.17%[195] - 公司回购专用证券账户持有9,248,500股，占总股本1.32%[196] - 股东叶兰芳报告期内减持3,521,500股，期末持股2,110,012股，占总股本0.30%[195] - 股东杨藕珍报告期内减持750,000股，期末持股2,000,000股，占总股本0.29%[195] - 股东陈加根报告期内减持2,753,600股，期末持股1,720,000股，占总股本0.25%[195] - 前十名无限售条件股东中，浙江卧龙置业投资有限公司持有无限售流通股314,104,357股[195] - 前十名无限售条件股东中，浙江龙盛集团股份有限公司持有无限售流通股97,595,278股[195] - 前十名无限售条件股东中，卧龙控股集团有限公司持有无限售流通股8,184,610股[195] 其他重要内容：利润分配与未分配利润 - 公司2025年度拟不进行利润分配[6] - 本报告期（2025年度）公司未进行利润分配，包括现金分红、送红股及资本公积金转增股本[136] - 截至2025年末，母公司可供分配利润为26.96亿元[6] - 最近一个会计年度（2025年）母公司报表年度末未分配利润为26.96亿元[138] - 公司2024年度不进行利润分配及资本公积金转增股本[133] 其他重要内容：业绩承诺 - 龙能电力2025年至2027年三年累计承诺税后净利润为3亿元人民币[165] - 龙能电力业绩达标线为累计净利润的90%，即2.7亿元人民币[165] - 卧龙储能、卧龙英耐德和舜丰电力三年累计净资产收益率承诺为30%[165] - 龙能电力2025-2027年累计业绩承诺税后净利润为30,000万元[167] - 龙能电力2025年度实现税后净利润10,793.35万元，完成三年总承诺的35.98%[170] - 龙能电力业绩承诺达标线为累计承诺利润的90%，即27,000万元[168] - 卧龙储能、卧龙氢能、上虞舜丰2025-2027年累计业绩承诺为按卧龙新能持股比例计算的净资产收益率达到30%[167] - 卧龙储能2025年末归属于上市公司股东的净资产为9,034.76万元，2025年度净利润为-1,171.91万元[171] - 卧龙氢能2025年末归属于上市公司股东的净资产为1,516.78万元，2025年度净利润为347.76万元[171] - 上虞舜丰2025年末归属于上市公司股东的净资产为-27.36万元，2025年度净利润为-585.62万元[171] - 上述三家标的公司2025年归属于母公司股东的净利润合计亏损，未达到净资产收益率要求[171] 其他重要内容：公司治理与内部控制 - 报告期内公司共计修订21项制度以完善风险控制体系[107] - 公司内部控制审计报告为标准无保留意见[143] - 2025年全年公司内部组织法律法规及相关规则学习活动共计14次[101] - 截至2025年12月31日，公司共计召开16次董事会、7次独立董事专门会议、9次审计委员会、4次战略决策委员会、2次薪酬委员会以及7次股东会[102] - 报告期内公司共召开1次年度股东会和6次临时股东会[104] - 报告期内董事会召开16次会议[104] - 2025年内公司共召开董事会会议16次，其中15次以通讯方式召开[121] - 董事会下设审计、提名、薪酬与考核及战略决策四个专门委员会[122] - 审计委员会在报告期内召开9次会议，审议并通过了包括2024年度财务报告、2025年度财务预算、资产减值准备计提、重大资产出售及日常关联交易预测在内的多项议案[123][124] - 战略决策委员会审议通过了2025年度经营责任制，并批准了投资建设卧龙储能包头威俊20万千瓦/120万千瓦时电网侧独立储能示范项目的议案[127][128] - 报告期内，公司进行了重大资产出售暨关联交易，相关方案及定价公允性等议案已获审计委员会及战略决策委员会审议通过[123][124][127][128] - 公司于2025年10月23日审议通过了计提资产减值准备的议案[124] - 薪酬与考核委员会审议了2024年度董事及高级管理人员薪酬，并确认2024年度超额奖励金计划业绩考核指标未达成[126] - 公司已建立对高级管理人员的考评与激励机制，并实施绩效考核管理办法[140] - 公司2024年度超额奖励金计划因业绩考核指标未达成，相关议案已获董事会、监事会及股东大会审议通过[139] 其他重要内容：董事、监事及高级管理人员 - 报告期内董事及高级管理人员从公司获得的税前薪酬总额合计为770.48万元[111] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的报酬合计为770.48万元(税前)[116] - 2025年董事及高级管理人员薪酬总额为734.48万元，同比增加44.26%[117] - 剔除已出售业务相关董事马哲后，2025年董事及高级管理人员薪酬总额同比下降1.42%[117] - 董事及高级管理人员平均薪酬为91.81万元，同比上升44.26%[117] - 剔除马哲