财务表现：收入与利润 - 总营业额为人民币92.56亿元，较上年的人民币96.75亿元下降4.3%[3] - 2025年总营业额为92.56亿元人民币，较2024年的96.75亿元下降约4.3%[16][18] - 公司2025年总营业额为92.56亿元人民币，较2024年的96.75亿元人民币下降4.3%[22] - 2025年总营业额约为人民币92.56亿元，同比下降4.3%[44] - 年内亏损大幅扩大至人民币190.90亿元，上年亏损为人民币20.97亿元[4] - 本公司股东应占亏损为人民币177.64亿元，上年为盈利人民币0.35亿元[4] - 净亏损约190.90亿元人民币[11] - 2025年除税前亏损为175.02亿元人民币，而2024年为除税前溢利5.19亿元[17][18] - 二零二五年净亏损约为人民币190.90亿元，经营现金净流出[38] - 2025年公司拥有人应占亏损约为人民币177.64亿元[48] - 每股基本亏损为人民币320.38分，上年为盈利人民币0.71分[4] - 二零二五年每股基本亏损为人民币3.20元，而二零二四年为每股基本盈利人民币0.007元[32] 财务表现：成本与费用 - 融资成本为人民币55.57亿元，较上年的人民币40.65亿元增加36.7%[3] - 2025年融资成本为55.57亿元人民币，较2024年的40.65亿元增加36.7%[17][18] - 公司2025年借款成本总额为69.44亿元人民币，其中已资本化金额为13.87亿元人民币，实际计入损益的财务成本为55.57亿元人民币[26] - 2025年销售及分销开支总额约人民币3.30亿元，同比下降38.8%；行政开支总额约人民币6.23亿元，同比下降34.7%[47] - 公司2025年员工成本总额为1.81亿元人民币，其中已资本化金额为0.33亿元人民币[27] - 公司2025年确认的所得税开支为15.88亿元人民币，其中土地增值税为12.96亿元人民币，企业所得税为4.54亿元人民币[29] 业务线表现：物业发展 - 2025年物业发展板块分部业绩为亏损96.31亿元人民币[17] - 2025年物业发展销售收入约为人民币83.13亿元，同比增长1.8%；交付物业总建筑面积112万平方米，同比增长36.6%；平均售价下降25.5%至每平方米约人民币7，422元[44] - 二零二五年物业合同销售额约为人民币72.90亿元，合同销售面积约为76.40万平方米[40] - 公司2025年可供销售物业减值亏损及撇销（计入销售成本）为78.15亿元人民币，2024年高达168.19亿元人民币[27] - 2025年公司毛损约为人民币71.65亿元，毛损率77.4%；若撇除物业减值亏损，毛利约为人民币6.50亿元，毛利率为7.0%[45] 业务线表现：投资物业及其他 - 公司2025年来自投资物业的净租金收入为-0.66亿元人民币，2024年为-1.06亿元人民币[27] - 公司2025年录得贸易及其他应收款减值亏损13.62亿元人民币，2024年为16.75亿元人民币[24] 资产与存货状况 - 可供销售物业（存货）为人民币752.33亿元，较上年的人民币956.93亿元减少21.4%[5] - 公司2025年非流动资产为116.23亿元人民币，较2024年的162.72亿元人民币大幅下降28.6%[22] - 截至2025年12月31日，公司在大湾区的土地储备总建筑面积约486万平方米，权益建筑面积约357万平方米[41] - 公司资产抵押总额约为人民币511.18亿元，较上年约人民币653.70亿元有所下降[57] 现金流与流动性状况 - 银行结余及现金大幅减少至人民币1.84亿元，上年为人民币8.86亿元[5] - 经营现金净流出[11] - 银行结余及现金总额（包括受限存款）仅约15.94亿元人民币[11] - 银行结余及现金总额（包括受限制银行存款）仅约为人民币15.94亿元[38] - 截至2025年12月31日，公司现金及银行存款约人民币1.84亿元，受限制银行存款约人民币14.10亿元[50] 负债与资本结构 - 流动负债净额为人民币400.14亿元，资产负债状况恶化[6] - 总权益为负人民币456.45亿元，已资不抵债[6] - 流动负债超过流动资产约400.14亿元人民币[11] - 银行及其他借款、优先票据及债券总额约715.27亿元人民币，其中约560.65亿元将于未来12个月内到期[11] - 于二零二五年十二月三十一日，流动负债超过流动资产约人民币400.14亿元[38] - 银行及其他借款以及优先票据及债券总额约为人民币715.27亿元，其中约人民币560.65亿元将于未来12个月内到期[38] - 截至2025年12月31日，公司资产总额约人民币1，282.23亿元，负债总额约人民币1，738.68亿元；流动比率为0.7[49] - 截至2025年12月31日，公司银行及其他借款约人民币473.53亿元，优先票据及公司债券约人民币241.74亿元[51] 合同负债与承诺事项 - 合同负债（主要为预收房款）为人民币183.72亿元，较上年的人民币277.59亿元减少33.8%[6] - 已签约但未拨备的待售及投资物业承担约140.44亿元人民币[11] - 已就待售物业及投资物业的承担合共约人民币140.44亿元订约但未作出拨备[38] 应收应付款项状况 - 贸易应收款项总额为人民币10.52亿元，其中超过3年的账龄部分为人民币5.50亿元[35] - 贸易应付款项总额为人民币161.27亿元，其中超过3年的账龄部分为人民币96.09亿元[36] 管理层讨论与指引 - 公司境内债务重组方案已接近完善，正在征求各方意见[41] - 公司2024年通过债务重组解除约446.11亿元人民币债务，并因此录得重组收益约261.55亿元人民币[25] - 公司大部分收益及经营成本以人民币计值，外汇风险主要来自外币银行存款、美元优先票据及可转换债券，以及港币银行贷款[56] - 一家间接全资附属公司的按揭贷款未偿还本金约为港币5.39亿元，应计利息约为港币1.21亿元[60] 公司治理与审计 - 外部核数师因与持续经营相关的多项不确定因素，对综合财务报表不发表意见[37][38] - 公司确认，受联交所纪律行动声明约束的前任董事未在公司及其附属公司担任任何董事或高级管理层职位[58] - 公司审计委员会由张国强、李镜波及黄炜强组成，已审阅集团会计原则及年度综合财务报表[70] - 外部核数师确认公告中财务数据与经审核综合财务报表一致，但相关审阅工作不构成核证[71] - 公司未就董事可能面临的法律行动购买董事责任保险[67] 人力资源与股东回报 - 截至2025年12月31日，公司雇员总数为571名，较上年3，123名大幅减少[62] - 公司2025年无宣派股息，与2024年情况相同[31] - 董事会决议不派发截至2025年12月31日止年度的任何股息[63] 其他重要事项 - 公司2026年股东周年大会将于2026年6月26日举行[64]