财务表现：总收入与利润 - 2025年总收入为人民币209.6965亿元，同比增长17.1%[4][5] - 2025年本公司拥有人应占利润为人民币1.52965亿元，同比增长409.7%[4][5] - 2025年经调整净利润为人民币2.37058亿元，同比增长51.2%[4][5] - 2025年基本每股盈利为人民币0.224元，同比增长376.6%[4][5] - 2025年摊薄每股盈利为人民币0.220元，同比增长378.3%[4][5] - 2025年每股全年股息为人民币0.110元，同比增长46.7%[4][5] - 2025年毛利为人民币23.06982亿元，同比增长27.2%[4][5] - 公司2025年总收入为人民币20,969.7百万元，同比增长17.1%[47] - 2025年收入为209.70亿元人民币，较2024年的179.04亿元人民币增长17.1%[98] - 2025年毛利为23.07亿元人民币，毛利率约为11.0%，较2024年的毛利18.13亿元人民币增长27.2%[98] - 2025年净利润为1.46亿元人民币，较2024年的1508.1万元人民币大幅增长868.2%[98] - 建议派发2025年末期股息每股人民币0.110元（约0.125港元）[95] - 2025年基本每股盈利为人民币0.224元，摊薄每股盈利为人民币0.220元[98] - 2025年经调整净利润为人民币237,058千元，经调整净利润率为1.1%[64] - 2025年年内利润为人民币145,982千元，2024年为人民币15,081千元[64] - 年内利润从人民币0.151亿元大幅增加至人民币1.460亿元[59] - 经调整净利润从人民币1.567亿元大幅增加至人民币2.371亿元，同比增长51.2%[61] - 2025年公司总收入为209.70亿元人民币，较2024年的179.04亿元人民币增长17.1%[108] 业务线表现：自营业务 - 2025年自营业务收入为人民币200.6555亿元，同比增长18.2%[4][5] - 自营业务收入为人民币20,065.6百万元，同比增长18.2%[47] - 自营业务收入为200.66亿元人民币，占总收入95.7%，较2024年的169.73亿元人民币增长18.2%[108] - 自营业务毛利率为7.7%，同比提升1.5个百分点[51] - 自营业务供应商超过12,000家，月均SKU数达430,000个[23] 业务线表现：平台业务 - 2025年平台业务收入为人民币8.66025亿元，同比下降1.7%[4][5] - 平台业务收入为人民币866.0百万元，同比略微减少1.7%[48] - 平台业务服务收入为8.66亿元人民币，较2024年的8.81亿元人民币下降1.7%[108] - 平台业务毛利率为83.5%，同比略微提升0.1个百分点[51] - 平台业务收取的平均佣金率为3.3%[22] - 2025年平台业务的补贴率为0.5%，较2024年下降约0.1个百分点[22] - 平台月均SKU数持续增长至约4.2百万个[20] 业务线表现：其他业务 - 其他业务收入为人民币38.1百万元，同比减少23.3%[48] - 其他收入（含SaaS及智慧医疗）为3810万元人民币，较2024年的4960万元人民币下降23.2%[108] - 其他业务毛利率从2024财年的69.6%大幅上升至2025财年的98.5%[52] - 其他业务销售成本同比大幅减少96.0%至人民币0.6百万元[50] 成本与费用 - 公司2025年销售成本为人民币18,662.7百万元，同比增长16.0%[49] - 平台业务销售成本同比略微减少2.3%至人民币142.7百万元[49] - 销售及营销费用从人民币14.612亿元增加19.3%至人民币17.433亿元[53] - 履约费用从人民币3.123亿元增加12.8%至人民币3.523亿元，其中物流费用从2.327亿元增至2.696亿元[53] - 一般行政及管理费用从人民币3.540亿元增加14.3%至人民币4.045亿元[54] - 研发费用从人民币0.942亿元微增1.6%至人民币0.957亿元[55] - 公司2025年确认为费用的存货成本为人民币18,515,021千元，较2024年增长16.2%[121] - 公司2025年员工总成本为人民币1,321,358千元，其中薪金及其他津贴为人民币1,185,768千元[121] 运营与供应链指标 - 订单交付准时率稳步提升至96.70%[10] - 订单交付准时率提升至2025年的96.70%[24] - 报告期内，公司平均订单处理及发出时间约为4小时，应付账款周转天数约69.6天，存货周转天数约32.6天，应收账款周转天数仅约1.9天，现金循环周期约-35.0天[37] - 报告期内销售中药饮片约40,000吨，同比增长约32.8%[20] 用户与市场表现 - 月均活跃买家数461,000家，同比增长6.5%[18] - 月均付费买家数435,000家，同比增长8.4%[18] - 付费率稳定在94%的高位，每个付费买家月均订单数约29.6单[18] - 报告期内，连锁总部用户月均付费买家数超过5,000家，占全国连锁总部用户总数的比重约为75.0%[38] - 公司成功触达376,000家基层医疗机构用户，年内新增约50,000家[39] - 公司的注册买家已覆盖全国98.9%的县域及91.5%的乡镇[39] - 截至2025年12月31日，公司业务拓展团队拥有约2，700名成员（不含一块医药团队），人均管理药店数达约200家[39] 创新业务与SaaS服务 - 自有品牌相关SKU数合计超1,200个[11] - 自有品牌交易规模实现逾280%的爆发式同比增长[11] - 公司自有品牌交易规模达人民币19.37亿元，同比增长约282.8%[29] - 公司自有品牌覆盖SKU数量超1,200个[29] - 厂牌首推业务交易规模达人民币24.45亿元，同比增长111.2%[27] - “未来光谱”系列即时检测设备销量突破33,000台，覆盖超22,000家终端用户[32] - “光谱云诊”SaaS服务付费用户已突破2,800家[33] - “光谱云诊”的医保功能已覆盖超过100个城市[33] - “云商通”SaaS服务向超过9,600名卖家提供，报告期内新增约1,200家[34] - “掌店易”SaaS服务为超过73,000名买家提供服务，报告期内新增超13,000家[35] - “掌店易”服务助力243个城市的买家与社保部门实现连接[35] - “PHDS药房健康诊断系统”服务约850家连锁总部用户[35] - 截至2025年12月31日，公司已向约327,000名药师及候选药师提供在线培训[36] 金融与资金状况 - 报告期内，下游订单融资产品活跃用户数超过12,000户，累计放款金额约人民币9,110百万元（911.0亿元），同比增长10.1%[38] - 报告期内，下游连锁药店客户订单融资产品累计放款金额约人民币7,283百万元（728.3亿元），同比增长15.3%[38] - 2025年末现金及现金等价物为人民币710.0百万元，较2024年末的1,041.2百万元减少31.8%[65] - 2025年经营活动所得现金净额为人民币637.7百万元[67][68] - 2025年投资活动所用现金净额为人民币896.3百万元，主要用于受限制银行存款、定期存款及其他金融资产配置[67][69] - 2025年融资活动所用现金净额为人民币71.0百万元，主要用于股份回购及股息支付[67][70] - 2025年末资本负债比率为6.4%，2024年末为0.9%[75] - 2025年末用于开具银行承兑汇票质押担保的计息存款为人民币2,225.1百万元[73] - 2025年以权益结算的股份支付费用为人民币64.1百万元[64][68] - 截至2025年12月31日，公司共有6,950名雇员[77] - 截至2025年12月31日止年度，薪酬成本总额为人民币13.214亿元，较2024年的人民币11.204亿元增长17.9%[79] - 2025年其他收入总额为9.12亿元人民币，其中利息收入5.28亿元人民币，金融资产投资收益2.16亿元人民币，政府补助1210万元人民币[115] - 2025年其他收益净额为1.85亿元人民币，主要包含金融资产公允价值变动收益2310万元人民币及出售附属公司收益2420万元人民币[116] - 2025年财务费用为1.19亿元人民币，其中租赁负债利息费用8980万元人民币[117] - 2025年所得税抵免为8940万元人民币，全部为递延所得税[118] - 公司2025年宣派及派付的末期股息总额为人民币50,786,000元，每股人民币0.075元[122] 资产与负债状况 - 非流动资产总额为人民币15,613.32百万元，较2024年的13,266.76百万元增长17.7%[100] - 无形资产为人民币5,264.98百万元，较2024年的4,831.98百万元增长9.0%[100] - 存货为人民币1,464,548千元，较2024年的1,873,196千元下降21.8%[100] - 贸易及其他应收款项为人民币736,307千元，较2024年的582,657千元增长26.4%[100] - 受限制银行存款为人民币1,636,628千元，较2024年的1，134,621千元增长44.2%[100] - 流动负债总额为人民币4,904,298千元，较2024年的3,872,759千元增长26.6%[100] - 银行结余及现金为人民币706,874千元，较2024年的1,009,082千元下降30.0%[100] - 资产净额为人民币2,386,193千元，较2024年的2,268,644千元增长5.2%[102] - 本公司拥有人应占权益为人民币2,443,318千元，较2024年的2,319,063千元增长5.4%[102] - 非控股权益为人民币57,125千元，较2024年的50,419千元增长13.3%[102] - 公司2025年贸易应收款项（扣除信贷亏损拨备）为人民币94,418千元，较2024年的人民币34,158千元增长176.4%[124][125] - 公司2025年贸易应付款项为人民币1,515,914千元，其中0至30天账龄的款项占74.8%[126][127] - 公司2025年应付票据为人民币2,439,232千元，较2024年的人民币1,702,051千元增长43.3%[126] - 公司2025年贸易及其他应收款项总额为人民币736,307千元，较2024年增长26.4%[124] 公司治理与合规 - 公司主席与首席执行官由张步镇先生兼任，与《企业管治守则》建议有所偏离[84] - 公司尚未定期检讨保留予董事会及转授予管理层的职能安排[85] - 报告期内，所有董事均确认遵守《标准守则》，未发现相关雇员未遵守的事件[86] - 审计委员会已审阅公司截至2025年12月31日止年度的经审计综合财务报表[87] - 初步公告中的财务数据已与2026年3月23日经董事会批准的经审计报表核对一致[88] - 公司董事会包括执行董事张步镇先生及陈飞先生[130] - 公司董事会包括非执行董事朱梓阳先生[130] - 公司董事会包括独立非执行董事邵蓉女士、孙含晖先生及赵宏强先生[130] 其他重要事项 - 公司平台携手超11,000家上游卖家共建供给生态[8] - 其他收入从人民币0.912亿元减少至人民币0.733亿元[56] - 公司面临的外汇风险主要来自以外币计值的银行结余及金融资产，目前未制定外币对冲政策[80] - 截至2025年12月31日，公司无重大或有负债[81] - 报告期内公司以总对价约5968.64万港元回购了743.5万股股份[91] - 截至2025年底，全球发售所得款项净额约2.422亿港元已全部动用[94] - 受托人为股份激励计划于联交所购回231万股公司普通股[90] - 公司所有收入均来自中国，且非流动资产全部位于中国[112] - 公司无单一外部客户产生的收入占集团总收入10%或以上[113] - 公司2025年用于计算每股基本盈利的普通股加权平均数目为682,753,553股，每股基本盈利为人民币0.224元[123] - 公司若干中国附属公司作为“小型微利企业”，其首笔人民币3,000,000元的年度应课税收入享受75%减免[119] - 广州速道易及空间折叠互联网作为高新技术企业，享受15%的优惠所得税税率[120] - 公司2025年度业绩公告已发布于香港联交所网站及公司官网[129] - 公司截至2025年12月31日止年度的年报将适时于联交所及公司官网发布[129]