收入和利润（同比环比） - 2025年总收入为人民币40.697亿元，同比增长11.5%[12] - 2025年全年收入为人民币40.697亿元，同比增长11.5%[19] - 2025年集团总收入为人民币40.697亿元，同比增长11.5%[53][54][55][58] - 公司2025年全年收入为人民币40.697亿元[52] - 2025年权益股东应占利润为人民币5.024亿元，同比增长9.0%[12] - 2025年权益股东应占利润为人民币5.024亿元，同比增长9.0%[19] - 公司股东应占利润为人民币5.024亿元[52] - 权益股东应占利润为人民币5.024亿元，每股盈利为人民币41.96分[54] - 权益股东应占利润为人民币5.024亿元，同比增长9.0%，利润率下降0.3个百分点至12.3%[81][84] - 2025年经营利润为人民币5.519亿元，同比微降0.1%，经营利润率为13.6%，下降1.5个百分点[12] - 经营利润微降0.1%至人民币5.519亿元，经营利润率下降1.6个百分点至13.6%[73][78] - 2025年每股基本盈利为人民币41.96分，同比增长9.0%[12] - 每股盈利为人民币41.96分[19] - 公司每股盈利为人民币41.96分[52] - 每股盈利为人民币41.96分，同比增长9.0%[86][90] 成本和费用（同比环比） - 2025年销售及分销开支增加人民币1.996亿元至人民币12.586亿元，占收入比率30.9%，同比增加1.9个百分点[75] - 销售及分销费用为人民币12.586亿元，费用占收入比率为30.9%，同比上升1.9个百分点[69] - 行政开支为人民币2.292亿元，同比增长人民币4100万元，占总收入比率升至5.6%（2024年：5.2%）[71][76] - 其他经营开支为人民币1560万元（2024年：人民币970万元）[72][77] - 2025年销售成本为人民币20.519亿元，同比增长7.4%[65][66] - 2025年员工成本总额约为人民币6.108亿元，较2024年的5.154亿元增长约18.5%[174] 毛利率 - 2025年毛利为人民币20.178亿元，同比增长16.0%，毛利率提升1.9个百分点至49.6%[12] - 毛利率为49.6%，同比上升1.9个百分点[65][66] 各条业务线表现 - 核心系列收入为人民币29.223亿元，同比增长6.0%，占总收入71.8%[53][55][58] - 轻商务及其他系列收入为人民币11.474亿元，同比增长28.4%，占总收入28.2%[53][55][58] - 轻商务及其他系列收入同比增长28.4%[21] - “利郎LESS IS MORE”轻商务系列在2025年实现28.4%的收入增长[46] - 轻商务及其他业务收入同比增长28.4%[98] - 上衣类销售额同比增长10.4%，占总收入66.1%[56][57] - 公司2025年电商业务收入增长25%[46] - 新零售业务收入同比增长25%，其中抖音销售额同比增长39%[23] - 抖音平台销售额同比增长39%[109][111] 各地区表现 - 华东地区为最大销售区域，收入为人民币17.648亿元，同比增长12.8%，占总收入43.3%[60][61][64] - 东北地区收入增长最显著，为人民币2.005亿元，同比增长255.0%[59][61][64] - 华东及中南地区为开店重点，华东地区净增23家，中南地区净增30家[102][104][106] - 截至2025年12月底，公司在东南亚市场已开设4家门店[113][114] 门店与渠道表现 - 截至2025年12月31日，公司门店总数为2,817家，净增加44家[22] - 截至2025年12月31日，公司门店总数为2,817家，年内净增加44家[46] - 总零售门店数量为2,817家，年净增44家；其中轻商务及其他系列净增49家，主系列净减5家[102][104] - 总零售店铺面积约为487,895平方米，较2024年底的460,205平方米增长6.0%[102][104] - 购物中心及奥特莱斯店共1,135家，占总店铺数约40.3%，占总店铺面积约45.1%[101][103] - DTC模式门店数量增至284家，较2024年底的203家净增81家[100][103] - 直营店数量增至457家，较2024年底的382家净增75家[107] 管理层讨论和指引 - 公司为2026年设定的总销售增长目标为不低于10%，新零售销售增长目标为15%[34] - 公司目标在2026年实现总销售不少于10%的增长，新零售销售增长目标为15%[37] - 2026年，公司目标新零售渠道销售额增长超过15%，并计划通过全渠道销售体系带动整体销售增长10%[141][145] - 2026年，公司计划净增加约50至100家门店，开店重点为优质购物中心及奥特莱斯[139][140] - 2026年，公司计划继续在中国内地拓展高尔夫服饰品牌“MUNSINGWEAR”的实体门店网络及线上销售渠道[142][145] - 公司预计在菲律宾的业务将于2026年内正式开展，标志着其在东南亚市场布局迈出实质性一步[143][145] 股息政策 - 2025年每股末期股息为港币13仙，同比增长44.4%[12] - 建议派发末期及特别末期股息合计每股16港仙，总额约1.916亿港元[20] - 公司建议派发末期股息每股13港仙及特别末期股息每股3港仙，总派息金额为1.916亿港元[52] - 末期股息每股13港仙及特别末期股息每股3港仙，总派息额约1.916亿港元（约人民币1.722亿元）[87][91] 其他财务数据 - 2025年有效税率为18.4%，较2024年的24.3%下降5.9个百分点[12] - 有效所得税率为18.4%，同比下降6.0个百分点[80][83] - 其他收入净额为人民币3750万元（2024年：人民币7000万元），其中含投资物业减值亏损人民币3380万元（2024年：人民币490万元）[74] - 融资收入净额为人民币5200万元，同比减少人民币420万元[79][82] - 现金及现金等价物增加至人民币11.175亿元，较上年增长35.1%[150] - 总现金及银行结余为人民币28.143亿元，其中95.0%以人民币计值[148][151] - 资产负债比率上升至19.2%，上年为12.8%[149][151] - 经营活动产生现金净额为人民币5.383亿元[150][151] - 投资活动产生现金净额为人民币5.695亿元，主要因提取存款[158] - 融资活动所用现金净额为人民币8.158亿元，主要用于派息[158] - 2025年平均存货周转天数为226天，较2024年的183天增加43天[13] - 平均存货周转天数增加43天至226天[153][154] - 存货余额增加人民币3.653亿元至人民币14.522亿元[154][156] - 2025年平均应付贸易账款周转天数为184天，较2024年的157天增加27天[13] - 平均应付贸易账款周转天数增加27天至184天[153][159] - 应付贸易账款及票据余额增加人民币2.353亿元至人民币11.502亿元[160][165] 研发与产品创新 - 截至2025年12月底，公司研发部门共有401名员工，占员工总数的6.9%[123][126] - 公司拒水羽绒系列升级至4.0版本，并获得世界纪录认证机构（WRCA）两项认证[119][120] - 公司牵头制定并发布《羽绒服装抗湿冷性能的检测和评价》及《拒水羽绒服装》两项团体标准[118][120] - 公司首创的持久白免烫衬衫保持“30次机洗平整亮白”优势[122][125] - 公司拒水羽绒系列产品年内获得包括美国MUSE设计金奖在内的七项国际大奖[119][120] ESG与可持续发展 - 公司于2025年6月获MSCI ESG评级从B级提升至BB级，实现连续两年升级[131] - 2025年6月，公司MSCI ESG评级由B级跃升至BB级，实现连升两级[133] - 公司于2024年12月成立了ESG管理委员会[131] - 截至本年度，公司青年美育计划已覆盖中国25个省/直辖市的超过88所学校，累计捐赠超过773万元人民币[132][133] - 2025年11月，公司向医院捐赠价值150万元人民币的医疗设备，并向香港灾区提供总值300万港元的救援物资及200万港元现金援助[135][136] - 2025年12月，公司向教育发展基金会现场捐赠1500万元人民币，并承诺每年向一所小学捐赠100万元人民币[135][136] 风险因素 - 公司面临的主要财务风险包括分销商及代销商信贷风险以及库存风险[169][171] - 公司面临的主要经营风险包括对时尚趋势或消费者需求判断失误、品牌推广活动低效等[169][171] - 公司面临的主要战略风险包括经济及消费开支放缓以及市场竞争恶化[169][171] - 公司业务交易主要使用人民币，运营层面的汇率风险不重大[173] - 公司未使用任何金融工具进行对冲[173] 公司治理 - 公司董事会目前由5名执行董事、3名非执行董事及4名独立非执行董事组成[188] - 董事会由5名执行董事、3名非执行董事及4名独立非执行董事共12人组成[191] - 董事会负责审批影响集团整体策略、预算、计划、财务报表、股息政策及主要投资等事项[192][196] - 董事会负责制定、检讨及监督集团的企业管治、法律合规、内部控制、风险管理及可持续发展政策与实践[192][196] - 全体董事每月获提供公司业绩及财务状况更新资料[198][199] - 董事会会议期间会获提供上市规则及其他监管要求的最新发展简报[198][199] - 公司鼓励全体董事参与持续专业发展培训，截至2025年12月31日年度有相关培训记录[199][200] - 全体董事需申报在其他公司或机构的兼任职务，并每年或必要时更新[194][196] - 全体董事可单独、独立地接触集团高级管理层以履行职责[193][196] - 2025年度，公司未发生董事及高级管理人员因寻求独立专业意见而产生的费用[193][196] - 2025年度，公司未发生针对董事及高级管理人员的保险索赔[195][197] 其他重要事项 - 2025年广告、宣传及装修开支占收入比例为12.0%，同比下降1.1个百分点[12] - 2025年中国全年GDP同比增长5.0%，社会消费品零售总额同比增长3.7%[42] - 2025年中国网上零售额同比增长8.6%，其中实物商品网上零售额增长5.2%[42] - 截至2025年12月31日，公司员工总数为5,847名[174] - 公司功能货币为港元，财务报表为呈报目的折算为人民币[173] - 为确定有权出席2026年股东周年大会的股东，公司股东名册将于2026年4月27日至30日暂停办理过户登记[175]