财务数据关键指标变化：收入与利润 - 收益增加至258.1百万美元（2024年：221.2百万美元）[6] - 收益同比增长16.7%至258,052千美元[12] - 铁江现货收益上升16.7%至258.1百万美元[28] - 2025年总收益为258,052,000美元，较2024年的221,156,000美元增长16.7%[94] - 2025年度来自客户合约的总收益为258.052百万美元，较2024年的221.156百万美元增长16.7%[106] - 2025年公司总收益为2.58052亿美元，其中来自中国市场的收益为2.48859亿美元，占总收益的96.4%[112][114] - 非香港财务报告准则经调整EBITDA为17.2百万美元（2024年：9.3百万美元）[6] - 经调整EBITDA（不包括非经常性项目及外汇）同比增长84.9%至17,242千美元[12][15] - 经调整EBITDA（不包括非经常性项目及外汇）为1720万美元，较2024年的930万美元增长84.9%[16][17] - 2025年经调整EBITDA为17.2百万美元，较2024年的9.3百万美元增长84.9%[83] - 非香港财务报告准则经调整基本亏损为3.4百万美元（2024年：15.4百万美元）[6] - 经调整基本亏损（不包括非经常性项目及外汇）为3,402千美元，较上年同期15,422千美元亏损收窄77.9%[12] - 公司呈报净亏损1.315亿美元，但经调整基本亏损（不包括非经常性项目及外汇）为340万美元[18][19] - 2025年公司录得经调整基本亏损3.4百万美元[80] - 2025年法定亏损131.5百万美元，经调整基本亏损从2024年的15.4百万美元收窄至3.4百万美元[87] - 股东应占亏损为131.5百万美元（2024年：20.5百万美元）[3][6] - 本公司拥有人应占亏损为131,468千美元，同比扩大541.6%[12] - 公司本年度录得本公司拥有人应占亏损131.5百万美元（2024年：20.5百万美元）[47] - 2025年净亏损为131,598,000美元，较2024年净亏损20,511,000美元大幅扩大541.7%[94] - 2025年公司拥有人应占亏损为1.31468亿美元，2024年为2049.1万美元[127] - 2025年每股基本亏损为10.29美仙，较2024年的2.32美仙大幅增加[94] - 2025年每股基本及摊薄亏损的计算中，普通股加权平均数为12.77949亿股，2024年为8.84246亿股[127] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 每吨现金成本减少至77.6美元（2024年：86.0美元）[6] - 不包括运至客户的现金成本（湿公吨）同比下降13.7%至60.9美元/吨[12] - 现金生产成本为每吨77.6美元，较上年下降9.8%[17] - K&S项目净现金成本为每吨77.6美元，较2024年的每吨86.0美元下降9.8%[33][37] - 采矿成本为每吨25.1美元，较2024年的每吨33.2美元大幅下降24.4%[33][37] - 矿产开采税为每吨8.2美元，较2024年的每吨5.6美元增加46.4%[34] - 生产固定开支、矿场管理及相关成本为每吨14.6美元，较2024年的每吨13.8美元增加5.8%[34] - 暂时出口税为零，2024年为每吨5.5美元[33][34] - 融资成本净额同比下降35.0%至4,244千美元[12] - 融资成本净额为4.2百万美元，较2024年的6.5百万美元下降35.0%[41] - 借款利息开支从733.1万美元大幅减少至370.6万美元[123] - 折旧前一般行政开支为9.6百万美元，与2024年的10.2百万美元基本持平[38] - 2025年公司员工成本为0.39002亿美元，较2024年的0.26755亿美元增长45.8%[112][113] - 2025年公司总员工成本增加至45.9百万美元，2024年为32.9百万美元[68] - 2025年公司分包采矿及工程服务成本为0.68449亿美元，较2024年的0.75504亿美元下降9.3%[112][113] 业务线表现：铁精矿产销与运营 - 销量上升25.0%至2,928千吨（2024年：2,343千吨）[6] - 产量上升23.0%至2,925千吨（2024年：2,378千吨）[6] - 铁精矿产量同比增长23.0%至2,925,373吨[12] - 铁精矿销量同比增长25.0%至2,928,251吨[12] - 铁精矿产量为2,925,373吨，较2024年的2,377,519吨增长23.0%[16] - 铁精矿销量为2,928,251吨，较2024年的2,342,633吨增长25.0%[16] - 铁精矿产量为2,925,373吨，同比增长23.0%[22] - 铁精矿销量为2,928,251吨，同比增长25.0%[22] - 2025年铁矿石总产量激增23.0%至2,925,373吨[82] - 2025年铁矿石销量增长25.0%至2,928,251吨[82] - 2025年K&S工厂以设计产能的93%运作[80] - 公司K&S项目的年产能约为3,155千湿公吨[149] - Sutara矿区铁矿石开采总量为8.3百万吨，占年度开采总量约89%[22] - 2025年第二季度铁精矿产量为743,790吨，较第一季度的679,080吨环比增长9.5%[20] - 2025年通过阿穆尔河大桥运输铁精矿1.8百万吨，占年度总运输量约63%[30] - 公司采购自有采矿设备，包括22立方米和7立方米铲车各一台，以及11辆卡车[82] - 公告内各项吨数如无特别指明均指湿公吨[149] - 公告披露的产量已扣除运送产品中的多余水份[149] 业务线表现：产品定价与市场 - 基于湿公吨的铁精矿实现售价同比下降6.6%至88.1美元/吨[12] - 普氏含铁量65%铁矿石平均价格为每吨115.4美元，较2024年每吨123.3美元下降6.4%[17] - 公司实现的铁精矿售价为每吨95.3美元，较2024年每吨101.3美元下降5.9%[17] - 2025年普氏含铁量65%铁矿石平均价格指数为每吨115.4美元，同比下跌6.4%[23] - 2025年普氏含铁量65%铁矿石平均价格下跌6.4%[83] - 铁矿石市场持续疲弱，价格受压，主要受中国房地产行业需求萎缩及全球供应充足影响[72] 地区表现 - 收益按地区划分：2025年中国市场收益为248.859百万美元，占总收益96.4%；俄罗斯市场收益为9.193百万美元[106] - 公司主要业务为在俄罗斯生产及开发铁精矿等工业商品，并集中服务俄罗斯及中国市场[98] - 2025年公司来自最大客户A的收益为2.46409亿美元，占已投产矿场分部收益的95.6%，占公司总收益的95.5%[115] 管理层讨论和指引 - 展望2026年，公司不预期外部不利环境会快速缓和[75] - 公司大部分营运成本以卢布计值，卢布升值导致美元等值成本基础大幅攀升[73] - 与K&S矿场相关的减值亏损为1.529亿美元，主要因卢布升值导致美元计值预测成本上升[21] - 公司对K&S确认了非现金资产减值，导致年度亏损[74] - 2026年初公司完成非悉数包销供股，增强了财务状况及流动资金[74] - 2025年铁矿石销量增加25.0%，每吨现金成本降低9.8%，采矿成本下降24.4%[83] - 2025年录得资产减值亏损159.6百万美元，主要为非现金会计拨备[84] - 解决与EPC承包商纠纷，录得一次性收益29.9百万美元[85] - 出售合营公司46%股权带来一次性现金收益4.2百万美元，收回过往投资的70%[86] - 2025年第四季度通过供股筹集约41.8百万美元，以强化资产负债表[88] - 2025年资本开支增至33.6百万美元（2024年：17.4百万美元），主要用于Sutara矿场开发[89] - 公司已采纳新会计准则香港会计准则第21号“缺乏可兑换性”，自2025年1月1日起应用，对财务报表无重大影响[102] - 香港财务报告准则第18号将于2027年1月1日生效，将要求公司重新分类部分收入及开支项目（如特定投资的利息收入及汇兑收益/亏损）至投资与融资类别[103][107] - 香港财务报告准则第18号将要求公司在财务报表附注中对其披露的管理层界定绩效指标（如经调整基本亏损及经调整EBITDA）作出额外披露[107] - 香港财务报告准则第18号将影响综合现金流量表，因其要求采用经营溢利小计作为间接法编制现金流量表的起点[107] - 俄罗斯企业税税率自2025年1月1日起从20%调高至25%[124] - K&S项目在2017年至2021年期间享受俄罗斯企业所得税豁免，随后5年按10%的减免税率缴税，此后税率将升至25%[125] - 公司监控资本的资产负债比率按借款总额除以权益总额计算[135] - 公司已采纳并遵守上市规则附录C1及C3所载的企业管治守则与标准守则[147] 资产减值与一次性项目 - K&S资产减值费用为152.9百万美元（2024年：无）[6] - 资产减值亏损拨备为159,610千美元[12][15] - 资产减值亏损拨备为152.9百万美元，主要与K&S矿场及Bolshoi Seym项目有关[44] - 亏损主要由于与K&S矿场及其他资产相关的减值亏损达159.6百万美元[47] - 2025年录得重大减值亏损159,610,000美元，而2024年无此项亏损[94] - 2025年已投产矿场分部发生重大减值损失1.52959亿美元，主要原因是俄罗斯卢布升值导致以美元计值的经营成本预期增加[112][116] - K&S项目可收回金额约为1.399亿美元，年内确认物业、厂房及设备减值亏损1.529亿美元[121] - 一项勘探及评估资产因许可证被撤销而全额减值665.1万美元[122] - 拨回应计款项及回拨应付EPC合约相关款项产生一次性收益2990万美元[21] - 拨回应计款项及回拨应付款项带来一次性收益29.9百万美元[45] - 公司出售一间合营公司46%股权，产生一次性收益净额4.2百万美元[46] 现金流、资本开支与融资活动 - 现金及存款下降至41.6百万美元（2024年12月31日：60.7百万美元）[6] - 于2026年2月完成的供股筹集41.8百万美元[6] - 公司本年度经营业务所得现金净额增加至29.9百万美元（2024年：6.3百万美元）[49] - 公司本年度资本开支为33.6百万美元（2024年：17.4百万美元）[50] - 截至2025年12月31日，公司现金、存款及银行结余账面值减少至41.6百万美元（2024年12月31日：60.7百万美元）[52] - 本年度开发及采矿生产活动产生264.5百万美元（2024年：218.5百万美元）[53] - 公司于2024年12月完成供股，筹集所得款项净额为46.3百万美元[50] - 公司于2026年2月完成供股，扣除开支前筹得41.8百万美元[51] - 截至2025年12月31日，公司应付MIC的贷款负债总额为28.1百万美元，较2024年12月31日的44.9百万美元减少[56] - 公司于2019年提取的240百万美元贷款融资，截至2025年12月31日已偿还211.9百万美元[56] - 2025年公司的加权平均贷款利率为8.30%，低于2024年的8.56%[60] - 截至2025年12月31日，公司现金净额为13.5百万美元，实现由负转正（2021年：-61.1百万美元；2022年：-41.6百万美元；2023年：-11.2百万美元；2024年：15.9百万美元）[63][67] - 2025年净负债与EBITDA比率不适用，2024年为0.24，2023年为0.74，2022年为0.36[63] - 该贷款以账面净值为44.7百万美元的物业、厂房及设备等作为抵押[59] - 2025年已投产矿场分部的资本开支为0.48151亿美元，较2024年的0.18507亿美元增长160.2%[112][113] - 2025年公司中央现金及现金等价物为0.40217亿美元，较2024年的0.57567亿美元减少30.1%[112][113] - 2024年公司完成供股，发行42.59828628亿股，筹集资金净额约4630万美元[132] - 2025年公司进行股份合并，每10股合并为1股，合并后股份总数从127.79485885亿股减少至12.77948588亿股[133] - 截至2025年底，公司借款总额为2807.3万美元，较2024年的4475.4万美元下降37.3%[136][137] - 一笔总额2.4亿美元的贷款已全额提取，其中利率较高的第二批8000万美元贷款已于2025年第一季度全额偿还[137][140] - 2025年第一季度，公司向MIC invest LLC偿还了480万美元的定期贷款本金分期付款，并自愿提前偿还了1200万美元本金[140] - 2024年第四季度，公司向MIC invest LLC提前偿还了500万美元，作为第二批贷款本金的一部分[137] - 自2024年12月21日起，第一批1.6亿美元贷款的利率变更为有担保隔夜融资利率加年利率6.2%，第二批8000万美元贷款变更为90天有担保隔夜融资利率加年利率8.2%[138] - 截至2025年底，贸易及其他应付款项总额为3933.6万美元，较2024年的7851万美元下降49.9%[142] - 公司于2026年2月完成供股，发行6.3897亿股，筹集资金约3.259亿港元（约4180万美元）[142][143] - 2026年2月及3月，公司向MIC invest LLC自愿提前偿还合计2810万美元本金，以清偿其他贷款[144] - 截至2025年底，一年内到期的借款金额为2807.3万美元，一年后到期的金额为0美元[136] - 该笔2.4亿美元贷款以账面净值4475.6万美元的物业、厂房及设备等作为抵押[138] 资产负债与权益变动 - 2025年公司的资产负债率（借款总额除以权益总额）增加至15.2%，2024年同期为14.2%[63] - 2025年公司租赁负债增加至13.7百万美元，2024年同期为0.2百万美元[64] - 2025年物业、厂房及设备价值为121,172,000美元，较2024年的269,871,000美元大幅下降55.1%[95] - 2025年末总资产为276,369,000美元，较2024年末的445,835,000美元下降38.0%[95] - 2025年末公司拥有人应占权益为185,788,000美元，较2024年末的316,144,000美元下降41.2%[96] - 2025年末现金及银行结余为40,876,000美元，较2024年末的60,582,000美元下降32.5%[95] - 2025年末总借款（包括流动与非流动）为28,073,000美元，较2024年末的44,754,000美元下降37.3%[96] - 2025年公司整体分部亏损为1.491亿美元，主要源于已投产矿场分部亏损1.41457亿美元及资产减值损失1.5961亿美元[112] - 2025年公司综合资产总值从2024年的4.45835亿美元下降至2.76369亿美元，主要因非流动资产从2.90657亿美元减少至1.49042亿美元[112][113][114] - 2025年公司总负债为0.91267亿美元，较2024年的1.30446