财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年总收入为人民币1,064.5百万元（10.645亿元），同比增长11.1%[3][6] - 2025年总收入为人民币106.45亿元，同比增长11.1%[41] - 2025年总收入为人民币1,064,529千元，较2024年的人民币958,578千元增长11.1%[85] - 2025年总收入为人民币106.4529亿元，较2024年的人民币95.8578亿元增长11.1%[104] - 2025年净利润为人民币131.4百万元（1.314亿元），同比增长63.8%[3] - 2025年年内利润为人民币13.14亿元，较2024年的8.02亿元显著增长[40] - 截至2025年12月31日止年度年内利润为人民币131,449千元，较2024年的人民币80,227千元增长63.9%[85] - 年内利润从2024年的8022.7万元人民币大幅增长至2025年的1.31449亿元人民币，增幅约为63.8%[87] - 公司拥有人应占利润为人民币13.5064亿元，较2024年的人民币8.3805亿元增长61.2%[119] - 公司拥有人应占利润从2024年的人民币83,805千元增长至2025年的人民币135,064千元，增幅达61.1%[121] - 截至2025年12月31日止年度本公司拥有人应占利润为人民币135,064千元[85] - 公司拥有人应占全面收益总额由2024年的亏损1136.5万元人民币扭转为2025年的盈利1.61987亿元人民币[87] - 净利潤由2024年的80.2百萬元增加至2025年的131.4百萬元，增幅63.8%[56] - 除所得税前利润为人民币13.5927亿元，较2024年的人民币7.9744亿元增长70.4%[112] - 截至2025年12月31日止年度每股基本盈利为人民币9.68元[85] - 每股基本盈利为人民币9.68元，较2024年的人民币6.01元增长61.1%[119] - 每股摊薄盈利从2024年的人民币-0.83元扭转为2025年的人民币0.31元[121] - 非国际财务报告准则经调整经营利润为人民币40.2百万元（0.402亿元），同比增长224.1%；经调整经营利润率从1.3%提升至3.8%[3][7] - 非國際財務報告準則經調整淨利潤為25.6百萬元，2024年為10.7百萬元[57] - 非国际财务报告准则经调整EBITDA为人民币173.1百万元（1.731亿元），同比增长16.8%[3] - 非國際財務報告準則經調整EBITDA為173.1百萬元，2024年為148.2百萬元[57] - 截至2025年12月31日止年度经营利润为人民币27,779千元，而2024年为经营亏损人民币46,877千元[85] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年销售费用占收入比为1.5%，保持行业低位[6] - 行政开支大幅减少至人民币21.80亿元，同比下降17.5%，主要因股份薪酬及上市开支减少[47] - 研发开支为人民币400万元，主要用于将人工智能整合至运营系统[48] - 财务成本净额增至人民币1.00亿元，同比增加25.1%，部分原因在于银行存款利息收入减少[53] - 财务成本净额为人民币1.0034亿元，较2024年的人民币8023万元增长25.1%[110] - 收入成本增至人民币79.75亿元，同比增长8.9%，主要随业务规模增长[43] - 所得稅開支為人民幣4.5百萬元，而2024年為所得稅利益0.5百萬元[55] 财务数据关键指标变化：现金流、资产与负债 - 2025年经营活动所得现金净额为人民币211.2百万元（2.112亿元），同比增长23.3%[7] - 經營活動所得現金淨額為211.2百萬元，2024年為171.3百萬元[60] - 現金及類現金項目合計達到535.1百萬元，較2024年的481.9百萬元增長53.2百萬元[58] - 现金及现金等价物从2024年的30.797亿元人民币增加至2025年的32.4846亿元人民币，增长约5.5%[88] - 现金及现金等价物从2024年的人民币307,970千元增长至2025年的人民币324,846千元，增幅5.5%[125] - 贸易应收款项从2024年的5215.4万元人民币增至2025年的6953.7万元人民币，增长约33.3%[88] - 贸易应收款项总额从2024年的人民幣53,195千元增长至2025年的人民幣72,070千元，增幅35.5%[123] - 贸易应收款项减值拨备从2024年的人民币1,041千元增加至2025年的人民币2,533千元，增幅143.3%[123] - 合约负债（流动部分）从2024年的1.30552亿元人民币增加至2025年的1.71087亿元人民币，增长约31.0%[90] - 预付款项、按金及其他应收款项（非流动资产部分）从2024年的人民币30,429千元增长至2025年的人民币42,079千元，增幅38.3%[124] - 贸易应付款项总额从2024年的人民币9,705千元微增至2025年的人民币10,528千元，增幅8.5%[126] - 雇员福利应计费用从2024年的人民币98,697千元增长至2025年的人民币115,790千元，增幅17.3%[127] - 租賃負債減少50.3百萬元至289.0百萬元[62] - 可轉換可贖回優先股減少149.8百萬元至2,261.3百萬元[62] - 可转换可赎回优先股（流动负债）从2024年的24.11094亿元人民币减少至2025年的22.61316亿元人民币，下降约6.2%[90] - 可转换可赎回优先股的公允价值变动计入损益部分，从2024年的人民币-128,797千元改善至2025年的人民币-118,182千元[128] - 公司累计亏损从2024年的17.01348亿元人民币收窄至2025年的15.66284亿元人民币[88] - 资产总额从2024年的132.5323亿元人民币微增至2025年的133.6429亿元人民币[88] - 负债总额从2024年的30.84748亿元人民币下降至2025年的29.37482亿元人民币，减少约4.8%[90] - 已訂約但尚未撥備的資本承擔為人民幣2.9百萬元[65] 各条业务线表现：实体医疗服务 - 2025年实体医疗服务收入（扣除并购主体相关收入）为人民币911.9百万元（9.119亿元），同比增长16.0%[6] - 实体医疗服务总收入2025年为9.80亿元人民币，较2024年的8.72亿元增长12.4%[16][18] - 实体医疗服务收入为人民币98.04亿元，占总收入92.1%，其毛利率从21.9%提升至23.5%[42][44] - 实体医疗服务收入为人民币98.0416亿元，占总收入92.1%，较2024年增长12.4%[104] - 线下医疗服务收入在2025年增长16.0%[41] - 公司2025年线下就诊人次增至831,611人次，较2024年的730,291人次同比增长14%[31] - 康复理疗与精神心理两大新兴科室收入增长迅猛，2025年分别同比增长146.5%和119.8%[17] - 皮肤科次均花费最高，2025年为3，437元人民币；总就诊人次次均花费为1，179元[19] 各条业务线表现：其他业务线 - 线上医疗服务收入为人民币2.2225亿元，较2024年的人民币2.296亿元下降3.2%[104] - 会员计划收入为人民币2.2365亿元，与2024年的人民币2.2372亿元基本持平[104] - 院外医疗服务收入为人民币3.0786亿元，较2024年的人民币3.283亿元下降6.2%[104] 各条业务线表现：网点类型表现 - 一站式健康服务中心型网点2025年收入为3.77亿元人民币，同比增长131.1%，就诊人次为28.7万，同比增长164.8%[15] - 初始标准网点2025年收入为5.97亿元人民币，同比下降15.1%[15] - 深圳湾网点作为升级标杆，2025年实现收入1.49亿元人民币，同比增长28.8%；就诊人次10.2万，同比增长25.4%[17] 各地区表现 - 2025年一线城市中，深圳收入最高，为2.58亿元人民币；新一线城市中，武汉收入最高，为1.02亿元人民币[16] 运营与客户指标 - 截至2025年12月31日，公司在中国境内共运营18家多专科服务网点，其中3个为一站式健康服务中心型网点[8][11] - 公司在中国大陆运营18家一站式健康服务中心型网点，海外运营5家GP诊所[14] - 广州金穗路网点升级后建筑面积超过8，000平方米[12] - 截至2025年12月31日，公司有效会员数量为117,551户家庭，会员贡献收入占比为73.6%[22] - 2025年新会员数量为36,286户家庭，新客转会员率约为79.7%[20][22] - 2025年会员续费率为67.9%，较2024年的65.2%增长2.7个百分点[21][22] - 以2023年批次新会员为例，其年度户均花费从2023年的3,016元人民币增长至2025年的5,866元人民币[23][24] - 截至2025年12月31日，公司全职医生由2024年的379名增至399名[28] - 2025年全职医生离职率为2.9%，约89%的全职医生拥有硕士或以上学位[29] - 2025年核心口碑指标净推荐值（NPS）从86.2同比提升至87.3，维持行业领先水平[6] - 2025年患者安全警报发生率为0.079%，其中III级事件发生3例，较2024年的7例有所下降[31] - 截至2025年底，有效会员在齿科、眼科、皮肤科、康复理疗的渗透率分别为36.7%、34.4%、9.9%和2.5%[19] 技术应用与数字化 - 2025年AI预约处理覆盖率达77%，审核通过率达79%，单批次处理时间由5分钟缩短至1.5分钟[26] - AI智能客服已承接约20%的线上问答需求[26] - 用户召回任务AI创建占比达84%，任务创建后用户60天内复诊率由46%升至52%[27] - AI+诊后随访功能月度为近10,000名用户提供服务[27] 管理层讨论和指引 - 公司计划在2026年重点推进苏州、长沙、深圳、武汉、北京的网点升级建设[34] - 公司计划于2026年第四季度正式上线基于用户饮食习惯和健康数据监测的个性化营养补剂订阅服务[35] - 公司正与某高校合作开发多智能体架构，已进入测试调优阶段，并以“AI+随访”为实验场景启动医生单盲实验[37] - 公司将于2026年以项目制推动全面落地新一代合作自研的EMR系统，深度融入AI与数智化能力[37] - 公司计划试点“创新药+医疗服务”健康订阅服务，一期聚焦减重、睡眠、过敏三大方向[35] - 公司计划在成人服务板块重点瞄准45-55岁准银发人群，打造五大模块综合健康管理服务[34] - 公司在儿童服务板块重点打造过敏反应、生长发育、发育行为、儿童心理四大亚专科MDT服务能力[34] - 公司面临的风险包括新升级网点及新兴科室的爬坡进度，以及健康订阅新业务的市场接受度与监管风险[38] 其他重要内容：财务数据（毛利率、公允价值变动等） - 2025年毛利为人民币267.0百万元（2.67亿元），同比增长18.2%；毛利率从23.6%提升至25.1%[3][6] - 2025年整体毛利率为25.1%，较2024年的23.6%增长1.5个百分点[44] - 截至2025年12月31日止年度毛利为人民币267,040千元，毛利率为25.1%[85] - 可转换可赎回优先股公允价值收益为人民币11.82亿元[40] - 可轉換可贖回優先股公允價值收益由2024年的128.8百萬元減少至2025年的118.2百萬元[54] - 银行理财产品公允价值收益为人民币8510万元，较2024年的人民币5387万元增长58.0%[109] 其他重要内容：公司治理与资本事项 - 公司不就截至2025年12月31日止年度派发任何末期股息[71] - 公司于截至2025年12月31日止年度并无派付或宣派任何股息[129] - 公司全球发售及行使超额配股权所得款项净额约为2.201亿港元[83] - 公司自上市日期起已维持上市规则所规定的公众持股量[78] - 公司董事会目前由两名执行董事、五名非执行董事及四名独立非执行董事组成[74] - 公司于2026年2月6日完成在香港联合交易所主板上市[92] - 公司股份于香港联交所主板的上市日期为2026年2月6日[133] - 报告期为截至2025年12月31日止年度[133] - 公司于2024年3月28日收购武汉神龙天下医疗管理有限公司使其成为附属公司[135] - 公司采纳了一项2024年限制性股份单位计划作为股权激励计划[135]