财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为21.51亿元人民币，同比增长5.32%[23] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-5749.92万元人民币，同比亏损收窄[23] - 2025年利润总额为-1280.81万元人民币，较2024年亏损额（-1.76亿元）大幅收窄[23] - 2025年第四季度实现归属于上市公司股东的净利润1.49亿元人民币，扭转了前三个季度的亏损局面[27] - 2025年第一季度至第三季度归属于上市公司股东的净利润均为亏损，第四季度实现盈利1.49亿元人民币[27] - 2025年全年基本每股收益为-0.57元/股，较上年的-1.94元/股亏损收窄[25] - 2025年全年加权平均净资产收益率为-2.31%，较上年同期的-7.83%增加5.52个百分点[25] - 2025年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-3.67%，较上年同期的-9.39%增加5.72个百分点[25] - 2025年扣除与主营业务无关的收入后的营业收入为21.45亿元人民币，同比增长5.38%[23] - 2025年全年营业收入为21.51亿元人民币，较上年的20.43亿元人民币增长[33] - 不具备商业实质的收入扣除后，营业收入为214,521.55万元，上年同期为203,574.74万元[34] - 2025年实现营业收入21.51亿元，同比增长5.32%[70] - 2025年归属于母公司所有者净亏损为5749.92万元，同比减亏70.94%[70] - 公司报告期内实现营业收入21.51亿元，同比增长5.32%[147] - 公司归属于母公司所有者净利润为-5749.92万元，较上年亏损减少70.94%[139] - 营业收入为21.51亿元，同比增长5.32%[148] - 公司毛利率提升，同时销售费用率、研发费用率、管理费用率均有所下降[139] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年公司销售、研发及管理费用三费合计降低超8%[70] - 本年度研发投入总额为4.3919654499亿元，较上年度的4.925949937亿元下降10.84%[127] - 本年度研发投入总额占营业收入比例为20.41%，较上年度的24.11%减少3.70个百分点[127] - 营业成本为8.20亿元，同比微增0.56%[148] - 销售费用为7.06亿元，同比下降7.79%[148] - 研发费用为4.39亿元，同比下降10.84%[148] - 销售费用为7.06亿元，同比下降7.79%，主要因销售人员薪酬及股份支付减少[167] - 研发费用为4.39亿元，同比下降10.84%，主要因研发人员薪酬及股份支付减少[167] - 第三方产品业务的技术服务费成本同比激增2055.21%至52.22万元[154] 财务数据关键指标变化：现金流与资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为3.53亿元人民币，同比大幅增长119.16%[23] - 2025年经营活动现金流量净额在第四季度大幅转正，为6.78亿元人民币[27] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为23.73亿元人民币，同比下降5.41%[23] - 2025年末总资产为44.74亿元人民币，同比下降11.15%[23] - 经营活动产生的现金流量净额为3.53亿元，同比大幅增长119.16%[148] - 投资活动产生的现金流量净额为-0.81亿元，同比由正转负，变动-207.84%[148] - 经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长119.16%至3.53亿元，主要因销售回款增加及支付职工薪酬减少[169] - 投资活动产生的现金流量净额由正转负，为-8062万元，同比变动-207.84%，主要因理财赎回及资本支出减少[170] - 交易性金融资产期末余额为1.626亿元，较期初减少4163.27万元，对当期利润产生正面影响513.01万元[36] - 其他权益工具投资期末余额为6.411亿元，较期初减少9719.02万元，对当期利润无影响[36] - 其他非流动金融资产期末余额为1812万元，较期初增加412万元[36] - 应收款项融资期末余额为870.83万元，较期初增加639.90万元[36] - 采用公允价值计量的金融资产合计期末余额为8.306亿元，较期初减少1.283亿元[36] - 应收票据期末余额为1379.38万元，占总资产0.31%，较上期期末增长389.59%，主要因本期收到的承兑汇票增加[174] - 固定资产期末余额为8.64亿元，占总资产19.31%，较上期期末增长116.50%，主要因在建工程完工转入[175] - 在建工程期末余额为0元，较上期期末减少100.00%，主要因在建工程完工转入固定资产[175] - 长期股权投资期末余额为7713.11万元，占总资产1.72%，较上期期末减少38.28%，主要因本期计提长期股权投资减值准备[174][175] - 商誉期末余额为7251.58万元，占总资产1.62%，较上期期末减少30.94%，主要因本期计提商誉减值准备[175] - 以公允价值计量的金融资产中，股票投资期末公允价值为4.77亿元，本期公允价值变动损益为-6962.10万元[182] 财务数据关键指标变化：其他损益与减值 - 2025年非经常性损益合计为3403.56万元人民币，其中政府补助（不含增值税即征即退）为2903.77万元人民币[29][30] - 2025年与主营业务无关的业务收入为622.84万元人民币，占营业收入的0.29%[33] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2.37亿元人民币[23] - 公司对部分资产计提减值准备，对本期业绩产生影响[140] - 投资收益为1388.17万元，占利润总额比例为-108.38%，主要来自其他权益工具投资现金分红、理财收益及对联营企业和合营企业的投资收益，具有可持续性[172] - 信用减值损失为-3402.05万元，占利润总额比例为265.62%，主要因计提应收票据、应收账款及其他应收款坏账准备，具有可持续性[172] - 资产减值损失为-8483.26万元，占利润总额比例为662.34%，主要因计提合同资产减值准备、存货跌价损失、长期股权投资减值准备及商誉减值准备，具有可持续性[172] - 其他收益为1.04亿元，占利润总额比例为-808.31%，主要来自增值税即征即退和其他政府补助，其中增值税即征即退具有可持续性[172] 业务线表现：AI+安全产品与收入 - 公司主营业务为AI+网络安全产品的研发、生产、销售及服务[38] - 公司核心产品包括恒脑安全垂域大模型和恒脑安全智能体开发平台[38] - 2025年实现纯AI收入超5800万元，同比增长超230%[70] - 2025年间接AI产品收入近1.2亿元，同比增长近90%[70] - 安全智能体采用软件订阅模式，为公司带来持续迭代创新的新收入模式[71] - 公司已孵化出数百个安全智能体，与产品融合后效能效果提升数十倍[71] - 恒脑安全垂域大模型指令准确率达到99%[123] - 恒脑安全垂域大模型文本生成数据幻觉率低于1%[123] - 恒脑安全垂域大模型在结构化数据处理场景中GPU算力开销较通用场景降低75%[123] - 恒脑安全垂域大模型在高并发推理场景下效率是知名开源项目的3倍[123] - 恒脑安全垂域大模型在高并发推理场景下占用系统资源下降95%（20倍）[123] - 恒脑安全垂域大模型系统项目支持多种参数规模（包括7B、32B和72B等）并灵活调度[134] - 恒脑安全垂域大模型系统项目智能体商城上线官方智能体达105个[134] - 恒脑安全智能体已孵化官方智能体超120个[39] - 公司已完成数据安全类智能体超14个，涵盖分类分级智能体4个，API安全智能体8个，流通合规咨询类智能体2个[135] - 公司数据分类分级智能体初步准确率达到80%，经优化后可达95%以上，相较人工分类分级效率提升30倍[135] - 公司多模态安全可信大模型项目模型幻觉抑制低于1%[136] - 公司网络安全行业核心语料库规模达8TB（不低于60亿token），其中安全类标注数据达106万条[136] - 公司大模型安全性、可信性提升研发项目可有效应对90%以上的注入攻击[136] - 公司安全智能体开发平台研发项目完成对API和MCP协议支持[136] - 恒脑AI代码审计智能体上线三个月挖掘近百个0day漏洞，复现超2000个1day漏洞[69] - 公司“分类分级智能体”将数据分类分级效率提升60倍[62] - AI+分类分级服务效率同比提升超60倍[75] - 恒脑AI智能体实现数据分类分级效率提升60倍，威胁监测发现率提升200%[94] - 语义意图双通道校验较传统关键词匹配提升80%的复杂威胁检出率[122] - 大模型安全防护响应速度提升50%，误报率下降至1%以下[73] - 通过AI技术，日均百万级告警的误报降低60%以上[82] - 全年完成14次AI版本迭代，孵化10+智能体功能[82] - AI一体机文档分类准确率达99%，海量日志处理效率提升90%[86] 业务线表现：平台与解决方案 - 公司核心产品AiLPHA态势感知平台通过接入智能体，实现告警研判、处置自动化，大幅提升安全运营效率[42] - AiLPHA智能安全运营平台通过接入智能体，实现AI驱动的自动化编排与智能研判，对海量安全数据实现一体化处理[42] - AI安全运营平台将事件响应时间从小时甚至天级降低到分钟级别[43] - 安恒云-天池云安全资源池为政务、金融、运营商等行业客户构建全栈云安全防护体系[39] - AiLPHA分析与管理平台通过AI算法精准检测终端主机异常行为[39] - AiLPHA风险评估系统融入AI智能算法实现精准风险评估与智能度量[39] - AiLPHA关键信息基础设施安全保卫平台依托AI能力进行智能通报预警和应急处置[39] - AiLPHA网络安全协调指挥平台基于大数据分析和AI技术形成高效协同工作机制[39] - AiLPHA公安大数据安全管理中心实现三大统一管控和三个全覆盖[39] - AXDR高级威胁检测与分析平台通过22类研判场景及攻击面展示技术结合AI分析能力[39] - 安恒信息AiLPHA一体化全链路网络安全监督与管理运营平台项目已高效完成40+个电子政务外网项目建设[134] - 安恒信息AiLPHA平台项目已扩展至金融、医疗、电力、烟草等行业[134] - 数据安全管控平台以数据和身份为中心，依托AI可视化与智能分析技术，展示资产详情、分类分级、敏感数据访问、流向、热度、风险及事件处置等内容[42] - 安恒数盾数据安全交换系统（AiDEP）需搭配隔离网闸AiGAP或单向光闸AiFGAP组合使用，实现应用数据跨网交换[42] - 安恒数盾安全隔离与信息交换系统（AiGAP）通过专用隔离硬件实现网络间物理隔离与信息可控交换[42] - API安全网关系统通过反向代理模式为API提供身份认证、权限控制、监控、脱敏、流量管控与加密等安全防护[42] 业务线表现：安全产品明细 - 明御防火墙通过AI智能识别自动发现并管理内网资产[39] - 明御防火墙结合AI技术构建智能模型，用于防御高级和未知威胁，并自动聚合、归一化、关联多源安全日志[40] - 明御Web应用防火墙内置五大安全引擎，并依托AI算法优化引擎能力，智能识别可疑、已知及未知安全威胁[40] - 综合日志审计系统通过AI驱动的跨事件/设备关联分析，智能识别网络环境和业务系统中的安全风险[40] - AiLog实体行为分析系统核心依托机器学习技术，进行行为基线分析和群体异常分析，通过AI算法深层次洞察安全事件[40] - 数据库审计与风险控制系统结合AI智能分析技术，对数据库操作进行细粒度审计合规性分析，并对风险行为进行实时智能告警[40] - 运维审计与风险控制系统融入AI运维行为异常分析能力，支持多种协议的安全监控与历史查询[40] - APT攻击预警平台基于智能的AI机器学习模型、语义分析等检测能力，实时发现网络未知与已知威胁，并借助恒脑安全智能体提升检出率并降低误报率[40] - 入侵检测系统通过AI智能语义分析、多角度AI分析模型及流量异常识别技术，提供网络攻击和威胁事件的发现与定位能力[40] - 应用漏洞扫描系统结合AI智能探测算法，对Web应用进行深度弱点探测[40] - 网络安全等级保护检查工具创新搭载AI等保测评能力，实现等保检查全流程数字化、智能化升级[40] - 网络安全应急处置工具箱联动30余款云端专业分析工具，实现智能化溯源与报告生成[41] - 安恒资产脆弱性扫描与管理平台利用AI权重自适应调整技术，快速分析海量弱点数据[41] - 安恒资产攻击面管理平台依托AI技术实现多源资产数据采集融合与风险健康度分析[41] - AiSort数据安全分级与风险评估系统基于AI识别模型算法，对敏感数据进行智能识别和自动分类分级[41] - AiMask数据脱敏系统采用AI算法优化脱敏与水印溯源算法，保证脱敏数据有效性和可用性[41] - AiGate数据安全全网关系统融入AI异常访问行为识别能力，有效防止未授权接触敏感数据[41] - AiDLP数据防泄漏系统基于AI驱动的敏感数据识别打标技术，监控预警违规使用行为[41] - AiAAS API风险监测系统以AI敏感数据识别打标为基础，自动分析API脆弱性并监测用户异常行为[41] - AiCheck数据安全评估系统融入AI智能检查评估能力，提高数据安全检查的常态化与标准化水平[41] - 迷网系统融入AI攻击行为智能分析技术，对攻击行为进行智能捕获和深度分析[41] - 安恒AiDLP产品自研算法能识别市面超90%数据源中的敏感数据[131] 业务线表现：服务模式 - AI安服数字员工（安小龙）是SaaS订阅服务产品，已累计发布涵盖数据安全、安全运营等领域的数十款垂直场景智能体系统[42] - AI安服数字员工基于公司18年专业安全服务实战经验，自主规划与实施安全服务任务[42] - 基于智能体与数字员工能力，公司打造并推出10项标准化智能服务产品，实现交付模式升级[42] - AI安全托管运营服务（MSS）以资产发现、外部攻击暴露管理、漏洞管理、威胁检测与响应等场景化服务为核心，构建7×24小时智能安全运营体系[42] - 公司通过MSS业务构建7*24小时全天候、全方位的安全运营体系[197] - 安全托管服务（MSS）2025年营收实现超35%的增长[76] - 公司是唯一连续三年入选IDC中国MSS市场份额前三的厂商[78] - 大多数用户持续订购意愿强，高价值用户从被动接受变为主动选择MSS服务[195] - 在某省级政务云项目中，MSS 2.0成功拦截APT攻击17次，漏洞修复周期从14天缩短至48小时[78] - 公司服务模式包括安全托管运营服务MSS、安恒云SaaS服务、专家服务、重大活动安保及人才培养服务[47] 业务线表现：行业与市场地位 - 2024年公司WAF产品在政府、金融、医疗、教育等行业市场份额为10.0%，排名第三[59] - 公司在2024年中国数据安全管理平台市场份额位列第一[59] - 公司在2024年中国数据库安全审计市场排名第二[59] - 公司隐私计算业务在国家数研院《数据产业图谱（2025）》中位列第一[60] - 公司荣获IDC中国数据安全管理平台市场份额第一[75] - 公司荣获IDC中国数据安全管理平台市场份额第一[75] - 公司荣获IDC中国数据安全软件市场份额第二[75] - Web应用防火墙、数据库审计与风险控制系统等多款产品多年保持国内市场占有率领先[97] - “安恒信息”已成为我国网络信息安全领域的领导品牌之一[97] - 公司认为安全产品市场缺乏真正龙头企业，市场集中度相对较低[191] 地区表现 - 华北地区收入为4.72亿元，同比增长22.64%，毛利率为57.58%，同比增加2.92个百分点[151] - 公司综合经营管理模式下，天津、北京等办事处业绩增长明显[88] - 金融、企业等军团收入规模较上年同期均实现超两位数增长[87] - 公司已在香港设立本地化团队，并以马来西亚为区域总部推进出海战略[89] 管理层讨论和指引：战略方向 - 公司发展战略将AI确定为公司级战略，包括AI+安全、AI自身安全和借助AI提质增效[193] - 公司推进AI+动态数据安全战略，提供全生命周期安全监测与防护解决方案[194] - 公司实施AI+MSS战略，以五大核心攻防对抗域帮助客户建立安全长效机制[194] - 公司渠道战略强调构建“共赢、共享、共荣”的渠道合作体系[194] - 公司持续深化"AI+安全"人才战略，通过网络安全云靶场平台、乌镇安恒学院等提供培训[195] - 公司以AI驱动研发效能提升，对