收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为6.27亿元，同比增长6.17%[18] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为3169.83万元，同比大幅增长452.16%[18] - 2025年扣除非经常性损益的净利润为999.28万元，同比下降34.07%[18] - 2025年利润总额为6127.45万元，同比增长144.09%[18] - 2025年基本每股收益为0.07元/股，同比增长600.00%[18] - 2025年加权平均净资产收益率为2.06%，同比增加1.68个百分点[18] - 报告期内公司实现营业总收入6.27亿元，较上年同期上升6.17%[47] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润为3,169.82万元，较上年同期上升452.16%[47] - 2025年公司总营业收入为6.269亿元，同比增长6.17%[51] - 2025年度营业收入为人民币62,692.44万元，其中特种纸业务收入为58,718.16万元，占营业收入的93.66%[193] - 2025年第一季度至第四季度营业收入分别为1.402亿元、1.350亿元、1.629亿元和1.887亿元，第四季度环比第三季度增长15.8%[23] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为1427.64万元，较第三季度的614.13万元大幅增长132.5%[23] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为76.07万元，较第三季度的8.60万元大幅增长784.5%[23] 成本和费用（同比环比） - 2025年公司研发费用2,641万元，上年同期2,901万元，同比下降8.95%[48] - 核心业务纸基功能材料收入5.872亿元，占总收入93.66%，其毛利率为18.29%，同比下降0.67个百分点[51][53] - 分产品看，特种食品包装材料收入4.802亿元（占76.60%），毛利率18.94%；电气及工业用配套材料收入7951.84万元，同比增长9.00%[51][53] - 公司营业成本中原材料占比72.81%，金额3.771亿元，同比增长11.04%；制造费用占比17.15%，金额8883.11万元，同比下降9.01%[56] - 管理费用为4496.27万元，同比下降18.29%，主要因公司精细化管理[60] - 研发费用为2641.45万元，同比下降8.95%[60] - 研发投入金额为2641.45万元，同比下降8.95%[61] - 研发投入占营业收入比例为4.21%，同比下降0.70个百分点[61] 各条业务线表现 - 公司主营业务为特种纸，主要产品包括烟用配套用纸、特种食品包装纸、工业配套用纸和医用包装材料[28][29][30] - 特种食品包装纸下游客户包括跨国连锁餐饮巨头，工业配套用纸（如不锈钢衬纸）下游客户为各大钢厂[29] - 核心业务纸基功能材料收入5.872亿元，占总收入93.66%，其毛利率为18.29%，同比下降0.67个百分点[51][53] - 分产品看，特种食品包装材料收入4.802亿元（占76.60%），毛利率18.94%；电气及工业用配套材料收入7951.84万元，同比增长9.00%[51][53] - 纸基功能材料销售量6.56万吨，同比增长5.73%；生产量6.68万吨，增长8.55%；库存量4982.80吨，增长32.11%[54] - 公司主营业务为高附加值纸基功能材料，拥有完全独立的科研开发、供应、生产和销售系统[99] - 公司营业收入主要来自特种纸销售[193] 各地区表现 - 国外市场收入4666.12万元，同比大幅增长70.60%，收入占比从4.63%提升至7.44%[51] - 公司采用直接销售和经销商销售相结合的方式，其中国际营销网络覆盖亚太、中东及欧美[34] - 产品覆盖全球20余国及国内30个省份[93] 管理层讨论和指引 - 公司积极落实“以纸代塑”领域提质升级，集中向高端产品线和海外市场发力[34][35] - 公司承诺将集中优势资源寻找和培育新的业务支撑点以优化产业结构[138] 非经常性损益 - 2025年公司非经常性损益合计为2170.54万元，主要构成包括非流动性资产处置损益1073.66万元及金融资产公允价值变动和处置损益621.50万元[24][25] - 2025年公司获得政府补助（非经常性部分）为146.63万元[24] - 2025年公司因联营企业凯恩新材确认的非经常性损益为657.71万元[26] - 2025年公司收到一笔与股权收购相关的资金使用补偿款，含税金额为486.00万元[25] - 投资收益为2017.71万元，占利润总额比例为32.93%[65] - 资产处置收益为1073.66万元，占利润总额比例为17.52%[67] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为3513.73万元，同比下降50.24%[18] - 2025年公司经营活动产生的现金流量净额波动显著，第一季度为4316.09万元，第二季度为-1946.77万元，第三季度为2700.95万元，第四季度为-1556.54万元[23] - 经营活动产生的现金流量净额为3513.73万元，同比大幅下降50.24%[62] - 经营活动现金流出小计为5.20亿元，同比增长15.49%[62] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.19亿元，同比改善8.91%[62] - 筹资活动产生的现金流量净额为7298.08万元，上年同期为-1.28亿元[62][63] - 现金及现金等价物净增加额为-1076.47万元，同比改善94.25%[62][64] 资产与负债结构 - 2025年末总资产为18.99亿元，较上年末增长5.51%[18] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为15.57亿元，较上年末增长1.95%[18] - 货币资金从年初的6.68亿元下降至5.13亿元，占总资产比例从37.10%降至27.04%，减少10.06个百分点[68] - 存货从年初的1.26亿元增加至1.74亿元，占总资产比例从6.99%升至9.14%，增加2.15个百分点，主要因原材料储备增加[68] - 交易性金融资产从年初的1.60亿元增加至2.21亿元，占总资产比例从8.89%升至11.62%，增加2.73个百分点，主要因购买银行理财产品增加[68] - 其他非流动金融资产从年初的2.27亿元增加至3.03亿元，占总资产比例从12.62%升至15.97%，增加3.35个百分点，主要因本期新增投资[68][69] - 一年内到期的非流动资产从0元新增至7108.95万元，占总资产3.74%，因会计准则重分类所致[68] - 短期借款从年初的1215.87万元增加至3235.27万元，占总资产比例从0.68%升至1.70%，增加1.02个百分点，主要因取得银行借款[68] - 资产权利受限总额为1.35亿元，其中货币资金受限100.17万元，一年内到期的非流动资产受限7108.95万元[73] - 以公允价值计量的金融资产期末总额为5.30亿元，其中交易性金融资产公允价值变动收益为58.86万元[71] - 截至2025年12月31日，存货账面余额为人民币18,747.09万元，跌价准备为1,383.63万元，账面价值为17,363.46万元[194] - 存货账面价值占合并资产总额的9.14%[194] 生产与运营 - 2025年公司产量66,803.30吨，同比增长8.55%[47] - 公司共拥有3条原纸生产线、2条加工纸生产线及试验机2台[47] - APS系统实现智能排产，效率提升90%以上[44] - 公司已完成数字化转型三期项目，实现从订单到交付的全链条数据闭环管理[42] - 通过智能工厂改造实现人力成本降低40%[93] - 产品良率稳定在95%以上[93] 研发与创新 - 2025年公司研发费用2,641万元，上年同期2,901万元，同比下降8.95%[48] - 公司现有授权专利共28项，其中发明专利19项，实用新型专利9项[48] - 研发人员数量为51人，同比增长13.33%[61] - 2025年新增4项专利，新增3项参与标准，新增3项科技成果，新申请8项专利[83] 市场与行业环境 - 2025年全国机制纸及纸板产量为16,405.4万吨，同比增长2.9%[36] - 2025年规模以上造纸和纸制品业企业营业收入为14,186.7亿元，同比下降2.6%[36] - 2025年规模以上造纸和纸制品业企业利润总额为443.0亿元，同比下降13.6%[36] - 全球特种纸市场规模预计到2028年将增至2,950万吨，年均复合增长率为2.1%[40] 销售与客户 - 前五名客户销售额合计1.715亿元，占年度销售总额27.36%[58] - 公司采用直接销售和经销商销售相结合的方式，其中国际营销网络覆盖亚太、中东及欧美[34] 采购与供应商 - 前五名供应商采购额合计3.286亿元，占年度采购总额70.41%[58] - 公司坚持可持续采购战略，优先使用具备多项管理体系认证的物资[32] 投资与子公司 - 报告期投资额为7612.00万元，上年同期为3000.00万元，变动幅度为153.73%[74] - 主要子公司凯丰新材实现营业收入6.27亿元，同比增长6.17%，实现净利润5350.67万元，同比增长33.24%[79] - 2025年实现营业收入68,045.38万元，与上年同期基本持平[80] - 2025年实现净利润2,439.08万元，较上年同期有所下降[80] - 2025年期末净资产72,846.22万元，较期初增长2.98%[80] - 控股子公司凯丰新材已在全国中小企业股份转让系统终止挂牌[172] - 控股子公司出售土地使用权及地上附属物，交易价格为人民币1,372.15万元[172] 环境、社会与治理（ESG） - 公司持续获得FSC、PEFC、BRCGS等多项国际体系认证[40] - 公司连续四年入选中国上市公司协会“ESG优秀实践案例”，连续三年在Wind ESG保持AA评级[38] - 2025年公司光伏装机容量达11.25MW，光伏发电11,311MWh[84] - 公司光伏发电量从2022年的573MWh增至2025年的11,311MWh，合计增加1,874%[84] - 光伏发电相当于减少6,069吨碳排放（按全国电网平均排放因子0.5366t CO2/MWh计算）[84] - 清洁绿电已达到公司总用电量约33%[84] - 2025年温室气体排放总量较2021年下降64%[92] - 2025年每吨纸温室气体排放强度同比下降23%，每吨纸能源消耗标煤强度下降11%[92] - 2025年包装材料消耗量减少49%，危险废弃物减量38%[92] - 中水回用率达到96%，原材料利用率达到94%[92] - 近三年社会捐助超百万元[94] - 连续多年实施现金分红，分红比例持续上升[94] - 连续四年入选中上协“ESG优秀实践案例”，并在多家评级机构保持AA或A评级[94] - 公司已编制并披露了中英文双版本的《2025年度可持续发展报告》[134] - 公司纳入环境信息依法披露企业名单的子公司数量为1家[132] 公司治理与内部控制 - 报告期内，原独立董事龚志忠、杨帆及原副总经理孙志超因任期届满离任[102] - 公司董事、高级管理人员报告期初、本期增持、本期减持及期末持股数量均为0股[102] - 新任独立董事王跃生于2025年02月13日被选举就任[104] - 董事长兼总经理刘溪在其他单位（上海意均信息科技有限公司、浙江凯丰新材料股份有限公司）担任董事，但未领取报酬津贴[107] - 独立董事王跃生在其他上市公司（华电国际电力股份有限公司、辽宁成大股份有限公司等）担任独立董事并领取报酬津贴[107] - 公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年未受证券监管机构处罚[107] - 报告期内全体董事和高级管理人员税前报酬总额为229万元[110] - 董事长兼总经理刘溪税前报酬总额为89万元，占总额的38.9%[110] - 董事、副总经理、董秘、财务总监杨照宇税前报酬总额为65万元，占总额的28.4%[110] - 董事孙志超税前报酬总额为65万元，占总额的28.4%[110] - 独立董事王跃生税前报酬总额为10万元，占总额的4.4%[110] - 独立董事胡小龙、离任独立董事龚志忠及杨帆未从公司获取报酬[110] - 报告期内董事会成员共出席董事会会议40次，无缺席情况[111] - 审计委员会在报告期内共召开4次会议[114] - 公司所有财务人员均为专职人员，未在控股股东单位兼职[99] - 公司已建立完善的股东大会、董事会、监事会和管理层的独立运行机制[138] - 纳入内部控制评价范围的单位资产总额和营业收入占公司合并报表的比例均为100%[129] - 报告期内，公司财务报告和非财务报告的重大缺陷及重要缺陷数量均为0个[129] - 内部控制审计报告为标准无保留意见，公司于2025年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[131] - 审计委员会对报告期内的监督事项无异议[117] - 可持续发展委员会建议公司2024年度可持续发展报告应加强多角度展示并增加英文版本[115] - 提名委员会建议聘任刘溪和杨照宇为公司高级管理人员[115] 股东与股权结构 - 有限售条件股份减少1,087,829股，变动后数量为0股，占总股份比例从0.23%降至0.00%[174] - 无限售条件股份增加1,087,829股，变动后数量为467,625,470股，占总股份比例从99.77%升至100.00%[174] - 股份变动原因为离任董监高锁定股到期解除限售[174] - 股东王白浪持有的1,087,829股限售股已全部解除限售，期末限售股数为0股[177] - 报告期末普通股股东总数为23,734户[179] - 第一大股东浙江凯融特种纸有限公司持股比例为21.91%，持股数量为102,467,917股[179] - 浙江凯融特种纸有限公司持有的102,467,917股股份全部处于质押状态[179] - 股东新疆宣力持股比例为2.40%，持股数量为11,200,500股[179] - 控股股东浙江凯融特种纸有限公司持有公司股份102,467,917股，为人民币普通股[180] - 股东徐利江持股1.06%，共计4,976,800股，其中4,739,000股通过融资融券信用账户持有[180][181] - 股东王秋苓持股0.89%，共计4,177,205股，其中3,415,105股通过融资融券信用账户持有[180][181] - 股东J.P. Morgan Securities PLC（自有资金）持股0.54%，共计2,521,260股，为境外法人[180] - 股东BARCLAYS BANK PLC持股0.52%，共计2,450,412股，为境外法人[180] - 股东杨纬持股0.58%，共计2,708,000股，其中1,808,000股通过融资融券信用账户持有[180][181] - 控股股东浙江凯融特种纸有限公司质押股份融资总额为60,000万元（人民币），用于补充流动资金，还款期限至2026年10月19日[186] - 公司实际控制人为解直锟，为中国境内自然人，未取得其他国家或地区居留权[183] - 公司控股股东报告期内未发生变更，实际控制人报告期内也未发生变更[182][183] - 公司报告期内前10名普通股股东及无限售条件股东未进行约定购回交易[181] 承诺与合规 - 公司实际控制人及股东凯融特纸关于避免同业竞争、规范关联交易等的承诺长期有效并得到严格履行[137] - 公司实际控制人及股东凯融特纸关于保证上市公司独立性的承诺长期有效并得到严格履行[137] - 股东中泰创展关于保证上市公司独立性的承诺长期有效并得到严格履行[137] - 股东中泰创展关于避免同业竞争、规范关联交易等的承诺长期有效并得到严格履行[137] - 公司在资产重组时所作关于提供信息真实性、准确性和完整性的承诺长期有效并得到严格履行[137] - 公司在资产重组时所作关于标的资产出资的承诺长期有效并得到严格履行[137] - 公司制定了《凯恩股份未来三年（2020—2022年）股东回报规划》以完善利润分配和投资者回报机制[138] - 公司承诺其持有的标的资产股权出资真实足额，不存在虚假出资、延期出资或抽逃