收入和利润（同比环比） - 总收入为95.198百万港元，同比下降5.7%[3] - 公司2025年总收入为95.198百万港元，较2024年的100.977百万港元下降5.7%[13] - 公司2025年总收入为9520万港元，较2024年的1.01亿港元下降5.7%[43] - 公司总收入为9520万港元，同比下降5.7%，主要因生产分部销售及租金收入减少[50] - 年度净亏损为85.854百万港元，亏损同比扩大6.2%[3] - 公司2025年除稅前虧損為85.854百万港元，虧損額同比擴大6.3%[18] - 公司本年度净亏损为8585.4万港元，较上年度的8081.3万港元亏损有所扩大[27] - 公司2025年净亏损为8590万港元，较2024年的8080万港元亏损扩大6.2%[43] - 公司拥有人应占年度净亏损为8590万港元，较上年亏损8080万港元有所扩大[56] - 每股基本亏损为5.09港仙，上年为4.79港仙[3] - 每股基本及摊薄亏损与上年相同，因普通股数量保持16.873亿股不变[27] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为16.1%，较上年的21.1%下降5.0个百分点[3] - 公司2025年毛利为1530万港元，较2024年的2130万港元下降28.2%[43] - 公司毛利为1530万港元，同比下降28.2%；毛利率从21.1%降至16.1%[51] - 行政开支为3540万港元，同比下降20.7%，其中员工成本为1970万港元[54] - 员工成本总额为1971.5万港元，较上年度的2203万港元下降10.5%[26] - 公司总折旧费用为510.5万港元，较上年度的428.2万港元增长19.2%[22][26] - 财务成本为48.1万港元，较上年度的37.5万港元增长28.3%[24] - 公司本年度所得税开支为零，而上年度为1.9万港元[24] 各条业务线表现 - 来自客户合约的收入为90.191百万港元，同比下降4.8%[13] - 分銷分部收入为87.454百万港元，同比下降1.0%，占客户合约收入的96.9%[13][18] - 生產分部收入为2.737百万港元，同比大幅下降57.2%[13][18] - 投资分部租金收入为5.007百万港元，同比下降19.5%[13][18] - 分銷、生產、投資三個主要分部業績均為虧損，分別為-13.420、-12.818、-11.802百万港元[18] - 分銷分部2025年收入为8750万港元，净亏损1340万港元，亏损减少主要因商誉减值降至1020万港元（2024年：1500万港元）[45] - 生产分部收入为270万港元，较上年640万港元大幅下降；净亏损为1280万港元，主要因确认物业、厂房及设备减值亏损570万港元及存货撇减180万港元[47] - 投资分部收入为500万港元，同比下降19.5%；净亏损为1180万港元，较上年亏损2050万港元收窄[48] - 分銷分部成立专门团队负责宠物产品部门国际及中国品牌的营销与销售[75] - 生产分部正运营健康方便面新生产线并升级设施以满足需求[75] - 投资分部计划在香港扩展由物业担保的首次及第二次按揭融资放贷业务[75] 各地区表现 - 香港市场收入占2025年总收入约91.9%（8750万港元），中国内地市场收入占比约8.1%（770万港元）[43] 管理层讨论和指引 - 公司考虑在2026年退出亏损项目、出售物业并重新分配资源至增长前景好的分部[76] - 公司本年度及上年度均未派付任何股息[28] 其他财务数据（资产、负债、权益等） - 现金及现金等价物大幅增加至49.202百万港元，是上年13.215百万港元的3.7倍[5] - 现金及现金等价物约为4920万港元，较上年1320万港元大幅增加3600万港元，主要因出售投资物业所得现金流入[60] - 公司综合資產總額為334.036百万港元，較2024年末減少14.9%[21] - 公司综合負債總額為56.310百万港元，較2024年末增加9.2%[21] - 公司总资产为3.34亿港元，同比下降14.9%；总负债为5630万港元，同比上升9.2%；资本负债率升至16.9%[59] - 资产净值从340.881百万港元下降至277.726百万港元[6] - 於聯營公司之權益為56.526百万港元，較2024年末的91.442百万港元大幅減少38.2%[21] - 分占联营公司业绩为亏损3040万港元，主要因分占Top Insight Limited亏损3180万港元[55] 减值、公允价值变动及其他非现金项目 - 商誉减值亏损为10.211百万港元，商誉账面价值降至0.332百万港元[3][5] - 投资物业价值从110.695百万港元大幅减少至57.158百万港元[5] - 按公平值透过其他全面收益列账之股权投资的公平值变动带来20.832百万港元收益[4] - 投资物业公允价值变动带来1.6859亿港元亏损，是导致亏损的主要非现金项目之一[22][23] - 分销及生产分部确认商誉及物业设备减值亏损合计1.5904亿港元（分销：1.0211亿港元，生产：5693万港元）[22] - 其他收益及亏损为净亏损1710万港元，主要包括投资物业之公平值亏损1690万港元[53] 应收账款、贷款及信贷风险 - 贸易应收账款（扣除减值拨备）期末余额为899万港元，其中31-90天账龄余额为528.5万港元，占比显著上升[31] - 贸易应收账款减值拨备年末余额大幅增加至184万港元（2024年：45.7万港元），年内确认净额175.8万港元[31] - 其他应收款、按金及预付款项减值拨备年末余额为598.4万港元，其中针对一名独立供应商的拨备为598.4万港元[33][34] - 应收贷款减值拨备年内拨回47.6万港元，年末余额为27.9万港元[24][30] - 前五名借款人贷款本金总额从2024年的950万港元降至2025年的450万港元，降幅52.6%[65] - 2025年贷款减值拨备为27.9万港元，占本金总额的6.2%，较2024年的75.5万港元（占比7.95%）有所下降[66][70] - 预期信贷亏损模型关键参数：违约敞口450万港元（2024年：950万港元），违约概率2.67%-3.05%（2024年：1.04%-5%），违约损失率61.10%（2024年：61.5%-61.8%）[70] 资产处置与持有待售 - 公司已签订协议出售上海投资物业，代价为人民币636.82万元（约706.2万港元），该物业账面值为619.1万港元[38][39] - 恒嘉资本集团资产已分类为持有待售，其综合资产包括按公允价值计量的股权投资2549.4万港元[40][41] 公司治理与董事会 - 公司董事会由4名执行董事及4名独立非执行董事组成[80] - 公司主席王力平先生同时兼任行政总裁[80] - 公司薪酬委员会职权范围不包括检讨高级管理人员薪酬待遇[81] - 公司审核委员会由3名独立非执行董事组成[84] - 公司全体董事确认于截至2025年12月31日止年度遵守证券交易标准守则[82] 审计与报告 - 公司截至2025年12月31日止年度综合财务报表已获审核委员会审阅及批准[84] - 公司核数师中汇安达会计师事务所确认初步公告数字与经审核财务报表相符[85] - 公司2025年年度报告将适时寄发予股东[86] 其他运营与投资信息 - 公司雇员人数从2024年的59名减少至2025年的43名[77] - 2025年资本承担为0港元，较2024年的13.4万港元减少[73] - 公司截至2025年12月31日止年度未购买、出售或赎回任何上市证券[83]