收入和利润（同比环比） - 公司2025年全年营业额为人民币100.735亿元，较2024年的人民币87.165亿元增长16%[3] - 公司拥有人应占纯利大幅增长50%至人民币10.5825亿元，2024年为人民币7.0561亿元[3] - 公司2025年每股基本盈利为人民币1.069元，2024年为人民币0.714元[3][4] - 公司2025年总收入为100.735亿元人民币，较2024年的87.165亿元人民币增长15.6%[21][22] - 公司2025年除税前溢利为17.449亿元人民币，较2024年的12.076亿元人民币增长44.5%[21][22] - 母公司普通股權益持有人應佔溢利為105.82億元人民幣，較上年增長50.0%（2024年：70.56億元人民幣）[36] - 集团总营业额为人民币10,073.53百万元，同比增长16%[57] - 集团总毛利为人民币3,596.92百万元，同比上升19%[57] - 公司拥有人应占纯利为人民币1,058.25百万元，同比大幅上升50%[57] - 收入增加16%至人民币10,073.53百万元（2024年：8,716.54百万元）[123] - 本公司股权持有人应占溢利增加50%至人民币1,058.25百万元（2024年：705.61百万元）[130] - 未计融资成本及税项前利润为人民币1,851.46百万元，较去年增加39%[129] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年毛利为人民币35.9692亿元，毛利率约为35.7%，2024年毛利为人民币30.35138亿元[4] - 除稅前溢利構成中，已售存貨成本為64.48億元人民幣（2024年：55.76億元人民幣）[25] - 研發總成本（含開支及攤銷）為73.90億元人民幣（2024年：73.04億元人民幣）[25] - 僱員福利開支總計為124.63億元人民幣，較上年增長10.8%（2024年：112.46億元人民幣）[25] - 應收賬款減值虧損撥備淨額為4.86億元人民幣，較上年大幅下降51.1%（2024年：9.94億元人民幣）[25] - 本年度所得稅支出總額為26.38億元人民幣，較上年增長48.7%（2024年：17.74億元人民幣）[33] - 集团整体毛利率为35.7%，较上年34.8%有所提升[57] - 整体毛利率提升至35.7%（2024年：34.8%），毛利增加19%至人民币3,596.92百万元[124] - 经营费用占收入比例下降至19%（2024年：21%）[127] - 融资成本减少至人民币106.60百万元（2024年：125.53百万元）[128] 各条业务线表现 - 智能电网解决方案收入为人民币36.521亿元，较2024年增加14%[3] - 数智能效管理解决方案收入为人民币28.5713亿元，较2024年增加9%[3] - 数字能源服务商收入为人民币35.643亿元，较2024年增加23%[3] - 智能电网解决方案分部2025年外部销售收入为36.521亿元人民币，占总收入36.2%[21] - 数智能效管理解决方案分部2025年外部销售收入为28.571亿元人民币，占总收入28.4%[21] - 数字能源服务商分部2025年外部销售收入为35.643亿元人民币，占总收入35.4%，且较2024年增长22.8%[21][22] - 智能电网解决方案业务营业额为人民币3,652.10百万元，同比上升14%，占集团总收入36%[59] - 智能电网解决方案业务国内客户收入占比为53%，海外客户为47%[59] - 智能电网解决方案业务获得国内订单金额约人民币1,464百万元，同比减少28%[60] - 其中来自电网客户的中标金额同比减少41%至逾人民币915百万元[60] - 集团关口产品合同金额实现30%以上的增长[61] - 智能电网解决方案业务新增电力互感器产品，并连续中标电网集采项目[61] - 数智能效管理解决方案业务2025年营业额为人民币2,857.13百万元，同比增长9%[68] - 该业务收入占集团总收入的28%（2024年为30%）[68] - 该业务国内与海外客户收入占比分别为80%及20%（2024年分别为84%及16%）[68] - 截至2025年底，该业务在手合同总金额达人民币4,059百万元[69] - 2025年该业务新签订合同总金额达人民币3,708百万元[69] - 数字能源服务商业务2025年营业额为人民币35.643亿元，同比增长23%[81] - 数字能源服务商业务收入占集团总收入的36%（2024年为33%）[81] - 数字能源服务商业务国内客户收入占比为80%，海外客户收入占比为20%（2024年分别为88%和12%）[81] - 数字能源服务商业务总订单金额为人民币47.95亿元，同比增长12%[82] - 数据中心业务中标金额超过人民币15.64亿元，同比增长100%[82] - 新型储能相关订单金额超过人民币1.88亿元，同比减少83%[82] - 国内市场中标金额超过人民币36.45亿元，同比减少5%[83] - 海外市场中标金额超过人民币11.50亿元，同比增长153%[83] 各地区表现 - 2025年中国市场收入为70.732亿元人民币，占总收入70.2%，同比增长11.9%[22] - 2025年美洲市场收入为13.197亿元人民币，占总收入13.1%，同比增长18.9%[22] - 2025年亚洲（中国除外）市场收入为11.637亿元人民币，占总收入11.6%，同比大幅增长104.1%[22] - 公司海外营业额为人民币30.003亿元，较去年同期上升25%[100] - 公司获取的海外订单金额约为人民币40.69亿元，同比上升17%[101] - 南美洲巴西市场12月斩获CPFL项目人民币8000万元订单，合同额同比增长23%[102] - 墨西哥工厂全年出库金额突破人民币10亿元[103] - 亚洲市场回款同比增长60.4%[106] - 亚洲市场回款任务完成率达88.5%[106] - 非洲市场回款实现同比增长[104] - 东非地区长期斩获人民币亿元级电表年度框架合同[104] - 北美洲地区合同出库与回款均实现同比跃升[103] - 南非工厂按规划如期投入使用[104] - 公司电表产品成功入围南非国家电力公司供应商短名单[104] - 公司在欧洲市场签署首份HES系统软件合同[105] - 公司在欧洲市场成功签订首份德国供货合同[105] - 在拉美市场成功中标CPFL项目，金额超过人民币80百万元[122] 管理层讨论和指引 - 公司建议派发2025年末期股息每股0.48港元（相当于人民币0.422元）[3] - 公司更新其业务分部名称，将原“电智能计量解决方案”更新为“智能电网解决方案”[53] - 公司将原“通信及流体智能计量解决方案”更新为“数智能效管理解决方案”[54] - 公司将原“智能配用电系统及解决方案”更新为“数字能源服务商”，并调整集团愿景为成为AI时代领先的数字能源服务商[55] - 国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达人民币4万亿元，较“十四五”期间增长40%[63] - 国家电网计划推动经营区内风光新能源装机年均新增约2亿千瓦[63] - 国家电网目标使非化石能源消费占比提高至25%，电能占终端能源消费比重提升至35%[63] - 南方电网2026年第一季度电网基础设施建设投资计划超过人民币240亿元，同比提高20%以上[63] - 2026年全球电网投资预计达1.7万亿美元[65] - 2026年中国国民生产总值增速预计处于4.5%–5.0%区间[64] - 2026年预计维持约4%赤字率并继续增发国债[64] - 国家电网“十五五”计划固定资产投资人民币4万亿元，较“十四五”增长40%[74] - 南方电网2026年计划固定资产投资人民币1,800亿元[74] - 海外物联网设备用户连接数超千万[76] - 2025年4月印尼工厂正式投产，9月启动沙特技术中心运营[75][76] - 公司核心产品在2025年最新招标中名列前茅，稳固处于行业第一梯队[75] - 公司产品通过欧洲KEMA、SGS Wi-SUN、DLMS等多项国际权威认证[76] - 智能超声波水表全系列型号获OIML/MID/WRAS三大国际认证[76] - 国家政策目标到2030年，“西电东送”规模超过4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力约4000万千瓦[88] - 国家政策目标到2030年，支撑新能源发电量占比达到30%左右，接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦[88] - 国家政策目标到2030年，支撑充电基础设施超过4000万台[88] - 到2027年新型储能装机目标达1.8亿千瓦，新增超1亿千瓦，带动投资约人民币2,500亿元[89] - “十五五”期间国家电网规划投资约人民币4万亿元，较“十四五”（人民币2.8万亿元）增长40%[90] - 南方电网“十五五”期间总投资预计人民币1万亿元左右，较“十四五”期间显著增长[90] - 国家电网服务区风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右，满足3,500万台充电设施接入需要[90] - 澳大利亚“Cheaper Home Batteries Program”投入澳元23亿，补贴最高澳元3,000/户[91] - 欧盟提出到2030年储能装机目标200GW[91] - 国内西部数据中心占比从2024年的40%提升至2025年的60%[92] - 独立储能占比从2024年的30%提升至2025年的65%[93] - 沙特阿拉伯推进2GW BESS项目招标[92] - 数字能源市场规模突破千亿元[92] - 2025年全球电网总投资预计介于4130亿美元至4700亿美元之间[98] - 全球智能电网投资占比30%–40%，约1240亿至1650亿美元[98] - 欧洲智能电表市场预计于2025年规模约70至80亿美元，2030年代初增长至约120至140亿美元[98] - 到2028年欧洲智能电表安装基数预计将达约3.26亿台，渗透率预计达约78%[98] - 拉美市场预计2028年区域市场规模将达75亿美元，巴西、墨西哥合计占比超过60%[98] - 到2030年三大区域智能电表累计安装量预计突破12亿台[99] - 2026年公司将继续加大研发投入，聚焦液冷分配单元(CDU)及二次管路系统研发、电力模块系统升级等技术[119] - 海外工商业液冷储能柜、液冷储能舱系统成功打入北美及澳洲主流市场[120] - 公司自主研发源、网、荷、储一体化EMS系统，完成本地、云平台、移动端三位一体的全维度布局[120] - 董事建議派發末期股息每股48港仙，總額約4.78億港元（相當於人民幣4.20億元），較上年增長26.3%（2024年：每股38港仙，總額約3.78億港元）[34] - 董事会建议派发2025年末期股息每股0.48港元，较2024年的每股0.38港元增长26.3%[139] 其他财务数据 - 公司于2025年12月31日的现金及银行结余为人民币30.15242亿元，较2024年的人民币27.903亿元有所增加[8] - 公司2025年应收账款及应收票据为人民币71.12004亿元，较2024年的人民币58.21016亿元显著增加[8] - 公司资产净值从2024年的7,320,928千元人民币增长至2025年的8,315,489千元人民币，增幅约为13.6%[9] - 公司权益总额从2024年的7,320,928千元人民币增长至2025年的8,315,489千元人民币，增幅约为13.6%[9] - 非流动负债总额从2024年的1,054,117千元人民币增长至2025年的1,172,031千元人民币，增幅约为11.2%[9] - 计息银行借款从2024年的971,473千元人民币增长至2025年的1,086,081千元人民币，增幅约为11.8%[9] - 母公司拥有人应占权益从2024年的5,432,607千元人民币增长至2025年的6,235,758千元人民币，增幅约为14.8%[9] - 储备从2024年的5,422,701千元人民币增长至2025年的6,225,852千元人民币，增幅约为14.8%[9] - 非控股权益从2024年的1,888,321千元人民币增长至2025年的2,079,731千元人民币，增幅约为10.1%[9] - 租赁负债从2024年的19,515千元人民币下降至2025年的12,816千元人民币，降幅约为34.3%[9] - 递延税项负债从2024年的38,872千元人民币增长至2025年的45,686千元人民币，增幅约为17.5%[9] - 公司财务报表以人民币呈列，所有数值均凑整至最接近的千位数[11] - 公司2025年获得增值税退税7.717亿元人民币及政府资助金4.042亿元人民币[23] - 2025年因产品交付延迟支付给客户的罚款为2864.6万元人民币[23] - 每股基本盈利基於年內發行在外普通股加權平均數990,227,401股計算（2024年：988,217,324股）[35] - 應收賬款及應收票據賬面淨值為71.12億元人民幣，較上年增長22.2%（2024年：58.21億元人民幣）[37] - 公司若干中國附屬公司享有15%的高新技術企業優惠稅率，並可將100%合資格研發開支作稅項扣減[29] - 应收账款及应收票据总额从2024年的人民币5,821,016千元增至2025年的人民币7,112,004千元，增长约22.2%[39] - 应收账款中，0至90天账龄的金额占比最高，2025年为人民币3,519,175千元，占总应收账款的49.5%[39] - 应付账款及应付票据总额从2024年的人民币5,081,672千元增至2025年的人民币5,951,994千元，增长约17.1%[41] - 应付账款及应付票据中，0至90天账龄的金额占比最高，2025年为人民币3,516,589千元，占总应付账款的59.1%[41] - 公司应收合营企业款项从2024年的人民币30,299,000元增至2025年的人民币47,050,000元[38] - 公司应付合营企业款项从2024年的人民币5,684,000元降至2025年的人民币4,258,000元[42] - 合约资产账面净值从2024年的人民币388,495千元增至2025年的人民币424,959千元，增长约9.4%[40] - 负债比率（总借款除以总资产）由2024年的16%减少至2025年的14%[133] - 现金及现金等价物约为人民币3,015.24百万元（2024年：2,790.30百万元）[131] - 截至2025年12月31日，公司已订约但未拨备的收购物业、厂房及设备资本承擔为人民币1.1569亿元，较2024年的人民币6129万元增长88.7%[136] - 截至2025年12月31日，公司已订约但未拨备的投资金融工具资本承擔为人民币4840万元，较2024年的人民币5600万元下降13.6%[136] - 截至2025年12月31日，公司雇员总数为5448名，较2024年的5280名增加168名，增幅约3.2%[138] - 公司确认截至2025年12月31日止年度无任何重大或然负债[137] - 公司确认截至2025年12月31日止年度，其或其任何附属公司概无购买、出售或赎回本公司的上市证券[140] - 公司确认截至2025年12月31日止年度，一直遵守上市规则附录C1所载企业管治守则的所有条文，并无任何偏离[142] - 公司确认所有董事在截至2025年12月31日止年度一直遵守证券交易的标准守则[143] - 审核委员会全体成员均为独立非执行董事，并已审阅公司截至2025年12月31日止年度的全年业绩[145][146] - 公司核数师已同意初步业绩公告中的关键财务数字，但相关工作的性质不构成审计意见或鉴证结论[147] 研发与技术创新 - 年内获得授权专利255件，其中发明专利93件；授权软件著作权141件[112] - 累计拥有各类有效专利2,176件、软件著作权2,046件及知识产权4,222件[112] - 研发