财务业绩：收入与利润 - 2025年净收入为8.63亿美元，较2024年的12.47亿美元下降30.8%[458][460][461] - 2025年总营收为116.35亿美元，较2024年的141.03亿美元下降17.5%[460] - 2024年净收入为12.47亿美元，较2023年的7.97亿美元增长56.5%[460][472] - 公司2025年净收入为8.63亿美元，2024年为12.47亿美元，2023年为7.97亿美元[589] - 2025年按市值计价的保险合同及其他净资产损失为7.17亿美元，而2024年为收益2.57亿美元[589] - 2025年投资（包括分出再保险基金）按市值计价损失为5100万美元，而2024年为收益2.83亿美元[589] - 2025年公允价值变动导致市场风险福利损失7.25亿美元[460][469] - Brookfield公司2025年归属于股东的净利润为13.07亿美元，2024年为6.41亿美元，2023年为11.30亿美元[552] 财务业绩：可分配经营收益与调整后权益 - 2025年可分配经营收益（DOE）为16.99亿美元，较2024年的13.74亿美元增长23.7%[458][471] - 公司2025年可分配经营收益为16.99亿美元，较2024年的13.74亿美元增长24%，较2023年的7.45亿美元增长128%[589] - 公司2025年调整后权益为168.37亿美元，较2024年的117.60亿美元增长43%[590] - 公司使用可分配经营收益、调整后权益、总流动性和公司总流动性等非GAAP指标评估业绩[582][584][586][588] 收入构成：保费与投资收入 - 2025年净保费与其他保单收入为53亿美元，较2024年的90亿美元下降41.1%[462] - 2025年净投资收入为58.19亿美元，较2024年的42.64亿美元增长36.4%[460][463] - 2024年净投资收入为42.64亿美元，较2023年的18.09亿美元增长135.7%[460][474] - 2025年总净保费为45亿美元，较2024年的83亿美元下降38亿美元，主要由于养老金风险转移业务大额交易减少[520] - 2024年总净保费为83亿美元，较2023年的41亿美元增长41亿美元，主要受年金和财产与意外险业务增长驱动[521] 成本与费用 - 2025年利息敏感型合同福利为20.72亿美元，较2024年的18.74亿美元增长10.6%[460][466] - 2025年折旧及摊销费用为2.33亿美元，较2024年的1.35亿美元增长73%[589] - 2025年交易成本为1.04亿美元，较2024年的2.13亿美元下降51%[589] - 2025年与计税基础及其他变动相关的递延所得税收益为2.69亿美元[589] - 2025年有效税率为10.8%，而2024年为-2.8%，2023年为2.2%[526] 各业务线表现 - 2025年分部经营收益（DOE）总计16.99亿美元，其中年金业务贡献16.63亿美元，同比增长4.43亿美元[495][496] - 2025年财产与意外险（P&C）业务DOE为3.99亿美元，同比增长1.36亿美元，寿险业务DOE为1.53亿美元，同比下降0.41亿美元[495][497] - 2025年总年金总销售额为198亿美元，较2024年的158亿美元增长40亿美元，主要受固定指数零售产品销售增加及融资协议计划启动推动[524] - 2024年总年金总销售额为158亿美元，较2023年的77亿美元增长82亿美元，主要得益于AEL的贡献及养老金风险转移业务增长[525] 资产与投资 - 2025年总资产为1571.81亿美元，较2024年的1399.53亿美元增长12.3%[458] - 总资产从2024年底的1399.53亿美元增长至2025年底的1571.81亿美元，增加172.28亿美元[482][483] - 总投资从2024年底的929.66亿美元增长至2025年底的1100.44亿美元，增加170.78亿美元[482][485] - 现金及现金等价物从2024年底的122.43亿美元增至2025年底的130.14亿美元，增加7.71亿美元[482][484] - 再保险分出未赚保费从2024年底的5.2亿美元降至2025年底的3.52亿美元，减少1.68亿美元[482][488] - 再保险应收及存款资产从2024年底的131.95亿美元降至2025年底的121.51亿美元，减少10.44亿美元[482][489] - 截至2025年12月31日，公司及其子公司未出资的投资承诺总额为123亿美元，较2024年的103亿美元有所增加[545] 负债、权益与借款 - 总权益从2024年底的130.76亿美元增至2025年底的179.17亿美元，增加48.41亿美元，主要受增量C类股发行及18亿美元综合收益推动[482][493] - 未来保单给付及保单持有人账户余额合计从2024年底的971.67亿美元增至2025年底的1092.41亿美元，增加121.74亿美元[482][492] - 公司及非追索性借款从2024年底的4.351亿美元增至2025年底的5.485亿美元，增加11.34亿美元[482][493] - 公司2025年总权益为179.17亿美元，其中累计其他综合收益为负11.21亿美元[590] - 截至2025年12月31日，公司总股本为179亿美元，其中包含约2.79亿美元加元投资和1.88亿美元英镑投资[542] - 截至2025年12月31日，非追索权借款总额为48.57亿美元，其中9.12亿美元在一年内到期，20.65亿美元在五年后到期[546] 现金流与流动性 - 截至2025年底，公司总流动性为626亿美元，其中现金及现金等价物130亿美元，流动性金融资产484亿美元，未提取信贷额度11亿美元[532] - 2025年经营活动产生现金26亿美元，较2024年的46亿美元减少，主要因养老金风险转移业务大额交易减少[536] - 2025年投资活动现金流出97亿美元，主要用于将现金部署至投资及投资组合向高收益策略轮动，而2024年为净流入14亿美元[538] - 2025年融资活动现金净流入78亿美元，较2024年的19亿美元增长，主要受保单持有人账户存款及借款净提取推动[540] - 截至2025年底，公司拥有20亿美元未提取的股权承诺及15亿美元与联邦住房贷款银行计划相关的未提取承诺额度[529][530] 关联公司表现 - Brookfield公司2025年营收为751亿美元，2024年为860.06亿美元，2023年为959.24亿美元[552] - 公司对Brookfield公司2025年、2024年、2023年实现前可分配收益的占比分别约为31%、28%和18%[553] 风险管理与敏感性分析 - 假设利率平行上升50个基点，预计2025年固定到期证券的公允价值将减少约17亿美元，保险相关负债（净额）将增加约11亿美元，对总权益的净影响为减少约4.63亿美元[563] - 假设公开股票市场价格下跌10%，预计2025年净收入将减少约5.45亿美元，2024年将减少约2.30亿美元[566] - 假设外币兑美元贬值10%，在扣除外汇对冲策略影响后，对净收入的预计影响不重大[560] - 截至2025年12月31日，公司拥有名义价值112亿美元的外汇远期和交叉货币远期合约以对冲外汇风险，较2024年的67亿美元有所增加[542]