财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年收入为12.11383亿元人民币，同比增长29.0%[4] - 2025年总收入为人民币12.11亿元，同比增长29.0%[14] - 公司总收入从2024年的人民币939.02百万元增长29.0%至2025年的人民币1,211.38百万元[30] - 2025年收入为人民币12.11383亿元，同比增长29.0%[70] - 2025年总收入为12.11亿元人民币，较2024年的9.39亿元人民币增长29.0%[85] - 2025年毛利为4.37042亿元人民币，同比增长19.9%[4] - 毛利从2024年的人民币364.48百万元增长19.9%至2025年的人民币437.04百万元，但毛利率从38.8%下降至36.1%[32] - 2025年毛利为人民币4.37042亿元，同比增长19.9%[70] - 2025年年度亏损为3.29462亿元人民币，同比收窄27.5%[4] - 年度亏损从2024年的人民币454.21百万元减少27.5%至2025年的人民币329.46百万元[40] - 2025年度年度亏损为人民币3.29462亿元，较2024年亏损4.54211亿元收窄27.5%[70] - 2025年公司拥有人应占年度亏损为3.27亿元人民币，较2024年的4.52亿元人民币收窄27.8%[89] - 2025年经调整年度净亏损为1.26518亿元人民币，同比收窄24.9%[4] - 经调整年度净亏损（非国际财务报告准则计量）为2025年人民币126.52百万元，2024年为人民币168.38百万元[42] - 2025年每股基本亏损为4.65元人民币，较2024年的6.52元人民币收窄28.7%[89] - 2025年度本公司拥有人应占每股基本及摊薄亏损为人民币4.65元[71] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年销售与服务成本为7.74341亿元人民币，同比增长34.8%[4] - 销售及服务成本从2024年的人民币574.54百万元增长34.8%至2025年的人民币774.34百万元[31] - 硬件成本大幅增加至4.99亿元人民币，较2024年的3.13亿元人民币增长59.5%[86] - 研发开支从2024年的人民币370.07百万元小幅增长2.9%至2025年的人民币380.68百万元[37] - 2025年度研发开支为人民币3.80676亿元，占收入比例约31.4%[70] - 行政开支从2024年的人民币64.11百万元大幅增长61.2%至2025年的人民币103.35百万元，主要因上市开支增长105.7%[36] - 财务费用从2024年的人民币268.65百万元大幅减少45.2%至2025年的人民币147.27百万元[38] - 2025年度员工薪酬福利开支总额为人民币1.9062亿元[63] 各业务线表现 - 公司2025年大模型相关业务收入达到人民币6.10亿元，相比2024年的5187万元增长超过10倍[14] - 智慧生活业务2025年收入为人民币9.68亿元，同比增长30.8%，占总收入79.9%[14][15] - 智慧生活业务收入为9.68亿元人民币，较2024年的7.40亿元人民币增长30.8%[85] - 智慧医疗业务2025年收入为人民币2.44亿元，同比增长22.3%，占总收入20.1%[14][15] - 智慧交通业务同比增长近40%，已在超过10个城市开展业务[18] - 报告期内，由医院端延展出的医疗相关业务实现了约4倍的收入增长[26] 各地区/市场表现 - 为济南地铁部署的“云客服”系统将服务接通率提升至100%，平均响应时间缩短至9秒[18] - 公司已与全国近450家医院合作，全国综合排名A++及以上医院覆盖率接近35%[21] - 2025年合作医院中近85%为三级医院，超过三分之一的客户已连续合作3年以上[21] - 2025年与北京友谊医院合作，全年生成病历数量较前一年显著提升十余倍[23] - 2026年初公司成功中标全国首个省级医保大模型项目——江苏省医保大模型项目[25] 技术研发与产品进展 - 2026年1月推出的“山海 · 知音2.0”语音大模型将首包延迟压缩至90毫秒以内[10] - 该语音大模型能精准识别与合成超过12种中文方言和10种外语[10] - 公司推出参数规模3B的工业级文档智能基础大模型U1-OCR，在OmniDocBench V1.5评测中获得95.1分[11] - U1-OCR模型将推理效率提升逾80%[11] - 座舱端侧意图理解大模型通过蒸馏技术压缩至0.5B级别，可在30TOPS算力芯片上运行，响应速度低至350毫秒[19] - AI芯片累计出货量已突破1.1亿颗[20] - 公司医疗知识图谱积累了超过1002万个医学关系和519万个医学术语[21] - 公司病历生成产品准确率高达90%以上[23] - 病历质量控制产品将病历审查覆盖度从不足5%提升至100%，查准率超90%，查全率超85%[24] 市场环境与行业趋势 - 截至2025年底，中国大模型备案总量已突破500款[6] - 预计2025年至2030年中国人工智能解决方案市场年复合增速将超过36%[6] 客户合作与业务成果 - 在头部保险集团合作中，公司将控费率水平提升至约20%，为超260万件理赔订单带来超人民币十亿元级别的增量成本管控[25] 融资、上市与资金状况 - 公司于2025年上市，全球发售H股共募集资金总额3.68亿港元，所得款项净额约2.3694亿港元[57] - 截至2025年末，上市所得款项净额已使用1.1216亿港元，尚未动用1.2478亿港元[58] - 所得款项主要用于投资AI基础设施（30.81%）、提高研发能力（7.72%+7.07%）及投资新兴商业机会（27.20%+15.33%）等[58] - 2026年1月配售新H股78万股，配售价每股252.00港元，所得款项净额约1.9169亿港元[65] - 2026年2月配售新H股100.8万股，配售价每股310.00港元，所得款项净额约3.0719亿港元[67] - 公司于2025年6月30日成功在香港联合交易所有限公司上市[75] - 公司H股于2025年6月30日在香港联交所主板上市（股份代号：9678）[106] 现金流与财务状况 - 现金及现金等价物从2024年底的人民币156.48百万元大幅增加至2025年底的人民币341.22百万元[42] - 经营活动所用现金净额为2025年人民币212.78百万元，较2024年的人民币318.98百万元有所改善[44][45] - 投资活动现金净流出8557万元人民币，而2024年为净流入3487万元人民币[46] - 融资活动现金净流入48297万元人民币，主要来自公开发行股票及银行借款[47] - 经营活动所用现金净额为人民币212,782千元，较上年的人民币318,978千元有所改善[74] - 融资活动所得现金净额为人民币482,970千元，主要来自首次公开发售所得款项人民币311,722千元及银行借款[74] - 现金及现金等价物从人民币156,476千元大幅增加至人民币341,218千元，增幅约118.1%[72][74] 资产与负债状况 - 银行借款从2024年末的1.4538亿元人民币增加至2025年末的3.365亿元人民币[48] - 资产负债率从2024年末的354.9%大幅下降至2025年末的55.6%[50] - 租赁负债从2024年末的1825万元人民币增加至2025年末的3231万元人民币[49] - 总资产从人民币1,079,976千元增长至人民币1,516,937千元，增幅达40.5%[72] - 贸易应收款项从人民币559,242千元增加至人民币781,356千元，增幅约39.7%[72] - 存货从人民币140,292千元减少至人民币68,028千元，降幅约51.5%[72] - 总负债从人民币3,832,884千元大幅减少至人民币843,956千元，降幅约78.0%，主要因赎回负债清零[72][73] - 公司权益从累计亏损人民币2,752,908千元转为正权益人民币672,981千元，实现重大扭转[72] - 贸易应收款项总额（扣除减值拨备前）为10.85亿元人民币，较2024年的8.00亿元人民币增长35.6%[90] - 贸易应收款项减值拨备为3.04亿元人民币，占应收款项总额的28.0%[90] - 账龄超过1年的应收款项占比为40.6%（4.40亿元人民币/10.83亿元人民币）[91] - 贸易及其他应付款项总额为3.59亿元人民币，较2024年的2.33亿元人民币增长54.1%[92] - 2025年末未动用银行融资额度约为3.035亿元人民币[48] 公司运营与投资 - 公司已支付约4740万元人民币用于购买办公空间，占预计总对价9000万至1亿元人民币的约50%[94] - 公司2025年末拥有480名全职员工，其中研发人员330人，占比68.8%[61] 公司治理与报告 - 董事会不建议就截至2025年12月31日止年度派付末期股息[69] - 截至2025年12月31日，公司未持有任何库存股份[64] - 审核委员会已审阅集团截至2025年12月31日止年度的经审计年度财务资料[101] - 审核委员会认为截至2025年12月31日止年度的财务业绩符合相关会计准则、规则及规定[101] - 公司自上市日期（2025年6月30日）起至报告期末（2025年12月31日）遵守了企业管治守则[99] - 全体董事确认自上市日期（2025年6月30日）起至报告期末（2025年12月31日）遵守了董事证券交易标准守则[100] - 公司股份每股面值为人民币1.00元[107] - 公司董事会由10名董事组成，包括5名执行董事、1名非执行董事及4名独立非执行董事[109] - 审核委员会由3名成员组成，主席由独立非执行董事胡建军先生担任[101] - 报告期指截至2025年12月31日止年度[107] - 公司及其附属公司主要从事AI产品及AI解决方案的销售[76] 股东结构 - 公司控股股东包括梁家恩博士、黄伟博士、康恒博士、天津云盛、云思尚义及云创互动[106]