收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为45.56亿元，同比下降23.06%[19] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为2901.69万元，同比大幅增长120.35%[19] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.68亿元，同比下降452.91%[19] - 2025年基本每股收益为0.0378元/股，同比增长129.09%[19] - 2025年加权平均净资产收益率为0.43%，同比增加0.24个百分点[19] - 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值[19] - 第一季度至第四季度营业收入分别为10.63亿元、11.48亿元、11.16亿元和12.28亿元[24] - 第一季度至第四季度归属于上市公司股东的净利润分别为3534.5万元、542.6万元、-3328.5万元和2153.1万元[24] - 第一季度至第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为387.5万元、-310.6万元、-3945.5万元和-1.29亿元[24] - 2025年公司实现营业收入45.56亿元[128] 成本和费用（同比环比） - 销售费用为8259.67万元，同比下降28.35%[59] - 管理费用为5.7401亿元，同比下降7.35%[59] - 财务费用为7406.27万元，同比大幅上升70.56%[59] - 研发费用为1232.58万元，同比大幅下降75.48%[59] - 研发投入金额为9878.82万元，同比下降20.27%，占营业收入比例为2.17%[61] 各条业务线表现 - 水泥业务收入为30.36亿元，占营收66.65%，收入同比下降21.57%[48] - 混凝土业务收入为11.19亿元，占营收24.57%，收入同比下降26.31%[48] - 骨料业务收入为3.24亿元，占营收7.11%，收入同比下降11.77%[48] - 水泥业务毛利率为9.88%，同比下降5.18个百分点[49] - 混凝土业务毛利率为17.88%，同比下降2.79个百分点[49] - 骨料业务毛利率为54.31%，同比上升14.28个百分点[49] - 2025年水泥销售量为1508.05万吨，同比下降11.29%[51] - 2025年熟料销售量为132.25万吨，同比下降34.55%[51] - 2025年混凝土销售量为389.58万方，同比下降17.42%[51] - 公司水泥产能为2600万吨/年[38] - 公司商品混凝土产能2425万方/年，骨料产能1600万吨/年[39] - 公司水泥销量1508万吨，产能利用率为58%[41] - 公司商品混凝土销量389万方，产能利用率为16%[41] - 公司骨料销量1400万吨，产能利用率为93%[41] - 公司特种水泥销量达4.84万吨，同比增长42倍[41] - 公司熟料产能1200万吨/年，水泥产能2600万吨/年[41] - 公司石灰石自给率100%，可满足熟料生产需求[42] - 公司煤炭及电力成本占水泥生产成本60%，煤炭直供量占比超85%[42] - 公司余热发电装机容量82.5MW，可满足窑系统用电需求的50%左右[42] - 公司6家熟料企业实现炭黑、气化渣等替代燃料全覆盖[38] 各地区表现 - 江西省基础设施投资逆势增长5.4%，成为公司核心需求支撑[32][35][36] - 江西省水泥产量6310.99万吨，同比下降8.39%[36] - 公司省内销量占比约80%，基建市场占比提升，房地产占比30%，民用市场占比15%[40] 管理层讨论和指引 - 公司2026年是深化改革、转型升级、培育新质生产力的重要一年[78] - 公司计划加速“两非”“两资”清理处置，提高闲置资产盘活率[78] - 公司计划做强做大水泥窑协同处置固危废业务，将循环经济打造为重要效益增长点[79] - 公司计划通过结构化融资工具降低综合融资成本，优化煤炭运输定价模式以降低运输成本[80] - 公司面临宏观经济波动与区域需求不及预期风险，可能导致水泥需求承压[80] - 公司面临原材料及能源成本上涨风险，煤炭、电力等价格波动可能挤压盈利空间[81] - 公司面临行业政策合规风险，超低排放改造、碳交易等政策趋严可能带来限产、处罚等风险[81] - 公司面临区域市场竞争加剧风险，同行价格竞争可能影响市场份额与盈利水平[82] - 公司面临商砼板块应收账款回收风险，下游客户资金状况恶化可能影响资金流动性[82] - 公司已制定估值提升计划，将围绕生产经营、现金分红、股份回购等方面提升投资价值[85] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益合计为1.97亿元，其中非流动性资产处置收益为2.54亿元[25][26] - 2025年计入当期损益的政府补助为3685.7万元[25] - 2025年非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益为-1362.9万元[25][26] - 2025年单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为527.8万元[26] - 2025年非经常性损益项目中，所得税影响额为6803.3万元，少数股东权益影响额为1259.7万元[26] - 非主营业务中，资产处置收益为2.54亿元，占利润总额的348.49%，主要系确认收到搬迁款收益[66] - 非主营业务中，信用减值损失为-7656.02万元，占利润总额的-104.93%[66] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为5.49亿元，同比下降26.56%[19] - 第一季度至第四季度经营活动产生的现金流量净额分别为1.79亿元、2392.8万元、2.13亿元和1.33亿元[24] - 经营活动产生的现金流量净额为5.4869亿元，同比下降26.56%[63] - 投资活动产生的现金流量净额为1.0232亿元，同比上升108.44%，主要因资产处置收益[63][64] - 筹资活动产生的现金流量净额为-8.2563亿元，净流出同比扩大289.20%[63] - 报告期筹资活动产生的现金流量净额为-8.26亿元，同比下降289.20%，主要因分配股利、利润或偿付利息支付的现金同比上升所致[65] 行业与市场环境 - 全国水泥产量同比下降6.9%，至16.93亿吨[36] - 2025年国内水泥行业纯水泥业务利润总额预计在180-200亿元，较2024年增长12.5%-25%[36] - 全国固定资产投资（不含农户）485186亿元，同比下降3.8%[35] - 全国基础设施投资下降2.2%，房地产开发投资下降17.2%[35] - 江西省新建商品房销售额1814.2亿元，同比下降10.4%[35] 客户与供应商集中度 - 前五名客户合计销售额为3.6047亿元，占年度销售总额的7.91%[58] - 前五名供应商合计采购额为14.5571亿元，占年度采购总额的35.53%[58] 资产与负债状况 - 2025年末总资产为145.94亿元，较上年末下降11.72%[19] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为66.26亿元，较上年末下降3.89%[19] - 期末货币资金为28.02亿元，占总资产19.20%，较期初下降8.98个百分点[67] - 期末应收账款为11.78亿元，占总资产8.07%，较期初下降1.93个百分点[67] - 期末固定资产为55.87亿元，占总资产38.28%，较期初下降1.28个百分点[67] - 期末长期借款为2.21亿元，占总资产1.51%，较期初增加1.12个百分点[67] - 以公允价值计量的金融资产中，其他非流动金融资产本期公允价值变动损益为-1362.93万元[68] - 证券投资中，对天山股份(000877)的权益工具投资期末账面价值为255.85万元，本期计入权益的累计公允价值变动为-16.35万元[72] 子公司表现 - 主要子公司江西南方万年青水泥有限公司报告期净利润为-8054.42万元[77] 公司治理与股权结构 - 公司控股股东江西水泥有限责任公司持股比例为44.44%[89] - 江西省建材集团有限公司持有江西水泥有限责任公司86.33%的股权[89] - 2025年公司共召开股东会3次[89] - 2025年公司董事会共召开了12次会议[90] - 2025年公司监事会召开了7次会议[91] - 公司于2025年11月14日召开第二次临时股东大会，审议通过取消监事会等议案[91] - 公司治理状况与相关规定不存在重大差异[93] - 公司在资产、人员、财务、机构及业务方面与控股股东相互独立[94][95] - 公司董事、高级管理人员未在控股股东等关联方交叉任职[94] - 公司与大股东及其下属子公司不存在同业竞争关系[95] - 公司控股股东为江西水泥有限责任公司，实际控制人为江西省建材集团有限公司[189][190] - 控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份占其持股比例达到80%[193] - 报告期末普通股股东总数为43,798户，较年度报告披露日前上一月末的42,437户有所增加[186] - 第一大股东江西水泥有限责任公司持股354,385,404股，持股比例为44.44%[186] - 第二大股东中建材投资有限公司持股39,000,000股，持股比例为4.89%[186] - 股东胡翠玉持股4,682,758股，持股比例为0.59%，报告期内持股无变动[186] - 股东霍旭光持股4,445,832股，持股比例为0.56%，报告期内增持249,632股[186] - 股东中信证券股份有限公司持股3,920,155股，持股比例为0.49%，报告期内减持508,938股[186] - 股东郑碧波持股3,445,000股，持股比例为0.43%，报告期内增持140,100股[186] - 控股股东江西水泥有限责任公司持有354,385,404股人民币普通股，为第一大股东[187] - 第二大股东中建材投资有限公司持有39,000,000股人民币普通股[187] - 香港中央结算有限公司（境外法人）持有2,985,023股，占总股本0.37%[187] - 自然人股东胡亚琴持有2,619,883股，占总股本0.33%[187] - 自然人股东蒋云凌持有2,329,870股，占总股本0.29%[187] - 自然人股东王浚宇持有1,936,569股，占总股本0.24%[187] - 前10名股东中，霍旭光通过信用和普通证券账户共持有4,445,832股[187] - 前10名股东中，蒋云凌通过信用和普通证券账户共持有2,329,870股[187] 董事、监事及高级管理人员变动与薪酬 - 公司2025年4月1日董事李小平因工作调动离任[98][100] - 公司2025年9月30日副总经理孙林因工作调动离任[99][100] - 公司2025年11月14日召开临时股东大会，原监事徐正华、朱晔、余万寿、李英、袁帅发同日离任[99][100] - 公司2025年11月14日聘任张玉明为董事[100] - 公司2025年9月30日聘任章魁峰为副总经理[100] - 公司2025年12月22日董事兼总经理李世锋因工作调动离任[99][100] - 公司董事长陈文胜兼任江西省建材集团有限公司党委书记、董事长[101] - 公司董事陈钊兼任江西省建材集团有限公司党委委员、副总经理、法务总监[101] - 公司董事张玉明兼任江西省建材集团有限公司党委委员、董事、财务总监[102] - 公司独立董事黄从运为武汉理工大学水泥研究所教授[102] - 公司报告期内董事和高级管理人员税前报酬总额为404.43万元[107] - 董事韩勇从公司获得的税前报酬为63.66万元[107] - 副总经理兼董事会秘书熊汉南从公司获得的税前报酬为61.66万元[107] - 副总经理章魁峰从公司获得的税前报酬为60.87万元[107] - 离任副总经理孙林从公司获得的税前报酬为56.09万元[107] - 独立董事黄从运、邹玲、崔伟各自从公司获得的税前报酬为8万元[107] - 董事晏国哲从公司获得的税前报酬为8万元[107] - 报告期内已发放2024年度绩效年薪递延支付部分的30%[108] - 董事长陈文胜、董事陈钊、张玉明从公司获得的税前报酬为0万元，因其在关联方获取报酬[107] - 董事崔伟在报告期内缺席董事会会议1次[109] 员工构成 - 报告期末公司在职员工总数3，965人，其中母公司830人，主要子公司3，135人[114] - 员工专业构成：生产人员2，360人（占总数59.5%），技术人员636人（16.0%），销售人员254人（6.4%），行政人员531人（13.4%），财务人员184人（4.6%）[114] - 员工教育程度：大专以下2，433人（占总数61.4%），大专985人（24.8%），本科498人（12.6%），研究生49人（1.2%）[114] - 2025年公司员工人数为3,965人[128] 利润分配与股份回购 - 公司利润分配预案为每10股派发现金红利1.5元（含税）[5] - 2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.5元（含税），不送红股[119] - 基于测算基数的现金分红总额为113，840，938.80元，占利润分配总额的100%[119] - 公司可分配利润为3，335，947，632.25元[119] - 利润分配预案以分红派息股权登记日总股本（扣除回购专户股份38，467，823股）为最终基数[121] - 2025年公司向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税）[129] - 2025年公司权益分派共派发现金红利11,364.88万元[129] - 公司已完成股份回购38,467,823股，占总股本4.82%[193] - 股份回购拟动用资金不低于1亿元且不超过2亿元[193] - 截至报告期末，公司回购专用证券账户持有公司股份38,467,823股，占公司总股本比例为4.82%[187] 股权激励 - 2025年第二个行权期因业绩考核未达标及人员变动，累计注销股票期权283.30万份[122] - 高级管理人员章魁峰、熊汉南、韩勇年初持有股票期权数量分别为33,500份、46,900份、46,900份，合计127,300份[123] - 高级管理人员章魁峰、熊汉南、韩勇期末持有股票期权数量分别为17,000份、23,800份、23,800份，合计64,600份[123] - 报告期末股票市价为5.23元/股[123] 内部控制与审计 - 审计委员会对报告期内监督事项无异议[113] - 公司纳入内部控制评价范围的单位资产总额占合并财务报表资产总额的比例为90.98%[125] - 公司纳入内部控制评价范围的单位营业收入占合并财务报表营业收入的比例为96.98%[125] - 报告期内公司财务报告重大缺陷数量为0个[126] - 报告期内公司非财务报告重大缺陷数量为0个[126] - 报告期内公司财务报告重要缺陷数量为0个[126] - 报告期内公司非财务报告重要缺陷数量为0个[126] - 公司《2025年度内部控制自我评价报告》于2026年03月27日披露[125] - 内部控制审计报告意见类型为标准无保留意见[127] 融资与授信 - 报告期内公司获得银行授信共计52.44亿元[130] - 公司主体信用等级为AA+，评级展望为“稳定”[130] - 公司于2025年4月按时完成“22江泥01”公司债的还本付息工作[130] - 公司于2025年6月按时完成“万青转债”派息工作[130] - 公司发行“25江泥01”公司债券，债券余额为60,000万元[197] - “25江泥01”公司债券票面利率为2%，期限至2030年6月19日[197] - 公司债券募集资金60,000万元已全部用于偿还还有息负债[199][200] - 公司于2025年6月18日公开发行公司债券600万张，每张面值100元，总发行规模为6亿元[183] - 2025年通过公开发行公司债券募集资金净额为60,000万元，报告期末募集资金使用比例为100.00%[175] 股本变动 - 公司有限售条件股份减少18,907股至0股，无限售条件股份增加19,137股至797,407,415股[181] - 报告期末公司总股本为797,407,415股，报告期内因可转债转股新增230股[182] - 公司发行的可转换公司债券在报告