财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年公司实现营收人民币142.58亿元，同比增长3.2%[5] - 2025年公司实现经调整利润净额人民币4204.3万元，相比2024年经调整亏损净额4511.3万元，实现扭亏为盈[3][5] - 2025年总收入为人民币142.58亿元，同比增长3.2%[52] - 2025年经营亏损为人民币1572万元，较2024年经营亏损13.23亿元大幅收窄[51] - 2025年经调整经营利润为人民币2.50亿元，经调整净利润为人民币4.20亿元[51] - 按非香港财务报告准则计量，2025年经调整经营利润为人民币2498.4万元，2024年为58万元；2025年经调整亏损净额为人民币4204.3万元，2024年为经调整亏损净额4511.3万元[66] - 2025年收入为14.25775亿元人民币，同比增长3.2%[92] - 2025年经营亏损为1572.1万元人民币，较2024年的1.32347亿元人民币经营亏损大幅收窄[92] - 2025年总收入为1,425,775千元人民币，较2024年的1,381,382千元人民币增长3.2%[107] - 2025年除税前利润受金融负债公允价值变动巨大影响，录得亏损6,413,405千元人民币，而2024年该项为收益173,492千元人民币[109] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年销售成本为人民币63.62亿元，同比下降4.9%[55] - 2025年研发开支为人民币36.06亿元，同比增长2.1%[57] - 2025年行政开支为人民币24.48亿元，同比下降32.4%[58] - 2025年销售及营销开支为人民币17.51亿元，同比增长37.5%[59] - 2025年雇员福利开支总计476,607千元人民币，较2024年的622,697千元人民币下降23.5%[109] - 2025年以股份为基础的付款开支为9,168千元人民币，较2024年的102,387千元人民币大幅减少91.0%[109] - 2025年金融及合约资产减值亏损净额为34,893千元人民币，较2024年的24,342千元人民币增加43.3%[109] 财务数据关键指标变化：毛利与毛利率 - 2025年公司毛利为人民币7.896亿元，毛利率约为55.4%[3] - 2025年毛利为人民币78.96亿元，同比增长10.8%；毛利率从2024年的51.6%提升至55.4%[56] - 2025年毛利为7.89621亿元人民币，毛利率为55.4%，较2024年的51.6%有所提升[92] 各条业务线表现 - Data Intelligence业务板块收入稳步增长至人民币12.604亿元[5] - Agentic Services业务板块实现营收人民币1.002亿元[5] - 2025年数据智能服务收入为人民币126.04亿元，同比增长0.5%，占总收入88.4%[52] - 2025年新业务智能体化服务收入为人民币10.02亿元，占总收入7.0%[52][53] - 数据智能服务是最大收入来源，2025年收入为1,247,065千元人民币，占客户合约收入的88.3%[107] - 该业务线单季度新增10家核心品牌客户[46] 各条业务线表现：Data Intelligence业务 - Data Intelligence业务已构建超过380个高颗粒度数据标签体系，并服务超过2,000家品牌客户及逾24万家企业客户[19] - SCRM业务擁有超24萬家企業客戶和79萬企業用戶，續費率超60%[35] - 公眾號編輯器業務付費用戶同比增長21%，月活躍用戶同比增長44%[36] 各条业务线表现：Agentic Services业务 - 2025年大客户续约率达96.0%，新增大客户中30%以上来自Agentic Services业务[8] - Agentic Services业务通过DeepMiner平台将耗时数周的工作流压缩至数小时甚至实时响应，显著降低了边际交付成本[19] - 會話智能業務在超過18個重點行業處於概念驗證階段[38] 各条业务线表现：营销智能 - 营销智能交付提效最高可达4倍，营运智能实现工单解决时间压缩超过30%[6] - 以近3倍的运营效率帮助客户实现平均20%营销效果的提升[7] - 营销智能板块通过Agentic AI改造，全链路AI自动完成率达到90%[28] - DOMO营销智能产品使数据洞察与测试(POC)方案的产出效率分别提升160%和300%[45] - DOMO系统支持单项目3000篇以上内容的并发铺设，互动数据实现40倍增长，带动搜索指数上升700%[45] - DOMO产品单次互动成本(CPE)低于行业均值52%[45] - DOMO产品上线首年累计落地超70个商业化项目，横跨6大垂直行业[45] 各条业务线表现：内容与创意 - 多模态AIGC创意工厂可支撑日产超10,000篇文案与10,000张图片，周产100条以上视频[45] - 多模态AIGC创意工厂将交付周期由周级压缩至天级，点击率(CTR)与访客获取成本(CPUV)均优于行业均值[45] - 生成式引擎優化業務助力品牌在三大主流AI平台的品牌可見度達85%以上，平均排名保持前3位[47] - 生成式引擎優化業務內容生產與分發的人效分別躍升10倍與2倍[47] - 數字內容AI生成系統將傳統數週開發週期壓縮至40分鐘內完成全流程[48] - AI創意測試平台AdEff將傳統調研週期壓縮至最快15分鐘，預測得分與真人實測結果相關性達89%[48] 各条业务线表现：运营与效率提升 - 社媒洞察报告交付人效实现20倍跃升，交付周期从10-15个工作日缩短[29] - 报告洞察质量在稳定性、框架完善度、深度及新颖性上分别提升40、30、20及15个百分点[29] - OOH人工监播业务审核效率提升至原有的4倍，复检重审率由30%压降至5%[29] - SEO打标项目自动化处理占比由0%跃升至90%以上，仅保留约10%人工质检[29] - 需求调研与预处理环节整体测试效率提升40%[29] - 金数据平台标签规则集自动生成速度实现5至10倍跃升[32] - 金数据大规模数据质量校验效率提升70%，任务耗时从10余小时压缩至3小时内[32] - AI生成表單比例從4.68%躍升至約15%[33] - 平台各類業務Agent月均調用量已逼近百萬級[33] - 「小金商戶」累計入駐商戶達900家[33] - 風控Agent已接管全站逾90%的表單、圖片及隱藏鏈接檢測[34] - 研發團隊規模優化約14%，系統上線頻次提升64%[34] - AI客服體系節約30%的人力成本[34] - 核心运营环节实现20%的自动化闭环并降低20%的客诉率[40] - 智能文档Agent将非标合同的人工审核耗时缩减超95%，累计削减客户70%的合规运营成本[40] - 私域客服系统帮助标杆客户实现单项人力成本同比下降71%[40] - 视觉中台使存疑核对工作量下降80%[40] - 短視頻電商交易端復盤決策週期由周度壓縮至日更，提效7倍[46] - 短視頻電商媒介資源智能匹配與解析速度分別躍升24倍與10倍，單日視頻產能擴大3倍[46] - 社交種草與線索轉化端策略生成週期縮短7倍，團隊以行業競品1/5人員配置維持日均200篇高頻產出[46] - 標桿客戶留資數量實現39倍增長，訂單成本在3天內下降44%[46] 技术平台与产品 - 自研GUI智能体大模型Mano在OSWorld榜单位列总榜第二，在Mind2Web榜单位列第一[10] - 推理模型Cito在BFCL小尺寸模型领域排名第一[10] - 公司基于20年服务头部品牌沉淀的隐性商业知识与全局量化标尺，构建了企业级可信AI智能体平台DeepMiner[18] - DeepMiner平台构建了“调度－决策－执行”的严密三层协作架构（Foundation Agent、Cito、Mano）[18] - DeepMiner平台于2025年9月发布V1版本，全年累计完成超70次大小版本迭代[21] - DeepMiner的Cito模型在Berkeley Function Calling Leaderboard垂直领域评测中位列小尺寸模型第一[21] - DeepMiner的Mano模型参数量为72B，在OSWorld国际评测中斩获全球专有模型第一[22] - DeepMiner V2平台确立了“人人可开发，一切可连接”的生态，通过MCP协议实现异构系统的快速连通[22] - DM-Builder工具使非技术人员也能完成数据接入和Agent配置，大幅缩短从需求到交付的周期[23] - DM-Skill技能空间覆盖社媒营销复盘、广告效果调研、监测报告生成等多类业务场景[23] - DeepMiner已深度嵌入公司各主要业务线，实现了从技术验证到商业量产[24] - 公司已實現全體員工100%接入DeepMiner平台[48] - 公司自研大模型包括Cito与Mano[124] - 公司自研AI智能体平台为DeepMiner[124] - 公司自研基础智能体框架为Foundation Agent[124] 管理层讨论和指引 - 公司2026年核心任务是将已验证的Agentic Services交付能力推向更大规模[13] - 公司计划通过AI业务生产流程改造持续提升运营效率[14] - 公司计划升级灵听（智能工牌硬件）为端侧AI设备，作为实时多模态数据入口[14] - 公司的系统化改造方法论已在多家传统营销机构完成推广验证，形成标准化、可规模化的业务改造路径[24] 市场趋势与行业洞察 - 根据IAB《2026 Outlook》调研，广告买方最关注的前六大优先领域中有五项与AI直接相关[16] - 全球营销预算正加速从展示类投放向效果类和绩效类投放迁移[16] - 第三方机构数据显示传统搜索引擎的流量将在未来2至3年逐步下降[17] - 《2026年B2C内容营销趋势报告》指出，在提升营销效能的要素中，内容质量与相关性（65%）与团队专业技能（53%）的权重高于技术与工具本身（43%）[18] 其他财务数据：现金流与融资 - 公司于2025年11月3日上市，全球发售净所得款项约9.008亿港元，行使超额配股权后额外净所得约1.481亿港元；截至2025年12月31日，公司流动资金为人民币1540.6百万元[67] - 2025年经营活动所得现金净额为人民币1803万元，投资活动所用现金净额为人民币1601.4万元，融资活动所得现金净额为人民币9.92855亿元[68][69][70] - 全球发售所得款项净额约9.008亿港元，行使超额配股权后额外获得约1.481亿港元[79] - 截至2025年12月31日，募集资金净额已动用2149.2万元人民币，未动用9.3624亿元人民币[80] - 募集资金用途：技术研发占35%（3.352亿人民币），产品开发占40%（3.831亿人民币），营销品牌及销售团队扩张占15%（1.437亿人民币），营运资金占10%（9577.3万人民币）[80] - 2025年末公司现金及现金等价物大幅增加至138.21亿元人民币，较2024年末的40.04亿元人民币增长245.2%[94] 其他财务数据：资产与负债结构 - 截至2025年12月31日，公司总债务为人民币256.154百万元，其中计息银行借款219.189百万元，租赁负债36.965百万元；2024年总债务为人民币8095.031百万元，包含优先股7816.4百万元[71] - 截至2025年12月31日，公司资本负债比率因录得净现金而不适用，2024年12月31日为13.6%[72] - 截至2025年12月31日，公司为银行借款提供担保而质押的定期存款为人民币131.1百万元[73] - 截至2025年12月31日，公司对联营公司、合营企业及按公允价值计入损益的金融资产的承担为人民币36.9百万元，2024年12月31日为38.9百万元[78] - 2025年末公司流动负债总额大幅减少至93.19亿元人民币，较2024年末的873.10亿元人民币下降89.3%，主要因优先股、认股权证及可转换票据清偿[95] - 2025年末公司净资产为242.17亿元人民币，相比2024年末的净负债639.99亿元人民币，实现重大财务结构改善[95] - 2025年公司贸易应收款项及应收票据（流动部分）为63.74亿元人民币，较2024年的54.74亿元人民币增长16.4%[94] - 2025年公司存货为8.71亿元人民币，较2024年的14.16亿元人民币下降38.5%[94] - 2025年末公司商誉保持75.48亿元人民币，与2024年末持平[94] - 2025年贸易应收款项账面净值为人民币6.577亿元，同比增长约20.2%，其中一年以内的款项占比约85.1%[117][119] - 2025年贸易应收款项减值拨备为人民币1.263亿元，占贸易应收款项总额的16.2%[117] - 2025年贸易应付款项及应付票据总额为人民币2.738亿元，同比增长约41.3%[120] 其他财务数据：公允价值变动与亏损 - 2025年其他收入净额为人民币2560万元，而2024年为其他亏损净额3430万元，主要因2025年录得汇兑收益净额2440万元，2024年则为汇兑亏损净额1680万元[63] - 2025年优先股公允价值变动亏损为人民币6414.0百万元，而2024年录得公允价值变动收益186.0百万元，变动主要因实际转换价上升导致优先股负债公允价值增长[64] - 2025年年内亏损为人民币6412.7百万元，而2024年录得年内利润790万元，主要受优先股等金融工具的公允价值变动影响[65] - 因优先股、认股权证及可转换票据的公允价值变动产生64.14012亿元人民币亏损，导致2025年年内亏损达64.12674亿元人民币[92] - 2025年母公司普通权益持有人应占每股基本亏损为137.41元人民币[92] - 2025年度公司净亏损为64.13亿元人民币，而2024年净利润为795万元人民币[93] - 2025年其他全面收益为9.79亿元人民币，而2024年为其他全面亏损9.21亿元人民币[93] - 2025年归属于母公司拥有人的全面亏损总额为63.17亿元人民币，2024年为亏损8735万元人民币[93] - 2025年公司普通股权益持有人应占亏损为人民币64.15亿元，而2024年为盈利人民币473.5万元[116] 其他财务数据：税务与每股数据 - 公司在中国内地的附属公司部分享有15%的高新技术企业优惠税率，部分小型微利企业享有5%的实际优惠税率[112] - 2025年公司年内税项抵免总额为人民币42,000元[110] - 2025年发行在外普通股加权平均数为46,683,468股，较2024年的26,505,990股增长约76.1%[115][116] - 2025年每股基本亏损基于普通股加权平均数计算，每股摊薄亏损与基本亏损相同，因潜在摊薄工具具有反摊薄影响[116][118] 其他重要内容：客户与收入构成 - 客户A贡献收入249,967千元人民币，占2025年集团总收入（1,425,775千元）的17.5%[106] - 2025年收入中，于某一时点确认的收入为769,123千元人民币，占客户合约收入的54.4%[108] - 集团所有非流动资产均位于中国内地，且绝大部分收入来自中国内地外部客户[104][105] 其他重要内容：公司治理与报告事项 - 董事会不建议就截至2025年12月31日止年度派付任何末期股息[91] - 公司董事长与首席执行官由吴明辉先生兼任，未遵守《企业管治守则》第C.2.1条关于职责分开的规定[85] - 公司于2025年11月3日在联交所上市[96] - 集团采用新的香港会计准则第21号修订本，但对财务报表无任何影响[100] - 2025年公司未宣派或派付任何股息[114] - 截至报告期末，公司无重大报告期后事项[121] - 公司A类股份于香港联交所主板上市日期为2025年11月3日[123] - 报告期为2025年1月1日至2025年12月31日[123]