财务数据关键指标变化：总收入与利润 - 公司总收入从2024年的人民币49.212亿元下降12.0%至2025年的人民币43.312亿元[5] - 公司2025年总收益为人民币43.312亿元，较2024年的人民币49.212亿元下降约12.0%[27] - 2025年收益为4,331,223千元，较2024年的4,921,201千元下降12.0%[71] - 公司2025年总收益为43.31亿元人民币，较2024年的49.21亿元人民币下降12.0%[81][82] - 经调整净亏损从2024年的人民币9.187亿元大幅减少73.8%至2025年的人民币2.405亿元[6] - 2025年净亏损为243,463千元，较2024年净亏损926,255千元大幅收窄73.7%[71] - 2025年经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）为人民币24051.0万元，亏损率为5.6%，较2024年的91868.7万元（亏损率18.7%）大幅收窄[45] - 2025年每股基本及摊薄亏损为人民币0.14元，较2024年的0.54元改善74.1%[71] - 2025年每股基本亏损基于本公司权益股东应占亏损239,082千元及1,707,588,147股普通股的加权平均数计算[92] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 材料成本为人民币1,470.5百万元，占总收益的34.0%，较2024年的1,809.0百万元（占36.8%）下降[30] - 2025年材料成本为1,470,479千元，占收益比例从2024年的36.8%改善至34.0%[71] - 公司2025年存货成本为14.70亿元人民币，较2024年的18.09亿元人民币下降18.7%[87] - 已出售存货的账面值从2024年的人民币1,809,010千元下降至2025年的人民币1,470,479千元，降幅为18.7%[102] - 员工成本为人民币1,221.6百万元，占总收益的28.2%，较2024年的1,434.6百万元（占29.2%）减少[31] - 2025年员工成本为1,221,590千元，占收益比例从2024年的29.2%改善至28.2%[71] - 公司2025年员工成本（含董事酬金）为12.22亿元人民币，较2024年的14.35亿元人民币下降14.8%[86] - 配送服务费为人民币461.7百万元，占总收益的10.7%，较2024年的345.6百万元（占7.0%）显著增加[36] - 配送服务费增至461,711千元，占收益比例从2024年的7.0%上升至10.7%[71] - 使用权资产折旧为人民币273.5百万元，占总收益的6.3%，较2024年的413.2百万元（占8.4%）下降[32] - 公司2025年折旧费用为5.42亿元人民币，较2024年的7.48亿元人民币下降27.6%[87] - 广告及推广开支为人民币198.3百万元，占总收益的4.6%，与2024年的246.0百万元（占5.0%）相比基本稳定[35] - 融资成本为人民币40.3百万元，占总收益的0.9%，较2024年的68.9百万元（占1.4%）减少[39] - 其他开支为人民币247.8百万元，占总收益的5.7%，较2024年的496.3百万元（占10.1%）大幅下降[41] - 2025年行政开支为人民币9846.7万元，占收益2.3%，较2024年的14726.8万元（占3.0%）有所下降[42] - 2025年物业及设备减值亏损为人民币4297.0万元（占收益1.0%），较2024年的10610.5万元（占2.2%）大幅减少[42] - 公司2025年物业及设备减值亏损为0.43亿元人民币，较2024年的1.06亿元人民币下降59.5%[87] - 2025年于联营公司的权益减值亏损为人民币1877.9万元（占收益0.4%），显著低于2024年的15543.7万元（占3.2%）[42] - 公司对联营公司确认减值亏损合共18,779千元（2024年：155,437千元）[96] 各条业务线表现 - 现制茶饮产品收入占比从2024年的68.9%提升至2025年的77.4%，增加8.5个百分点[10] - 销售现制茶饮收益为33.52亿元人民币，较2024年的33.88亿元人民币微降1.1%[82] - 销售瓶装饮料收益为1.79亿元人民币，较2024年的2.93亿元人民币大幅下降39.0%[82] - 销售烘焙产品及其他收益为8.00亿元人民币，较2024年的12.39亿元人民币下降35.4%[82] - 按收入来源分，外卖订单收入占比从2024年的41.4%大幅提升至2025年的52.6%，增长11.2个百分点[21] - 奈雪的茶直营门店贡献了公司2025年总收益的88.3%（2024年：84.5%）[27] - 其他收入为人民币145.4百万元，较2024年的157.8百万元减少[28] - 公司2025年其他收入为1.45亿元人民币，其中定期存款利息收入为0.93亿元人民币[84] 各条业务线表现：门店运营效率 - 奈雪的茶直营门店平均单店日销售额从2024年的人民币7.3千元增长5.2%至人民币7.7千元[6] - 奈雪的茶直营门店平均单店日销售额从2024年的7.3千元人民币增长至2025年的7.7千元人民币[17] - 奈雪的茶直营门店每间茶饮店平均每日订单量从2024年的270.5单增长15.7%至313.0单[6] - 直营门店每店日均订单量从2024年的270.5单增长至2025年的313.0单，但每笔订单平均销售价值从26.7元人民币下降至24.4元人民币[17] - 奈雪的茶直营门店同店销售额从2024年的人民币33.395亿元增长6.3%至人民币35.508亿元[6] 各地区表现 - 一线城市直营门店数量从522家减少至478家，新一线城市从504家减少至437家，二线城市从287家减少至241家[16] - 一线城市直营门店的平均单店日销售额从8.9千元人民币提升至9.4千元人民币[23] - 在重点城市中，深圳同店平均单店日销售额最高，为10.7千元人民币（2025年）[24] 门店网络与资产 - 截至2025年12月31日，奈雪的茶茶饮店总数为1,646家，较2024年末的1,798家减少，其中直营门店1,288家，加盟门店358家[4] - 奈雪的茶直营门店总数从2024年末的1,453家减少至2025年末的1,288家，净减少165家[16] - 截至2025年12月31日，使用权资产为人民币871.7百万元，较2024年底的1266.4百万元减少，主要因直营门店优化导致固定租金占比减少[47] - 截至2025年12月31日，物业及设备金额为人民币831.1百万元，较2024年底的1136.5百万元减少，主要因直营门店数量减少及减值亏损拨备[48] - 2025年资本开支金额约为人民币79.4百万元[59] 现金流与财务状况 - 经营活动所得现金净额从2024年的人民币2.016亿元增加35.7%至2025年的人民币2.736亿元[6] - 截至2025年12月31日，公司持有现金及存款共计人民币26.577亿元[26] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物总额为人民币1585.1百万元，较2024年底的579.1百万元大幅增加；定期存款及大额存单总额为人民币1072.5百万元（2024年底：2115.1百万元）；公司无任何银行贷款（2024年底：50.0百万元）[46] - 现金及现金等价物总额为人民币1,585.1百万元，较2024年的人民币579.1百万元增长约173.7%[55] - 2025年末现金及现金等价物为1,585,137千元，较2024年末的579,122千元大幅增长173.7%[73] - 现金及现金等价物从2024年的人民币579,122千元大幅增长至2025年的人民币1,585,137千元，增幅达173.7%[106] - 现金及现金等价物中美元计值部分从2024年的人民币343,140千元大幅增加至2025年的人民币1,311,108千元[107] - 定期存款及大额存单总额为人民币1,072.5百万元，较2024年的人民币2,115.1百万元减少约49.3%[55] - 2025年末定期存款为832,540千元，较2024年末的1,705,088千元减少51.2%[73] - 2025年流动大额存单为240,000千元，非流动大额存单从2024年的240,000千元减少至0元[98] - 存货周转天数由2024年的27.7天增加至2025年的30.2天[50] - 截至2025年12月31日，资本负债比率（总负债除以总资产）为32.1%，较2024年底的36.5%有所改善[53] - 流动比率约为3.26倍，较2024年的约2.51倍有所提升[56] - 2025年末流动负债为917,944千元，较2024年末的1,152,683千元减少20.4%[74] - 2025年末权益总额为3,627,998千元，较2024年末的3,916,132千元减少7.4%[74] - 贸易及其他应付款项总额从2024年的人民币528,517千元下降至2025年的人民币445,274千元，降幅为15.8%[109] 其他财务数据 - 2025年公司所得税优惠为人民币450万元，而2024年为所得税支出人民币5650万元[43] - 2025年综合损益表税项为抵免4,530千元，而2024年为开支56,494千元，主要差异源于递延税项变动（2025年产生抵免4,827千元，2024年产生开支57,219千元）[89] - 2025年除税前亏损为247,993千元，按适用税率计算的税项抵免为77,744千元[90] - 2025年未确认未动用税项亏损及可抵扣暂时差异的税务影响为66,459千元，而2024年为169,539千元[90] - 公司应占联营公司年内亏损及全面收益总额为6,854千元（2024年：应占亏损123,585千元）[97] - 2025年其他非流动资产（主要为长期可收回进项增值税）为269,585千元[98] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产总额从2024年的人民币38,803千元下降至2025年的人民币3,905千元，降幅达89.9%[99] - 公司于2025年度出售全部上市股权投资人民币21,650千元，并确认收益人民币2,618千元；而2024年出售人民币74,497千元，并确认亏损人民币37,299千元[99] - 存货总额从2024年的人民币127,627千元下降至2025年的人民币115,892千元，降幅为9.2%[101] 会员与客户数据 - 截至2025年12月31日，公司注册会员数量达到约1.189亿名，月度活跃会员总数约为360万名，月度复购率约为24.2%[12] 管理层讨论和指引：资金用途 - 全球发售所得款项净额约为4,842.4百万港元[66] - 所得款项净额中约70.0%（3,389.8百万港元）用于扩张茶饮店网络，截至2025年底已动用2,367.0百万港元，未动用1,022.8百万港元，预计于2026年12月前悉数动用[67] - 所得款项净额中约10.0%（484.2百万港元）用于提升整体运营，截至2025年底已基本动用完毕（482.2百万港元）[67] - 所得款项净额中约10.0%（484.2百万港元）用于提升供应链及渠道建设能力，截至2025年底已全部动用（484.2百万港元）[67] - 所得款项净额中约10.0%（484.2百万港元）用于营运资金及一般企业用途，截至2025年底已全部动用（484.2百万港元）[67] 管理层讨论和指引：其他 - 于2025年末，公司现有合约下待确认收益为709万元人民币，预计在未来1至12个月内确认[82] - 其他亏损净额总计43,664千元，其中出售非流动资产（不包括使用权资产）的亏损为75,618千元，店铺停业的亏损为4,553千元[88] - 公司出售全部上市股权投资21,650千元，并确认其他收入2,618千元[88] - 公司于2024年在联交所回购共10,115,500股股份，总代价约24,820千港元（约人民币22,641千元），并于同年注销7,538,000股库存股[112] - 截至2025年12月31日止年度，公司并无宣派或派付股息[113] - 截至2025年12月31日止年度，公司不派付任何末期股息[120] - 公司董事长与首席执行官角色由赵林先生一人兼任，偏离了企业管治守则的相关条文[115] - 截至报告期末，公司持有的库存股份为2,577,500股[119] - 公司将于2026年6月24日举行股东周年大会，股份过户登记暂停期为2026年6月18日至6月24日[121] - 审核委员会已审阅集团截至2025年12月31日止年度的经审核综合财务报表[117][118] - 毕马威会计师事务所确认，业绩公告中的部分财务数字与经审核综合财务报表一致[122] 人力资源 - 公司共有4,576名全职雇员，其中1,070名在总部及区办公室工作[64]