财务数据关键指标变化：收入与利润 - 收益同比下降21.6%至人民币17.37亿元，上年为人民币22.15亿元[3] - 公司2025年总收益为17.37亿元人民币，较2024年的22.15亿元人民币下降21.6%[33] - 公司2025年总收益下降21.6%至约17.375亿元人民币[64] - 毛利同比下降26.6%至人民币9.46亿元，毛利率下降3.8个百分点至54.4%[3] - 公司整体毛利下降26.6%至9.459亿元人民币，整体毛利率下降3.8个百分点至54.4%[73] - 公司权益持有人应占利润同比大幅下降81.8%至人民币1730万元[3] - 母公司拥有人应占利润大幅下降81.8%至1730万元人民币[65] - 母公司拥有人应占利润下降81.8%至人民币17.3百万元，纯利率为1.0%[82] - 公司2025年除税前利润为1898.7万元人民币，较2024年的1.47亿元人民币大幅下降87.1%[31][32] - 基本每股盈利同比下降81.8%至人民币0.02元，上年为人民币0.11元[3] - 公司2025年每股基本盈利为人民币17,290千元，基于经调整加权平均股数823,447,767股计算[46] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售及分销开支为人民币7.94亿元，同比减少，占收益比例较高[5] - 公司2025年销售及分销开支为7.94亿元人民币，较2024年的9.89亿元人民币下降19.7%[31][32] - 销售及分销开支减少19.7%至人民币793.6百万元，占收益比率增至45.7%[77] - 公司2025年雇员福利开支总额为2.92亿元人民币，较2024年的3.32亿元人民币下降12.0%[37] - 2025年雇员薪酬总额为人民币2.921亿元，较2024年的3.319亿元下降12.0%[89] - 公司2025年研发成本为4146万元人民币，较2024年的5701.1万元人民币下降27.3%[37] - 研发开支下降27.2%至人民币41.5百万元[79] - 公司2025年广告、营销及推广开支为1.92亿元人民币，较2024年的2.72亿元人民币下降29.5%[37] - 行政开支基本持平，为人民币100.2百万元[78] 财务数据关键指标变化：其他收入与税项 - 公司2025年其他收入及收益总额为2851.1万元人民币，较2024年的3850.4万元人民币下降26.0%[36] - 其他收入及收益减少至人民币28.5百万元，主要因政府补助及公允价值收益减少[76] - 公司2025年所得税开支总额为人民币1,285千元，较2024年的50,750千元大幅下降[41] - 所得税开支大幅减少至人民币1.3百万元[81] 各条业务线表现 - 公司有两个可报告经营分部：制药和营运连锁药店[27] - 制药分部2025年外部收益为12.09亿元人民币，较2024年的16.24亿元人民币下降25.6%[31][32] - 连锁药店分部2025年外部收益为5.29亿元人民币，较2024年的5.90亿元人民币下降10.4%[31][32] - 制药分部收益下降25.6%至12.087亿元人民币，占收益比重69.6%；连锁药店分部收益下降10.4%至5.288亿元人民币，占收益比重30.4%[70] - 制药分部毛利下降29.2%，毛利率下降3.1个百分点至63.1%；连锁药店分部毛利下降13.6%，毛利率下降1.3个百分点至34.7%[73] - 制药分部毛利下降29.2%至人民币762.4百万元，毛利率下降至63.1%[74] - 连锁药店分部毛利下降13.6%至人民币183.5百万元，毛利率下降至34.7%[75] - 分部业绩以毛利为基准进行评估[27] - 分部间销售及转让按现行市价进行交易[27] 各地区表现 - 公司超过90%的收益及营运利润于中国内地产生[28] - 公司超过90%的非流动资产位于中国内地[28] 管理层讨论和指引：未来经营与战略 - 公司预期通过开拓第二、第三终端渠道和数字化管理来提升未来经营业绩[66] - 公司旗下中智药业及恒生药业享有15%的优惠企业所得税税率[39] 管理层讨论和指引：资本开支与投资 - 新建恒生工厂于2025年5月转固，账面价值约为人民币1.38亿元，占公司资产总额约7.5%[92] - 恒生工厂的建筑合约代价为人民币1.02亿元[92] - 截至2025年12月31日，公司的资本承担为人民币760万元，较2024年的1,800万元下降57.8%[97] - 资本承担主要与中山恒生新工厂购入生产设备有关[97] - 按公允价值计量且其变动计入当期损益的权益性投资（主要为非上市战略投资）从2024年的人民币37,696千元增至2025年的人民币41,788千元，增长10.9%[54] - 公司指定按公允价值计量且其变动计入其他全面收益的权益性投资（非上市战略性投资）在2025年末价值为人民币21,650千元，2024年末无此项投资[55] 其他财务数据：资产负债与现金流 - 存货为人民币2.81亿元，较上年的人民币3.45亿元有所减少[8] - 存货总额下降18.8%至2.806亿元人民币，其中2437万元存货按可变现净值列账（低于成本）[62] - 贸易应收款项及应收票据为人民币4.42亿元，与上年基本持平[8] - 贸易应收款项及应收票据总额从2024年末的人民币439,569千元微增至2025年末的人民币441,763千元，增长0.5%[56] - 贸易应收款项净值从2024年末的人民币316,737千元增至2025年末的人民币326,950千元，增长3.2%[56][58] - 应收票据从2024年末的人民币122,832千元下降至2025年末的人民币114,813千元，降幅为6.5%[56] - 账龄超过6个月的贸易应收款项占比从2024年的8.9%（人民币28,278千元）上升至2025年的13.4%（人民币43,819千元）[58] - 贸易应收款项减值亏损拨备从2024年初的人民币3,861千元增至2025年末的人民币8,721千元，2025年新增计提净额人民币760千元[58] - 贸易应收款项合计账面总值3.357亿元人民币，预期信贷亏损率为2.60%，其中账龄超过2年的款项计提100%损失[61] - 公司继续确认已背书应收票据及相关负债，2025年末金额为人民币15,531千元，较2024年末的人民币27,648千元下降43.8%[59] - 现金及现金结余为人民币1.74亿元，较上年的人民币1.67亿元略有增加[8] - 公司流动资产净额增至人民币373.8百万元，现金及银行结余增至人民币174.4百万元[83] - 计息银行借款大幅减少至人民币1207万元，上年为人民币4633万元[8] - 计息银行借款从2024年的38,271千元人民币下降至2025年的36,003千元人民币，降幅为5.9%[9] - 公司负债比率（借款除以总权益）为4.4%，未动用银行融资为人民币440.4百万元[84] - 贸易应付款项及应付票据总额下降11.6%至2.616亿元人民币，其中3个月内到期的占贸易应付款项主要部分[63] - 非流动负债总额从2024年的134,016千元人民币下降至2025年的110,171千元人民币，降幅为17.8%[9] - 资产净额从2024年的1,121,542千元人民币微降至2025年的1,099,776千元人民币，降幅为1.9%[9] - 租赁负债从2024年的68,573千元人民币下降至2025年的50,662千元人民币，降幅为26.1%[9] - 母公司拥有人应占权益从2024年的1,116,522千元人民币下降至2025年的1,094,722千元人民币，降幅为2.0%[9] - 储备从2024年的1,109,675千元人民币下降至2025年的1,087,875千元人民币，降幅为2.0%[9] - 递延收入从2024年的7,910千元人民币下降至2025年的5,431千元人民币，降幅为31.3%[9] - 递延税项负债从2024年的19,262千元人民币下降至2025年的18,075千元人民币，降幅为6.2%[9] - 非控股权益从2024年的5,020千元人民币微增至2025年的5,054千元人民币，增幅为0.7%[9] - 公司就未来股息预扣税确认的递延税项负债在2025年末为人民币203千元，较2024年的10,377千元显著减少[41] - 其他无形资产账面净值从2024年末的人民币11,845千元下降至2025年末的人民币8,378千元，降幅为29.3%[52] - 公司2025年使用权资产账面值减少至人民币122,480千元，年内折旧开支为42,197千元[48][50] - 公司2025年租赁负债账面值为人民币81,942千元，其中即期部分为31,280千元[49] - 公司2025年损益中确认的租赁相关款项总额为人民币51,874千元[50] - 公司作为出租人，2025年确认租金收入为人民币2,754千元，未来应收未贴现租赁款项总计8,453千元[51] 其他重要内容：会计准则更新 - 公司已采纳国际会计准则第21号修订本，但因其交易及功能货币均可兑换，故对财务报表无影响[15] - 国际会计准则第21号修订本预期对公司财务报表无任何重大影响[24] - 国际财务报告准则第18号将于2027年1月1日或之后开始的年度期间生效，要求追溯应用，公司正在分析其对财务报表列报和披露的影响[19] - 国际财务报告准则第18号要求损益表内所有收支分为经营、投资、融资、所得税及已终止经营业务五个类别[19] - 国际财务报告准则第19号（修订本）将于2027年1月1日或之后开始的年度/报告期间生效[17] - 国际财务报告准则第19号允许合资格实体选择应用精简披露规定，公司作为上市公司不符合资格[20] - 公司若干附属公司正考虑在其特定财务报表内应用国际财务报告准则第19号[20] - 国际财务报告准则第9号及第7号（修订本）将于2026年1月1日或之后开始的年度期间生效[17] - 国际财务报告准则第9号及第7号（修订本）预期对公司的财务报表并无任何重大影响[21] - 国际财务报告准则第9号及第7号修订本预期对公司财务报表无任何重大影响[22] - 国际财务报告准则第7号修订本预期对公司财务报表无任何重大影响[25] - 国际财务报告准则第9号修订本预期对公司财务报表无任何重大影响[25] - 国际财务报告准则第10号及国际会计准则第7号修订本预期对公司财务报表无任何重大影响[29] - 国际财务报告准则第9号及第7号（修订本）阐明具有ESG等或然特征的金融资产的合约现金流量特征评估[21] - 国际财务报告准则第9号及第7号（修订本）引入一项会计政策选择，可在特定条件下于结算日前终止确认通过电子支付系统结算的金融负债[21] 其他重要内容：运营与公司治理 - 连锁药店数量从2024年的403间减少至2025年的381间，全部为医保定点药店[72] - 截至2025年12月31日，公司雇员总数为2,284名，较2024年的2,577名减少293名[89] - 公司无单一客户贡献收益超过总销售额的10%[30] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[101] - 报告期间及报告期后，公司无重大收购或出售附属、联营或合营公司，亦无其他重大事项[94][95][96] - 公司无定额福利计划，且定额供款计划下无被没收供款[91] - 截至2025年12月31日，公司概无任何或然负债[99] 其他重要内容：股东回报 - 每股末期股息及合计股息同比下降100%至0港仙，上年为5.00港仙[3] - 公司2025年未建议派发末期股息，而2024年建议并支付了每股5港仙的末期股息，总额为39,849千元人民币[42] - 截至2025年12月31日止年度，公司不派发末期股息（2024年：5港仙）[106] - 公司股份过户登记将于2026年5月7日至5月13日暂停，记录日期为2026年5月13日[107]