财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年营业额为68.70亿港元，较2024年的86.24亿港元下降20.3%[3] - 公司2025年毛利为0.69亿港元，而2024年为毛损0.66亿港元，实现扭亏为盈[3] - 公司2025年除税前溢利为5.93亿港元，较2024年的8.14亿港元下降27.1%[3] - 公司2025年来自持续性业务的年度溢利为4.53亿港元，较2024年的5.27亿港元下降14.0%[3] - 公司2025年年度溢利总额为4.53亿港元，较2024年的3.42亿港元增长32.5%[3] - 公司2025年基本每股盈利为5.96港仙，较2024年来自持续性及已终止业务的4.50港仙增长32.4%[4] - 公司2025年按公允值计入其他全面收益之金融资产的公允值收益为1.46亿港元，而2024年为亏损0.25亿港元[5] - 集团2025年来自持续性业务的除税前溢利为592,798千港元，较2024年的814,211千港元下降27.2%[26][27] - 公司2025年实现营业额68.70亿港元，公司拥有人应占溢利为4.53亿港元[61] - 2025年毛利率为1.00%，较2024年的-0.77%实现转正[95] - 2025年度净溢利为4.53亿港元，较2024年同比增加32%[97] - 2025年营业额为68.70亿港元，较2024年的86.24亿港元减少20%[98] - 2025年天然铀贸易毛利为0.69亿港元，较2024年毛损0.66亿港元上升204%，毛利率从-0.77%升至1%[100] - 2025年EBITDA为7.59亿港元，EBITDA/营业额比率为11.05%[95] - 2025年年度溢利为4.53亿港元，较2024年的3.42亿港元同比上升32%[109] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年融资成本为1.645亿港元，同比增长35.0%，主要来自一间同系附属公司贷款的利息支出（1.021亿港元）[37] - 2025年所得税支出为1.400亿港元，较2024年的2.875亿港元下降51.3%，主要因哈萨克斯坦预提所得税支出减少[37] - 2025年哈萨克斯坦预提所得税支出为8013.5万港元，较2024年的1.704亿港元下降53.0%[37] - 2025年销售成本为68.01亿港元，较2024年的86.90亿港元下降22%[99] - 2025年融资成本为1.64亿港元，较2024年的1.22亿港元上升35%[107] - 2025年所得税支出为1.40亿港元，较2024年的2.87亿港元下降51%[108] - 2025年员工成本（含董事酬金）为1615.5万港元，2024年为2634.2万港元[47] 财务数据关键指标变化：其他损益与现金流项目 - 2025年利息收入为4081.8万港元，其他利息收入为618.1万港元[37] - 2025年汇兑亏损净额为3188.4万港元，而2024年为汇兑收益792.0万港元[37] - 2025年汇兑净亏损为3188.4万港元，2024年为汇兑净收益792万港元[47] - 2025年已出售存货账面值为68.00957亿港元，2024年为86.90392亿港元[47] - 2025年确认派发2024年末期股息每股0.7港仙，总额5320.5万港元；董事会建议派发2025年末期股息每股1.4港仙，总额约1.0641亿港元[47] - 建议派发末期现金股息每股1.4港仙（2024年：0.7港仙）[129] 业务线表现：天然铀贸易分部 - 天然铀贸易分部2025年营业额为6,869,865千港元，占总营业额100%[26] - 天然铀贸易分部2024年营业额为8,624,272千港元，但分部亏损为94,598千港元[27] - 公司实现天然铀贸易额6,870百万港元，较2024年同期下降20%[79] - 来自谢公司及奥公司矿山的权益天然铀产品销售额为18.75亿港元，较2024年下降4%（2024年：19.57亿港元）[80] - 2025年公司从谢公司及奥公司包销天然铀产品1,296吨铀，平均销售价格71.75美元/磅八氧化三铀，平均销售成本为74.04美元/磅八氧化三铀[80] - 中广核国际销售公司2025年共销售3,315吨铀，平均销售价格为74.72美元/磅八氧化三铀，平均销售成本为72.83美元/磅八氧化三铀，实现销售收入49.95亿港元[80] 业务线表现：其他投资分部 - 其他投资分部2025年分部溢利为730,121千港元，占集团分部总溢利753,612千港元的96.9%[26] - 其他投资分部2024年分部溢利为1,016,278千港元，占集团分部总溢利921,680千港元的110.3%[27] 业务线表现：矿山运营与权益 - 公司总权益储量17,600吨铀，权益产量1,317吨铀[74] - 谢矿2025年实际采铀量397吨铀，生产成本为37美元/磅U3O8；伊矿465吨铀，生产成本为31美元/磅U3O8[75] - 中矿2025年实际采铀量1,633吨铀，生产成本为26美元/磅U3O8；扎矿202吨铀，生产成本为25美元/磅U3O8[77] - 公司通过全资附属公司持有奥公司49%权益[139] - 公司通过全资附属公司持有谢公司49%权益[139] 地区与市场表现 - 2025年来自外部客户的营业总额为68.70亿港元，较2024年的86.24亿港元下降20.3%[35] - 哈萨克斯坦的非流动资产为39.91亿港元，占总非流动资产的99.9%[35] - 2025年来自五大客户的营业额合计为561.26万港元，占营业总额的81.7%[36] 合营及联营公司业绩 - 集团2025年应占一间合营企业业绩为亏损259,109千港元[29] - 集团2025年应占一间联营公司业绩为亏损471,012千港元[29] - 2025年应占一间合营企业业绩为亏损3.994亿港元，应占一间联营公司业绩为亏损6.169亿港元[31] - 2025年应占合营企业（谢公司）业绩为2.59亿港元，较2024年同期下降35%[104] - 2025年应占联营公司（奥公司）业绩为4.71亿港元，较2024年同期下降24%[106] - 公司自联营公司奥尔塔雷克的分红需缴纳15%的哈萨克斯坦预提所得税[44] 资产负债表关键项目变化 - 公司2025年末银行结存及现金为9.44亿港元，较2024年末的11.54亿港元下降18.2%[6] - 公司2025年末资产总值为87.15亿港元，较2024年末的78.42亿港元增长11.1%[6] - 公司2025年末权益总值为45.63亿港元，较2024年末的39.22亿港元增长16.3%[7] - 集团2025年资产总值为8,714,735千港元，较2024年的7,842,287千港元增长11.1%[28] - 天然铀贸易分部资产2025年为3,127,627千港元，较2024年增长41.1%[28] - 其他投资分部资产2025年为3,991,307千港元，较2024年下降1.2%[28] - 2025年应收账款大幅增至17.44274亿港元，其中7.32588亿港元为应收直接控股公司款项；2024年仅为5324.6万港元[49][50] - 2025年银行结存及现金为9.44328亿港元，其中9.4136亿港元存放于关联方，按年利率4%至4.32%计息[55][56] - 2025年应付账款为7.63382亿港元，其中应付合营及联营公司款项分别为3.00512亿港元及4.6287亿港元[57][59] - 银行结存及现金为9.44亿港元，较2024年的11.54亿港元有所减少[95] - 2025年资产总值为87.15亿港元，较2024年的78.42亿港元上升11%[110] - 2025年12月31日流动资产总值为42.18亿港元，较2024年同期增加23%，主要受应收账款及其他应收款项暂时性上升驱动[113][114] - 2025年12月31日银行结存及现金为9.44亿港元，较2024年同期的11.54亿港元减少18%[113] - 2025年12月31日按公允值计入其他全面收益之金融资产为5.02亿港元，较2024年同期的3.56亿港元上升41%[115] - 2025年12月31日负债总值为41.52亿港元，较2024年同期的39.21亿港元上升6%[111] - 非流动负债总额为2.54亿港元，同比增加35%，主要因按权益法确认投资产生递延税项负债[117] - 权益总值为45.63亿港元，同比上升16%，主要原因为报告期内溢利积累[118] - 递延税项负债为2.52亿港元，同比增加6679.2万港元（36%）[117] - 储备为44.87亿港元，同比增加6.41亿港元（17%）[118] - 租赁负债为169.5万港元，同比减少137万港元（45%）[117] - 股本为7600.7万港元，与2024年持平[118] 财务比率与运营效率 - 2025年资本负债比率为90.98%，较2024年的99.97%有所改善[95] - 2025年应收账款周期平均为47天，较2024年的11天显著延长[95] - 2025年存货周期平均为94天，较2024年的60天有所延长[95] - 资本负债比率（债务总额除以权益总值）为91%（2024年：100%）[119] 行业与市场趋势 - 2025年底全球在运核电机组413台，总装机容量377GWe；在建机组63台，总装机容量66.3GWe[62] - 2025年全球新并网机组3台，总装机容量2.96GWe；关停机组7台，总装机容量2.8GWe[62] - IAEA预测到2050年全球核电装机高案将增至992GWe（约为2024年的2.6倍），低案增至561GWe（较2024年提升约50%）[64] - 2025年底中国大陆在运核电机组59台，总装机容量62.26GWe，机组数量位居世界第二[68] - 2025年中国并网运行核电机组数量同比增长1.7%，总装机容量同比增长1.8%[68] - 韩国计划到2038年新增2台大型核电机组（合计约2.8GWe）并配置约700MW级小型模块化反应堆[65] - 越南计划在2030至2035年间投运规模为4GWe至6.4GWe的核电能力[65] - 菲律宾明确到2032年实现首批约1,200MW核电装机，并逐步扩至2035年约2,400MW[67] - 英国政府对Sizewell C项目作出142亿英镑资金承诺[67] - 2025年全球天然铀产量约66,556吨铀，较2024年上涨13.1%[71] - 2025年天然铀现货平均价格为72.94美元/磅U3O8，长期协议价格在12月升至86.00美元/磅U3O8，创2008年以来新高[71] - 2025年现货成交量约为5,530万磅U3O8（约21,269吨铀），长期协议签约量约为11,600万磅U3O8（约44,615吨铀）[73] - 金融机构Sprott (SPUT) 2025年筹集超过6.5亿美元，购买了857万磅U3O8（约3,296吨铀）[73] - 截至2025年第四季度，主要投资基金持有的实物铀库存总量已超过9,810万磅U3O8（约37,733吨铀）[73] - 2025年中国在建核电机组35台，总装机容量4,221.6万千瓦，连续第19年位居全球第一[70] - 2025年现货月末均价约为73.50美元/磅八氧化三铀，长贸月末均价约为82.0美元/磅八氧化三铀；年末现货约81.55美元/磅八氧化三铀，长贸约86.50美元/磅八氧化三铀[84] - 2025年现货成交量为5,530万磅八氧化三铀（约21,269吨铀），长协签约量为11,600万磅八氧化三铀（约44,615吨铀），其中第四季度签约量约7,200万磅八氧化三铀（约27,692吨铀）[84] - 2025年全球矿山产量仅能覆盖其基准情景需求的大约80%，市场存在结构性供需缺口预期[85] - 金融实体SPUT在2025年通过现货市场新增采购约857万磅八氧化三铀（约3,296吨铀）[86] 管理层讨论、指引与未来计划 - 根据哈原工调整的生产计划，2026年谢公司继续按减产计划执行[87] - 后续投资方向以并购有竞争力的低成本海外铀资源项目为主[121] - 自2025年4月15日起，公司已聘任邱斌先生担任首席执行官[122] 会计准则与税务政策影响 - 已应用关于财务报表不确定性披露的示例修订，对当前财报金额及披露无重大影响[11] - 香港财务报告准则第18号将于2027年1月1日或之后生效，预计将影响未来损益表的呈列及披露，公司正在评估具体影响[13] - 香港财务报告准则第19号及其修订允许符合条件的附属公司应用简化披露，公司作为上市公司不符合资格，但部分附属公司正考虑应用[15] - 金融工具分类及计量的修订将于2026年1月1日或之后生效，预计不会对集团财务报表产生重大影响[16] - 涉及依赖自然能源生产电力的合约相关修订将于2026年1月1日或之后生效，预计不会对集团财务报表产生重大影响[17] - 2026年1月1日起，哈萨克斯坦对股息的预提所得税优惠税率（10%）将废除，改为累进税率（不超过部分5%，超过部分15%）[41][42] 其他重要信息 - 2025年本公司拥有人应占年度盈利为4.52763亿港元，来自持续性业务；2024年为3.41981亿港元（含已终止业务亏损）[48] - 2025年每股基本盈利为0.0596港元（4.52763亿港元 / 76.00682645亿股），2024年为0.0450港元[48] - 报告期为2025年1月1日至2025年12月31日[139]