收入和利润（同比环比） - 2025年度收益约为人民币76.046亿元，较2024年的56.473亿元增长34.7%[3][10] - 2025年度毛利约为人民币6.072亿元，较2024年的4.452亿元增长36.4%[3][10] - 2025年度净利润约为人民币1.454亿元，较2024年的1.347亿元增长8.0%[3] - 2025年度母公司拥有人应占溢利约为人民币1.424亿元，2024年度为人民币1.416亿元[3][10] - 公司综合收益为人民币7,604.6百万元，较上年同期的人民币5,647.3百万元增长34.7%[46] - 公司综合毛利为人民币607.2百万元，较上年同期的人民币445.2百万元增长36.4%[46] - 年度利润约为人民币1.454亿元，净利润率为1.9%；上年为人民币1.347亿元，净利润率2.4%[62] - 2025年收益为人民币76.046亿元，较2024年的56.473亿元增长34.6%[84] - 2025年年内溢利为人民币14.540亿元，较2024年的13.467亿元增长8.0%[84] - 2025年毛利率为8.0%（毛利6.072亿元/收益76.046亿元）[84] - 2025年总收益为7,604,649千元人民币，较2024年的5,647,335千元人民币增长34.7%[100][103] - 除稅前溢利為人民幣1.82億元，2024年為人民幣1.46億元[116] - 母公司普通股权益持有人应占溢利为人民币14.2392亿元，与上年的人民币14.1626亿元基本持平[122] 成本和费用（同比环比） - 公司综合毛利率为8.0%，较上年同期的7.9%略有提升[47] - 设计、咨询及技术服务分部毛利率为34.8%，较上年同期的20.8%显著上升[49] - 其他收入及收益为人民币184.4百万元，较上年同期的人民币205.5百万元减少10.3%[56] - 行政开支同比下降10.7%，由人民币2.23亿元降至1.991亿元[58] - 其他开支同比增长32.3%，由人民币1.921亿元增至2.541亿元，主要因研发成本增加[59] - 融资成本同比下降37.6%，由人民币8160万元降至5090万元[60] - 2025年员工成本总额为人民币10.226亿元，较2024年的9.589亿元增长6.6%[82] - 所提供服務之成本大幅增至人民幣69.97億元，較上年人民幣52.02億元增長34.5%[111] - 僱員福利開支（含董事及主要行政人員薪酬）為人民幣10.23億元，較上年人民幣9.59億元增長6.6%[111] - 研發成本為人民幣2.31億元，較上年人民幣1.88億元增長23.1%[111] - 年內稅項開支總額為人民幣3,635萬元，較上年人民幣1,134萬元大幅增加220.5%[113] - 2025年公司其他收入及收益总额为184,400千元人民币，较2024年的205,536千元下降10.3%[109] - 2025年公司融资成本总计50,891千元人民币，较2024年的81,623千元下降37.7%，主要因银行贷款利息及金融负债贴现增加额减少[110] - 2025年公司银行利息收入为50,464千元人民币，较2024年的24,549千元增长105.6%[109] - 2025年投资物业经营租赁的总租金收入为103,725千元人民币，较2024年的144,066千元下降28.0%[109] 各条业务线表现 - EPC业务收入为人民币7,381.4百万元，较上年同期的人民币5,333.7百万元增长38.4%[48] - 设计、咨询及技术服务收入为人民币223.2百万元，较上年同期的人民币313.6百万元下降28.8%[49] - 公司划分为两个可呈报经营分部：设计、采购及施工（EPC）和设计、咨询与技术服务[97] - 截至2025年12月31日止年度，公司总收益为7,604,649千元人民币，其中EPC分部贡献7,381,375千元（占比约97.1%），设计、咨询与技术服务分部贡献223,274千元（占比约2.9%）[98] - 公司分部业绩（经调整除税前溢利）总计为515,214千元人民币，其中EPC分部为451,517千元（占比约87.6%），设计、咨询与技术服务分部为63,697千元（占比约12.4%）[98] - 公司除税前溢利为181,750千元人民币[98] - 公司于损益表确认的减值亏损净额为10,986千元人民币，其中设计、咨询与技术服务分部占14,031千元，EPC分部占3,045千元（但总额为负，表明存在净冲回或分部间抵消）[98] - 公司分部间销售总额为274,591千元人民币，全部来自EPC分部，并在合并报表中对销[98] - EPC分部2025年收益为7,381,375千元人民币，占总收益的97.1%[103] - 设计、咨询与技术服务分部2025年收益为223,274千元人民币，较2024年的313,637千元人民币下降28.8%[99][103] - 2024年分部业绩总计为446,806千元人民币，其中EPC分部贡献373,262千元人民币，设计、咨询与技术服务分部贡献73,544千元人民币[99] - 2024年除税前溢利为146,016千元人民币[99] - 2025年公司来自客户合同的总收益为7,604,649千元人民币，其中EPC分部贡献7,381,375千元，设计、咨询与技术服务分部贡献223,274千元[105] - 2024年公司来自客户合同的总收益为5,647,335千元人民币，其中EPC分部贡献5,333,698千元，设计、咨询与技术服务分部贡献313,637千元[106] - 2025年公司EPC分部外部客户收益同比增长38.4%（从5,333,698千元增至7,381,375千元），而设计、咨询与技术服务分部外部客户收益同比下降28.8%（从313,637千元减至223,274千元）[105][106] 各地区表现 - 按地区划分，亚欧地区收益占比最高，为48.6%（人民币3,695.9百万元）[54] - 海外项目收益占总收益比例为78.1%，较上年同期的71.7%进一步提升[55] - 2025年亚欧地区收益大幅增长至3,695,944千元人民币，较2024年的1,624,744千元人民币增长127.5%[100] - 2025年中东地区收益为2,215,275千元人民币，较2024年的2,364,890千元人民币下降6.3%[100] - 2025年中国内地收益为1,667,689千元人民币，较2024年的1,598,442千元人民币增长4.3%[100] 客户行业与集中度 - 按客户行业划分，传统化工行业收益占比最高，为79.9%（人民币6,073.4百万元）[50] - 2025年客户甲（EPC分部）贡献收益占比为32.9%，客户乙占比16.7%，客户丙占比15.1%，客户丁占比11.8%[101] 合同与订单情况 - 2025年度新合同总值约为人民币50.410亿元，较2024年的108.651亿元大幅减少[7][10] - 截至2025年12月31日，公司未完成合同总值约为人民币163.912亿元，较2024年同期的257.193亿元减少约93.281亿元[7][10] - 2025年报告期初已确认并计入合约负债的收益总计3,142,996千元人民币，较2024年的1,805,682千元增长74.1%[106] - 截至2025年12月31日，公司剩余履约义务（未履行或部分未履行）对应的交易价格为16,391,203千元人民币，较2024年的25,719,315千元下降36.3%[109] - 2025年剩余履约义务中，预计在1年内确认为收益的金额为5,673,571千元人民币，1年后确认为收益的金额为10,717,632千元人民币[109] 项目执行与安全 - 阿联酋硫磺造粒项目总体进度完成9%，其中设计完成53%，采购完成9%，施工完成4%[12] - 卡塔尔EPC4硫磺处理项目总体进度完成82%，其中设计完成99%，采购完成95%，施工完成65%，计划于2026年12月机械竣工[12] - 沙特阿美DPCU项目设计已完成100%，采购进度达99%，施工进度达95%，计划于2026年4月建成交付[12] - 沙特FARABI Lab4项目于2025年9月1日一次投料成功并产出合格产品[13] - 广西华谊MTO项目于2025年12月28日实现中间交接(MC)，为全球首套百万吨级MTO装置[13] - 万华二期120万吨乙烯项目于2025年4月1日一次开车成功[14] - 阳煤一化合成气改造项目于2025年12月24日一次投料成功并投产[15] - 报告期内，海内外在建项目共计实现2，282万安全人工时，未发生损失人工时及以上事故[19] - 沙特阿美DPCU项目累计实现1，300万安全工时[19] - 卡塔尔EPC-4项目已累计实现677万安全工时[19] - 广西华谊100万吨/年MTO装置EPC项目按期交付，该项目为全球首套百万吨级MTO装置[24] - 万华化学100万吨乙烯原料多元化改造项目于2025年12月5日实现高标准中交，装置能力由100万吨提升到120万吨乙烯[32] 技术与研发进展 - 公司持续加大对绿色低碳技术的研发投入，并在PGA、MMA、碳减排、绿醇绿氨等新兴技术领域取得突破[11] - 与内蒙古荣信化工合作的千吨级聚乙醇酸中试项目于2025年8月13日产岀合格产品，2025年10月24日通过验收[31] - 采用公司自主知识产权成套乙烯技术建设的120万吨乙烯装置于2025年4月1日在万华化学一次开车成功[31] - 与山东威特化工有限公司签订了10万吨/年丁烯氧化脱氢生产丁二烯装置技术改造项目的合同[33] - 新型溶剂用于碳四烷烯分离，相比传统工艺能耗降低40%以上，污水降低90%以上[34] - 新一代丁二烯抽提技术相比传统抽提技术能耗降低10%以上[35] - 报告期内新增授权专利15项和软件著作权登记1项，新增专利申请18项[35] 市场拓展与新业务 - 取得ADNOC硫磺造粒项目EPC总承包合同，标志着在中东核心市场的项目拓展取得实质性进展[22] - 在土耳其取得生物质制甲醇项目前端工程设计(FEED)合同，并已于报告期内完成相关工作交付[22] - 在尼日利亚获得气体处理项目FEED合同，为未来潜在总承包业务积累前期工程经验[22][28] - 获得欧洲某绿氢及绿色燃气项目初步前端工程设计(Pre-FEED)合同[28] - 获得北美某新能源锂电材料项目技术服务合同[28] - 公司构建了“4+3+1”战略架构，聚焦绿氨、绿色甲醇、绿色甲烷(e-NG)及SAF四大核心产品[29] - 深化三大核心技术路线：电能多元转换(P2X)、生物质能多元转换(B2X)及碳捕集与利用(CCU)[29] 资产与负债状况 - 贸易应收款项及应收票据总额同比上升约60.2%，由人民币5.467亿元增至8.76亿元[63] - 非抵押现金及银行结余与定期存款约为人民币22.569亿元，占流动资产约38.1%；上年为人民币38.025亿元，占流动资产约46.0%[64] - 资产负债率（综合财务状况表日当天比率）为71.8%，上年为78.4%[68] - 短期银行借贷占总银行借贷的34.8%，上年为54.2%[69] - 资本支出为人民币970万元，上年为人民币2270万元[77] - 非流动资产总额从2024年的4,018,919千元增至2025年的4,197,851千元，增长约4.5%[86] - 流动资产总额从2024年的8,275,207千元大幅下降至2025年的5,929,813千元，降幅约28.3%[86] - 现金及银行结余从2024年的2,737,422千元减少至2025年的2,223,049千元，下降约18.8%[86] - 定期存款从2024年的1,746,566千元大幅减少至2025年的914,597千元，降幅约47.6%[86] - 存货从2024年的426,174千元减少至2025年的179,906千元，降幅约57.8%[86] - 贸易应收款项从2024年的511,368千元增至2025年的837,917千元，增长约63.9%[86] - 流动负债总额从2024年的7,544,637千元降至2025年的5,863,773千元，降幅约22.3%[86] - 非流动负债总额从2024年的2,096,226千元降至2025年的1,406,257千元，降幅约32.9%[87] - 公司资产净额从2024年的2,653,263千元增至2025年的2,857,634千元，增长约7.7%[87] - 母公司拥有人应占权益从2024年的2,674,924千元增至2025年的2,876,286千元，增长约7.5%[87] - 公司资产总值为10,127,664千元人民币，其中分部资产为2,608,060千元（占比约25.8%），公司及其他未分配资产为7,727,434千元（占比约76.3%）[98] - 公司负债总额为7,270,030千元人民币，其中分部负债为4,753,164千元（占比约65.4%），公司及其他未分配负债为2,723,824千元（占比约37.5%）[98] - 公司未分配开支为487,654千元人民币，未分配收入为184,400千元人民币，未分配融资成本（租赁负债利息除外）为31,462千元人民币[98] - 2024年资产总值为12,294,126千元人民币，负债总额为9,640,863千元人民币[99] - 贸易应收款项总额从2024年的人民币10.859亿元大幅增加至2025年的人民币15.536亿元，增幅为43.1%[122] - 贸易应收款项减值拨备从2024年的人民币5.745亿元增加至2025年的人民币7.157亿元，增幅为24.6%[122][124] - 贸易应收款项账面净额（扣除减值后）为人民币8.379亿元，较2024年的人民币5.114亿元增长63.9%[122] - 账龄超过一年的贸易应收款项账面净额为人民币2.967亿元，占账面净总额的35.4%（2024年：人民币2.722亿元，占53.2%）[124] - 2025年新增减值损失净额为人民币1.4117亿元，而2024年为减值拨回人民币2137万元[124] - 逾期贸易应收款项净增加导致2025年减值拨备增加人民币9669.5万元（2024年：减少人民币3196.1万元）[126] - 2025年末，贸易应收款项总账面值的预期信贷亏损率为46.1%（2024年末：52.9%），其中账龄超过3年的部分亏损率高达91.7%[127][128] - 贸易应收款项中应收关联公司款项的总账面值为人民币1.2116亿元（2024年：人民币1.8075亿元）[128] - 现金及现金等价物为人民币20.58亿元，较2024年的人民币31.84亿元下降35.4%[129] - 现金及银行结余以及定期存款总额为人民币31.38亿元，较2024年的人民币44.84亿元下降30.0%[129] - 已抵押银行结余及定期存款为人民币8.81亿元，较2024年的人民币6.82亿元增长29.2%[129] - 为履行工程合同及招标程序保证金而抵押的银行结余及定期存款为人民币6.88亿元，较2024年的人民币4.04亿元增长70.4%[129] - 为获得银行借贷担保而抵押的银行结余为人民币0.63亿元，较2024年的人民币1.10亿元下降42.5%[130] - 被法院冻结的银行账户余额为人民币0.20亿元，较2024年的人民币0.18亿元增长9.8%[131] - 以人民币计值的现金及银行结余为人民币26.10亿元，较2024年的人民币29.54亿元下降11.6%[132] - 贸易应付款项及应付票据