财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025财政年度收入为53.55亿港元，较2024财年68.52亿港元下降22%[31] - 2025财政年度收入为68.519亿港元[35] - 2025财年收入为53.6亿港元，同比下降22%[75][77] - 2025财年收入为53.5511亿港元，同比下降22%[100] - 2025财政年度毛利为23.58亿港元，较2024财年26.17亿港元下降10%[31] - 2025财年毛利为23.5792亿港元，同比下降10%[100] - 2025财政年度公司权益持有人应占盈利为8.42亿港元，较2024财年10.20亿港元下降17%[31] - 2025财政年度本公司权益持有人应占盈利为10.196亿港元[35] - 2025财年公司权益持有人应占盈利为8.4248亿港元，同比下降17%[75][77] - 2025财年公司权益持有人应占盈利为8.4248亿港元，同比下降17%[100] - 2025财政年度每股基本盈利为29.45港仙，较2024财年35.64港仙下降17%[31] - 2025财政年度每股基本盈利为29.45港仙[35] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 整体毛利率为44%，较上年提升6个百分点[75][77] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 截至2025年12月31日总资产为382.18亿港元，较2024年末358.89亿港元增长6%[31] - 截至2025年底总资产约382.2亿港元，净资产150.3亿港元[101] - 截至2025年12月31日公司权益持有人应占权益为128.35亿港元，较2024年末118.35亿港元增长8%[31] - 截至2025年底每股净资产为4.49港元，同比增长8%[101] - 2025财政年度每股资产净值为4.14港元[35] - 截至2025年12月31日资产负债率为60.7%，较2024年末61.0%下降0.3个百分点[31] - 截至2025年底资产负债率为60.7%，同比下降0.3个百分点[101] - 截至2025年底现金及银行结余约23.2亿港元，同比增长25.3%（对比18.5亿港元）[105] - 截至2025年12月31日，公司未偿还借贷总额为173.2亿港元，较2024年底的163.9亿港元增加9.3413亿港元[110] - 借贷包括46.7亿港元有抵押计息借贷和126.5亿港元无抵押计息借贷，全部以人民币计价[110] - 定息借贷与浮息借贷分别占总借贷的60%和40%[110] - 公司银行贷款融资额度为129.0亿港元，其中55.4亿港元尚未动用[110] - 截至2025年12月31日，已抵押资产的账面净值总额为92.1亿港元[112] - 公司一年内应付款项中，有抵押部分为51.827万港元，无抵押部分为594.2341万港元[108] - 公司一年后应付款项中，有抵押部分为41.52658亿港元，无抵押部分为67.10466亿港元[108] - 公司提供的财务担保最高负债拨备为17.3亿港元[117] - 公司未履行采购承担为1.1861亿港元，未履行资本承担为220万港元[116] - 截至2025年12月31日，公司持有的非上市股权投资账面价值为330万港元[121] 业务线表现：建造服务 - 2025财年建造服务收入为10.8854亿港元，同比下降58.9%（对比26.463亿港元）[100] 业务线表现：运营服务 - 2025财年运营收入为29.6774亿港元，同比增长5.2%（对比28.2098亿港元）[100] - 2025财年处理污水约18.11亿立方米，供应原水约1.03亿立方米，供应中水逾4000万立方米[56][58] - 2025财年处理废水约18.11亿立方米，供应原水约1.03亿立方米，中水回用超过4000万立方米[84] - 2025财政年度，公司累计处理污水约18.11亿立方米、供应原水约1.03亿立方米、供应中水逾4,000万立方米[86] - 公司所有运营项目出水水质均符合或优于《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）一级A标准[168][170] 业务线表现：新业务与项目拓展 - 公司收购广州花都化妆品工业废水处理项目少数股权实现新市场与细分业务突破[46] - 公司签署北京大兴区零碳能源项目投资合作协议[43] - 公司获得泰国市政水厂设备采购服务合同实现东南亚市场突破[53] - 在泰国承接自来水厂设备采购服务，实现东南亚市场突破[57] - 2025财年新增投资及特许经营权延期项目总投资额约2.23亿元人民币，新增轻资产项目合同额约2.66亿元人民币[79][81] - 公司依托存量项目签订30多份开源业务合同及十余份合同能源管理合同[86] - 回顾年度内，公司共有4个项目新开工建设，设计日水处理及供应规模为54,000立方米；9个项目建成投运，设计日水处理及供应规模为835,000立方米，设计日处理污泥125吨[89][92] - 公司开展包括无人值守工厂、智慧水务等课题研究，探索新的污水处理厂运营管理模式[164] - 公司持续在污水处理过程中扩展智能化及精准控制系统的试点应用[174][176] 业务线表现：绿色能源与可持续发展 - 截至2025年底，12个项目投运太阳能发电设施，总装机容量约20兆瓦，年均发电约2000万千瓦时[84] - 公司旗下已有12个项目的光伏发电设施投入运营，总装机容量约20兆瓦，年均提供电力约2,000万千瓦时[86] - 公司持续完善温室气体管理及信息披露框架，并积极推动项目层面的“低碳示范项目”[166] 各地区表现：中国境内 - 公司业务覆盖中国13个省市自治区，包括北京、天津、河北、江苏、浙江、山东、陕西、河南、湖北、辽宁、广东、广西及内蒙古[11][12] - 公司业务覆盖中国13个省（市）自治区的60多个区县市[56][58] - 截至2025年12月31日，公司投资并持有172个环保项目，总投资约318.5亿元人民币[80][81] - 公司项目总水处理/供水规模为7,619,650立方米/日，其中市政污水处理项目139个，规模5,823,000立方米/日[83] 各地区表现：海外 - 公司业务布局海外，包括毛里求斯等国家[11][12] 管理层讨论和指引：战略与转型 - 公司致力于推动向“科技驱动的环境服务商”转型[11][13] - 公司坚持“减污降碳、扩绿增长”的可持续发展目标[72] - 集团持续关注“双碳”、环境保护监管相关法律政策及PPP机制相关立法进展[149] - 集团积极拓展中国境外重点区域业务，但受地缘政治、监管及文化差异影响，需审慎评估[150] - 集团密切关注重点区域的优质项目，积极寻求收购及兼并机会以扩大规模和提升竞争力[150] 管理层讨论和指引：风险管理 - 公司面临的主要风险包括中国在污水处理、流域生态修复等领域的政策变动风险[143][146] - 除因建设项目减少导致工程管理风险等级下降外，其他主要风险等级在回顾年度内维持不变[142][146] - 回顾年度内，中国政府新增及修订了若干环境合规与安全生产管理方面的法律法规[151] - 集团建设及投运项目众多，分布地域广、南北跨度大，面临较大的环境合规和安全生产管理压力[151] - 集团全面推行全员安全环保责任制，并深化安全生产系统治理工作方案[151] - 考虑到集团建设、投运项目众多，环境合规与安全生产管理风险等级维持不变[155] - 考虑到新业务或境外项目需要较长时间的调研和商业论证，新业务投资与市场竞争风险等级维持不变[151] - 公司应收账款余额仍然维持在较高水平[157] - 公司主要客户为项目所在地的中国地方政府，其财政支付能力下降或延迟支付会影响公司资金管理和利润[157] - 公司已建立涵盖“专班、台账、激励、考核”的全面应收账款管理工作机制[157] - 公司通过加强项目公司督办、专人沟通、施加压力等方式加速无争议欠款回收[157] - 公司通过预测全运营周期现金流、利用金融工具来强化流动性管理和加速现金回笼[159] - 公司将应收账款回收与绩效考核及奖惩挂钩，对造成坏账损失的责任方进行处罚[159] - 公司工程建设期较长，且面临政府工期要求、成本变化等较多不可控因素[160] - 鉴于公司建设项目数量减少，工程管理风险等级呈下降趋势[160] - 公司持续督促各项目公司积极催收污水处理服务费，尽力压缩应收账款和逾期应收账款余额的规模[163] 管理层讨论和指引：运营与成本管理 - 通过精细化管理实现毛利率稳步提升、应收账款回收效率提高及经营现金流持续改善[72] - 公司通过运营对标、精细化管理等措施降低生产成本，并取得较为显著的成果[164] - 公司充分发挥集中和区域采购的规模优势和灵活优势，以有效控制采购成本并确保采购质量[164] - 公司对所有在建及运营项目均制定严格的预算指标，严控项目投资与运营成本，并实施定期考核[164] 管理层讨论和指引：市场与竞争 - 新业务在集团整体收入和利润中占比较小，需加速培育以形成新利润增长点[150] - 中国境内传统水务市场竞争激烈，集团传统业务领域发展势头近年有所放缓[150] 其他重要内容：公司治理与架构 - 公司在新加坡交易所（股票代码：U9E.SG）和香港联合交易所（股票代码：1857.HK）主板上市[10][12] - 公司的控股股东为中国光大环境（集团）有限公司（股票代码：257.HK）[10][12] - 公司董事会由一名非执行董事（董事长）、一名执行董事（总裁）及四名独立非执行董事组成[14][15] - 公司设有审计委员会、薪酬委员会、提名委员会、战略委员会及可持续发展委员会[14][15][16] - 公司在新加坡、香港、深圳及百慕大设有办公室[16][17][18] - 公司董事会下设五个委员会：审计委员会、薪酬委员会、提名委员会、战略委员会及可持续发展委员会[131][135] - 公司设立了六大区域管理中心及两大业务管理中心[132][135] - 公司设立了资产保全管理部以完善组织架构[134][136] - 公司成立了可持续发展委员会，以监督ESG相关倡议与战略[169][171] 其他重要内容：融资活动 - 公司发行2025年第一期中期票据创下市场三年期熊猫债券利率新低[39] - 公司发行2025年第三期中期票据创下市场永续熊猫债券利率历史新低[40] - 积极利用多元化融资工具，有效降低融资成本[72] - 2025年1月，公司发行2025年度第一期中期票据，发行规模为人民币15亿元[93] - 2025年4月，公司发行2025年度第二期中期票据，发行规模为人民币10亿元[93] - 2025年6月，公司发行2025年度第三期中期票据，发行规模为人民币7亿元[93] 其他重要内容：技术与研发 - 2025财政年度，公司新获授权知识产权25项，发表核心论文2篇[88][91] 其他重要内容：人力资源 - 截至2025年12月31日，公司员工总数为1,926名[139] - 公司持续优化薪酬分配方案，重点向生产一线员工、关键核心岗位及绩效突出者倾斜[138][140] - 公司为员工提供包括退休金计划、医疗保险在内的福利，详情载于财务报表附注8[139][141] - 公司通过“云帆计划”、“扬帆计划”等专题培训赋能管理人员及员工[138][140] - 公司建立了动态的选人用人机制及职业发展通道，优先内部提拔[138][140] - 员工队伍整体保持稳定，相关工作开展有序[162] 其他重要内容：ESG与公众参与 - 公司在新加坡治理与透明度指数排名从2024年第89位跃升至2025年第49位[46] - 连续第八年举办世界环境日活动，旗下49个项目对公众开放[56][58] - 24个项目获得国家、省市级荣誉称号[59][64] - 2025财年获得各类补贴总额超过4200万元人民币[84] - 2025财政年度，公司新获各类资金补贴合共逾4,200万元人民币[86] - 截至2025年12月31日，公司共有49个项目对公众开放，2025财年累计接待各界参观交流人士逾9,800人次[93][94] - 公司持续实施“智慧水务”信息管理体系，并已覆盖所有员工及现场第三方承包商[169][171] - 公司持续识别与评估气候相关风险与机遇，包括极端天气和政策变化等[169][171] - 公司所有项目已取得或正在申请ISO 9001、ISO 14001及ISO 45001等国际管理体系认证[167] - 截至2025年12月31日，公司共有49个项目向公众开放[177] - 2025财年，开放项目接待了235批访客，总人数超过9,800人[177] - 2025财年，公司有24个项目获得国家级、省级或市级荣誉称号，如“环境教育基地”[178] - 2025财年，公司未发生因违反环境、社会或安全生产法律法规而对业务造成重大不利影响的事件[168][170] - 截至2025年12月31日，公司已有49个项目正式向公众开放[180] - 2025财年期间，上述项目共接待公众参观235批次，接待人数超过9,800人次[180] - 2025财年，公司旗下有24个项目获得国家、省市级“环境教育基地”等荣誉称号[180] 其他重要内容：业务能力与范围 - 截至2025年12月31日，公司项目的设计水处理与供应能力总计超过760万立方米/日[11][12] - 公司拥有从原水保护到污泥处理处置的全业务范围覆盖[11][12] 其他重要内容：股息信息 - 2025财政年度每股全年股息为10.31港仙，较2024财年11.90港仙下降13%[31] - 2025财政年度建议末期股息为每股4.22港仙，须待股东于2026年4月22日周年大会批准[27] - 2025财年股息总额为每股普通股10.31港仙，末期股息为每股4.22港仙[61][64] - 2024财年股息总额为每股普通股11.90港仙，末期股息为每股5.81港仙[61][64] - 2025财年总股息为每股10.31港仙（等值1.68新分），同比下降13.4%（对比11.90港仙）[97] - 2025财年建议派发末期股息每股普通股4.22港仙（等值0.69新分）[179][181][182] - 2024财年派发的末期股息为每股普通股5.81港仙（等值1.02新分）[183] - 2025财年建议末期股息预计派付日为2026年5月22日或前后[184][188] - 为厘定2025财年建议末期股息资格，新加坡股东名册将于2026年4月28日下午5点（新加坡时间）暂停办理过户登记[194][197] - 为厘定2025财年建议末期股息资格，香港股东分册将于2026年4月29日至30日暂停办理过户登记[198] 其他重要内容：其他事项 - 2025财政年度EBITDA为19.35亿港元，较2024财年21.97亿港元下降12%[31] - 2025财年EBITDA为19.3亿港元，同比下降12%[75][77] - 在截至2025年12月31日的年度内，公司及其子公司未购买、出售或赎回任何上市证券[200] - 截至2025年12月31日，公司没有持有任何子公司股份[200]