收入和利润（同比环比） - 公司2025年度收入为人民币49.25亿元，同比增长约7.7%[3] - 2025年公司总收入为49.36亿元人民币，较2024年的45.78亿元人民币增长7.8%[23][24] - 2025年集团总收入为人民币49.25亿元，同比增长7.7%[59] - 2025年度总收入为人民币47.28107亿元，其中物业开发收入为18.88567亿元，物业经营服务收入为27.90736亿元，其他收入为4.8804亿元[19] - 2025年公司整体分部业绩为亏损47.28亿元人民币，较2024年亏损36.82亿元扩大28.4%[23][24] - 2025年公司拥有人应占年内亏损为91.86亿元人民币，较2024年的83.12亿元扩大10.5%[31] - 公司年度亏损总额为人民币94.99亿元，较上年的89.91亿元有所扩大[4] - 2025年度净亏损为人民币94.985亿元[11] - 2025年公司净亏损人民币94.985亿元[40] - 公司净亏损约94.985亿元人民币[81] - 公司拥有人应占亏损为人民币91.86亿元[3] - 公司每股基本及摊薄亏损为人民币159.13分[5] - 2025年每股基本及摊薄亏损基于普通股加权平均数57.73亿股计算[31] 成本和费用（同比环比） - 2025年公司融资成本（扣除资本化后）为44.60亿元人民币，较2024年的41.90亿元增长6.4%[28] - 2025年公司预期信贷亏损模式下之减值亏损为6.96亿元人民币，较2024年的4.85亿元增加43.5%[26] - 2025年公司就待售物业确认减值亏损拨备36.05亿元人民币，较2024年的29.21亿元增加23.4%[27] - 2025年融资成本为人民币44.60亿元，同比增长6.4%[67] - 2025年行政费用为人民币4.88亿元，同比下降11.0%[66] - 2025年毛利率为12.3%，较2024年的16.4%下降4.1个百分点[64] 各条业务线表现 - 2025年物业开发分部收入为18.89亿元人民币，但业绩亏损高达45.28亿元人民币[23] - 物业开发收入全部来自销售已竣工物业，金额为人民币18.88567亿元[19] - 2025年物业开发收入为人民币18.89亿元，同比增长18.6%[60] - 2025年物业经营服务分部收入为28.01亿元人民币，业绩盈利2.30亿元人民币[23] - 物业经营服务收入中，物业管理服务收入为人民币26.94641亿元，增值服务收入为人民币0.93202亿元，工程服务收入为人民币0.02893亿元[19] - 2025年物业经营服务收入为人民币27.91亿元，同比增长3.3%[63] - 总收入中，按时点确认的收入为人民币20.19419亿元，按时段确认的收入为人民币27.08688亿元[19] 各地区表现 - 2025年合同销售金额主要来自粤港澳大湾区（人民币2.57亿元，占32.6%）和环渤海都市圈（人民币2.49亿元，占31.6%）[47] - 2025年粤港澳大湾区合同销售金额为人民币2.57亿元，占集团总合同销售金额的32.6%[49] - 2025年成渝都市圈合同销售面积为65,650平方米，占集团总合同销售面积的51.9%[50] 销售表现 - 2025年公司累计实现合同销售金额约人民币7.88亿元，合同销售面积126,481平方米[43] - 2025年住宅合同销售金额约人民币7.20亿元，占总销售金额的91.3%[43][44] - 2025年城市综合体合同销售金额约人民币6,800万元，占总销售金额的8.7%[43][44] 资产与土地储备 - 公司于2025年末土地储备建筑面积约为687.6万平方米[3] - 截至2025年末，集团土地储备总建筑面积约为687.59万平方米[57] 流动性、债务与财务风险 - 公司于2025年末银行结余及现金为人民币12.07亿元[6] - 公司于一年内到期的优先票据及债券高达人民币426.01亿元[7] - 公司流动负债净额为负人民币263.60亿元，流动性压力显著[7] - 公司权益总额为负人民币205.89亿元，已资不抵债[7] - 2025年末流动负债净额为人民币263.59678亿元，负债净额为人民币205.89097亿元[11] - 2025年末流动负债总额为人民币801.91816亿元[11] - 截至2025年末，公司有约人民币438.24896亿元的计息负债已违约[11] - 截至2025年末公司流动负债净额人民币263.59678亿元，负债净额人民币205.89097亿元[40] - 截至2025年末公司流动负债人民币801.91816亿元，其中已违约或交叉违约的计息负债约为人民币438.24896亿元[40] - 公司流动负债净额约263.6亿元，负债净额约205.9亿元[81] - 公司未按预定日期偿还的计息负债约438.25亿元[83] - 公司借款总额约186.13亿元，其中一年内需偿还约186.13亿元[70] - 公司优先票据及债券总额约496.77亿元，其中一年内需偿还约426.01亿元[70] - 截至2025年末，集团银行结余及现金总额约为人民币15.31亿元，同比减少11.2%[69] - 公司总负债/总资产比率达130.9%[71] 应收账款与应付账款 - 截至2025年末应收账款（扣除减值后）为人民币14.9593亿元，其中账龄181天以上的款项占比为51.4%[34] - 截至2025年末应付账款为人民币37.49488亿元，其中超过1年的款项占比为78.4%[36] 公允价值变动与减值 - 公司投资物业公允价值变动导致亏损人民币4.59亿元[4] 担保情况 - 公司为物业买家提供的按揭贷款担保额约16.21亿元，较2024年的59.72亿元大幅下降[76] - 公司为合营及联营企业贷款提供担保额约61.92亿元[76] 员工情况 - 公司员工总数约17,382名，较2024年减少约1,214名，员工总成本约8.02亿元[74] 管理层讨论和指引 - 公司计划加快物业预售及销售、出售项目公司股权、并控制行政成本以缓解流动性压力[14] 债务重组与重大交易 - 公司已任命安迈融资顾问有限公司为境外债务重组的财务顾问[12] - 持有约40.18亿美元优先票据的债权人中，约84.54%已签署或加入重组支持协议[79] - 境外债务重组计划于2026年2月20日获债权人会议批准，并于2026年3月13日正式生效[96][97] - 公司于2026年第一季度完成对彩生活服务集团的重组，交易后公司持有其股份约9.98%[37] - 彩生活供股以每股0.165港元发行最多约3.81亿股，筹集最多约0.628亿港元，公司持股从约52.44%摊薄至约40.99%[85] - 根据重组协议，以每股0.087港元出售约4.09亿股彩生活股份，占其当时已发行股份约21.97%[91] - 重组协议涉及将约1.86亿股彩生活股份（占10.0%）转让予TFISF指定实体[91] - 重组协议完成后，公司保留约1.86亿股彩生活股份（占9.98%），且该等股份无任何权利负担[91][95] - 重组协议完成后，彩生活不再为公司附属公司，公司失去控制权[95] - 曾小姐通过相关实体间接拥有彩生活已发行股份约59.99%，仍为其控股股东[95] - 公司出售天歌电子全部股权，总代价为人民币3000万元[87] - 公司出售花火创新全部股权，总代价为人民币100万元[88] - 公司转让一笔本金为人民币5660.9万元的债务，代价为人民币4800万元[90] 公司治理与合规 - 截至2025年12月31日止年度，公司已遵守上市规则附录C1所载的所有企业管治守则条文[100] - 截至2025年12月31日止年度，全体董事已确认遵守董事进行证券交易的标准守则[102] - 公司截至2025年12月31日止年度的年度业绩已由审核委员会审阅[105] - 公司2025年年报及相关文件将适时刊载于联交所及公司网站[106] 其他重要事项 - 五只境内公司债券（H18花樣、19花樣年、19花樣02、20花樣01、20花樣02）自2026年1月20日起停牌[98] - 公司将于2026年5月22日举行股东周年大会[103] - 为确定股东周年大会投票资格，股份过户登记将于2026年5月19日至5月22日暂停办理[104] - 2025年及2024年公司均未宣派及派付股息[30]