财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年收入为66,858千元人民币，较2024年的107,813千元人民币下降约38.0%[4] - 2025年毛利为10,735千元人民币，较2024年的85,069千元人民币大幅下降约87.4%[4] - 2025年除税前亏损为84,732千元人民币，较2024年的97,599千元人民币有所收窄[4] - 公司2025年总收入为66.858百万元人民币，较2024年的107.813百万元人民币下降[36] - 报告期亏损及综合开支总额为人民币8470万元，较同期减少人民币1290万元[48] - 报告期收入减少人民币4100万元，收入成本增加人民币3340万元，研发开支减少人民币8680万元[48] - 2025年收入为66,858千元人民币，较2024年的107,813千元人民币下降38.0%[88] - 2025年毛利润为10,735千元人民币，较2024年的85,069千元人民币大幅下降87.4%[88] - 2025年除税前亏损为84,732千元人民币，较2024年的97,599千元人民币收窄13.2%[88] - 2025年每股亏损为0.44元人民币，较2024年的0.50元人民币有所改善[88] - 截至2025年12月31日止年度，公司录得亏损净额人民币8473.2万元[105] - 2025年度公司来自外部客户的收入为人民币6685.8万元，较2024年的1亿781.3万元下降约38.0%[121] - 2025年除税前亏损为人民币84,732千元，较2024年的97,599千元收窄13.2%[128] - 2025年年度亏损为人民币84,732千元，较2024年的97,599千元收窄13.2%[132] - 2025年每股基本亏损为人民币0.44元，2024年为人民币0.50元[133] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年研发开支为78,198千元人民币，较2024年的164,986千元人民币下降约52.6%[4] - 研发开支总额从2024年的人民币1.877亿元下降至2025年的人民币1.343亿元，减少28.5%[44] - 研发开支中技术服务费占比最高，2025年为69.5%，金额为人民币9340.5万元[44] - 原材料成本占研发开支比例从2024年的9.2%降至2025年的6.8%，金额从1732.2万元降至913.9万元[44] - 员工福利开支占研发开支比例从2024年的12.7%上升至2025年的16.3%，金额从2384.9万元微降至2192.5万元[44] - 行政开支总额从2024年的人民币2659.2万元微降至2025年的人民币2280.6万元，保持相对稳定[45] - 财务成本从2024年的人民币410万元增加至2025年的人民币500万元，主要由于银行借款计息增加[46] - 2025年行政开支为22,806千元人民币，较2024年的26,592千元人民币下降14.2%[88] - 2025年研发开支为78,198千元人民币，较2024年的164,986千元人民币下降52.6%[88] - 2025年其他收益及亏损净额为人民币23千元，较2024年的1,892千元大幅下降98.8%[125] - 2025年财务成本为人民币4,953千元，同比增长21.5%，主要由于银行借款利息开支增至4,940千元[126] - 2025年研发开支总额为人民币134,321千元，其中计入收入成本的部分为人民币48,417千元[131] - 2025年员工成本总额为人民币32,458千元，较2024年的34,416千元下降5.7%[131] - 2025年物业及设备折旧为人民币4,442千元，较2024年的6,572千元下降32.4%[131] - 2025年确认计入开支的存货成本为人民币9,139千元，较2024年的17,322千元下降47.3%[131] - 2025年核数师酬金为人民币1,900千元，较2024年的2,350千元下降19.1%[131] 财务数据关键指标变化：现金流与营运资金 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为人民币1.001亿元，较2024年底的1.263亿元减少人民币2620万元[49] - 报告期经营活动所用现金净额为人民币2160万元，较同期的1.007亿元大幅减少[51] - 报告期投资活动所用现金净额为人民币10万元[52] - 报告期融资活动所用现金净额为人民币470万元，同期为融资活动所得现金净额人民币3300万元[53] - 截至2025年12月31日，公司银行借款为人民币1.275亿元，未动用银行融资为人民币1.625亿元[57] - 截至2025年12月31日，公司流动负债净额为人民币6863.6万元，负债净额为人民币5302.9万元[105] - 截至2025年12月31日，公司银行结余及现金为人民币1.00065亿元[105] - 公司已获得总计人民币3.1亿元的银行融资，并在报告日后提取了1年期银行借款人民币6000万元[105] - 公司董事基于涵盖15个月的现金流量预测，认为集团拥有充足营运资金以持续经营[106] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末流动资产为131,900千元人民币，较2024年末的221,335千元人民币减少约40.4%[4] - 2025年末流动负债为200,536千元人民币，较2024年末的186,136千元人民币增加约7.7%[4] - 2025年末公司权益为负值，录得负债净额53,029千元人民币，而2024年末为资产净值30,535千元人民币[4] - 截至2025年12月31日，公司流动资产为人民币1.319亿元，流动负债为人民币2.005亿元[50] - 截至2025年12月31日，公司录得负权益总额，负债权益比率不适用[58] - 总资产减流动负债由2024年的人民币81,707千元下降至2025年的人民币-25,529千元，净减少人民币107,236千元[89] - 流动资产总额由2024年的人民币221,335千元下降至2025年的人民币131,900千元，降幅为40.4%[89] - 银行结余及现金由2024年的人民币126,275千元下降至2025年的人民币100,065千元，降幅为20.8%[89] - 贸易及其他应收款项以及预付款项由2024年的人民币90,718千元下降至2025年的人民币25,553千元，降幅为71.8%[89] - 流动负债总额由2024年的人民币186,136千元增至2025年的人民币200,536千元，增幅为7.7%[89] - 银行借款（流动部分）由2024年的人民币75,820千元增至2025年的人民币100,005千元，增幅为31.9%[89] - 非流动银行借款由2024年的人民币51,080千元下降至2025年的人民币27,500千元，降幅为46.2%[89] - 公司权益总额由2024年的人民币30,535千元转为2025年的人民币-53,029千元，主要因储备（亏损）大幅增加[90] - 储备（亏损）由2024年的人民币-163,314千元扩大至2025年的人民币-246,878千元，亏损增加人民币83,564千元[90] - 公司股本保持稳定，2024年及2025年均为人民币193,849千元[90] - 2025年末公司非流动资产为人民币4310.7万元，较2024年末的4650.8万元下降约7.3%[121] - 贸易及其他应收款项以及预付款项总额从2024年的人民币90,718千元大幅下降至2025年的人民币25,553千元，降幅达71.8%[135] - 来自许可与合作协议的贸易应收款项（0至90天账龄）从2024年的人民币51,108千元降至2025年的人民币11,600千元，降幅77.3%[135][138] - 贸易应付款项总额从2024年的人民币6,516千元降至2025年的人民币4,499千元，降幅31.0%[139][140] - 合约负债（流动）从2024年的人民币20,591千元降至2025年的人民币15,480千元，降幅24.8%[141][143] - 以美元和瑞士法郎计值的贸易应付款项及其他应付款项总额从2024年的人民币782千元增至2025年的人民币913千元[140] 各条业务线表现 - 2025年研发服务收入为62.82百万元人民币，占总收入94.0%，较2024年的25.018百万元人民币大幅增加[35][36] - 2025年许可费收入为4.038百万元人民币，占总收入6.0%，较2024年的82.795百万元人民币大幅下降[34][36] - 2025年公司总收入为人民币6685.8万元，其中研发服务收入为人民币6282.0万元，许可费收入为人民币403.8万元[107] - 2024年公司总收入为人民币1.07813亿元，其中许可费收入为人民币8279.5万元，研发服务收入为人民币2501.8万元[107] - 2025年度公司确认的开发里程碑付款收入为人民币403.8万元，而2024年因授予许可使用权确认的收入为人民币8279.5万元[110] - 客户A在2025年贡献收入人民币6685.8万元，占公司总收入100%，2024年贡献1亿781.3万元[123] 产品管线与研发进展 - 核心产品M701计划于2026年递交生物制品许可申请(BLA)[8] - 核心产品Y101D的全球Ib/II期临床试验已完成，计划于2026年进入临床III期[8] - 候选产品Y225于2025年12月获得新药临床试验(IND)批件[8] - M701治疗恶性腹水(MA)的中国III期临床试验已完成全部312例受试者入组[17] - M701治疗恶性胸腔积液(MPE)的II期临床试验已完成100%受试者入组，共92例[17] - Y332的I期临床试验已完成，共入组18例受试者[21] - M701治疗恶性胸腔积液(MPE)的Ib期部分共招募了24名患者[17] - Y400在中国II期临床试验已入组23例受试者[23] - 公司计划在2026年提交M701腹水适应症的国内上市申请，并推进胸水适应症进入三期临床[31] - 公司计划筹备开展M701胸水适应症的海外国际多中心临床试验，并推进海外权益授权[31] 知识产权与专利 - M701序列专利已于2025年5月获得俄罗斯授权[15] - Y225抗体制剂中国专利已于2025年10月获得授权[25] 生产与供应链 - 公司生产基地位于约1,400平方米，设有500升规模（2个200升及2个50升生物反应器）[28] - 单个生物反应器最大年产量为20–24批次[28] - 截至2025年12月，已完成Y225项目3批次原液、6批次制剂批次的生产和检测放行[28] - 公司核心产品M701的关键临床试验样品生产及工艺验证等工作委托第三方CMO/CDMO进行[29] - 公司Y225项目的申报批次生产同样委托给第三方CMO/CDMO进行[29] 管理层讨论和指引 - 公司已规划或实施措施以控制行政及研发成本，例如进一步重新调整产品管线的优先顺序[109] - 公司与正大天晴药业集团于2024年10月签订了许可及合作协议，并据此收取开发里程碑付款[109] - 公司已订立转让协议，计划出售若干租赁土地及楼宇以变现额外现金[105] - 公司于2026年1月23日签订协议，转让土地使用权及建筑物，代价约为人民币3688万元[66] 其他收入与政府补助 - 公司2025年其他收入为10.467百万元人民币，较2024年的11.096百万元人民币略有减少[38] - 2025年政府补助为9.695百万元人民币，占其他收入92.6%，较2024年增加约1.2百万元人民币[38] - 2025年银行利息收入为0.759百万元人民币，较2024年减少约1.8百万元人民币[38] - 其他收益及亏损总额从2024年的人民币189.2万元大幅下降至2025年的人民币2.3万元[41][42] - 2025年外汇收益净额为人民币6.9万元，较2024年的人民币195.2万元大幅减少188.3万元[41][42] - 2025年处置物业及设备的亏损为人民币1.5万元，较2024年的人民币6.7万元减少5.2万元[41][42] - 2025年度公司其他收入合计为人民币1046.7万元，其中政府补助为969.5万元，银行利息收入为75.9万元[124] - 2024年度公司其他收入合计为人民币1109.6万元，其中政府补助为850.8万元，银行利息收入为256.6万元[124] 税务状况 - 公司在2024年及2025年均未产生所得税开支[47] - 公司自2023年11月起获认证为高新技术企业，2023年至2026年适用15%的企业所得税优惠税率[127] - 截至2025年12月31日，公司未确认的税项亏损约为人民币1,330,530千元，较2024年的1,150,530千元增加15.6%[129] 公司治理与股权结构 - 公司主席与首席执行官由Zhou Pengfei博士一人兼任，董事会认为此安排有利于领导一致性和决策效率[70] - 公司已采纳并遵守《企业管治守则》，但未遵守守则条文第C.2.1条（关于主席与CEO角色分离）[69] - 公司已采纳《证券交易标准守则》及自有操守准则，报告期内董事、监事确认遵守，未发现相关雇员违规事件[71][72] - 武汉才智及才智二号合计持有28,413,118股股份，约占公司已发行股本总额的14.66%[78] - 公司已获联交所批准，将68,010,299股非上市股份转换为H股[68] 员工与激励 - 截至2025年12月31日，公司共有106名员工，其中研发人员83名，一般及行政人员23名[73] - 公司为员工提供法定福利及额外福利，包括社保、住房公积金、年终花红、各类补贴及职业发展机会[74] - 公司通过“武汉才智员工激励计划”及“才智二号员工激励计划”表彰和激励员工，该计划涉及员工激励平台的合伙权益[76] - 公司注重内部人才培养，提供入职前培训、在职实践、交叉培训等多种培训和发展计划[75] 财务政策与风险 - 公司未针对货币风险实施外币对冲政策，但管理层会监控并在必要时考虑对冲重大外币风险[65] - 公司的一般信贷期为开票后30天[111][115] - 公司所有业务及非流动资产均位于中国[119] - 截至2025年12月31日，公司若干银行借款由账面值为人民币450万元及40万元的资产作担保[64] - 截至2025年及2024年12月31日，公司有一笔与资产相关的政府补助人民币3,600千元因未达条件而须按要求偿还[139] 股息与股份 - 董事会不建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息[80] - 公司于2025年及2024年均未宣派或支付股息[134] - 公司未持有库存股份[82] 会计准则与报告期 - 公司未提前应用任何已颁布但尚未生效的新订及经修订国际财务报告会计准则[96] - 除特定修订外，公司董事预期应用其他新订及经修订准则不会对综合财务报表造成重大影响[96] - 国际财务报告准则第7号修订将于2026年1月1日或之后开始的年度期间生效[101] - 国际财务报告准则第18号将于2027年1月1日或之后开始的年度期间生效[103] - 公司报告期为截至2025年12月31日止年度[152] - 公司同期对比期为截至2024年12月31日止年度[149] 其他财务数据（非核心业务相关） - 国际财务报告准则第9号修订本澄清金融资产及负债的确认与终止确认，并增加电子支付系统现金结算金融负债的终止确认例外[97] - 国际财务报告准则第9号修订本要求实体关注获得补偿的实体而非补偿金额，以评估合约现金流量是否与基本借贷安排一致[98] - 修订规定若合约现金流量与基本借贷风险或成本的变量挂钩，则与基本借贷安排不一致[98] - 修订阐明在若干情况下，或然特征可能引致与基本贷款安排一致的合约现金流量[98] - 修订加强了对“无追索权”一词的描述[98] -