收入与利润 - 收入为5910.8万元人民币，较上年增长37.0%[4] - 2025年持续经营业务（物业开发）收入为5910.8万元人民币，较2024年的4313.1万元人民币增长37.0%[19] - 持续经营业务收入为人民币59,108千元，同比增长37%[66] - 2025年物业开发业务收入约为人民币59,100千元，主要来自樾泉湾一期（约人民币30,800千元）、伟业上城三号院（约人民币17,200千元）及熙境府（约人民币7,300千元）[67] - 2025年移交的总净可售楼面面积增加约5,023平方米（2024年：3,340平方米）[67] - 2025年净亏损为人民币4.80593亿元[95] - 年内亏损总额为4.80593亿元人民币，较上年扩大18.5%[4][5] - 来自持续经营的年内亏损为4.80593亿元人民币[4] - 2025年净亏损约为人民币4.81亿元[12] - 2025年公司拥有人应占亏损为4.5225亿元人民币，较2024年的3.1129亿元人民币亏损扩大45.3%[19] - 2025年公司拥有人应占的本年度亏损为人民币452.251百万元[28] - 本公司拥有人应占每股基本亏损为230.58分人民币[5] - 2025年来自持续经营业务的每股基本及摊薄亏损为人民币230.58分[28] 成本与费用 - 持续经营业务销售成本为人民币47,315千元，同比增长51%[66] - 持续经营业务毛利为人民币11,793千元，毛利率为20%[66] - 物业开发业务毛利约为人民币1180万元，较2024年同期增加约1%，但毛利率从27%下降至20%[69] - 2025年财务费用净额为6199.3万元人民币，其中贷款及借款利息开支为6213.7万元人民币[24] - 净财务费用约为人民币5750万元，较2024年同期增加约29%[74] - 其他收入及收益减少约人民币250万元或26%，主要因租金收入减少约人民币200万元[70] - 销售及分销费用约为人民币250万元，较2024年同期减少约55%[71] - 行政费用约为人民币2240万元，较2024年同期减少约42%[72] - 其他经营开支约为人民币3660万元，较2024年同期减少约人民币3640万元，主要因投资附属公司减值亏损减少约人民币2190万元[73] - 2025年所得税抵免总额为546.3万元人民币，主要来自土地增值税抵免220.6万元人民币[24] 资产与负债 - 开发物业及预付成本大幅减少至8.22556亿元人民币，较上年下降55.1%[6] - 2025年开发物业及预付成本净额撇减为1.3340亿元人民币，较2024年的1.4615亿元人民币减少8.7%[19] - 开发物业及预付成本减少约人民币10.105亿元，合约资产减少约人民币2.142亿元[77] - 贸易及其他应收款项增加约人民币9.801亿元，主要由于汉方药业及新庄项目重新分类所致[78] - 贸易及其他应收款项及合约资产的亏损拨备净额激增至2.20788亿元人民币[4] - 2025年贸易及其他应收款项及合约资产的减值亏损拨备净额为2.2079亿元人民币，较2024年的1833.6万元人民币大幅增加1104.0%[19] - 2025年税前亏损中，贸易及其他应收款项及合约资产的减值亏损拨备净额为人民币220.788百万元[27] - 2025年税前亏损中，撇减开发物业及预付成本净额为人民币133.397百万元[27] - 2024年物业、厂房及设备的减值亏损拨备为人民币110.164百万元[27] - 2025年呈报分部资产为32.726亿元人民币，较2024年的36.981亿元人民币减少11.5%[19] - 2025年所有收入均来自中国境内，非流动资产为4.4046亿元人民币，较2024年的5.8736亿元人民币减少25.0%[22] - 2025年负债总额为24.326亿元人民币，其中贷款及借款为9.9298亿元人民币[19] - 流动负债为21.62125亿元人民币[6] - 净流动资产为5.59303亿元人民币[6] - 于2025年12月31日，公司净资本负债比率约为117%（2024年12月31日：73%）[80] - 2025年储备金为人民币1.76亿元，较2024年的6.28亿元大幅下降72.0%[7] - 2025年12月31日净资产为人民币8.4亿元，较2024年的13.2亿元下降36.4%[7] - 2025年12月31日公司拥有人应占权益为人民币5.35亿元，较2024年的9.88亿元下降45.8%[7] 现金流与流动性 - 现金及现金等价物减少至1087万元人民币，较上年下降65.2%[6] - 2025年经营现金净流出约为人民币1430万元[12] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物仅约为人民币610万元，总承担约为人民币1.06亿元[12] - 2025年经营现金净流出为人民币1429万元[95] - 截至2025年12月31日，现金总额（包括现金及现金等价物及受限制现金）为人民币1087万元[95] 借款与融资 - 截至2025年12月31日，贷款及借款总额约为人民币9.93亿元，其中约3.61亿元为违约贷款[12] - 2025年非流动负债中的贷款及借款清零，2024年同期为人民币1.35亿元[7] - 2025年负债总额为24.326亿元人民币，其中贷款及借款为9.9298亿元人民币[19] - 公司一年或一年内到期的贷款及借款总额为人民币9.92981亿元，较2024年的人民币8.53996亿元有所增加[49] - 公司贷款及借款总额（包括一年後到期部分）为人民币9.92981亿元，与2024年的人民幣9.88594億元基本持平[49] - 于2025年12月31日，公司未偿还贷款及借款总额约为人民币9.33亿元[79] - 截至2025年12月31日，贷款及其他借款总额为人民币9.92981亿元，其中12个月内到期偿还[95] - 截至2025年12月31日，公司未按预定还款日期偿还的有抵押贷款分别为人民币3.6081亿元（来自信托金融公司）和人民币2亿元（来自金融机构）[95] 业务表现与分部 - 2025年物业开发分部经营业绩为亏损4.2851亿元人民币，较2024年亏损3.7035亿元人民币扩大15.7%[19] - 2024年已终止经营业务收入为人民币60,450千元，毛利为人民币17,183千元，毛利率为28%[66] 投资与资产处置 - 公司于2025年转让河南汉方药业51%股权，并确认应收冯朝岭款项人民币97.2百万元[36] - 2025年公司未收购物业、厂房及设备，而2024年收购金额为人民币3.9百万元[31] - 使用权资产人民币7.617百万元计入物业、厂房及设备账面值[32] - 投资物业价值为43.1亿元人民币[6] 应收应付账款 - 截至2025年12月31日，其他应收款项及保证金总额为人民币1,581.887百万元，其中应收管理委员会款项为人民币1,170.386百万元[39] - 截至2025年12月31日，贸易应收款项中账龄365日以上的部分为人民币7.671百万元[38] - 新莊項目相關開發中物業及合約資產重分類至其他應收款項，總額為人民幣12.73215億元[42] - 應收管理委員會款項總餘額為人民幣12.73215億元，其中包含重分類的開發中物業人民幣10.09513億元及合約資產人民幣2.17585億元[42] - 針對上述應收款項，公司確認虧損撥備人民幣1.02829億元，預期可收回金額為人民幣11.70386億元[43] - 截至2025年12月31日，貿易應付款項總額為人民幣2.86798億元，其中90日以上賬齡款項為人民幣5230.8萬元[45] 公司治理与股本 - 公司已發行普通股為19.6133億股，自2024年1月1日以來股本數量無變化[47] - 公司未宣派或建議派發截至2025年12月31日止年度的任何股息[51] - 董事会未建议派发截至2025年12月31日止年度的任何末期股息[90] - 截至2025年12月31日止年度后直至公告日期，并无发生任何重大事项[99] - 截至2025年12月31日止年度的年报将寄发予股东并刊载于香港交易所及公司网站[100] 人力资源 - 截至2025年12月31日，公司雇员总数为28名，较2024年的42名减少33.3%[84] - 2025年雇员福利费用总额（包括董事袍金）约为人民币1010万元，较2024年的2790万元下降约63.8%[84] 审计与持续经营 - 存在重大不确定因素，可能对公司持续经营能力构成重大疑虑[12] - 独立核数师对集团截至2025年12月31日止年度的综合财务报表出具了“不发表意见”的审计报告[87][94] - 公司因各种原因涉及多宗诉讼及仲裁案件[95] - 公司董事已采取措施改善集团流动资金及财务状况，但持续经营假设的有效性取决于多项不确定因素[96] - 若改善计划未能实现，集团可能无法持续经营，需进行资产减值、负债拨备及重分类等调整[97] - 持续经营的不确定因素包括：与承包商及供应商就结算未偿还款项成功进行磋商[96] - 持续经营的不确定因素包括：与现有贷款人（银行、信托融资公司、金融机构等）成功磋商贷款展期或延长还款[98] - 持续经营的不确定因素包括：成功实施调整销售及预售活动政策，以支持物业开发部门实现预算销售额及预售额[98] - 审计师未能获得充足适当的审计凭证以支持持续经营基准所用假设[96] - 审计师无法通过其他满意程序断定使用持续经营假设编制综合财务报表是否恰当[96] - 若无法持续经营所需进行的调整影响尚未反映在综合财务报表中[97] 管理层讨论与指引 - 公司正积极与贷款人沟通以展期或延长偿还贷款及借款[13] 会计准则与政策影响 - 国际会计准则第21号修订本关于缺乏可兑换性的规定对公司综合财务报表无任何影响，因集团交易及功能货币均为可兑换货币[54] - 国际财务报告准则第18号将于2027年1月1日或之后开始的年度期间生效，公司正在分析其对综合财务报表呈列及披露的影响[55][57] - 国际财务报告准则第19号及其修订本允许符合条件的附属公司应用简化披露，但作为上市公司，公司本身不符合应用资格[55][58] - 国际财务报告准则第9号及第7号关于金融工具分类与计量的修订本将于2026年1月1日或之后生效[55] - 国际财务报告准则第9号及第7号关于依赖自然能源生产电力合约的修订本将于2026年1月1日或之后生效[55] - 国际会计准则第21号关于换算为恶性通货膨胀呈报货币的修订本将于2027年1月1日或之后生效[55] - 国际财务报告准则年度改进第11卷对多项准则的修订将于2026年1月1日或之后生效[55] - 国际财务报告准则第9号及第7号关于金融资产终止确认等事项的修订本预期不会对公司的综合财务报表产生任何重大影响[59]