财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为214.71亿元，同比增长7.06%[25] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为5.14亿元，同比增长15.45%[25] - 2025年扣除非经常性损益后的净利润为4.11亿元，同比基本持平，仅增长0.06%[25] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为5.35亿元，同比增长12.16%[31] - 报告期内公司完成销售收入214.71亿元，同比增长7.06%[54] - 报告期内实现归属于上市公司股东的净利润5.14亿元，同比增长15.45%[54] - 营业收入为214.71亿元，同比增长7.06%[55] - 2025年度归属于上市公司股东的净利润为5.14亿元人民币[6] - 2025年度归属于上市公司普通股股东的净利润为5.136144354亿元[162] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本为183.27亿元，同比增长8.27%[55] - 财务费用激增192.18%至2.02亿元，主要因汇率波动及租赁利息支出增加[55][59] - 研发投入为11.05亿元，同比增长9.58%[55][59] - 研发投入总额为11.34亿元，占营业收入比例为5.28%，其中资本化研发投入占比为2.60%[69] 财务数据关键指标变化：现金流与资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为21.82亿元，同比大幅增长91.02%[25] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为79.17亿元，同比增长30.04%[25] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长91.02%至21.82亿元[55][59] - 货币资金期末余额为31.87亿元，占总资产比例12.82%，较上期期末大幅增长64.81%[71] - 应收账款期末余额为44.28亿元，占总资产比例17.82%，较上期期末下降16.99%[71] - 存货期末余额为36.98亿元，占总资产比例14.88%，较上期期末大幅增长73.21%[71] - 应付票据期末余额为32.98亿元，占总资产比例13.27%，较上期期末大幅增长169.41%[71] - 公司境外资产规模为63.96亿元，占总资产的比例为25.74%[72] - 偿还债务支付的现金为25.26亿元，较上年同期大幅增长103.66%[70] - 吸收投资收到的现金为12.91亿元，主要来自向特定对象发行股票[70] 各条业务线表现：风电叶片 - 2025年风电叶片收入首次突破百亿元大关[35] - 风电叶片板块年销售收入首次突破百亿大关，达102.69亿元，同比增长25.24%[37] - 风电叶片年销售量达28GW，平均单套功率为6.76MW/套[37] - 风力发电产品收入102.69亿元，同比增长25.24%，是收入增长主因[55][60][63] - 风电叶片营业收入1,026,889.23万元，同比增长25.24%，毛利率8.94%，同比减少0.86个百分点[90] - 风力发电业务毛利率为8.94%，同比下降0.86个百分点[60][63] - 风电叶片累计装机容量超过1亿千瓦，覆盖全球20多个国家，1300个风场[52] - 公司交付的百米级以上大叶型风电叶片占比逐步提升[123] 各条业务线表现：汽车零部件 - 汽车零部件板块实现销售收入68.62亿元，同比减少3.37%[43] - 汽车产品营业收入686,180.76万元，同比减少3.37%，毛利率12.93%，同比减少0.24个百分点[90] 各条业务线表现：轨道交通 - 轨道交通板块完成销售收入20.85亿元，同比减少11.48%，新签订单超28亿元[45] - 轨道交通营业收入208,468.68万元，同比减少11.48%，毛利率35.32%，同比增加1.93个百分点[90] - 在轨道交通市场，客户覆盖全球90%以上的车辆主机企业[50] - 公司为WABTEC、ALSTOM、CAF等国际企业提供车辆悬挂部件，是其全球最大供应商[51] - 在SIEMENS、STADLER实现全系列悬挂部件产品突破，跻身其第一梯队供应商[51] 各条业务线表现：工业与工程 - 工业与工程板块完成销售收入17.38亿元，同比减少9.46%[46] - 工业与工程营业收入173,791.27万元，同比减少9.46%，毛利率28.53%，同比增加0.23个百分点[90] - 工程市场新产品应用涉及项目总金额超8亿元[47] - 风电混塔预应力系统年度新签订单超亿元[47] 各条业务线表现：新材料及其他 - 新材料及其他市场完成销售收入5.17亿元，同比增长7.82%[39] - 新材料产业全年新签订单超9亿元，HP-RTM电池盖板交付超20万件，有机硅隔热泡棉交付超1600万件，高端聚氨酯叶片防护产品交付近10万米，高端聚氨酯汽车减振制品交付超500万件[39] - 新材料及其他营业收入51,724.51万元，同比增长7.82%，毛利率20.64%，同比增加7.99个百分点[90] - 新材料及其他板块毛利率为20.64%，同比大幅提升7.99个百分点[60][63] - 光电信息产业建成一条年产能500吨聚酰亚胺浆料中试产线并完成联动调试[39] - 公司新材料产业涵盖高性能聚氨酯、有机硅、芳纶、高端电容隔膜及光电信息材料等[109][110] 各地区表现 - 风电叶片海外业务与核心客户Nordex合作深化，叶片出货量较上年增长两倍[38] - 轨道交通板块海外市场新签订单同比增长17%，国内市场新签订单同比增长10%[45] - 风光产业以越南为试点，建立“本地化生产+区域化服务”模式，并启动第二海外基地选址[112] - 汽车产业推进塞尔维亚基地产能爬坡，推动博戈墨西哥二期爬坡及巴西工厂扩能投产[113] 管理层讨论和指引：经营计划与战略 - 公司2026年计划完成营业收入225亿元[119] - 公司聚焦高分子新材料聚氨酯、PACK封装、树脂三大领域，布局九大核心产品系列[118] - 公司工业与工程产业将持续做深风电业务[117] - 公司计划提升车辆悬挂产业以外的新产业销售占比[116] - 公司针对新产业实施轨道特色IPD管理，目标进入行业前三[116] - 汽车产业致力于成为全球领先的汽车NVH系统及轻量化解决方案提供商[113] 管理层讨论和指引：行业展望与风险 - 截至2025年11月底全国风电装机容量达6.0亿千瓦，同比增长22.4%，全年新增装机1.3亿千瓦，同比增长49.9%[100] - 预计2026年国内风电新增装机将达120GW[100] - 2025年中国风电机组新增出口容量达773.4万千瓦，同比增长48.9%[101] - 2025年欧盟纯电动乘用车新车注册量达188万辆，同比增长29.9%，市场份额升至17.4%[103] - 2025年前11个月国内新能源重卡销量已超过18万辆，同比增长近两倍，市场渗透率达20%[103] - 2026年国内轨道交通将投产新线超2000公里[106] - 2026年将完成CR450动车组定型，推动高铁技术规模化升级[106] - 轨道交通维保市场迎来黄金发展期，“十五五”将迎来车辆架修、大修高峰[106] - 新能源汽车对轻量化的迫切需求推动减振产品向轻量化方向持续升级[105] - 全球海上风电市场蓬勃兴起，风电机组大型化趋势深化[107] - 氢能被2026年政府工作报告定位为新增长点，明确纳入未来能源范畴[108] - 公司存在因下游客户经营变化或宏观经济不佳导致的应收账款坏账风险[121] - 公司面临玻纤、树脂、夹芯材料、金属件等原材料采购价格上涨风险[122] 利润分配与股东回报 - 2025年度拟派发现金股利总额为2.16亿元人民币，占年度净利润的42.05%[7] - 2025年半年度已派发现金红利6518.26万元人民币[6] - 截至2025年末母公司可供分配利润为15.45亿元人民币[6] - 2025年度利润分配方案为每10股派发现金股利1.62元人民币[6] - 2025年中期及年度合计分红方案为每10股派发现金股利2.32元人民币[7] - 公司总股本为9.31亿股[6] - 2025年度利润分配方案尚需提交年度股东会审议[7] - 2024年度利润分配为每10股派发现金股利2.16元，总计派发1.780808亿元[154] - 2025年度中期利润分配为每股派发现金红利0.07元，总计派发0.65182635亿元[154] - 2025年度拟分配方案为每10股派发现金股利1.62元，拟派发1.5078207024亿元[155] - 2025年中期及年度合计拟每10股派发现金股利2.32元，合计派发2.1596470524亿元，占2025年归母净利润的42.05%[155] - 2025年度报告期现金分红金额为1.5078207024亿元，占合并报表归母净利润的29.36%[160] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为5.4658506419亿元，占最近三个会计年度年均净利润的121.95%[162] - 最近一个会计年度母公司报表年末未分配利润为15.4506793634亿元[162] 非经常性损益与季度表现 - 2025年非经常性损益总额为1.03亿元，其中政府补助为0.78亿元，应收款项减值准备转回为0.70亿元[29] - 2025年第四季度营业收入最高，为65.21亿元，但归属于上市公司股东的净利润最低，为0.85亿元[28] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额占比57.09%，其中关联方销售额占比19.46%[65] - 前五名供应商采购额占比23.63%，无关联方采购[65] 研发与人员 - 公司研发人员数量为1,309人，占公司总人数比例为20.60%[69] - 报告期末公司在职员工总数6,339人，其中母公司2,647人，主要子公司3,692人[148] - 员工专业构成中技术人员最多，为2,686人，占员工总数约42.4%[148] - 生产人员为2,337人，占员工总数约36.9%[148] - 员工教育程度以专科及以下为主，共3,220人，占员工总数约50.8%[148] - 拥有硕士及以上学历员工共1,439人（博士65人，硕士1,374人），占员工总数约22.7%[148] - 劳务外包总工时为36,944,583小时，支付报酬总额为17.7334亿元[152] 原材料采购价格 - 主要原材料风电产品原料采购价格同比上涨12.59%，采购量及耗用量均为300,811吨[87] - 主要原材料天然胶采购价格同比上涨8.34%，采购量及耗用量均为1,950吨[87] - 主要原材料钢材采购价格同比下降5.84%，采购量及耗用量均为916吨[87] 投资与资产处置 - 公司2025年报告期内投资额14,714.94万元，同比减少6,164.06万元，减幅29.52%[94] - 公司对博戈橡胶塑料（无锡）有限公司增资1,971万美元，本期损益影响为554.70万元[93] - 公司拟公开挂牌转让其持股32.873%的参股公司弘辉科技的全部股权，调整后挂牌转让底价为12,273.9367万元[96] 主要控股参股公司表现 - 主要控股参股公司中，Delkor Rail Pty Ltd净利润为4,579.65万元[98] - 主要控股参股公司中，青岛中车时代新能源材料科技有限公司净资产为-7,846.69万元[98] - 主要控股参股公司中，CRRC New Material Technologies GmbH营业收入为693,171.91万元[98] - 主要控股参股公司中，株洲中车新锐减振装备有限公司净利润为9,405.71万元[98] 公司规模与行业地位 - 公司当前销售规模已达到200亿元以上[121] - 公司资产、收入、人员等分布在全球，经营规模超过百亿[120] - 公司获评2025年度全球非轮胎橡胶制品第14名，全国排名第2[49] - “时代新材”独立品牌获中国自主创新领域品牌价值排行榜第8名[49] 股权激励计划 - 公司审议通过了2025年限制性股票激励计划（草案）及相关考核管理办法[144] - 公司拟授予限制性股票激励计划，初始授予总量为2,408.00万股A股普通股[164] - 根据国资委要求及实际情况调整后，拟授予的限制性股票数量调整为不超过2,287.00万股A股普通股[164] - 经最终调整，激励计划授予的限制性股票总数由2,287.00万股调整为2,271.00万股[164] - 其中，首次授予的限制性股票数量由1,998.00万股调整为1,982.00万股[164] - 预留授予部分的限制性股票数量保持不变[164] - 首次授予的激励对象人数由210人调整为209人[164] - 有1名员工因个人原因放弃认购其在首次授予阶段的全部限制性股票[164] - 本激励计划的首次授予日为2023年4月26日[164] - 公司于2023年5月29日完成了本激励计划的首次授予登记[164] - 2022年限制性股票激励计划首次实际授予207人，登记数量为19,680,000股[165] - 首次授予中有2名激励对象放弃140,000股[165] - 2023年6月27日预留授予39人，授予价格为每股6.85元，授予数量为2,060,000股[165] - 预留授予中有1名激励对象放弃40,000股，实际授予登记数量调整为2,060,000股[165] - 2024年因1名激励对象离职，回购注销首次授予的90,000股，回购价格调整为5.33元/股[165] - 2025年5月29日，首次授予部分第一个解除限售期629.772万股上市流通[165] - 2025年7月24日，预留授予部分第一个解除限售期65.34万股上市流通[166] - 2025年因组织调动、退休等原因，拟回购注销426,980股限制性股票[166] - 2025年12月31日，公司拟推出2025年新激励计划，授予限制性股票总计2,174.00万股[166] - 2026年1月16日，完成426,980股限制性股票的回购注销[166] 董事、监事及高级管理人员 - 董事及高级管理人员年度总持股从年初的2,443,718股减少至年末的2,293,718股，年度内股份净减少150,000股[128] - 董事兼总经理杨治国通过集中竞价减持90,000股，年末持股为283,718股[127] - 副总经理熊友波通过集中竞价减持40,000股，年末持股为120,000股[128] - 副总经理彭海霞通过集中竞价减持20,000股，年末持股为140,000股[128] - 报告期内，董事及高级管理人员从公司获得的税前薪酬总额合计为1,317.71万元[128] - 董事长彭华文与董事兼总经理杨治国税前薪酬总额均为153.11万元[127] - 离任副总经理兼财务总监黄蕴洁在报告期内（1月1日至7月15日）从公司获得税前报酬76.55万元[128] - 新任副总经理兼财务总监卢雄文在报告期内（8月1日至12月31日）从公司获得税前报酬26.77万元[127] - 职工董事兼工会主席李华伟在报告期内（12月12日至12月31日）从公司获得税前报酬6.1万元[127] - 三位独立董事（张丕杰、田明、周志方）报告期内从公司各获得税前报酬5万元[127] - 公司董事张向阳同时担任中车株洲电力机车研究所有限公司副总经理[130][132] - 公司董事刘彩同时担任中车资本控股有限公司（中车资本管理有限公司）副总经理[130][132] - 公司独立董事张丕杰曾任一汽大众汽车有限公司董事兼总经理等职[130] - 公司独立董事田明为北京化工大学教授、国家杰出青年科学基金获得者[130] - 公司独立董事周志方为中南大学商学院教授、湖南省杰出青年基金获得者[130] - 公司副总经理兼财务总监为卢雄文[130] - 公司副总经理兼总工程师为荣继纲[131] - 公司董事会秘书为夏智[131] - 公司总法律顾问兼首席合规官为熊友波[131] - 公司董事丁有军曾担任中车资本控股有限公司副总经理至2025年08月[132] - 报告期内全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为1,317.71万元[135] - 独立董事津贴标准为5万元/年[135] - 部分董事在其他单位任职，例如李瑾在中车财务有限公司任董事，任期自2026年1月开始[133] 公司治理与董事会运作 - 年内召开董事会