财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年公司整体营业收入同比增长20.28%[24] - 2025年归属于上市公司股东的净利润同比增长62.54%[24] - 2025年基本每股收益为1.08元/股，同比增长61.19%[23] - 2025年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.93元/股，同比增长106.67%[23] - 2025年加权平均净资产收益率为5.77%，同比增加2.10个百分点[23] - 2025年扣非后加权平均净资产收益率为4.96%，同比增加2.52个百分点[23] - 2025年营业收入为17.94亿元，同比增长20.28%[25] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为2.50亿元，同比增长62.54%[25] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.15亿元，同比大幅增长110.03%[25] - 2025年基本每股收益同比增长61.19%[27] - 公司2025年实现营业收入17.94亿元，同比增长20.28%[58] - 公司2025年归属于上市公司股东的净利润为2.50亿元，同比增长62.54%[58] - 2025年公司实现营业收入179,427.47万元，同比增长20.28%[103] - 2025年公司实现归属上市公司股东的净利润24,989.78万元，同比增长62.54%[103] - 营业收入为17.94亿元，同比增长20.28%[105][107] - 公司主营业务收入增长20.01%，自产电子元器件营业收入同比增长46.64%[115] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本为9.98亿元，同比仅增长1.79%[105][107] - 研发费用为1.37亿元，同比增长21.68%[106] - 公司主营业务成本为9.96亿元，同比增长1.72%[114] - 自产电子元器件成本为3.94亿元，占总成本39.50%，同比增长18.16%[114][115] - 代理产品成本为6.03亿元，占总成本60.50%，同比减少6.76%[114][115] - 管理费用为1.55亿元，同比增加33.91%[122] - 研发投入为1.37亿元，占营业收入比例为7.66%[124] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.58亿元，同比大幅下降65.49%[25][26] - 经营活动产生的现金流量净额为1.58亿元，同比大幅减少65.49%[106] - 经营活动产生的现金流量净额为1.582亿元，较上年同期的4.586亿元大幅下降65.49%[128] - 投资活动产生的现金流量净流出为1.528亿元，较上年同期的4.852亿元净流出大幅减少[128] 业务线表现：自产业务 - 公司核心产品高可靠瓷介电容器市场需求强劲复苏，销售收入快速增长[24] - 高可靠瓷介电容器产量提升带来规模效应，产品单位成本下降[24] - 自产业务收入规模占比提升，带动综合毛利率水平有较大改善[24] - 公司自产业务产品包括瓷介电容器、滤波器、集成电路、微波模块等，广泛应用于高可靠领域及民用高端领域[37][38] - 公司自产业务收入为108,819.60万元，同比增长46.64%[60] - 公司自产业务收入增长主要得益于市场环境回暖及下游需求复苏[47] - 自产业务实现营业收入10.88亿元，同比增长46.64%[61] - 自产业务研发费用为1.37亿元，占自产业务收入的12.63%，同比增长21.68%[61] - 瓷介电容器收入8.72亿元，占自产业务收入80.10%，同比增长46.70%[62] - 滤波器收入4,640.70万元，同比增长94.81%[62][65] - 集成电路收入1.04亿元，同比增长7.98%[62][67] - 其他电子元器件收入6,597.04万元，同比增长138.53%[62] - 高可靠瓷介电容器销售收入8.46亿元，同比增长46.87%[63] - 微波模块产品销售收入3,839.64万元，同比增长131.56%[68] - 微纳系统集成陶瓷管壳销售收入2,757.39万元，同比增长189.81%[69] - 自产业务收入为10.88亿元，同比大幅增长46.64%，其中瓷介电容器收入8.72亿元（占自产业务80.10%），同比增长46.70%[106][110] - 瓷介电容器生产量达3.50亿只，同比增长83.82%；销售量为3.12亿只，同比增长42.87%[112] - 滤波器营业收入为4640.70万元，同比增长94.81%[110] - 公司已掌握从瓷粉制备到瓷介电容器产品生产的全套技术，并拥有“纳米级粉体分散技术”等核心技术[91] - 公司滤波器产品系列齐全，多款产品可替代进口，并作为主要供应商参与编制已发布的宇航标准[92] - 公司在集成电路领域已具备高可靠单片及混合集成电路的批量供货能力，并完成全流程电子检测能力建设[93] - 公司在微波模块领域能够提供航天用频综、变频组件、功放组件等高等级产品，并拓展了SIP类新型产品[93][94] - 公司在微纳系统集成陶瓷管壳领域具备核心技术优势，已成功开发车规级激光雷达、内窥镜封装及3D堆叠SIP等系列化产品[94] - 公司产品结构多元化，在瓷介电容器和滤波器基础上，拓展了集成电路、微波模块、微纳系统集成陶瓷管壳等高可靠产品[95] - 公司为自产业务积累了航天、航空、电子信息等领域的众多优质客户，并获得“突出贡献供应商”等多项荣誉[96] - 公司新业务（集成电路、微波模块、微纳系统集成陶瓷管壳等）已实现批量或小批量供货[170] 业务线表现：代理业务 - 公司代理业务收入为69,009.82万元，同比减少6.71%[60] - 公司代理业务收入减少系主动优化经营策略，调整产品与客户结构所致[47] - 公司代理业务覆盖电容、电阻、电感、射频器件、分立器件、连接器、集成电路等产品[44] - 代理业务实现营业收入6.90亿元，同比减少6.71%[72] - 代理业务收入为6.90亿元，同比下降6.71%[106][111] - 代理业务营业收入为6.90亿元，同比减少6.71%[119] - 公司代理业务与千余家客户建立了良好合作关系，客户覆盖多个重点行业[100] - 代理业务产品广泛应用于光伏新能源、汽车电子、消费电子、人工智能、物联网等多个领域[165] 盈利能力与毛利率 - 综合毛利率提升，电子元器件行业毛利率为43.97%，同比增加10.07个百分点[109] - 自产电子元器件产品毛利率高达63.83%，同比增加8.71个百分点[109] 资产、负债与投资活动 - 报告期末公司总资产为53.64亿元，同比增长5.11%[58] - 报告期末归属于上市公司股东的净资产为44.21亿元，同比增长4.41%[58] - 应收款项融资期末余额为1.343亿元，占总资产2.50%，较上期期末增长39.59%[129] - 合同资产期末余额为1913万元，较上期期末大幅增长187.73%[129] - 长期股权投资期末余额为728万元，较上期期末减少75.35%，主要因出售联营企业股权[129] - 在建工程期末余额为2120万元，较上期期末减少82.88%，因部分工程转入固定资产[129] - 一年内到期的非流动负债期末余额为1827万元，较上期期末大幅增长228.17%[130] - 长期借款期末余额为4403万元，较上期期末减少34.10%[130] - 公司出售持有的成都中科华微电子有限公司7.4074%股权，处置价款为3000万元，确认投资收益440.09万元[136] - 以公允价值计量的金融资产中，私募基金平均增值率约7%[137] - 持有宏明电子133.20万股股权，期末公允价值为9,149.63万元，较期初增值1,113.38万元，增值率13.85%[140] - 持有成都屿西半导体科技有限公司1.72%股权，公允价值为1,000.00万元[140] - 出资4,350万元参与设立北京翠湖原始创新一号创业投资基金，认缴出资占比23.58%[141] - 出资2,000万元参与设立北京翠湖原始创新二号创业投资基金，认缴出资占比9.45%[141] - 子公司出资1,000万元参与投资成都德鼎宜信创业投资合伙企业，认缴出资占比2.22%[141] 非经常性损益与公允价值变动 - 2025年非经常性损益合计为3497.32万元，主要来源于金融资产公允价值变动损益(1719.67万元)和委托他人投资或管理资产的损益(1153.40万元)[31][32] - 2025年采用公允价值计量的项目对当期利润的影响总额为2311.04万元，其中交易性金融资产贡献1704.77万元[34] 季度表现 - 2025年第四季度营业收入为3.67亿元，是全年最低的季度[29] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为470.06万元，显著低于其他季度[29] 研发与创新 - 报告期内新增授权知识产权69项，累计拥有授权知识产权395项，其中专利327项、软件著作权49项、集成电路布图设计19项[74] - 公司研发人员数量为337人，占公司总人数比例为22.62%[125] 运营效率与质量管理 - 质量管理系统（QMS）使整体效率提升20%[81] - 关键工序生产线布局优化及“双90”管理机制使效率提升20%，交付周期平均缩短3天[81] - 通过精益管理及柔性发货系统，效率提升30%，现货订单交付时间大幅缩减[81] - 公司顺利通过CNAS实验室复审，鸿信泽成功取得CNAS实验室认可证书[75] - 鸿远苏州获评“中小企业数字化转型试点企业”，并通过“ISO 50001能源管理体系认证”[76] - 鸿立芯获评“四川省企业技术中心”及“2025年度成都市集成电路设计企业”[76] - 成都蓉微获评“四川省专精特新中小企业”[76] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额为9.03亿元，占年度销售总额50.78%[117] - 前五名供应商采购额为5.43亿元，占年度采购总额63.89%[117] 子公司表现 - 主要子公司鸿远苏州报告期内净利润为18,535.45万元[143] - 主要子公司元陆鸿远、成都蓉微、鸿安信报告期内净利润分别为-1,838.68万元、-3,130.60万元、-2,487.54万元[143] 行业展望与市场预测 - 预计到2029年，全球MLCC需求量约为58,920亿只，市场规模将达到1,326亿元[145] - 预计2025年中国MLCC需求量及市场规模将分别达到36,070亿只和549亿元[146] - 预计到2029年，中国MLCC需求量将达到41,940亿只，市场规模达到672亿元[146] 管理层讨论与战略指引 - 公司微纳系统集成陶瓷管壳业务重点布局射频与微波、光电与传感、通用集成电路三大应用领域[43] - 公司以陶瓷类电子元器件为基础，向产业链上下游延伸，推动高可靠产品和民用产品协同发展[151] - 公司将把握商业航天、低空经济等新兴市场机会，加快培育新业务[151] - 公司致力于培育滤波器、集成电路、微波组件、微纳系统封装等新业务，推动其规模化、产业化发展[152] - 公司将持续推进降本增效，管理精细化、执行高效化[161] - 公司将持续优化投资者结构，保持稳定的现金分红政策[159] 风险因素 - 公司核心产品瓷介电容器销售价格已出现一定幅度下滑，且仍存在降价风险[164] - 公司面临下游市场需求变动风险，若国防预算或行业增长不及预期，将影响盈利能力[165] - 若全球经济或国内经济出现重大不利变化，公司代理业务将面临产品市场需求不足的风险[165] - 公司应收账款规模较大，销售回款周期较长，若发生坏账可能超过已计提的坏账准备[168] - 公司存货水平较高，若可变现净值大幅低于账面价值，可能对业绩和经营现金流产生不利影响[169] - 新业务发展面临行业景气度波动、市场需求匹配及行业竞争加剧等多重挑战[170] - 新业务客户认证周期较长，市场开拓可能滞后于产能释放，存在收入不及预期的风险[170] - 新业务研发投入及市场推广费用持续加大，短期内将对公司盈利水平形成一定压力[170] 公司治理与董事会活动 - 报告期内公司召开1次年度股东会和2次临时股东会[174] - 报告期内公司召开董事会会议6次（定期会议2次，临时会议4次）[175] - 公司董事会审计委员会召开会议6次，监督审计报告、内控评价及续聘会计师事务所等事项[176] - 公司董事会薪酬与考核委员会召开会议2次，修订薪酬管理办法并审议年度薪酬方案[177] - 公司年内共召开董事会会议6次，其中现场会议3次，现场结合通讯方式召开会议3次[197] - 董事郑红、郑小丹、刘辰、王新、李永强、古群本年应参加董事会次数均为6次，亲自出席次数均为6次，无缺席[196] - 独立董事古群、张文亮、钟凯组成薪酬与考核委员会[198] - 公司于2025年7月完成董事会换届，选举产生第四届董事会，包括5名非独立董事和3名独立董事[194] - 2026年1月，李永强辞任董事及高管职务，公司补选吕鹏为非独立董事，并聘任盛海、谢霞琴、蒋南为副总经理、财务总监及董事会秘书[195] - 审计委员会在报告期内共召开6次会议[199] - 2025年3月27日审议通过包括2024年度报告、审计报告及计提资产减值准备等8项议案[199] - 2025年4月25日审议通过2025年第一季度报告及第一季度计提资产减值准备的议案[199] - 2025年7月4日审议通过聘任公司财务负责人（财务总监）的议案[199] - 2025年8月22日审议通过2025年半年度报告、半年度计提资产减值准备及半年度利润分配预案[199] - 2025年10月30日审议通过2025年第三季度报告及第三季度计提资产减值准备的议案[200] - 2025年12月12日审议通过2025年年报审计工作安排的议案[200] - 报告期内，公司无证券监管机构处罚情况[196] 股东回报与利润分配 - 2025年度利润分配预案为每股派发现金红利0.25元（含税）[7] - 自2019年上市以来，公司累计派发现金红利4.89亿元（含税）[85] 关键人员变动与持股情况 - 董事长郑红持股从66,545,460股减少至65,333,760股，减持1,211,700股，变动原因为集中竞价和大宗交易[186] - 副董事长郑小丹持股从7,290,284股减少至6,290,327股，减持999,957股，变动原因为集中竞价交易[186] - 董事兼总经理刘辰持股14,120,000股，报告期内无变动[186] - 董事兼副总经理王新年薪为124.17万元[186] - 职工董事张瑞翔持股从203,825股减少至136,425股，减持67,400股[186] - 副总经理刘利荣持股从1,659,335股减少至1,359,335股，减持300,000股[186] - 副总经理盛海持股从1,041,236股减少至680,036股，减持361,200股[187] - 所有董事及高级管理人员报告期内从公司获得的税前薪酬总额合计为920.52万元[187] - 报告期内董事及高级管理人员持股总数从91,941,371股减少至89,001,114股，合计减少2,940,257股[187] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为920.52万元[192] - 董事、高级管理人员的绩效薪酬在定期报告披露和绩效评价后支付[192] - 独立董事实行固定津贴制度，按月发放[192] - 高级管理人员实行与其责任、风险和业绩挂钩的年薪制[192] 董事、高管及独立董事背景 - 公司现任独立董事古群同时担任深圳顺络电子股份有限公司独立董事[189]、河北海伟电子新材料科技股份有限公司独立董事[189]及南通江海电容器股份有限公司独立董事[190] - 公司现任独立董事张文亮为北京观韬律师事务所合伙人[189][190] - 公司现任独立董事钟凯为对外经济贸易大学教授、博士生导师[189]，并担任锋尚文化集团股份有限公司[190]及湖南湘邮科技股份有限公司[190]的独立董事 - 公司财务总监谢霞琴拥有美国注册管理会计师（CMA）资格[189] - 公司副总经理盛海同时担任鸿远苏州总经理[189] - 公司董事会秘书蒋南曾担任复星国际有限公司投资者关系董事总经理[189] 报告期内人员离任 - 报告期内，公司原董事、财务总监、董事会秘书李永强于2026年1月16日离任[189] - 报告期内，公司原独立董事杨棉之（曾任中国石油大学经济管理学院院长）届满离任[189]