收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为56.11亿元人民币，同比增长11.76%[19] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损1091.23万元人民币，同比减亏93.51%[19] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为587.17万元人民币，实现扭亏为盈，同比改善122.59%[19] - 2025年基本每股收益为-0.013元/股，同比改善93.66%[19] - 2025年加权平均净资产收益率为-0.79%，同比改善10.72个百分点[19] - 第一季度至第四季度营业收入持续增长，从11.43亿元增至16.08亿元[24] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为亏损9,980.95万元，与第三季度盈利2,647.95万元相比由盈转亏[24] - 第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损6,270.56万元[24] - 公司2025年总营业收入为56.11亿元，同比增长11.76%[47] 成本和费用（同比环比） - 销售费用为2144.06万元，同比下降9.90%[59] - 管理费用为1.44亿元，同比下降44.19%，主要因原子公司破产剔除合并范围[59] - 财务费用为4265.37万元，同比增加26.49%，主要因利率降低导致利息收入减少[59] - 研发费用为1.13亿元，同比下降10.49%[59] 各条业务线表现 - 聚醚化工行业收入36.46亿元，同比增长22.51%，占营收比重提升至64.99%[47] - 氯碱化工行业收入19.30亿元，同比微增0.19%，占营收比重下降至34.40%[47] - 聚醚产品收入36.46亿元，同比增长22.51%，毛利率为5.26%，同比提升0.59个百分点[49] - 烧碱产品收入5.44亿元，同比增长2.79%，毛利率高达50.67%，但同比微降0.75个百分点[49] - 糊树脂产品收入13.33亿元，同比微降0.90%，毛利率为-2.30%，同比下降7.06个百分点[49] - 聚醚化工产品销售量达465,331.72吨，同比增长39.28%，生产量增长46.14%[54] - 公司氯碱板块产品为烧碱及PVC糊树脂，上游原料为原盐及电石[36] 各地区表现 - 国外地区收入5.99亿元，同比增长18.31%，毛利率为4.28%，同比提升2.50个百分点[49] 产能与生产情况 - 烧碱设计产能20万吨/年，产能利用率100.00%[34] - 糊树脂设计产能20万吨/年，产能利用率100.00%[34] - 聚醚多元醇设计产能64万吨/年，产能利用率72.40%，在建产能8万吨/年[34] - 中化东大（泉州）有限公司24万吨/年聚醚多元醇项目已开始试生产并获安全使用许可证[35] - 中化东大（泉州）8万吨/年高端特种聚醚多元醇项目总投资9741.87万元[34] - 公司子公司东大泉州24万吨/年聚醚多元醇项目于2025年3月投料试车[45] - 公司孙公司东大泉州24万吨/年聚醚多元醇项目试生产成功，生产出合格产品[183] 原材料采购与成本 - 主要原材料环氧丙烷（淄博）采购额占比最高，为37.70%，其下半年平均价格为6,846.97元/吨[31] - 电石采购额占采购总额比例为14.56%，其下半年平均价格较上半年下降6.2%至2,556.79元/吨[31] - 原盐下半年平均价格较上半年下降11.7%至281.33元/吨[31] - 下半年电力采购量为3.65亿千瓦时，采购金额为1.96亿元[33] - 下半年蒸汽采购量为22.65万吨，采购金额为4,212.30万元[33] - 前五名供应商合计采购额22.46亿元，占年度采购总额比例为46.34%[57] - 前五大供应商采购总额为22.46亿元，占年度采购总额的46.34%[58] 现金流状况 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为3.01亿元人民币，同比大幅改善1240.06%[19] - 第四季度经营活动产生的现金流量净额为负1.58亿元，与第三季度正1.98亿元相比大幅转负[24] - 经营活动产生的现金流量净额为3.01亿元，同比大幅增长1240.06%[63] - 投资活动产生的现金流量净额为6197.84万元，同比增长212.15%[64] - 现金及现金等价物净增加额为2.94亿元，同比增长179.88%[64] 资产与负债变化 - 2025年末总资产为51.21亿元人民币，较上年末增长3.33%[19] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为13.79亿元人民币，较上年末微增0.08%[19] - 货币资金减少至7.17亿元，占总资产比例下降3.10个百分点至14.01%，主要系偿还银行借款所致[66] - 固定资产大幅增加至22.40亿元，占总资产比例上升7.49个百分点至43.74%，主要系东大泉州相关项目完成转资[66] - 在建工程大幅减少至5735万元，占总资产比例下降9.17个百分点至1.12%，主要系东大泉州项目转资[66] - 短期借款减少至8.31亿元，占总资产比例下降10.26个百分点至16.22%，主要系到期债务清偿及主动归还部分借款[66] - 长期借款大幅增加至5.84亿元，占总资产比例上升9.23个百分点至11.41%，主要系东大泉州取得国有资本金拨款影响[67] - 应收款项融资增加至7.14亿元，占总资产比例上升4.26个百分点至13.94%，主要系票据结算回款及票据池业务增长所致[67] 研发投入与创新 - 研发投入总额为2.32亿元，同比增长10.99%，占营业收入比例为4.13%[61] - 研发人员数量为224人，同比减少19.71%，占比为15.09%[61] - 公司拥有聚醚多元醇有效专利60余项[34] - 公司糊树脂产品H-90进入辽宁省工业企业创新产品名录，并获“辽宁省先进级智能工厂”称号[42] - 公司生产端依托DCS系统实现2000余回路全流程自动化控制[43] 行业状况与竞争格局 - 2025年国内PVC糊树脂行业新增产能17万吨，行业整体开工率保持在70%-80%[38] - 2025年聚醚多元醇新增产能161万吨，行业总产能达1068万吨，同比增长17.8%[40] - 2025年底仍有超过80万吨聚醚多元醇新增产能待放，其中一体化配套产能占比高达67%[40] - 中国聚醚多元醇行业CR5为54%，行业平均开工率约60%[40] - 2025年中国聚醚多元醇产量预计635万吨，同比增长19%；出口预计超过270万吨，同比增速25.5%[40] - 未来五年聚醚新增产能CAGR接近10%，预计至2030年新增产能达488万吨，总产能超1500万吨[40] - 2025年聚醚行业呈现供需弱过剩、价格震荡承压、竞争分化加剧的格局[79] 管理层讨论和指引 - 2026年公司目标包括完成聚醚多元醇销量目标[80] - 2026年公司计划推进FORUS星级企业建设达到7级水平[80] - 主要在建项目“24万吨聚醚多元醇项目”报告期投入9.25亿元，累计投入68.54亿元，项目进度94.15%，未达预期主要因原材料环氧丙烷供应不足[71] - 报告期投资额为2.40亿元，较上年同期的5.65亿元大幅下降57.55%[69] 子公司表现 - 主要子公司中化东大(淄博)有限公司2025年净利润为7384.0万元[77] - 主要子公司中化东大(泉州)有限公司2025年净利润为1242.4万元[77] 公司治理与股东会 - 2025年公司共召开4次股东会，所有审议事项均通过[84] - 2025年公司共召开了7次董事会会议，所有审议事项均通过[85] - 公司控股股东与公司在人员、资产、财务、机构和业务方面严格做到“五分开”[85] - 公司拥有独立完整、权属清晰的生产系统、辅助生产系统和配套设施[90] - 公司业务完全独立于控股股东，具备独立的自主经营能力[91] - 报告期内董事会审计委员会共召开6次会议[114] - 董事出席董事会情况良好，无人连续两次缺席[111] - 董事对公司有关事项未提出异议，所有建议均被采纳[112][113] 董事会及高管变动 - 报告期内公司存在董事和高级管理人员离任情况[96] - 2025年12月29日，胡斌、陈立国因工作调动被选举为董事[97] - 2025年9月26日，陈立国因工作调动被聘任为党委书记、总经理[97] - 2025年12月11日，陈蜀康（董事）、邵长伟（董事）、祝坚（董事）因工作调动离任[97] - 2025年9月26日，陈蜀康因工作调动离任党委书记、总经理职务[97] - 2025年8月1日，王晓（监事会主席）及梁忠奎、胡永贺、李家博、吴天昊（监事）因工作调动离任[97] - 2026年1月19日，独立董事杨向宏因个人原因离任[97] - 2026年1月19日，王丽因工作调动被选举为独立董事[97] - 公司于2025年9月26日聘任新任总经理[181] - 公司于2025年8月1日审议通过取消监事会并修订《公司章程》及相关规则的议案[179] 高管薪酬与激励 - 报告期内董事及高级管理人员薪酬总额为622.63万元[109] - 常务副总经理邵长伟薪酬最高，为129.49万元[109] - 董事、党委书记、总经理陈立国薪酬为13.32万元[109] - 财务总监孙红云薪酬为71.37万元[109] - 副总经理郭廷会薪酬为107.27万元[109] - 董事会秘书张羽超薪酬为65.12万元[109] - 2025年度绩效奖金的10%将递延至2028年兑现[109] - 公司董事及高级管理人员薪酬情况以万元为单位，具体金额未披露，但决策程序由董事会薪酬与考核委员会提出并经董事会审议[106][107][108] - 报告期内公司无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[124] 高管背景 - 公司部分董事在股东单位中国中化控股有限责任公司及其氯碱事业部任职并领取报酬，例如胡川任副总裁[105] - 公司部分独立董事在其他单位任职并领取报酬，例如吴粒在东北大学任教授并在其他上市公司任独立董事[105] - 公司高级管理人员孙红云任财务总监，拥有化工企业财务管理工作经验[102] - 公司董事会秘书张羽超兼任总法律顾问、首席合规官等多个职务[104] - 公司总经理陈立国同时担任董事及党委书记[100] - 公司独立董事王丽担任中国氯碱工业协会产业研究部主任，负责行业研究[102] - 公司独立董事陶胜洋为大连理工大学教授及化学学院院长[101] - 公司副总经理郭廷会拥有氯碱及聚氯乙烯分厂管理经验[103] - 公司常务副总经理邵长伟拥有公司内部销售、价格管理等多部门任职经历[102] 员工情况 - 报告期末公司在职员工总数1,484人，其中母公司941人，主要子公司543人[118] - 当期领取薪酬员工总人数为1,587人[118] - 母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数为4,073人[118] - 员工专业构成以生产人员为主，共936人，占总数约63.1%[118] - 员工教育程度以本科为主，共634人，占总数约42.7%[118] - 报告期内公司开展各类培训173场次，参训总人次达12,716[120] - 劳务外包工时总数为99,112小时，支付报酬总额为13,277,762.45元[122] 投资者关系 - 2025年度公司共召开3次业绩说明会，回复投资者提问45条[89] - 2025年度公司在交易所互动易平台回复提问31条[89] 利润分配政策 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司计划年度不进行利润分配，包括不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[123] 内部控制与审计 - 内部控制评价范围覆盖公司合并财务报表资产总额的100.00%[126] - 内部控制评价范围覆盖公司合并财务报表营业收入的100.00%[126] - 财务报告内部控制重大缺陷定量标准为错报≥总资产的1%[127] - 财务报告内部控制重要缺陷定量标准为总资产的0.5%≤错报<总资产的1%[127] - 非财务报告内部控制重大缺陷定量标准为损失金额超过5,000万元[127] - 非财务报告内部控制重要缺陷定量标准为损失金额介于500万元及5,000万元[127] - 报告期内财务报告重大缺陷数量为0个[127] - 报告期内非财务报告重大缺陷数量为0个[127] - 报告期内审计委员会未发现公司存在风险[117] - 公司聘任毕马威华振会计师事务所为境内审计机构，审计服务报酬为300万元，已连续服务11年[146] 关联交易（销售） - 2025年度与中化塑料有限公司的日常关联交易预计金额为15,205.86万元，占同类交易金额的比例为2.71%[152] - 2025年度与黎明化工研究设计院有限责任公司的日常关联交易预计金额为8,182.94万元，占同类交易金额的比例为1.46%[152] - 2025年度与SINOCHEM INTERNATIONAL(OVERSEAS) PTE.LTD.的日常关联交易预计金额为7,758.31万元，占同类交易金额的比例为1.38%[152] - 2025年度与中蓝国际化工有限公司的日常关联交易预计金额为3,571.72万元，占同类交易金额的比例为0.64%[152] - 2025年度与中化塑料有限公司关联交易的获批额度为25,500万元[152] - 2025年度与SINOCHEM INTERNATIONAL(OVERSEAS) PTE.LTD.关联交易的获批额度为16,800万元[152] - 2025年度与黎明化工研究设计院有限责任公司关联交易的获批额度为13,000万元[152] - 2025年度与中蓝国际化工有限公司关联交易的获批额度为10,988万元[152] - 所有列出的关联交易类型均为向关联人销售产品、商品，具体内容为销售聚醚多元醇[152] - 所有关联交易的定价原则均依据国家政策和市场原则，按市场价格执行[152] - 2025年度预计向中化国际（控股）销售糊树脂及聚醚多元醇，关联交易金额为1,695.6万元，占同类交易预计金额的0.30%[153] - 2025年度预计向辽宁优创植物保护有限公司销售盐酸和碱，关联交易金额为1,457.74万元，占同类交易预计金额的0.26%[153] - 2025年度预计向黑龙江昊华化工有限公司销售工业盐，关联交易金额为1,102.13万元，占同类交易预计金额的0.20%[153] - 2025年度预计向SINOCHEM INTERNATIONAL OIL(SINGAPORE) PTE LTD销售聚醚多元醇，关联交易金额为1,049.18万元，占同类交易预计金额的0.19%[153] - 2025年度预计向沈阳科创化学品有限公司销售盐酸和碱，关联交易金额为694.47万元，占同类交易预计金额的0.12%[153] - 2025年度预计向上海苏化化工有限公司销售聚醚多元醇，关联交易金额为461.06万元，占同类交易预计金额的0.08%[153] - 2025年度与中化香港化工国际控股有限公司的预计日常关联交易金额为151.32万元，占同类交易比例0.03%[154] - 2025年度与中化医药控股有限公司的预计日常关联交易金额为37.36万元，占同类交易比例0.01%[154] - 2025年度与中蓝晨光化工研究设计院有限公司新津分公司的预计日常关联交易金额为32.13万元，占同类交易比例0.01%[154] - 2025年度与沈阳中化成环保科技有限公司的预计日常关联交易金额为7.78万元，占同类交易比例0.00%[154] - 2026年度与沈阳中化新材料科技有限公司的预计日常关联交易金额为2.78万元，占同类交易比例0.00%[154] - 2026年度与中化日本有限公司的预计日常关联交易金额为0.73万元，占同类交易比例0.00%[154] - 公司2025年度主要关联销售产品为聚醚多元醇[154] - 所有关联交易定价原则为按市场价格进行[154] - 关联交易结算方式主要为银行汇款或银行承兑汇票[154] - 公告涉及对2025年度及部分2026年度日常关联交易的预计[154] 关联交易（采购） - 预计2025年向关联方中化石化销售有限公司采购环氧丙烷金额为79,393.