财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年全年营业收入为人民币4,158.2百万元，较2024年的人民币5,580.1百万元下降[10] - 2025年总收入为人民币41.58亿元，较2024年的55.80亿元下降25.5%[36] - 2025年收入为41.58亿元人民币，较2024年的55.80亿元人民币下降25.5%[80] - 2025年总收入为41.58199亿元人民币，较2024年的55.80112亿元人民币下降25.5%[92][95] - 公司2025年年内净利润为人民币1,560.2百万元，较2024年的人民币44.0百万元大幅增长[10] - 2025年年内利润为人民币15.60亿元，2024年为人民币0.44亿元[48] - 2025年年内利润为15.60亿元人民币，而2024年为4401.9万元人民币[80] - 2025年除税前利润为19.69亿元人民币，较2024年的9841.5万元人民币大幅增长1901%[80] - 2025年母公司拥有人应占利润为14.87亿元人民币，而2024年亏损362.4万元[82] - 公司2025年母公司普通股权益持有人应占利润为14.865亿元人民币，而2024年为亏损362.4万元[106] - 2025年母公司普通股权益持有人应占每股基本盈利为2.83元人民币[82] - 2025年每股基本盈利基于年內发行在外普通股加权平均数约5.247亿股计算[104][106] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年销售成本为人民币17.84亿元，较2024年增加14.7%[37] - 2025年销售及分销开支为人民币18.76亿元，较2024年下降46.7%[40] - 2025年研发成本为人民币0.98亿元，较2024年下降23.0%[42] - 推广开支为17.21020亿元人民币，较2024年的33.35096亿元人民币大幅下降48.4%[97] - 雇员福利开支为3.01628亿元人民币，较2024年的3.66545亿元人民币下降17.7%[97] - 薪酬成本总额为人民币301.6百万元，较2024年同期的人民币366.5百万元减少17.7%[61] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 2025年毛利率为57.1%，较2024年的72.1%下降15个百分点[38] - 2025年毛利为23.74亿元人民币，毛利率为57.1%，而2024年毛利为40.24亿元人民币，毛利率为72.1%[80] - 2025年其他收入及收益为人民币18.82亿元，较2024年大幅增长1055.3%，主要因金融工具投资公允价值收益增加[39] - 2025年其他收入及收益大幅增至18.82亿元人民币，而2024年仅为1.63亿元人民币[80] - 按公平值计入损益的金融资产产生公平值收益18.03077亿元人民币，是2025年其他收益的主要来源[96] - 2025年所得税开支为人民币4.09亿元，较2024年大幅增加651.3%[47] - 公司2025年所得税开支总额为4.087亿元人民币，其中即期税为1695.7万元，支柱二所得税为482.4万元，递延税为3.869亿元[102] - 公司为应对支柱二补足税计提准备金482.4万元人民币，因某辖区实际有效税率低于15%[101] - 2025年12月31日现金及现金等价物为人民币3.76亿元，较2024年同期减少27.0%[52] - 截至2025年底，现金及现金等价物为3.76亿元人民币，较2024年底的5.15亿元人民币下降27.0%[83] - 计息银行借款及其他借款为人民币34.4百万元，较2024年的人民币199.6百万元大幅减少82.8%[53] - 资本负债比率从2024年末的0.10改善至2025年末的0.02[54] - 流动比率从2024年末的1.28提升至2025年末的1.87[55] - 资本开支总额约为人民币219.5百万元，较2024年的人民币50.7百万元大幅增加333.0%[58] - 截至2025年底，按公平值计入损益的金融资产为28.93亿元人民币，较2024年底的4.31亿元人民币大幅增长[83] - 截至2025年底，按公平值计入损益的金融资产为28.9288亿元人民币，较2024年的4.3053亿元大幅增加[108][109] - 截至2025年底，资产净值为42.85亿元人民币，较2024年底的24.23亿元人民币增长76.9%[84] - 已抵押定期存款为人民币1,064.5百万元，较2024年的人民币2,176.3百万元减少51.1%[63] - 已抵押固定资产及投资物业账面总值为人民币52.2百万元，较2024年的人民币56.6百万元减少7.8%[63] - 截至2025年底，贸易应收款项账面净值为2.2128亿元人民币，计提减值准备434.8万元[107] - 截至2025年底，贸易应付款项总额为4.5121亿元人民币，其中1年内到期的占3.4248亿元[110] - 截至2025年底，应付票据为13.038亿元人民币，其中支付给游戏开发者的款项为6.0133亿元[112][113] - 公司用作应付票据抵押的定期存款、楼宇及投资物业合计价值11.167亿元人民币[113] 各条业务线表现 - 自营游戏收入为人民币27.67亿元，占总收入66.5%，较2024年下降32.8%[36] - 游戏营销及运营（自营模式）收入为27.66697亿元人民币，占总收入的66.5%，较2024年的41.18801亿元人民币下降32.8%[95] - 公司旗下“渣渣灰”品牌在江西拌粉、新疆炒米粉等同类市场中取得领先销售业绩[31] 各地区表现 - 公司2025年境外业务营业收入为人民币833.1百万元，同比增长33.6%，占总收入比率由2024年的11.1%上升至20.0%[10] - 来自中国内地的收入为33.25124亿元人民币，占总收入的80.0%，较2024年的49.56685亿元人民币下降32.9%[92][95] - 来自香港的收入为8.31826亿元人民币，占总收入的20.0%，较2024年的6.15487亿元人民币增长35.1%[92][95] - 江西贪玩信息技术有限公司在2025年享受15%的优惠企业所得税率[99] 管理层讨论和指引：业务运营与战略 - 公司已完成Seedance 2.0（即梦2.0）版本的接入，系统推动AI技术在游戏研发、创意设计、市场营销及中台支持等环节的深度落地[25] - 公司构建了智能分析系统“河图”与智能投放系统“洛书”，将AI能力深度融入以实现智能数据分析和全渠道投放推荐[25] - 公司自研的“X智慧平台”由“河图”系统和“洛书”系统组成技术底层[26] - 公司美术智能体及投放智能体的AI渗透率均超过80%，效能提升均超过70%[26] - 公司通过AI投放广告综合渗透率达80%，广告投放效能提升70%[26] - 公司投资杭州极逸人工智能科技有限公司，推动“SOON”AI大模型在游戏领域的应用[27] - 公司通过“短周期迭代+社交激励”的模式保持小程序游戏用户活跃度，并借助小程序社交传播优势实现低成本获客[19] - 2025年，公司境外游戏业务发行品牌正式整合为“Game Lovin”，标志着全球化进程迈入新阶段[22] - 公司运营推广及储备的精品IP包括“斗罗大陆”以及“金庸武侠”IP（如“天龙八部”“射雕三部曲”“笑傲江湖”）等[17] - 公司获得加菲猫家族IP的五年专有排他许可[30] - 公司整合逾二百名潮玩艺术家资源开展合作[30] 管理层讨论和指引：资本运作与公司行动 - 公司累计回购股份11,418,000股，占已发行股本总额的2.1%，累计使用回购金额超过1.7亿港元[32] - 公司计划在12个月内回购总额最高达3亿港元的股份[32] - 公司已完成发行总规模为4.68亿港元的零息可转换债券[33] - 公司于报告期间在联交所回购11,418,000股股份，总代价为1.725亿港元[70] - 截至公告日，公司持有8,960,800股库藏股（2024年：无）[70] - 公司于2026年1月8日发行46.8亿港元零息可换股债券，所得款项净额约4.586亿港元[72] - 可换股债券初始转换价格为每股23.50港元，所得款项净额将100%用于AI相关投资[72] - 其中50%的所得款项净额将分配予AI相关业务，余下50%将用于收购AI相关上市公司股份[72] - 董事会不建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息（2024年：无）[71] - 董事会不建议派付截至2025年12月31日止年度的末期股息[103] - 公司获授权可回购不超过截至2025年6月19日已发行股份总数10%的股份[69] - 股东周年大会将于2026年6月17日举行，记录日期为2026年6月17日[77][78] - 公司将于2026年6月12日至17日暂停办理股份过户登记手续[78] 其他没有覆盖的重要内容：行业与市场环境 - 根据行业报告，2025年全球游戏市场规模预计达到1,970亿美元，同比增长7.5%[5] - 根据行业报告，2025年全球移动游戏市场规模预计达到1,080亿美元，同比增长7.7%[5] - 根据行业报告，2025年中国国内游戏市场实际销售收入为人民币3,507.9亿元，同比增长7.68%[7] - 根据行业报告，2025年中国国内游戏用户规模为6.83亿人，同比增长1.35%[7] - 根据行业报告，2025年“传奇”IP市场规模达到人民币355.5亿元，累计创造价值已超过人民币3，700亿元[13] - 2025年中国小程序游戏市场收入为人民币535.35亿元，同比增长34.39%[18] 其他没有覆盖的重要内容：产品与市场表现 - 《热血江湖：归来》在韩国登顶App Store免费榜TOP1，在泰国横扫Google Play、App Store与LDPlayer三大平台免费榜TOP1，在中国台湾地区拿下App Store免费榜TOP1、畅销榜TOP2[15] - 截至2025年12月31日，公司在多个国际市场成功发行并运营11个不同语言版本的超过30款多语言游戏[21] - 小程序版《龙迹之城》曾登顶微信小游戏畅销榜，并稳居该榜TOP10长达一个月[18] - 公司拥有十多款海外游戏储备，包括计划在泰国、越南发行的《The Demi-Gods and Semi-Devils 2: Flying Dragon Battles against the Heavens》（《天龙八部2：飞龙战天》）等[21] 其他没有覆盖的重要内容：客户与员工 - 客户A贡献收入15.49173亿元人民币，占总收入的37.3%，较2024年的12.41242亿元人民币增长24.8%[94] - 客户B贡献收入6.76002亿元人民币，占总收入的16.3%，较2024年的15.17737亿元人民币下降55.5%[94] - 员工总数增至1,239名，较2024年的912名增加35.9%[61]