收入和利润（同比环比） - 2025年公司营业收入为20.81亿元人民币，较2024年下降10.08%[22] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.40亿元人民币，较2024年下降43.88%[22] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.08亿元人民币，较2024年下降53.48%[22] - 2025年公司利润总额为1.86亿元人民币，较2024年下降42.07%[22] - 2025年度合并报表实现净利润1.40亿元人民币，母公司实现净利润1.63亿元人民币[6] - 基本每股收益为0.58元/股，同比下降44.23%[23] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.45元/股，同比下降53.61%[23] - 加权平均净资产收益率为8.91%，同比减少6.49个百分点[23] - 扣非后加权平均净资产收益率为6.90%，同比减少7.48个百分点[23] - 2025年第四季度营业收入为5.33亿元，全年呈先升后降趋势[27] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.30亿元，为全年最高[27] - 2025年公司实现营业收入2,080,544,769.13元，同比下降10.08%[54][56] - 2025年公司实现净利润139,571,232.93元，同比下降109,183,222.23元[54] - 2025年度公司实现营业收入20.81亿元，同比下降10.08%[58] - 报告期内主营业务营业收入为1,989,008,416.72元，同比下降10.46%；毛利率为60.36%，同比下降1.56个百分点[80] - 2025年度合并报表归属于上市公司普通股股东的净利润为139,594,221.37元[143] 成本和费用（同比环比） - 2025年公司营业成本为790,292,783.18元，同比下降6.85%[56] - 2025年公司销售费用为956,349,408.20元，同比下降1.84%[56] - 2025年公司研发费用为22,557,272.22元，同比上升28.54%[56] - 2025年公司财务费用为11,202,958.19元，同比上升17.20%[56] - 营业成本为7.90亿元，同比下降6.85%[58] - 报告期内销售费用下降1,792.36万元，主要因销售佣金下降1,540.02万元所致[69] - 报告期内管理费用下降202.73万元，研发费用增加500.83万元，财务费用增加164.40万元[69] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为3.80亿元人民币，较2024年增长1.59%[22] - 经营活动产生的现金流量净额为3.80亿元，同比增长1.59%[57] - 投资活动产生的现金流量净额为-3.83亿元，同比下降260.99%[57] 各条业务线表现 - 公司围绕“顺时食”理念推出踏青季和补冬季产品，包括清明节青团、520面值礼卡、踏青福袋及补冬三糕等[36] - 蛋糕产品线包括鲜奶蛋糕（7种夹馅可选）、慕斯蛋糕（4种口味）和冰淇淋蛋糕（4种口味）[37] - 冰淇淋蛋糕系列中，蔓越莓桑葚牛奶口味产品的冰淇淋部分牛奶含量高达40%[39] - 报告期内公司对常规产品推陈出新，包括西式点心蛋糕卷、法式慕斯、中式点心蝴蝶酥、蛋黄酥、绿豆糕及冰淇淋系列[40] - 公司通过“中华熊猫”IP联名蛋糕、圣诞“苹安果”等产品强化日常场景渗透[42] - 公司通过选用动物奶油、进口食材等高端原料深化“健康化”品牌定位[42] - 主营业务分产品中，蛋糕收入为8.33亿元，同比下降12.80%，毛利率为70.96%[60] - 主营业务分产品中，中西糕点礼盒收入为11.05亿元，同比下降8.84%，毛利率为54.81%[60] - 蛋糕销售量同比下降12.32%至4,577,387个，库存量同比增长19.04%至128,868个[62] 各地区表现 - 公司采取拓宽渠道策略，在上海虹桥机场、深圳、泉州等高势能区域落地首批门店，并推进江浙沪周边市场下沉[43] - 公司境外资产为106,225,498.29元，占总资产的比例为3.66%[76] - 主要子公司四川元祖净利润为6,368.80万元，江苏元祖净利润为3,316.38万元，元祖高新净利润为6,713.11万元[89] - 子公司元祖电商营业收入为138,846.79万元，但净利润亏损1,030.37万元[89] - 参股公司元祖梦世界合并净利润亏损6,411.98万元[89] 销售渠道表现 - 主营业务分销售模式中，线下门店收入为6.01亿元，同比下降28.41%，毛利率为47.34%[61] - 主营业务分销售模式中，线上电商收入为13.88亿元，同比增长0.44%，毛利率为65.99%[61] - 抖音渠道员工个人号GMV突破500万元[46] - 线上电商渠道营业收入为1,388,467,931.91元，同比增长0.44%，毛利率为65.99%[80] - 线下门店渠道营业收入为600,540,484.81元，同比下降28.41%，毛利率为47.34%，同比下降7.88个百分点[80] - 线上销售营业收入为138,846.79万元，占总收入的66.74%，毛利率为65.99%[82] 管理层讨论和指引 - 2025年新版《食品添加剂使用标准》及《预包装食品标签通则》实施，行业准入门槛提高，公司已全面调整配方（如取消脱氢乙酸钠）[42] - 消费趋势回归理性，健康化需求凸显，动物奶油、低脂高纤成为核心卖点[42] - 行业趋势为破除节令依赖，向日常场景破局，产品创新向“情绪价值”与“健康价值”倾斜[42] - 公司发展战略将转向“产品+服务+体验+数字化”四轮驱动模式[94] - 公司为黑卡会员策划全年12场专属活动以强化高端圈层粘性[97][103] - 公司计划新拓拉萨、潍坊等空白城市，并加密成熟市场二、三店[102] - 公司计划推行“1标准店+2多经店”模式以降低开店成本[102] 运营与供应链管理 - 2025年公司评选出244家星级门店，其中22家五星级、75家四星级和147家三星级[50] - 报告期内公司全年品控及门店合计检查51万余次[50] - 公司全年累计落地精益改善成果700项，同比提升超200%，年度成本节约近299万元[53] - 公司构建供应链数据管理看板，对20余项关键指标实时监控预警[101] - 公司设立每月15日为“元祖品控日”，强化全链条品质可控[98] - 公司仓储落实6S标准，冷冻产品全程保持-18℃以下并实时监控[104] - 公司四川工厂上线批次管理体系以实现全链路追溯[104] - 公司启动物流管理系统建设以实现运输全程预警[104] - 公司建立呆滞料月度复盘机制以压缩无效库存[104] - 公司建立产供销周度协同机制，以库存周转天数为标尺促进全链路提速[101] 研发投入 - 报告期内研发投入总额为22,557,272.22元，占营业收入比例为1.08%[70] - 公司研发人员数量为66人，占公司总人数的比例为1.43%[71] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，非流动性资产处置损益为-562.25万元，主要为门店关闭及装修损失[26] - 计入当期损益的政府补助为1180.06万元[26] - 金融资产公允价值变动及处置损益为3963.93万元[26] - 交易性金融资产及其他非流动金融资产公允价值变动对当期利润影响合计为3963.93万元[30] 资产与负债状况 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为15.56亿元人民币，较2024年末下降6.05%[22] - 2025年末公司总资产为29.02亿元人民币，较2024年末下降5.06%[22] - 截至2025年末，合并报表未分配利润为5.18亿元人民币，母公司可供股东分配的利润为4.27亿元人民币[6] - 应收账款期末余额为4,331.98万元，较上期期末下降53.36%，占总资产比例从3.04%降至1.49%[75] - 递延所得税资产期末余额为2,181.36万元，较上期期末增长34.21%[75] - 以公允价值计量的金融资产期末余额为8.60亿元，较期初减少1.80亿元，其中本期公允价值变动损失为1,019.43万元[84] 投资与理财活动 - 公司投资的两支私募基金中，台商海峡两岸产业投资基金已累计缴纳投资款900万元（总投资的30%）[85] - 公司投资的复星汉兴（杭州）基金已收到收益分配2,943.71万元[87] - 公司委托理财未到期余额为84,500万元[180] - 公司委托理财单项产品中，金额最大的为工行理财产品，金额18,000万元，预计收益142.11万元[181] - 公司持有大量低风险银行理财产品，总金额至少为人民币10.65亿元，其中已到期或部分产品显示收益，如一笔9000万元产品收益70.13万元，一笔5000万元产品收益30.67万元[182] - 公司委托理财及委托贷款业务未计提减值准备[183][184] 利润分配与股东回报 - 2025年度利润分配预案为每10股派发现金股利6元（含税），共计派发现金股利1.44亿元人民币[6] - 公司利润分配政策规定，单一年度分配的利润不少于当年度可分配利润的40%[138] - 根据发展阶段，现金分红在利润分配中最低比例分别为：成熟期无重大支出安排时80%，有重大支出安排时40%，成长期有重大支出安排时20%[138] - 调整利润分配政策需经出席股东大会股东所持表决权的2/3以上通过[139] - 2025年度现金分红总额为144,000,000元，占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的比率为103.16%[143] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为624,000,000元[145] - 最近三个会计年度年均净利润为221,561,059.41元[145] - 最近三个会计年度累计现金分红占年均净利润的比例为281.64%[145] - 公司2025年度现金分红政策符合公司章程规定，分红标准明确，决策程序完备[140][141] 公司治理与董事会 - 公司董事会法定人数9名，其中独立董事3名，占比33.3%[110] - 报告期内董事会共召开7次会议[110] - 公司已于2025年11月经股东会审议通过取消监事会[110] - 年内召开董事会会议次数为7次，全部为现场结合通讯方式召开[123][124] - 报告期内董事会审计委员会共召开7次会议[126][127] - 审计委员会审议通过了公司2024年度利润分配方案，认为其符合公司及投资者利益[126] - 多名董事、监事及高级管理人员因换届或工作调动发生变动，涉及12人次[122] - 所有董事本年应参加董事会次数均为7次，亲自出席率100%，无缺席[123] - 董事会下设审计、提名、薪酬与考核及战略四个专门委员会[125] - 审计委员会审议通过了关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案[126] 高管与董事薪酬及持股 - 董事长张秀琬持股105,603,827股，年度税前薪酬总额62.40万元[114] - 总经理张乙涛持股6,408,965股，年度税前薪酬总额91.14万元[115] - 董事会秘书周丹丹持股2，200股，年度税前薪酬总额42.06万元[115] - 所有董事、监事及高级管理人员报告期内持股总数合计112，014，992股，无增减变动[115] - 所有董事、监事及高级管理人员报告期内从公司获得的税前薪酬总额合计439.25万元[115] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为439.25万元[121] - 独立董事任期内津贴为9.6万元/年（税前）[121] - 未在公司担任职务的非独立董事及监事，任期内津贴为3.6万元/年（税前）[121] 高管与董事任职背景 - 公司副总经理王冠男于2009年10月加入元祖[118] - 公司董事会秘书周丹丹于2017年11月加入元祖[118] - 公司财务负责人王尹于2023年2月加入元祖[118] - 公司董事长张秀琬在股东单位元祖国际有限公司担任董事，任期自2009年3月23日开始[119] - 公司总经理张乙涛在股东单位元祖国际有限公司担任董事，任期自2024年6月27日开始[119] - 董事长张秀琬同时担任上海元祖梦世界乐园有限公司董事长及上海梦世界商业管理有限公司执行董事[120] - 董事黄彦达同时担任天盈贸易（上海）有限公司及上海龄达实业有限公司的总经理[120] - 董事孙勇同时担任南通贝思特软件公司、南通永进数码产品有限公司及南通更俗贸易有限公司的总经理[120] - 董事张炎雄同时担任屏东绿菓园贸易公司总经理[120] - 董事季鸿进同时管理泰兴市亚鸿食品经营部[120] 内部控制与审计 - 公司2025年度内部控制审计报告获毕马威华振出具标准无保留意见[112] - 毕马威华振会计师事务所对公司出具了标准无保留意见的内部控制审计报告[147][148] - 公司年度境内审计费用为850,000元人民币[161] - 公司境内审计机构毕马威华振的审计服务年限为16年[161] - 内部控制审计会计师事务所报酬为400,000元[162] - 审计费用较上一年度未出现下降20%以上的情况[162] 关联方与关联交易 - 公司向上海梦世界商业管理有限公司出租房屋，年租金为45,714.28元，该交易为关联交易[167] - 公司向上海元祖启蒙乐园有限公司出租房屋，年租金为714,285.71元，该交易为关联交易[167] - 公司与上海元祖启蒙乐园有限公司签订租赁合同，年租金75万元，租赁面积4,034平方米[173] - 公司与上海梦世界商业管理有限公司续签的办公室租赁合同，年租金为4.8万元[172] - 公司实际控制人承诺避免关联交易，若无法避免将按公平、合理的商业准则进行[157] - 公司实际控制人承诺其关联方不存在应披露而未披露的资金占用情况[157] - 公司实际控制人承诺其关联方不占用公司资金或要求公司代垫成本[157] 股权结构与股东情况 - 报告期末公司普通股股东总数为21,293户，较年度报告披露日前上一月末的19,096户有所增加[187] - 公司第一大股东为元祖國際有限公司，持股118,791,000股，占总股本比例为49.50%，报告期内持股无增减[189] - 股东元祖聯合國際有限公司报告期内减持1,784,400股，期末持股7,831,300股，占总股本比例为3.26%[189] - 招商基金管理有限公司－社保基金组合1903新进成为第三大股东，报告期内增持3,011,800股，期末持股3,011,800股，占总股本比例为1.25%[189] - 高盛国际－自有资金新进成为第四大股东，报告期内增持3,005,032股，期末持股3,005,032股，占总股本比例为1.25%[189] - 报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化[185] - 摩根士丹利国际有限公司持股1,232,927股，占总股本0.51%[190] - 法国巴黎银行－自有资金持股1,010,480股，占总股本0.42%[190] - 龚一晨持股839,700股，占总股本0.35%[190] - 元祖國際有限公司持有无限售条件流通股118,791,000股[190] - 元祖聯合國際有限公司持有无限售条件流通股7,831,300股[190] - 招商基金管理有限公司－社保基金组合1903持股3,011,800股[190] - 高盛国际－自有资金持股3,005,032股[190] - 巴克莱银行持股1,323,339股[190] - 美林国际持股1,253,789股[190] - 摩根大通证券自有资金持股1,238,099股[190] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额占年度销售总额1.28%，前五名供应商采购额占年度采购总额29.31%[67] 员工构成与培训 - 报告期末公司在职员工总数4,620人，其中母公司员工227人，主要子公司员工4,393人[132] - 员工专业构成中销售人员占比最高，为2,514人，占员工总数的54.4%[132] - 员工教育程度以本科以下为主，共4,161人，占员工总数的90.1%[132] - 报告期内公司共开展各类培训840场，培训人次达16,376人[135] - 报告期内劳务外包工时总数为482,651小时，支付报酬总额为1,938.8万元[136