财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为51.80亿元，同比下降5.81%[18] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-2264.81万元，同比下降5.81%[18] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2660.80万元，但同比改善39.63%[18] - 2025年扣除与主营业务无关的业务收入后，营业收入为51.69亿元[19] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为-8.60万元，较上年同期的4315.94万元下降100.20%[19] - 2025年公司营业收入合计为51.80亿元，较2024年的54.99亿元下降5.81%[75] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 报告期内公司期间费用较上年同期下降10,867.40万元，剔除股份支付费用影响后同比下降5，813.98万元[71] - 销售费用为1.38亿元人民币，同比下降24.66%[86] - 管理费用为1.33亿元人民币，同比下降23.78%[86] - 研发费用为1.79亿元人民币，同比下降9.80%[86] - 财务费用为9216.45万元人民币，同比下降2.83%[86] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.83亿元，同比大幅增长434.18%[18] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额表现最佳，为4.27亿元[23] - 报告期末公司经营活动产生的现金流量净额为2.83亿元[68] - 全年销售商品及提供劳务收到的现金达57.94亿元，收现比为1.12[68] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.83亿元，较2024年的5302.47万元大幅增长434.18%[103] - 2025年投资活动现金流入小计为8126.09万元，较2024年的606.30万元激增1240.27%[103][104] - 2025年筹资活动产生的现金流量净额为-2.13亿元，较2024年的3761.80万元下降665.83%[103][104] - 2025年现金及现金等价物净增加额为-20.06万元，较2024年的-2357.53万元改善99.15%[103] - 2025年公司净利润为-2499.36万元，但经营活动现金流量净额为2.83亿元，两者差额为3.08亿元[104] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末总资产为52.35亿元，较上年末下降7.50%[18] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为17.99亿元，较上年末增长4.84%[18] - 报告期末公司资产负债率为65.01%，较期初下降4.06个百分点[70] - 报告期末公司资产总额为52.35亿元，较年初下降4.25亿元（下降7.50%）[70] - 报告期末公司负债总额为34.03亿元，较年初下降5.06亿元（下降12.93%）[70] - 报告期末公司应收账款余额较年初显著下降3.08亿元[68] - 货币资金期末余额为7.27亿元，占总资产比例13.88%，较年初下降3.31个百分点[107] - 应收账款期末余额为18.40亿元，占总资产比例35.14%，较年初下降2.94个百分点[107] - 存货期末余额为7.37亿元，占总资产比例14.08%，较年初上升2.37个百分点[107] - 在建工程期末余额为1.51亿元，占总资产比例2.89%，较年初大幅上升2.27个百分点[107] - 短期借款期末余额为16.60亿元，占总负债比例31.71%，较年初下降1.77个百分点[107] - 公司资产权利受限总额为9.10亿元，其中货币资金受限3.84亿元，固定资产受限1.96亿元，无形资产受限0.51亿元[112] 各条业务线表现：电缆板块 - 分行业看，电缆行业收入为50.83亿元（占营收98.13%），同比下降3.82%[76] - 电缆行业整体营业收入为50.83亿元，营业成本为45.42亿元，毛利率为10.65%，营业收入同比下降3.82%[77] - 电缆板块在手订单26.95亿元（含税），占2025年度电缆板块营业收入的46.20%[60] - 主要产品产销量普遍下滑：电力电缆销售量同比下降11.02%至70，108.72 KM；电气装备用电线电缆销售量同比下降17.22%至91，832.52 KM[79] - 电缆材料和电缆接头业务量大幅萎缩：电缆材料销售量同比锐减43.82%；电缆接头销售量同比锐减56.32%[79] - 公司在国网中标率位居行业前列[54] - 公司在全国近200个重点区域建立服务网络，配备近400名专业服务人员[54] - 低压电力电缆生产能力预计超过80万公里/年[95] - 10kV等级电缆附件市场占比约为70%[95] 各条业务线表现：精密铸造板块 - 精密铸造板块全年承接新订单达7，292.41万元，同比增幅高达142.7%[62] - 精密铸造板块与青岛中科国晟签约5，155.86万元燃气轮机项目，创单笔订单历史最高纪录[62] - 截至2025年12月31日，精密铸造板块在手订单6，180.00万元（含税），占2025年该板块营业收入的304.41%[63] - 精密铸造板块海外市场实现“零的突破”，顺利完成首单自营出口业务[63] - 精密铸造板块成功获批国家级博士后科研工作站、江苏省院士专家创新中心两大高端科研平台[63] - 公司控股孙公司江苏精铸已授权发明专利29项（含PCT国际专利2项）、实用新型12项，参与国家标准编制5项、行业团体标准编制4项，承担各类科研项目8项[47] - 江苏精铸研制的直径超过1200mm的航发燃气轮机涡轮机匣产品成功应用于国产航改某型燃气轮机[47] - 2024年6月，江苏精铸作为第二完成单位参与的“高温合金整体液态精密成型技术”获得国家技术发明奖二等奖[47][52] 各地区表现 - 分地区看，华北地区收入为7.41亿元，同比增长17.00%；华东地区收入为27.91亿元，同比下降4.02%[77] - 公司产品配套北京、成都、南京等12个中心城市的轨道交通网络建设[55] - 公司产品远销印度、沙特阿拉伯、越南、澳大利亚等超过15个国家[55] - 明珠电缆高压岸电产品成功实现出口突破，开拓韩国、沙特等海外市场[61] 分产品表现 - 分产品看，电力电缆收入为44.89亿元（占营收86.66%），同比下降2.47%[76] - 分产品看，电力电缆收入为44.89亿元（占主导），毛利率10.64%，收入同比下降2.47%；电气装备用电线电缆收入为5.15亿元，毛利率11.33%，收入同比下降10.25%[77] - 营业成本构成中，电力电缆成本占比86.68%，其成本同比下降2.85%；电气装备用电线电缆成本占比9.87%，成本同比下降10.47%[81] - 电力电缆成本中原材料占比高达95.32%，其金额同比下降2.35%至38.24亿元[82] - 电缆接头营业成本同比大幅下降55.44%至918.79万元，其中外购成本占比37.44%[82][83] - 电缆材料营业成本同比大幅下降38.96%至1429.27万元，其中原材料成本占比87.42%[82] 销售与采购集中度 - 前五大客户合计销售额为10.27亿元人民币，占年度销售总额的19.81%[84] - 最大客户A的销售额为4.08亿元人民币，占年度销售总额的7.88%[84] - 前五大供应商合计采购额为18.65亿元人民币，占年度采购总额的40.30%[84] - 最大供应商A的采购额为4.26亿元人民币，占年度采购总额的9.21%[84] 研发投入与项目进展 - 公司研发投入聚焦于伺服电缆、环保低压电缆、船用屏蔽电缆等多个特种电缆项目[87] - 部分研发项目如“一种工业机器人伺服电缆”和“一种新能源储能用耐寒低压电力电缆”已完成[87] - 研发人员数量从2024年的352人减少至2025年的340人，变动比例为-3.41%[101] - 研发人员中本科及以上学历人数从2024年的139人增加至2025年的153人，其中本科人数从132人增至149人（+12.88%），硕士人数从7人减至4人（-42.86%）[101] - 2025年研发投入金额为1.96亿元，较2024年的2.12亿元减少7.25%[101] - 研发投入资本化金额从2024年的1331.85万元大幅增加至2025年的1740.37万元，增幅为30.67%[101] - 资本化研发投入占研发投入的比例从2024年的6.29%上升至2025年的8.86%[101] 市场前景与行业机遇 - 未来十年军用航空发动机市场空间约8，384亿元，带动高温合金精密铸件需求增长[43] - 未来二十年喷气客机交付量近万架，将扩大民用航空发动机高温合金精密铸件市场规模[43] - 未来二十年，我国各类传统通用航空发动机总需求量将超过1.5万台，价值超180亿美元（约1，260亿元）[43] - 全球通用航空发动机保有量逾50万台，其中中国市场拥有3，758台[43] - 全球燃气轮机新机组及售后市场为铸件带来广阔空间，公司受益于全球供需缺口和国产化替代[44] - 我国低轨卫星星座规划超6万颗，火箭发射运力缺口显著，未来十年发射需求密集，高温合金精密铸件配套需求持续快速攀升[44] 技术实力与资质认证 - 公司已进入中国航发商发等航空发动机主机厂、航天科工火箭技术有限公司等火箭发动机主机厂、以及中国航发燃机等燃气轮机主机厂的供应商体系[49] - 2022年，公司整流叶片等4款产品被鉴定为国内领先、国际先进水平；国产宽体客机发动机高温合金超大型复杂薄壁涡轮后机匣被鉴定为国际领先水平[51] - 公司通过AS9100航空航天质量体系换证审核，进入中国航发、航天科工等尖端供应链体系[63] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益合计为396.00万元，主要来源于政府补助484.02万元及债务重组收益202.24万元[24][25] - 投资收益为-133.55万元，占利润总额比例为8.54%，主要来自江苏宜兴农村商业银行分红及应收款项融资贴现利息，不具有可持续性[106] - 资产减值损失为-1366.93万元，占利润总额比例高达87.36%，主要原因为计提应收账款减值损失，不具有可持续性[106] 股东与分红 - 公司2025年计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司控股股东于2017年12月11日由江苏中超投资集团有限公司变更为深圳市鑫腾华资产管理有限公司[17] - 公司控股股东于2018年11月21日由深圳市鑫腾华资产管理有限公司变更为江苏中超投资集团有限公司[17] 其他重要事项 - 其他权益工具投资期末公允价值为3.55亿元，本期公允价值变动计入权益的金额为-927.20万元[111] - 传统铜芯电缆安装敷设成本较铝合金电缆高约35%[100]