财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为47.52亿元人民币，同比增长15.25%[22][23] - 公司报告期营业总收入为475,234.00万元，较上年同期增长15.25%[38] - 报告期内公司实现营业总收入475,234.00万元，较上年同期增长15.25%[49] - 营业收入同比增长15.25%至47.52亿元，主要系业务规模稳步增长所致[50] - 2025年第四季度营业收入为13.75亿元人民币，为单季度最高[27] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为2.31亿元人民币，同比下降16.24%[22][24] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.05亿元人民币，同比下降21.52%[22] - 报告期内公司实现营业利润26,528.38万元，较上年同期下降18.46%[49] - 报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润23,134.97万元，较上年同期下降16.24%[49] - 2025年加权平均净资产收益率为10.98%，同比减少5.36个百分点[23] - 2025年基本每股收益为0.59元/股，同比下降18.06%[23] - 公司2025年度合并营业收入为人民币475,234.00万元[195] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司毛利率略有下降，主要受泰国厂初期营运成本较高及原物料价格上涨影响[38] - 营业成本同比增长18.72%至38.01亿元，增速高于收入，导致综合毛利率同比下降4.47个百分点至14.40%[50][53] - 主营业务成本中，直接材料成本占比最高为55.25%，金额同比增长21.79%至20.99亿元[57] - 研发费用同比增长20.37%至1.63亿元，研发投入总额占营业收入比例为3.42%[50][60] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为4.13亿元人民币，同比下降31.87%[22][25] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降31.87%至4.13亿元，主要系报告期内采购款支出增加所致[50][52] - 筹资活动产生的现金流量净额同比大幅增长170.20%至15.66亿元，主要系取得募集资金及增加长期借款所致[50][52] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为29.03亿元人民币，同比增长57.19%[22][25] - 2025年末总资产为84.41亿元人民币，同比增长24.19%[22][25] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为290,252.39万元，较年初增长57.19%[49] - 货币资金期末为10.25亿元人民币，占总资产比例12.14%，较上期期末增长89.39%[64] - 存货期末为9.81亿元人民币，占总资产比例11.62%，较上期期末增长38.91%[64] - 应收款项融资期末余额为94,363,383.06元，较期初增加52,070,769.08元[32] - 应收款项融资期末为9,436万元人民币，较期初增长123.12%[64][75] - 短期借款期末为8.11亿元人民币，占总资产比例9.61%，较上期期末下降53.02%[65] - 长期借款期末为23.45亿元人民币，占总资产比例27.78%，较上期期末增长199.61%[65] - 一年内到期的非流动负债期末为2.70亿元人民币，占总资产比例3.19%，较上期期末增长733.46%[65] - 境外资产规模为15.05亿元人民币，占总资产比例为17.82%[66] - 主要资产受限合计16.89亿元人民币，其中固定资产抵押15.85亿元[70] - 超颖电子2025年12月31日应收账款账面价值为人民币136,165.66万元[196] - 应收账款占合并财务报表资产总额的比重为16.13%[196] 业务线表现：产能与产品 - 印制电路板产量为325.69万平方米，同比增长8.22%；销量为316.98万平方米，同比增长7.91%[54] - 公司已完成50层技术认证并具备最大60层产品加工能力，板厚最高可达8mm[42] - 公司已完成20层anylayer和6+14+6的生产和信赖性确认，并进一步完成7+10+7的产品加工与测试[42] - 公司重点开发HDI板、高频板、厚铜板等工艺复杂、附加值高的新兴产品[88] - 公司通过引进先进生产检测设备提升生产线自动化水平[89] 业务线表现：AI与新兴领域布局 - 公司核心战略是向AI算力领域扩张，已完成GPU、ASIC、Switch三大AI产品线布局[35] - 单台AI服务器的PCB价值量跃升至8000-10000美元[36] - AI服务器PCB价值量是传统服务器的5-7倍，且需使用18层以上的高多层板[80] - 公司正推进AI服务器PCB材料从M7、M8向M9等级升级[39] - 支撑224Gbps传输的M9等级高速材料信号衰减较前代M8降低40%以上[81] - 公司在泰国大规模投资建设AI算力高阶PCB扩产项目，新产能将专门服务AI相关客户[39] - 公司投资建设AI算力高阶印制电路板扩产项目，预计总投资金额调整为33.15亿元人民币[73] - 公司积极布局AI服务器、人形机器人等新兴赛道以培育新增长点[86] - 公司计划投资建设AI算力高阶印制电路板扩产项目[110] 业务线表现：汽车电子 - 公司为全球前十大汽车电子PCB供应商及中国前五大汽车电子PCB供应商[41] 地区表现 - 分地区看，外销收入同比增长31.21%至8.92亿元，但外销毛利率同比下降3.06个百分点至11.33%[53] - 公司泰国工厂已于2024年第四季度开始量产，高阶AI产品预计2026年下半年陆续进入量产[35][38] - 泰国工厂处于产能爬坡阶段，产能利用率未达预期且处于亏损状态，是营业利润下降主因[49] - 公司向泰国子公司增资，报告期内实际转投资5,980万美元[72] - 公司计划在泰国布局生产基地，以贴近国际客户并规避贸易风险[86] - 主要子公司Dynamic Technology Manufacturing (Thailand) Co.,Ltd.报告期内净亏损为215,973,070.21元[77] 管理层讨论和指引：市场与行业展望 - 全球PCB产值预计达851.52亿美元，同比增长15.8%；中国大陆PCB产值预计达341.8亿美元，同比增长22.3%，占全球份额37.6%[36] - 据Prismark预计，2025至2030年服务器与存储装置用PCB市场年均复合增速将达17.2%，规模达346.79亿美元[83] - 全球PCB市场规模预计在2025年达到851.52亿美元，其中中国大陆占据超过50%的份额[84] - 全球PCB产值2022年达817.40亿美元，同比增长1.0%[90] - 中国大陆PCB产值2022年下降1.4%[90] - 全球PCB产值2023年降至695.17亿美元，同比下降15%[90] - 全球PCB产值2024年预计达735.65亿美元，同比增长5.8%[90] 管理层讨论和指引：公司战略 - 公司战略聚焦AI服务器板、车载高性能计算板、800G/1.6T光模块板等前沿领域[85] - 公司推进全链路数字化升级与精益生产，以提升效率与良率[85] - 公司投资环保技术与设备，致力于打造绿色竞争力[85] - 公司原材料占主营业务成本比例较高，主要原材料价格受铜、黄金、石油等大宗商品影响[91] 管理层讨论和指引：子公司表现 - 主要子公司定颖电子（昆山）有限公司报告期内净利润为39,015,052.79元[77] - 主要子公司Dynamic Electronics Co.,Ltd.报告期内净利润为209,892,390.62元[77] 其他重要内容：公司治理与股权结构 - 公司已完成监事会的取消，将监督职能内化至董事会下设的审计委员会[46] - 公司董事会由6名董事组成，其中包含2名独立董事[95] - 报告期内发生董事变动，贺君兰被选举为职工代表董事，原因为换届[102] - 报告期内公司共召开董事会会议16次，其中现场结合通讯方式召开14次，纯通讯方式召开2次[104] - 所有董事（黄铭宏、刘国瑾、邱垂明、王世铭、李岱隆）均亲自出席了全部16次应参加的董事会会议，无缺席[104] - 报告期内审计委员会共召开7次会议[106] - 控股股东Dynamic Holding及一致行动人承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持首发前股份[131] - 控股股东及一致行动人持有的首发前股份锁定期为自上市之日起36个月[134] - 控股股东DYNAMIC ELECTRONICS HOLDING PTE. LTD.持有的首发前股份376,277,619股限售期至2028年10月24日[173] - 部分股东持有的首发前股份及战略配售股份限售期至2026年10月24日[173] - 控股股东Dynamic Holding Pte. Ltd.持有公司股份376,277,619股，占总股本比例为86.10%[187] - 间接控股股东定颖投控第一大股东黄铭宏及其一致行动人合计持有定颖投控9.43%的股份[188] - 定颖投控前十大股东合计持股比例为16.54%[188] - 第一大股东DYNAMIC ELECTRONICS HOLDING PTE. LTD. 期末持股376,277,619股，占总股本比例为86.10%[180] - 发行后外资持股（主要为境外法人持股）为381,771,893股，占总股本比例为87.36%[169] 其他重要内容：董监高薪酬 - 董事长兼总经理黄铭宏报告期内从公司获得税前薪酬总额为369.96万元[97] - 董事、副总经理、财务总监邱垂明报告期内从公司获得税前薪酬总额为122.40万元[97] - 董事会秘书陈人群报告期内从公司获得税前薪酬总额为120.71万元[97] - 独立董事王世铭报告期内从公司获得税前薪酬总额为18.00万元[97] - 独立董事李岱隆报告期内从公司获得税前薪酬总额为18.00万元[97] - 职工代表董事贺君兰报告期内从公司获得税前薪酬总额为27.56万元[97] - 报告期内所有董事及高级管理人员税前薪酬总额合计为676.63万元[97] - 报告期内全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为673.63万元[101] - 独立董事年度津贴为人民币18万元（税前）[101] - 高级管理人员薪酬由基本薪酬、绩效薪酬和特别奖金三部分构成[101] 其他重要内容：客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额占年度销售总额的40.87%，前五名供应商采购额占年度采购总额的45.21%[58] 其他重要内容：研发与人员 - 研发费用同比增长20.37%至1.63亿元，研发投入总额占营业收入比例为3.42%[50][60] - 公司研发人员数量为643人，占公司总人数的比例为10.49%[61] - 报告期末公司在职员工总数6,127人，其中生产人员4,059人（占比约66.2%），技术人员643人（占比约10.5%）[112] - 员工教育程度中，本科及以上学历1,840人（占比约30.0%），专科1,872人（占比约30.6%），高中及以下2,415人（占比约39.4%）[112] - 报告期内劳务外包总工时1,637,787.34小时，支付报酬总额4,718.65万元[115] 其他重要内容：利润分配与分红 - 公司2025年度利润分配方案为每10股派发现金红利人民币1.60元（含税）[4] - 本报告期现金分红方案为每10股派息1.6元（含税），现金分红总额为69,924,691.36元[120] - 现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为30.22%[120] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为69,924,691.36元，占同期年均净利润的30.22%[122] - 公司已制定未来三年（2025年~2027年）股东回报规划[116] 其他重要内容：非经常性损益 - 2025年非经常性损益项目中，计入当期损益的政府补助为3039.85万元人民币[29][30] 其他重要内容：ESG与环保 - 公司2025年获评黄石市“生态环境保护信用绿标单位”，2023年获废弃物零填埋铂金级证书UL2799[48] - 公司被中华人民共和国工业和信息化部评选为“国家绿色工厂”[48] - 报告期内公司对外捐赠及公益项目总投入为35.19万元，其中现金33.10万元，物资折款2.09万元[127] - 公司于2025年9月向湖北理工学院捐赠25万元用于购买实验设备和设立奖学金[128] - 公司纳入环境信息依法披露企业名单的子公司数量为2个[126] 其他重要内容：内部控制与审计 - 公司内部控制审计报告意见类型为标准无保留意见[125] - 公司境内会计师事务所年度审计报酬为68.28万元[152] - 公司内部控制审计会计师事务所报酬为25万元[153] 其他重要内容：募集资金使用 - 首次公开发行股票募集资金净额为80,316.22万元[158] - 首次公开发行股票募集资金总额为89,670.00万元[158] - 募集资金承诺投资总额为66,000.00万元[158] - 超募资金总额为14,316.22万元[158] - 截至报告期末累计投入募集资金总额为58,337.71万元[158] - 截至报告期末募集资金累计投入进度为72.64%[158] - 本年度投入募集资金金额为58,337.71万元[158] - 本年度投入募集资金金额占比为72.64%[158] - 募集资金总额为80,316.22万元，截至报告期末累计投入58,337.71万元[160] - “高多层及HDI建设项目”计划投资40,000.00万元，本年投入32,337.71万元，累计投入32,337.71万元，投入进度80.84%[160] - “高多层及HDI建设项目”本年实现效益3,024.02万元，累计实现效益3,024.02万元[160] - “补充流动资金及偿还银行贷款”项目计划投资26,000.00万元，已全额投入，进度100%[160] - 超募资金金额为14,316.22万元，报告期内未使用[160] - 公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金274,453,082.57元及已支付发行费用8,749,084.25元[162] - 董事会批准使用不超过20,000.00万元的闲置募集资金进行现金管理，报告期末现金管理余额为0[164] - 会计师事务所认为公司募集资金专项报告在所有重大方面公允反映了实际情况[165] - 保荐机构认为公司募集资金的存放、管理和使用符合相关规定，不存在违规情形[166] 其他重要内容：首次公开发行影响 - 公司首次公开发行人民币普通股（A股）52,500,000股，发行价格为17.08元/股，募集资金总额为89,670.00万元[176] - 发行后公司股份总数由384,529,321股变更为437,029,321股[171][176] - 发行后公司每股净资产由5.46元/股增至6.64元/股[172] - 发行后公司每股净收益由0.60元/股微降至0.59元/股[172] - 发行后有限售条件股份数量为393,030,013股，占总股本比例由100%降至89.93%[169] - 发行新增无限售条件流通股份43,999,308股，占总股本比例为10.07%[169] - 扣除发行费用9,353.78万元（不含增值税）后，募集资金净额为80,316.22万元[176] - 公司首次公开发行人民币普通股5,250万股，发行后总股本由38,452.9321万股增加至43,702.9321万股[177] - 截至报告期末普通股股东总数为29,818户，年度报告披露日前上一月末为26,063户[178]