财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为72.02亿元，同比增长62.26%[25] - 2025年公司实现营业收入720,237.69万元，同比增长62.26%[39] - 2025年公司实现营业收入720,237.69万元，同比增长62.26%[75] - 报告期内公司实现营业收入720,237.69万元，同比增长62.26%[89][91] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为7.34亿元，同比增长21.19%[25] - 2025年公司归属于上市公司股东的净利润为73,395.04万元，同比增长21.19%[39] - 2025年度归属于上市公司股东的净利润为7.34亿元人民币[6] - 2025年公司归属于上市公司股东的净利润为73,395.04万元，同比增长21.19%[75] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润为73,395.04万元，同比增长21.19%[89] - 2025年基本每股收益为0.50元/股，同比增长21.95%[26] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为7.38亿元，同比增长20.91%[31] - 2025年加权平均净资产收益率为22.31%，同比减少0.47个百分点[26] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 报告期内营业成本为556,503.02万元，同比增长70.74%[91] - 报告期内研发费用为23,615.46万元，同比增长47.06%[92] - 全年研发投入达23,615.46万元，同比增长47.06%[78] - 报告期内财务费用为12,202.21万元，同比大幅增长449.38%，主要因汇率波动致汇兑损失增加[92] 财务数据关键指标变化：现金流量与资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为4.49亿元，同比大幅增长336.13%[25] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额为44,913.90万元，同比大幅增长336.13%[92] - 2025年末总资产为114.91亿元，同比增长27.12%[25] 业务线表现：清洁能源功能材料 - 清洁能源功能材料收入占公司营业收入比例超过80%[40] - 清洁能源功能材料在报告期内营业收入占比超过80%[139] - 公司整体主营业务收入同比大幅增长62.69%[94] - 清洁能源功能材料营业收入同比增长70.88%，达661,024.34万元，但毛利率同比下降4.29个百分点至22.34%[94] - 风电材料营业收入同比增长69.04%，光伏领域业务营业收入同比大幅增长824.15%[95] - 清洁能源功能材料产销量分别同比增长60.82%和66.51%[96] 业务线表现：风电材料 - 2025年公司风电玻纤织物全球市场份额超过35%[37] - 公司在2025年全球风电玻纤织物领域的市场份额超过35%，位列全球第一[47] - 公司通过风电叶片制造商直接或间接实现了对全球前十大风电机组生产企业的覆盖[38] - 公司客户覆盖全球前十大风电机组生产企业，包括维斯塔斯、西门子歌美飒、恩德-安迅能等[47] - 2023年公司为全球首台16兆瓦海上风电机组开发了超长叶片基材用高模量玻纤织物[37] - 2025年公司助力合作伙伴成功下线全球首款可回收碳纤维叶片[37] - 公司研发适用于14MW+超大型风机叶片的超高模量双轴向织物E8-BIAX1000[109] - 公司开发出风电叶片后缘包边专用撒粉织物E7-BIAX600-PB，填补国内材料空白[109] - 碳板、碳玻混拉挤板产销量突破2000吨[78] 业务线表现：光伏材料 - 公司的光伏边框获得了TÜV莱茵公司颁发的全球首张证书[39] - 公司光伏边框产品获得TÜV莱茵公司颁发的全球首张2PfG2923标准认证[48] - 公司光伏边框获得TÜV莱茵公司颁发的全球首张证书，并通过其2PfG2923标准认证[82][87] - 公司面向光伏市场开发基于树脂/纤维的新型复合材料边框及支架[109] - 光伏边框板块整体生产效率提升超30%[75] - 光伏边框优等品率实现跨越式增长，同比提升10.78个百分点[76] 业务线表现：生产与运营 - 产业园单台设备日均产量较原厂区提升18.7%[75] - 拉挤型材板块人均产量同比增长约20%[75] - 公司生产模式根据客户每月正式订单及滚动预测制定计划[45] - 公司主要采取直销模式，并通过竞争性谈判、招投标等方式获取订单[45] - 公司在与少量客户合作中采取寄售模式[46] - 公司生产基地布局靠近上游供应商及下游客户，以降低物流成本并提升响应速度[51] - 公司与玻璃纤维龙头企业中国巨石建立了长期稳定的合作关系[51] - 新材料产业园21.7MW屋顶光伏建成并网，实现织物生产100%绿电自给[79] 地区表现 - 国内地区销售收入同比增长84.08%，达606,597.72万元，但毛利率同比下降1.90个百分点至20.28%[94] - 公司已在中国香港、美国等地设立销售公司，并在埃及、土耳其、西班牙等地设立境外生产基地[82] - 境外资产规模为13.09亿元人民币，占总资产比例为11.39%[115] - 公司产品远销全球30多个国家和地区[38] 管理层讨论和指引：发展战略与经营计划 - 公司发展战略聚焦“风、光、车、新”四新产品，以风电织物和风电拉挤型材为前轮带动，光伏材料和新能源汽车材料为后轮驱动[133] - 2026年经营计划包括深化成本管控、加快重点项目建设以拓展国际化布局、攻坚提质增效以及深化研发创新以提升产品附加值和市场竞争力[134][135][136][137] - 公司计划推进重大数字化项目建设，搭建智慧园区管理平台与智能工厂[138] - 公司计划以数字化赋能海外业务，构建全球化数字化运营协同体系[138] - 公司计划提升循环包装使用比例并建立全流程管控机制[138] - 公司计划推进废料再利用，攻克废料再生技术，实现包装材料自主生产与市场化推广[138] 管理层讨论和指引：风险与应对 - 公司主营业务毛利率为22.23%，同比下降3.75个百分点，主要因原材料价格上涨及内外销结构变动[94][95] - 公司前五名供应商采购占比超过60%，供应商集中度较高[139] - 中国巨石是公司玻璃纤维主要供应商和第一大供应商[140] - 欧盟委员会对原产于中国等国的特定玻纤织物征收反倾销税和反补贴税[139] - 美国对原产于中国商品存在加征关税比例反复及进一步上升的可能性[139] - 公司衍生品投资为套期保值目的，使用自有资金，旨在应对汇率波动风险[125][126] - 公司已制定远期结售汇及外汇期权交易管理制度，以控制衍生品投资的相关风险[126] - 公司下游客户认证周期：海外风机及叶片制造商一般为两到三年，国内一般为六个月到两年[50] 其他重要内容：研发与知识产权 - 截至2025年12月31日，公司已取得发明专利34项、实用新型专利196项、外观设计专利2项[36] - 截至2025年12月31日，公司已取得发明专利34项、实用新型专利196项、外观设计专利2项[52] - 截至2025年12月31日，公司已取得发明专利34项、实用新型专利196项、外观设计专利2项[86] - 研发投入总额为2.36亿元，占营业收入比例为3.28%[105][106] - 公司研发人员数量为495人，占公司总人数的12.10%[107] - 公司拥有获得CNAS及DNV双重认证的复合材料测试中心[88] 其他重要内容：公司治理与股权 - 公司董事会审议通过了2025年度利润分配预案[6] - 公司已于2025年内召开股东会审议通过取消监事会[142] - 报告期内公司修改《公司章程》，原股东大会变更为股东会，并规定不再设立监事会[183] - 公司2025年度内部控制评价报告为标准无保留意见[185] - 实际控制人控制的其他企业中，振石控股集团有限公司经营范围与公司主营业务存在重合，但仅为控股型公司，未实际从事相同或相似业务[146] - 公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业与公司之间不存在对公司构成重大不利影响的同业竞争[146] - 实际控制人张健侃、张毓强已出具避免同业竞争承诺函，承诺不从事与公司主营业务相同、相似或构成竞争的业务[147] - 控股股东桐乡华嘉企业管理有限公司已出具避免同业竞争承诺函，承诺不从事与公司主营业务相同、相似或构成竞争的业务[148] - 公司控股股东桐乡华嘉承诺自振石股份上市之日起36个月内（至2025年6月16日）不转让或委托他人管理其持有的上市前股份[193] - 公司控股股东承诺若上市后6个月内股价触发特定条件，其股份锁定期将自动延长6个月[194] - 公司实际控制人张毓强及张健侃承诺自振石股份上市之日起36个月内（至2025年6月16日）不转让或委托他人管理其持有的上市前股份[197] - 公司实际控制人承诺若上市后6个月内股价触发特定条件，其股份锁定期将自动延长6个月[198] - 董事/监事/高级管理人员在任期间每年转让股份不超过其直接或间接所持公司股份总数的25%[199] - 离职后半年内不得以任何方式转让所持公司股份[199] - 若在任期届满前离职，需在就任时确定的任期内及任期届满后6个月内遵守股份转让限制承诺[199] - 承诺不因职务变更或离职等原因拒绝履行股份转让限制承诺[200] - 锁定期内若发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，发行价格、收盘价格、减持价格及股票数量将按规定调整[200] 其他重要内容：利润分配与股东回报 - 2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.72元（含税）[6] - 以总股本17.40亿股计算，合计拟派发现金红利约为2.99亿元人民币（含税）[6] - 2025年度现金分红金额占归属于上市公司股东净利润的比例为40.79%[6] - 2025年度拟现金分红总额299,343,015.12元，占归母净利润的40.79%[79] - 本报告期现金分红金额为299,343,015.12元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的40.79%[177] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为299,343,015.12元，占同期年均净利润的40.79%[179] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为1,295,867,258.79元[179] - 公司上市后三年分红规划承诺，每年现金分红不少于当年可分配利润的30%，三年累计现金分红不少于年均可分配利润的90%[174] 其他重要内容：子公司与投资情况 - 振石华美子公司总资产为294,134.34万元，净资产为95,606.83万元，但报告期内营业利润为-10,902.43万元，净利润为-9,443.75万元[128] - 土耳其恒石子公司的营业收入为20,670.08万元，营业利润率为11.9%（2,461.59万元/20,670.08万元），净利润为2,695.79万元[128] - 埃及华美子公司营业收入为9,412.46万元，营业利润率为17.0%（1,604.40万元/9,412.46万元），净利润为1,189.80万元[128] - 埃及恒石子公司营业收入为10,910.22万元，营业利润率为19.9%（2,168.23万元/10,910.22万元），净利润为1,636.99万元[128] - 桐乡恒纤子公司营业收入高达244,695.94万元，但营业利润仅为403.83万元，营业利润率约为0.17%[128][129] - 西班牙振石子公司的总资产为45,572.61万元，但报告期内营业利润为-2,618.62万元，净利润为-2,620.14万元[129] - 振石华风子公司总资产为176,535.92万元，营业收入为123,438.66万元，营业利润率为15.7%（19,320.27万元/123,438.66万元），净利润为16,688.43万元[129] - 报告期内公司新设振石（兴安盟）新材料有限公司，投资金额为3000万元人民币，持股100%并纳入合并报表[119][120] - 公司在报告期内新设了兴安盟振石子公司，并注销了土耳其华美、荆门恒石、乌兰察布恒石三家子公司，这些动作对当期整体生产经营和业绩无实质影响[130] - 华美新材料产业园项目累计投入7.45亿元，占预算比例为60.98%[121] - 玻璃纤维制品生产基地建设项目累计投入3.67亿元，占预算比例为62.35%[122] - 西班牙生产建设项目累计投入8452.69万元，占预算比例为51.70%[122] - 三项重大非股权投资本期合计增加投入约7.26亿元，工程累计总投入约11.96亿元[122] 其他重要内容：员工与激励 - 报告期末公司在职员工总数4,091人，其中母公司2,742人，主要子公司1,349人[170] - 员工专业构成以生产人员为主，共3,026人，占员工总数约74.0%[170] - 员工教育程度以专科及以下为主，共3,473人，占员工总数约84.9%[170] - 2025年公司共开展887场培训，培训约3万人次，人均培训31.11小时[172] - 报告期内劳务外包支付的报酬总额为4,733.63万元[173] - 员工持股计划“振石股份1号资管计划”参与战略配售26,105,500股，激励对象为31名高管及核心员工[180] - 员工持股平台“桐乡景石”认购公司股份11,124,800股，激励对象为19名董事、高管及业务骨干[180] - “桐乡景石”股权激励计划分五批解锁，每批解锁比例均为20%[181] 其他重要内容：行业与市场环境 - 2025年全球风电新增装机容量达169吉瓦，同比增长38%[61] - 2025年中国风电新增并网装机1.2亿千瓦，同比增长51%[61] - 2025年中国累计风电并网装机达6.4亿千瓦[61] - 2025年中国陆上风电新增装机1.1亿千瓦，海上风电新增659万千瓦[61] - 2025年中国风电平均单机容量达7160千瓦[61] - 2026-2030年全球风电年均新增装机容量需达到约300吉瓦[62] - 2030年全球风电装机总量目标突破2000吉瓦[62] - “十五五”期间中国计划每年新增风电装机不低于1.2亿千瓦[63] - 2030年中国风电累计装机容量目标达到13亿千瓦[63] - 2026年中国风电新增装机容量预计超130吉瓦，其中海上风电贡献8-12吉瓦[63] - 风电叶片原材料占生产成本比例超过75%，其中增强纤维和树脂基体分别占原材料成本的21%和33%[65] - 应用碳纤维可使风电叶片减重20%以上，其密度比玻璃纤维低30%-35%，拉伸模量高3-8倍[65] - 2025年全球光伏新增装机容量预计达580-620吉瓦，较2024年增长约18%-22%，累计装机首次突破3000吉瓦[68] - 2025年中国光伏新增装机3.17亿千瓦，同比增长14%；累计装机容量达12亿千瓦，同比增长35%[69] - 2025年中国光伏发电量1.17万亿千瓦时，同比增长40%；光伏发电利用率95%[69] - 2026年一季度光伏边框在组件成本中占比约12%-14%；2025年铝边框市场占比93.0%[69] - 复合材料光伏边框原材料成本可比铝边框降低30%-40%，且可减重30%-50%[69][70] - 2025年全球电动汽车销量预计约2070万辆，同比增长20%，约占新车总销量的四分之一[72] - 2025年中国新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，渗透率达47.9%[73] - 玻纤增强复合材料用于汽车前端模块可减重30-50%[72]