收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为40.25亿元，同比增长14.80%[22] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为4.66亿元，同比增长6.47%[22] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.47亿元，同比增长5.66%[22] - 2025年利润总额为5.21亿元，同比增长6.20%[22] - 2025年营业收入为402,531.43万元，同比增长14.80%[23][33] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为46,567.35万元，同比增长6.47%[23][33] - 2025年基本每股收益为0.466元/股，同比增长6.39%[23] - 2025年公司实现营业收入402,531.43万元，同比增长14.80%[38] - 2025年公司归属于上市公司股东的净利润为46,567.35万元，同比增长6.47%[38] - 报告期内公司实现营业总收入402,531.43万元，同比增长14.80%[55] - 报告期内公司净利润为46,567.35万元，同比增长6.47%[55] - 2025年第四季度营业收入为97,197.87万元，是全年单季度最低[24] - 2025年第二季度归属于上市公司股东的净利润为14,440.22万元，是全年单季度最高[24] - 2025年非经常性损益总额为1,875.89万元，主要包含政府补助1,855.44万元[26][27] - 2025年加权平均净资产收益率为11.11%，同比下降0.08个百分点[23] - 2025年扣非后加权平均净资产收益率为10.66%，同比下降0.16个百分点[23] 成本和费用（同比环比） - 报告期内公司营业成本为31.33亿元，同比增长13.75%[56] - 报告期内公司研发费用为1.75亿元，同比增长16.53%[56] - 报告期内公司销售费用为9,494.41万元，同比增长23.15%[56] - 报告期内研发投入占营业收入比重由4.28%提升至4.34%，研发费用同比增长16.53%[40] - 销售费用为9494.41万元，同比增长23.15%，主要因咨询服务费增加[64] - 管理费用为1.16亿元，同比增长10.66%，主要因折旧与摊销增加[64] - 财务费用为1201.10万元，上年同期为汇兑收益-5395.05万元，变动主要因本期汇兑损失增加[64] - 研发投入总额为1.75亿元，占营业收入比例为4.34%，全部为费用化投入[66] - 主营业务成本构成中，直接材料成本19.88亿元（占总成本64.01%），同比增长13.19%；直接人工成本4.22亿元（占13.59%），同比增长18.06%；制造费用6.69亿元（占21.53%），同比增长12.47%[61] 主营业务表现 - 公司主营业务印刷线路板营业收入为35.87亿元，同比增长11.88%，营业成本为31.07亿元，同比增长13.52%，毛利率为13.39%，同比减少1.26个百分点[58][59] - 公司主要产品印刷线路板生产量为438.40万平方米，同比增长17.83%，销售量为432.16万平方米，同比增长18.27%，库存量为35.43万平方米，同比增长14.94%[60] - 前五名客户销售额合计13.18亿元，占年度销售总额的36.74%；前五名供应商采购额合计8.99亿元，占年度采购总额的32.16%[62] 分地区表现 - 分地区看，内销收入12.84亿元，同比大增40.09%，毛利率为4.74%，同比提升4.48个百分点；外销收入23.03亿元，同比微增0.58%，毛利率为18.21%，同比减少2.20个百分点[59] - 境外资产规模为6.835亿元，占总资产比例为10.83%[72] - 公司产品以外销为主，出口占比较高，主要以美元结算，而材料采购主要来自国内并以人民币结算，形成较大的外币资产[94] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为8.39亿元，同比大幅增长130.55%[22] - 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为8.39亿元，同比大幅增长130.55%[56] - 报告期内公司投资活动产生的现金流量净额为-9.04亿元[56] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为15,944.32万元，第二季度最高为29,856.37万元[24] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长130.55%，达到8.393亿元，主要因销售回款增加[68] - 投资活动产生的现金流量净额为流出9.044亿元，主要因购买理财投资增加[68] 资产、负债与权益 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为43.15亿元，较上年末增长6.96%[22] - 2025年末总资产为63.09亿元，较上年末增长13.49%[22] - 报告期内公司资产总额630,898.05万元，比上年末增加13.49%[55] - 报告期内公司负债总额199,409.61万元，比上年末增加30.78%[55] - 报告期内公司归属于上市公司股东的净资产为431,488.44万元，比上年末增长6.96%[55] - 货币资金减少34.39%至4.379亿元，占总资产比例从12.01%降至6.94%，主要因理财投资增加[70] - 应收票据增长61.03%至1.273亿元，主要因以票据结算的客户销售额增加[70] - 债权投资增长53.44%至10.731亿元，占总资产比例从12.58%升至17.01%，主要因购买大额存单增加[70] - 在建工程激增793.24%至2.259亿元，主要因泰国工程项目大量投入[70] - 应付票据增长109.98%至5.140亿元，主要因以票据结算的供应商货款增加[70] - 2025年采用公允价值计量的应收款项融资期末余额为3,214.15万元，较期初增加2,285.18万元[29] 研发与创新 - 报告期内公司共申报专利40项，获授权专利19项，其中发明专利9项[41] - 公司研发人员数量为517人，占公司总人数的比例为10.39%[67] 产能与投资 - 泰国生产基地一期项目规划产能50万平方米/年，预计2026年一季度试产[43] - 公司将加快推进泰国工厂建设，确保产能稳步释放，并着力提升HDI等高端产品产能[89] 行业与市场趋势 - 2025年全球PCB产值约为851.52亿美元，同比增长约15.8%[34] - 2025年全球PCB产出面积同比增长约9.3%[34] - 2025年至2030年全球PCB产值年均复合增长率约为7.7%，2030年产值有望达到约1,233.48亿美元[34] - 18层以上板产值同比增长21.7%[34] - 预计2026年中国PCB产业产值超过550亿美元，同比增长12.9%，占全球产值50%以上[80] - 预计2026年全球PCB产业产值同比增长12.5%[81] - 预计2025-2030年全球PCB产值年复合增长率达7.7%[81] - 预计2025-2030年服务器/数据储存类PCB产值年复合增长率最高，为10.9%[81] - 预计2025-2030年汽车类PCB产值年复合增长率为3.9%[81] - 2025年中国新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%[81] - 2025年中国新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的47.9%，较去年同期提高7个百分点[81] 公司战略与未来指引 - 公司力争到2030年实现营业收入百亿的目标[84] - 2026年公司将聚焦10层及以上、HDI、高频高速等高附加值产品，并大力开发AI服务器等高端PCB产品[85] 公司治理与股东结构 - 公司董事会成员9名，其中包括3名独立董事，设董事长1人，副董事长1人，职工代表董事1人[99] - 公司高级管理人员4名[100] - 公司监事会设监事3名，其中股东监事2名、职工监事1名[99] - 公司独立董事人数不少于董事会总人数的三分之一[99] - 公司董事会下设审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会及战略委员会[99] - 2025年公司共召开股东会三次[98] - 公司于2025年9月24日召开股东大会，审议通过取消监事会的相关议案[100] - 报告期末普通股股东总数为41,866户，较年度报告披露日前上一月末的43,554户减少1,688户[173] - 第一大股东四川九洲投资控股集团有限公司持股2.995亿股，占总股本30%，其中质押1.4687亿股[175] - 第二大股东依顿投资有限公司持股2.8935亿股，占总股本28.98%，无质押或冻结[175] - 第三大股东香港中央结算有限公司报告期内增持935.57万股，期末持股1,923.08万股，占总股本1.93%[175] - 公司股份总数及股本结构在报告期内未发生变化[172] - 第二大股东依顿投资放弃其持有的45,528,984股股份对应的表决权，约占公司总股本的4.56%[176] - 控股股东四川九洲投资控股集团有限公司于2025年7月7日增持200股，增持后持股数量为299,532,819股，持股比例达到30.00%[182] - 2021年11月23日，原控股股东依顿投资将其持有的公司29.42%股份协议转让给九洲集团，控股权发生变更[184] - 公司实际控制人为绵阳市国有资产监督管理委员会[179] 董事、监事及高级管理人员 - 公司现任及离任董事和高级管理人员报告期内从公司获得的税前薪酬总额合计为811.01万元[107] - 董事李文晗报告期内从公司获得的税前薪酬总额为137.77万元[106] - 原董事长张邯报告期内从公司获得的税前薪酬总额为125.88万元[106] - 副总经理、财务负责人易守彬报告期内从公司获得的税前薪酬总额为128.40万元[106] - 副总经理蒋茂胜报告期内从公司获得的税前薪酬总额为198.67万元[106] - 副总经理何刚（兼董事会秘书）报告期内从公司获得的税前薪酬总额为110.28万元[106] - 副董事长李永胜报告期内从公司获得的税前薪酬总额为33.40万元[106] - 公司兑现2022-2024年超额业绩奖励，其中张邯获得105.62万元，蒋茂胜获得84.52万元，何刚获得84.29万元，易守彬获得82.81万元，李永胜获得32.73万元，李文晗获得18.01万元，唐缨获得49.30万元[108] - 独立董事何为和颜永洪报告期内从公司获得的税前薪酬总额均为10.00万元[106] - 董事肖娓娓、兰盈杰、刘琴及独立董事易若峰报告期内从公司获得的税前薪酬总额为0元[106][107] - 张邯，1983年5月出生，现任四川九洲投资控股集团有限公司总经济师、董事长助理、战略发展部部长，并担任包括公司在内的多家关联企业董事[110] - 肖娓娓，1982年10月出生，现任四川九洲投资控股集团有限公司党委委员、副总经理、总法律顾问，并担任四川安和精密电子电器股份有限公司董事长及公司董事[110] - 兰盈杰，1972年10月出生，现任四川九洲投资控股集团有限公司董事会秘书、董事长助理，并担任四川九州电子科技股份有限公司党委书记、董事长及公司董事[110] - 何刚，1974年11月出生，现任公司职工代表董事、工会主席、副总经理、董事会秘书，并兼任多家依顿系公司董事[110] - 何为，1957年9月出生，电子科技大学教授、博导，现任公司独立董事[111] - 颜永洪，1973年2月出生，现任中国电子电路行业协会副秘书长，并担任公司独立董事[111] - 易若峰，1977年5月出生，中国及澳大利亚注册会计师，于2025年12月5日任公司独立董事[111] - 易守彬，1986年9月出生，现任公司副总经理、财务负责人，并兼任多家依顿系公司董事[111] - 蒋茂胜，1977年8月出生，现任泰华电子科技有限责任公司董事及公司副总经理[111] - 胡卫华，1970年9月出生，曾于2019年12月6日至2025年12月5日期间担任公司独立董事[111] - 原董事刘琴于2024年12月13日至2025年9月28日期间担任公司董事[112] - 原副总经理唐缨于2021年12月16日至2025年9月29日期间担任公司副总经理[112] - 董事、高管张邯在股东单位九洲集团担任董事长助理、战略发展部部长（自2024年7月起）及总经济师（自2025年10月起）[113] - 董事、高管肖娓娓在股东单位九洲集团担任党委委员（自2022年8月起）、副总经理（自2022年9月起）及总法律顾问、首席合规官（自2025年10月起）[113] - 董事、高管兰盈杰在股东单位九洲集团担任董事长助理（自2023年9月起）及董事会秘书（自2025年10月起）[113] - 原董事刘琴在股东单位九洲集团担任采购管理部部长（自2025年3月起）[113] - 董事长李永胜在多家关联公司担任董事或董事长，包括依顿（中山）电子科技有限公司（董事长，自2021年12月16日起）等[114] - 董事肖娓娓在四川安和精密电子电器股份有限公司担任董事长（自2020年12月起）及法定代表人（自2025年1月起）[114] - 董事张邯在四川九洲电器股份有限公司担任董事（自2024年11月起）[115] - 董事兰盈杰在四川九州电子科技股份有限公司担任党委书记、董事长（自2021年11月起）[115] - 报告期内公司董事及高级管理人员发生变动，共有4人离任，2人新选举/就任[118] - 公司董事会于2025年12月5日聘任了新的财务负责人[124] - 公司董事会于2025年11月17日完成了第七届董事会非独立董事和独立董事的换届选举[125] - 公司董事会于2025年12月5日聘任了包括总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人及证券事务代表在内的高级管理人员[125][126] 董事会运作与委员会活动 - 2025年度董事会共召开7次会议，全部为现场结合通讯方式召开，无纯现场或纯通讯会议[119][120] - 报告期内全体董事均亲自出席董事会，无委托出席或缺席情况，且无董事连续两次未亲自参会[119] - 审计委员会在2025年内召开7次会议，审议了包括年度报告、利润分配方案及季度报告在内的多项议案[122] - 报告期内薪酬与考核委员会共召开2次会议[128] - 薪酬与考核委员会于2025年9月19日审议通过了兑现2022年-2024年超额业绩激励及分配方案的议案[129] - 公司董事会战略委员会审议通过了2024年度利润分配方案[127] - 公司董事会战略委员会审议通过了2025年度“提质增效重回报”行动方案及其半年度评估报告[127] - 董事参加股东会次数为每人0至3次不等，新选举的独立董事易若峰出席股东会次数为0[119] 薪酬与考核 - 2025年部分非独立董事和高级管理人员的薪酬存在递延支付安排，独立董事津贴不适用递延规定[117] - 公司董事和高级管理人员的薪酬决策程序符合规定，2025年度报告中相关披露与实际情况一致[117] - 公司非独立董事和高级管理人员的薪酬依据绩效考核规定发放，考核工作有效执行[117] 利润分配与分红政策 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.68元（含税）[6] - 本报告期（2025年）利润分配预案为每10股派息1.68元（含税），现金分红总额为167,738,358.65元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的36.02%[139] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为559,127,862.16元，占最近三个会计年度年均净利润的133.33%[140] - 2024年度利润分配方案为每股派发现金红利0.198元（含税），共计派发现金红利197,691,636.98元[134][135][136] - 最近一个会计年度（2024年）合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为465,673,527.14元[139][140] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为1,142,218,510.22元[141] - 公司承诺每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20%[157] - 公司成熟期且无重大资金支出安排时，现金分红在利润分配中最低比例应达到80%[158] - 公司成熟期且有重大资金支出安排时，现金分红在利润分配中最低比例应达到40%[158] - 公司成长期且有重大资金支出安排时，现金分红在利润分配中最低比例应达到20%[158] - 公司重大投资计划或重大现金支出事项定义为一年内购买、出售重大资产或投资项目金额超过最近一期经审计总资产的30%[158] 审计与内部控制 - 中汇会计师事务所为公司出具了标准无保留意见