财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为8.69亿元，同比增长72.21%[20] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1325.66万元，实现扭亏为盈[20] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5459.43万元[20] - 2025年第四季度营业收入为3.31亿元，显著高于前三季度[25] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为1.16亿元，是全年扭亏的关键[25] - 公司2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为人民币1,325.66万元[4] - 公司2025年实现营业总收入86,948.88万元，归属于上市公司股东的净利润1,325.66万元[75] - 2025年公司实现营业收入86,948.88万元，同比增长72.21%[140] - 2025年公司实现归属于上市公司股东的净利润1,325.66万元[140] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为1775.87万元，相比2024年亏损1.73亿元实现扭亏为盈[32] - 2025年加权平均净资产收益率为0.39%，同比增加5.21个百分点[22] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年研发投入占营业收入的比例为5.96%，同比下降2.17个百分点[22] - 报告期内公司主营业务成本中直接材料占比约为46.62%[136] - 公司销售费用906.18万元，同比增长57.76%，研发费用5,179.53万元，同比增长26.26%[142] - 销售费用同比增长57.76%，达到906.18万元[163] - 研发费用同比增长26.26%，达到5179.53万元[163] - 公司总成本中，直接材料成本364,395,213.65元，同比增长47.92%[152] - FEC产品直接材料成本119,604,307.55元，同比增长85.28%，主要因销售量增长127.14%[152][153] - 本年度公司研发投入总额为51,795,309.75元，较上年度的41,023,937.27元增长26.26%[113][114] - 本年度研发投入总额占营业收入比例为5.96%，较上年度的8.13%减少2.17个百分点[114] 财务数据关键指标变化：现金流与资产债务 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-2.57亿元[20] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为负2.57亿元，较上年同期的负1.11亿元净流出扩大[165] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-2.57亿元，投资活动产生的现金流量净额为-2.16亿元[142] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为8,243.61万元，同比增长1,379.33%[142] - 筹资活动产生的现金流量净额同比增长1379.33%，达到8243.61万元[165] - 2025年末总资产为43.81亿元，同比增长2.11%[21] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为34.31亿元，同比下降1.05%[20] - 货币资金同比下降29.03%至5.55亿元，占总资产比例降至12.67%[167] - 交易性金融资产同比下降39.54%至5.55亿元，主要因未到期结构性存款减少[167] - 应收账款同比增长85.68%至5.50亿元，占总资产比例升至12.56%，主要因销售收入增长[168] - 长期借款同比增长96.83%至3.33亿元，占总资产比例升至7.60%[168] - 合同负债同比激增1890.32%至407.76万元，主要因预收货款增加[168] - 受限资产总额为4.24亿元，包括被冻结的货币资金2.22亿元及抵押的固定资产与无形资产等[170] - 2025年交易性金融资产期末余额为5.55亿元，当期减少3.63亿元，对当期利润影响金额为305.44万元[34] - 2025年其他非流动金融资产期末余额为2000万元，较期初增加1500万元[34] 各条业务线表现：产品收入与毛利率 - 公司主要产品VC营业收入5.81亿元，同比增长69.12%，毛利率18.28%[145] - 公司主要产品FEC营业收入2.37亿元，同比增长112.77%，毛利率为-4.03%[145] - 公司综合毛利率为10.04%，其中VC产品毛利率为18.28%，FEC产品毛利率为-4.03%[133] - 公司上年综合毛利率为-19.41%，本报告期上升较为明显[133] - VC销售收入58,089.93万元，同比上升69.12%；FEC销售收入23,717.69万元，同比上升112.77%[147] - VC产品销售量12,486,905.80公斤，同比增长54.81%；FEC产品销售量7,952,085.98公斤，同比增长127.14%[149] - VC产品生产量12,348,145.00公斤，同比增长49.83%；FEC产品生产量7,692,760.00公斤，同比增长134.84%[149] 各条业务线表现：产能与项目进展 - 公司存在年产6,000吨碳酸亚乙烯酯、3,000吨氟代碳酸乙烯酯的募投项目[11] - 公司存在年产20万吨低能耗高性能锂电池负极材料项目（第一期5万吨）[11] - 公司存在新建年产500吨二氟草酸硼酸锂、2000吨甲烷二磺酸亚甲酯项目[11] - 公司电解液添加剂VC、FEC产品达到电子级年产14000吨及工业级6500吨的生产能力[36] - 公司新建年产500吨二氟草酸硼酸锂（LiDFOB）、2000吨甲烷二磺酸亚甲酯（MMDS）项目已于报告期内试产并批量出货[43][45] - 公司新建年产500吨LiDFOB、2000吨MMDS项目在报告期内已进入试生产和客户评价阶段[70] - 公司建成年产2吨硫化锂中试线，目前处于放大验证阶段[70] - 公司年产20万吨低能耗高性能锂电池负极材料项目（一期5万吨）已进入试生产及客户评价阶段[71] - 新建年产500吨LiDFOB和2000吨MMDS项目进入试生产与客户评价阶段[76] - 年产20万吨锂电池负极材料项目（一期5万吨）进入试生产与客户评价阶段[76] - 2025年推出三款电解液添加剂新产品：HSI003、S1521、S1522[77] - 建成年产2吨硫化锂中试线[77] - 公司主要厂区设计产能包括：3,000吨FEC、2,000吨VC、160吨BOB、500吨有机硅产品，产能利用率100%[196] - 公司主要厂区设计产能包括：6,000吨FEC、3,000吨VC，产能利用率100%[196] - 公司500吨LiDFOB及2,000吨MMDS项目产能利用率2.00%，在建产能已投资额17,933.77万元，预计2025年试产[196] - 公司盛美锂电3,000吨LiFSI项目（第一期500吨）产能利用率0.00%，在建产能已投资额26,249.85万元，预计2026年年中完工[197] - 公司华盛联赢20万吨负极材料项目（第一期50,000吨）产能利用率4.00%，在建产能已投资额18,368.09万元，已于2025年试产[197] - 公司祥和新能源6万吨VC项目（一期3万吨）产能利用率0.00%，在建产能已投资额6,279.22万元，预计2026年年中完工[197] - 公司通过工艺优化对双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）产能布局有较大幅度提升[103] 各地区表现 - 公司内销收入8.30亿元，同比增长86.39%，外销收入0.39亿元，同比下降34.45%[145] - 2025年国内销售额83,017.91万元，同比上升86.39%；国外销售额3,883.99万元，同比下降34.45%[147] - 2025年外销收入占主营业务收入比例为4.47%，较2024年下降34.45%[147] - 2025年直销销售额85,711.83万元，同比上升77.59%；经销额1,190.07万元，同比下降45.99%[148] 管理层讨论和指引：市场与行业 - 2025年全球新能源汽车销量达到2354.2万辆，同比增长29.1%[62] - 2025年中国新能源汽车销量全球占比上升至70.3%[62] - 2025年全球动力电池出货量达到1495.1GWh，同比增长42.2%，增速提高20.7个百分点[62] - 2025年1-9月电解液添加剂价格维持在相对低位，四季度价格企稳回升[64] - 电池技术迭代推动电解液添加剂种类丰富、添加比例显著提升，单一电池所需添加剂用量明显增加[65] - 公司主要产品VC在锂电池电解液中的添加比例约为1wt%-3wt%，在磷酸铁锂配方中占比更高；FEC添加比例约为2wt%-10wt%[67] - 电解液中添加剂质量占比一般在2%-10%，成本占比约10%-30%[127] - 主流添加剂VC的添加比例在1%-3%左右，FEC添加比例在2%-10%左右[127] 管理层讨论和指引：客户与供应链 - 公司通过寄售模式向深圳市比亚迪供应链管理有限公司销售VC和FEC产品[58] - 海外新客户的认证过程一般需要3个月以上[57] - 公司对重要原材料如碳酸乙烯酯每三年现场评审一次供应商，其他原材料五年一次[54] - 公司客户包括比亚迪、天赐材料、新宙邦、三菱化学、国泰华荣等锂电池产业链厂商[58] - 前五名客户销售额合计69,255.93万元，占年度销售总额79.64%[157] - 前五名供应商采购额合计21,251.86万元，占年度采购总额37.35%[160] - 主要原材料碳酸乙烯酯采购价格同比下降4.85%，采购量36,695,610.00，耗用量34,968,083.57[199] - 主要原材料碳酸二甲酯采购价格同比下降10.96%，采购量5,098,960.00，耗用量4,975,831.00[199] - 主要能源电力采购价格同比下降1.55%，采购量35,272,512.00度，耗用量35,272,512.00度[199] 管理层讨论和指引：风险与应对 - 报告期内公司不存在对生产经营构成实质性影响的重大风险[3] - 公司面临技术路线替代风险，如固态电池可能替代液态电池导致添加剂需求下降[127] - 公司出口业务受汇率波动影响，汇兑损益变化对利润产生影响[132] - 公司产品价格受原材料市场供需变化影响，存在存货减值风险[134] - 报告期末应收票据、应收账款及应收款项融资合计63,904.47万元，占流动资产比例为33.48%[133] - 报告期末存货账面价值为11,056.57万元，占流动资产比例为5.79%[134] 其他重要内容：研发与技术 - 公司通过工艺优化，实现物料单耗降低10%[70] - 公司成功开发出创新型正极成膜添加剂HSI003，目前处于市场推广关键阶段[71] - 公司是VC和FEC市场领先的供应商之一，主导起草了VC国家标准和FEC行业标准[68] - 公司于2003年进入锂电池电解液添加剂市场，与比亚迪、天赐材料、三菱化学等国内外知名厂商达成合作[68] - 特殊有机硅异氰酸酯基硅烷产品收率达到90%以上[84] - 三乙胺消耗降低85%以上，溶剂消耗降低75%以上[88] - 公司研发人员共147人，占员工总数比例为12.14%[89] - 核心技术“氯代碳酸乙烯酯的合成”产品纯度可达98%以上，收率在80%以上[89] - 核心技术“碳酸亚乙烯酯的精制纯化”产品纯度大于99.99%，收率可达90%以上[90] - 核心技术“氟代碳酸乙烯酯的合成”产品纯度在99.9%以上，收率在90%以上[90] - 核心技术“氟代碳酸乙烯酯的精制提纯”产品纯度在99.99%以上，水分小于30ppm[90] - 核心技术“双草酸硼酸锂的制备”产品纯度可达99.9%以上，收率可达70%以上[90] - 核心技术“异氰酸酯基烷基硅烷的制备”产品纯度达99%以上[90] - 核心技术“甲烷二磺酸亚甲酯的合成”产品收率可达70%以上，纯度超过99.7%[90] - 核心技术“新型含氟材料的合成”中新型含氟溶剂产品纯度可达99.9%以上，收率达85%以上[90] - 二氟草酸硼酸锂（LiDFOB）新型制备工艺使锂素利用率从60%提升至85%以上，并应用于新建年产500吨LiDFOB、2000吨MMDS项目[91] - 硅碳负极材料技术将新硅碳负极材料的比表面积从20 m²/g降低至5 m²/g以下[91] - 高性能碳纳米管（CNT）优化后催化生长的产率达到8206.75%，并将直径控制在15nm以下，同时维持6000%以上产率[91] - VC（碳酸亚乙烯酯）制备中，通过新方法成功抑制了合成中的聚合和分解现象，降低比例超过50%[94] - VC采用连续流反应技术，缩短流程达50%以上，并在保证产品品质基础上降低相关物料单耗10%[94] - 公司于2004年建立了60吨/年电子级碳酸亚乙烯酯生产线[91] - FEC（氟代碳酸乙烯酯）工艺路线获得中国、日本和韩国等国内外发明专利，并于2008年被评为国家重点新产品[95] - 公司于2006年在国内率先开发出卤素置换工艺路线制备FEC，替代了国际主流的氟气直接氟化工艺[95] - LiBOB（双草酸硼酸锂）产品采用水相法制备，并自主开发了水相结晶去杂、蒸发结晶定盐及脱色等新工艺以改善品质和收率[98] - 公司异氰酸酯基硅烷产品收率达90%以上，氯离子含量小于20ppm[99] - 公司连续高温脱醇工艺效率从间歇式60%提升至80%以上，选择性也达80%以上[99] - 公司催化剂生长碳纳米管（CNT）产率达到8206.75%[108] - 公司成功将碳纳米管（CNT）直径控制在15nm以下，并维持6000%以上产率[109] - 子公司华盛联赢研发的新型硅碳负极材料已达到市场需求标准[102] - 公司采用全新液相一锅法制备二氟草酸硼酸锂（LiDFOB），已通过客户试用[105] - 公司采用全新液相法制备甲烷二磺酸亚甲酯（MMDS），已通过客户试用[107] - 子公司华赢新能源的有机分子嫁接技术可有效提升石墨首次库仑效率，项目正在产业化推进中[101] - 截至报告期末，公司累计获得知识产权140项，其中专利授权139项（发明专利88项，实用新型专利49项，外观设计专利2项），软件著作权1项[111] - 报告期内，公司新增知识产权获得数7项（其中发明专利6项，实用新型专利1项），新增知识产权申请数31项[111] - 公司于2013年获得国家科学技术进步奖二等奖（项目：高性能二次电池新型电极、电解质材料与相关技术）[110] - 公司于2022年被认定为国家级专精特新“小巨人”企业[110] - 报告期内，公司有3件发明专利因未续缴年费失效，涉及技术领域已非公司重点发展方向[111] - 公司研发费用支出总额为5179.53万元，其中在研项目支出为5137.99万元[123] - 公司研发人员数量为147人，占公司总人数的12.14%，研发人员薪酬合计1914.48万元[124] 其他重要内容：在研项目与投资 - LiFSI液盐工艺验证项目预计总投资90万元，本期投入80.78万元，累计投入91.75万元，处于小试阶段[117] - 氯代碳酸乙烯酯提纯精制工艺研究开发项目预计总投资300万元，本期投入287.71万元，累计投入287.71万元，处于批量试产阶段[117] - 对新型硅碳产业化的研究开发项目预计总投资540万元，本期投入283.28万元，累计投入289.49万元，处于小试并计划中试阶段[117] - 生物质基硅碳负极材料容量达到1600-2000mAh/g，首次效率在92%以上[118] - 多孔炭熔盐活化工艺开发项目投入9,000,000元，已完成小试，计划进行中试[118] - 树脂基多孔炭前驱体产品开发项目投入3,000,000元，已完成小试，计划进行中试[118] - 锂电池高性能粘结剂研究开发项目累计投入5,090,501.59元，处于小试阶段[118] - 甲烷二磺酸亚甲酯工艺优化项目将产品收率提高至80%以上[118] - 固态电池电解质硫化锂研究开发项目产品纯度达到99.99%以上[119] - 二氟草酸硼酸锂产业化研究项目投入5,000,000元，处于试产阶段[119] - 高纯氯代碳酸乙烯酯制备项目投入3,000,000元，处于试产阶段[119] - 提高碳酸亚乙烯酯精制一次合格率研究项目投入4,000,000元，处于试产阶段[119] - 新型氟化剂制备