财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为9.59亿元人民币，同比增长24.26%[21] - 公司2025年实现营业收入95,869.80万元，同比增长24.26%；实现归母净利润7,463.07万元，同比增长7.66%[52] - 报告期内公司实现营业收入9.58698亿元，同比增长24.26%[77][79] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为7463.07万元人民币，同比增长7.66%[22] - 归属于上市公司股东净利润为0.746307亿元[77] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4448.89万元人民币，同比下降21.34%[22] - 2025年加权平均净资产收益率为8.11%，较上年增加0.14个百分点[23] - 2025年非经常性损益合计为3014.18万元人民币，其中政府补助贡献3010.96万元人民币[26][27] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本为6.656806亿元，同比增长33.06%，增速高于收入[79] - 销售费用同比增长14.65%至3863万元，管理费用同比增长10.70%至7959万元，财务费用由负转正为484万元[90] - 研发费用6,496.75万元，占营业收入的6.78%[59] - 研发投入总额为6497万元，占营业收入比例6.78%，全部为费用化投入[92] 财务数据关键指标变化：现金流与资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-836.73万元人民币，较上年同期的-5347.59万元人民币有所改善[22] - 经营活动产生的现金流量净额为-836.73万元，较上年同期的-5347.59万元大幅改善[79] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为正，为8731.81万元人民币[24] - 经营活动现金流量净额为-837万元，较上年同期-5348万元有所改善；筹资活动现金流量净额同比下降77.73%至1328万元[94] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为9.53亿元人民币，同比增长6.23%[22] - 报告期末总资产为23.882454亿元，归属于上市公司股东净资产为9.525422亿元[77] - 2025年公司总资产为23.88亿元人民币，同比增长6.59%[22] - 货币资金同比下降8.38%至3.21亿元，占总资产比例13.43%；应收账款同比增长13.68%至1.70亿元[97] - 应收款项融资同比激增1157.23%至8257万元，主要系以票据结算增加所致[97] - 存货期末余额为11.34亿元人民币，占总资产比例47.48%，较上年同期增长5.77%[98] - 短期借款期末余额为1.60亿元人民币，占总资产比例6.70%，较上年同期增长38.95%[98] - 预计负债期末余额为4046.17万元人民币，占总资产比例1.69%，较上年同期大幅增长116.12%[98] - 报告期末公司应收账款账面价值为17,017.29万元[132] - 报告期末公司存货账面价值为113,393.26万元，占总资产的47.48%[132] 各条业务线表现 - 公司主营业务收入91,493.91万元，同比增长22.29%，其中收获机械业务收入63,143.72万元，同比增长39.81%[54] - 收获机械产品收入为6.314372亿元，同比增长39.81%，是收入增长主要驱动力[82] - 收获机械产品毛利率为34.64%，但同比下降7.25个百分点[82] - 收获机械产品销售量为344台，同比增长72.00%[84] - 公司棉花加工机械业务收入25,103.54万元，同比减少8.84%[54] - 公司产品线包括轧花设备、剥绒设备和辅机设备，其中轧花设备包含轧花机、籽棉清理机、皮棉清理机、液压打包机、图像三丝机等[34] - 公司收获机械产品包括六行、四行、三行自走式打包采棉机，三行、四行自走式箱式采棉机，谷物联合收获机，玉米籽粒联合收获机和自走式番茄收获机[38][39] - 公司其他农机产品主要包括粮食烘干设备和秸秆打捆产品[40] 各地区表现 - 公司国际业务收入27,125.61万元，同比增长746.61%，主要受益于中亚地区采棉机需求增长[58] - 国际销售收入为2.712561亿元，同比大幅增长746.61%[82] - 公司产品已与亚洲、非洲、大洋洲、南美洲的30多个国家和地区建立业务关系[75] - 境外资产总额为2090.70万元人民币，占总资产比例为0.88%[99] - 公司在哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦设立全资子公司，计划投资总额各100万美元，报告期末已分别实际出资45万美元和40万美元[103][104] - 2025年新疆棉花播种面积3887.5万亩，同比增长5.9%[112] - 2025年新疆棉花产量616.5万吨，同比增长8.4%[112] - 2025年新疆棉花播种面积和产量分别占全国的86.99%和92.83%[50] 管理层讨论和指引：经营回顾与战略 - 公司发展战略：立足棉机主业，打造世界棉业机械装备第一品牌，推进“做强棉机、突破采棉机、拓展农机”三大战略[122] - 公司将加强60包/时机采棉生产线整体解决方案的标杆示范作用[124] - 公司计划巩固并扩大采棉机的市场优势份额[124] - 公司将持续优化60包/小时机采棉生产线技术[123] - 公司将扎实推进外贸突破“123”行动，扩大出口产品种类及国家覆盖范围[124] - 公司60包/时机采棉加工智能化解决方案使生产效率提升2-3倍[70] - 公司是国内棉花收获及加工全程机械化装备主要厂商之一，市场地位领先，打包采棉机国内市场占有率位居行业前列[45] - 公司是国内唯一同时具备棉花收获与加工全链条装备制造能力的企业，也是该领域唯一的上市公司[51] - 公司打包采棉机国内市场占有率位居行业前列[74] 管理层讨论和指引：风险提示 - 公司面临因客户经营状况变化导致应收账款无法收回的风险[132] - 公司面临存货余额较大（113,393.26万元）可能导致的跌价或周转率下降风险[132] - 公司正积极开拓国际市场，但面临海外市场拓展不及预期的风险[131] - 国内棉花机械市场已进入以存量设备更新换代为主导的阶段[131] 行业与市场环境 - 2025年新疆优质棉占比达到72.25%，比上年增长7.64%，质量追溯体系追溯精准率提升至99.89%[46] - 行业政策推动产能优化，鼓励更新异性纤维清除、打包机等设施设备，并在不增加总体产能前提下报废和更新改造加工设备[47] - 2025年中国棉花协会发起棉花加工产业链“智绿融合”行动倡议，旨在通过科技创新突破异性纤维智能分拣、低碳轧花等核心工艺技术[47] - 国内在用采棉机国产占比近七成，新疆大型采棉机保有量超九千台，机采率超90%[49] - 采棉机单台最高报废补贴额从3万元提高至8万元[49] - 2026年新疆棉花总产目标稳定在560万吨左右[113] - 2024年全国棉花耕种收综合机械化率达91.69%，较2023年提高1.6个百分点[114] - 2024年新疆采棉机市场保有量8939台，其中箱式采棉机占比54.49%，打包采棉机占比45.51%[115] - 2024年新疆国产采棉机保有量占比达58%，其中国产打包采棉机保有量占比达69%[115] - 2024年新疆新增采棉机中国产占比超过90%[115] - 截至2025年12月，全国有1093家棉花加工企业实施公证检验，其中新疆1016家[118] - 公证检验超1万吨的棉花加工企业共计119家，占总检验量的24%[118] 研发与技术创新 - 公司全年新增授权国家专利53项，其中发明专利17项，累计有效专利达266项[61] - 公司拥有国家专利266项，软件著作权21项，主持或参与制定国家及行业标准34项[71] - 公司研发人员共106人，占公司总人数比例11.88%，其中本科学历88人，30岁以下58人[92][93] 公司治理与内部控制 - 公司优化董事会结构，董事会成员由7人增至9人[66] - 公司系统修订完善各类规章制度40项[66] - 报告期内公司共召开4次股东会、6次董事会、5次监事会[142][143][145] - 报告期内公司披露定期报告、临时公告等文件合计59份[145] - 报告期内公司未发现内幕信息知情人利用内幕信息买卖公司股份的情况[146] - 公司内部控制审计报告为标准无保留意见，认为公司在2025年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[175] - 公司于2026年3月31日披露了《2025年度环境、社会和公司治理（ESG）报告》[176] - 审计委员会在报告期内召开了6次会议[159] - 提名委员会在报告期内召开了1次会议，审议通过了非独立董事候选人提名议案[161] - 薪酬与考核委员会在报告期内召开了2次会议，审议通过了2024年度董监高薪酬情况及修订薪酬管理办法[162] - 战略与ESG委员会在报告期内召开了1次会议，审议通过了公司2025年经营计划[163] - 独立董事专门委员会在报告期内召开了1次会议，审议通过了2025年度日常关联交易预计议案[164] - 审计委员会确认公司2024年年度报告及2025年一季度、半年度、三季度报告编制审议程序合规，能真实反映经营与财务状况[159][160] - 审计委员会确认中审众环会计师事务所对公司2024年年报和内控的审计公允、独立，按时完成相关工作[159][160] - 审计委员会认为公司2024年及2025年上半年为子公司担保、资产减值、日常关联交易等重大事项符合经营需要，履行了审批程序[159][160] - 公司于2025年10月修订及制定了内部审计、内部控制管理及会计师事务所选聘等制度[160] - 薪酬与考核委员会认为公司高管2024年度薪酬符合行业水平及公司实际经营情况，发放程序按规定执行[162] 人力资源与团队 - 截至2025年12月31日，公司员工大学以上学历占比52.58%，拥有享受国务院政府特殊津贴1人，高级技术职称21人，中级技术职称35人，高级技工及技师67人[72] - 服务季节，公司组建300余人专业团队下沉一线，执行24小时快速响应机制[65] - 报告期末公司在职员工总数为892人，其中母公司430人，主要子公司462人[166] - 员工专业构成中生产人员最多，为546人，占员工总数的61.2%[166] - 员工教育程度以大学（包括专、本）为主，共449人，占员工总数的50.3%[166] - 公司财务总监王翠持有中国注册会计师及法律职业资格[150] - 公司董事会秘书吴维众同时担任公司工会主席、证券部部长及天鹅物业执行董事[150] 股东回报与利润分配 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币1.85元（含税），共计派发现金红利人民币2,244.83万元（含税）[4] - 本报告期现金分红金额为2，244.83万元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润7，463.07万元的30.08%[170][171] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为6，394.72万元，占最近三个会计年度年均净利润6，978.35万元的91.64%[172] - 最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为7，463.07万元[172] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为50，110.89万元[172] - 公司章程规定，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20%[169] - 2024年度利润分配以总股本121,342,000股为基数，每股派发现金红利0.172元（含税），共计派发现金红利2，087.08万元[169] 关键运营与成本细节 - 专用设备制造业务直接材料成本为5.14742亿元，同比增长30.25%，占总成本比例84.11%[84] - 棉花加工机械产品总成本同比下降8.41%至1.95亿元，其中直接材料成本占比84.25%，为1.65亿元，同比下降7.58%[85] - 收获机械产品总成本同比大幅增长57.24%至4.13亿元，其中直接材料成本占比84.01%，为3.47亿元，同比激增61.18%[85] - 前五名客户销售额占年度销售总额54.02%，为5.18亿元；前五名供应商采购额占年度采购总额24.01%，为1.26亿元[88] - 其他收益为2655万元，主要来自政府补助和增值税加计抵减；信用减值损失为-4631万元，主要因计提应收账款等预期信用损失[95] 投资与重大项目 - 北疆智慧农业综合服务中心项目拟投资3700万元人民币，报告期末已累计投入3415.51万元人民币并投入使用[104][105] - 南疆智慧农业综合服务中心项目拟投资4100万元人民币，报告期末一期已基本建设完成，累计投入1965.91万元人民币[105] - 主要子公司新疆天鹅报告期净利润为2699.85万元人民币[107] - 主要子公司野田铁牛报告期净利润为855.13万元人民币[107] 关联交易与承诺 - 报告期内公司与关联方发生的日常关联交易总额为923.21万元[191][192] - 其中，向山东鲁供现代农业发展（集团）有限公司支付房屋承租费用718.4万元[191] - 向山东供销融资担保股份有限公司等7家关联方支付房屋租赁费用合计189.2万元[191] - 2025年11-12月，公司通过公开招标中标3个关联方项目，中标总金额1,060万元[195] - 中标项目包括山东供销现代农业发展集团日照有限公司260万元项目[195] - 中标项目包括山东供销现代农业发展集团有限公司540万元项目[195] - 省供销集团承诺解决同业竞争，承诺期自2020年1月起至不再直接或间接控制天鹅股份之日起三年内[179] - 省供销集团承诺规范关联交易，承诺期自2020年1月起至不再直接或间接控制天鹅股份之日起三年内[180] - 省供销社承诺解决同业竞争，承诺期自2014年6月起至不再直接或间接控制天鹅股份之日起三年内[180] 担保情况 - 按揭担保累计发生额86,328.30万元，其中2025年新发生2,749.00万元[133] - 按揭担保余额27,762.33万元，占最近一期经审计净资产的29.15%[133] - 存量按揭担保余额较年初减少16,419.36万元[133] - 担保代偿金额累计4,079.40万元，占最近一期经审计净资产的4.28%[133] - 对存量采棉机按揭担保业务已计提预计负债4,046.17万元[133] - 公司对外担保余额（不包括对子公司）为27,762.33万元[197] - 公司对子公司担保余额为4,000万元[197] - 公司担保总额（A+B）为31,762.33万元[198] - 担保总额占公司净资产的比例为33.34%[198] - 为采棉机按揭销售业务担保余额为27,762.33万元[198] - 有2笔采棉机按揭贷款到期未展期，当前担保余额为158.28万元[198] - 报告期内对外担保发生额（不包括对子公司）为2,749万元[197] - 报告期内对子公司担保发生额为4,000万元[197] - 公司未为股东、实际控制人及其关联方提供担保（金额为0）[198] - 公司未直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供债务担保（金额为0）[198] 诉讼与或有事项 - 美国迪尔公司提起专利侵权诉讼，索赔金额由1000万元变更为2000万元[185] - 美国迪尔公司专利诉讼涉案金额由1,000万元变更为2,000万元[138] - 乌鲁木齐中院已依法裁定驳回迪尔公司的起诉[185] - 公司及子公司新疆天鹅涉及重大诉讼，案件已中止诉讼[185] - 诉讼案件涉及总金额至少为2,600.28万元，其中最大单笔为担保责任追偿权纠纷案，涉及金额943.39万元[187] - 担保责任追偿权纠纷案中，公司已成功追偿合计478.95万元[187] - 与莎车县叶尔羌纺织公司买卖合同纠纷案，经调解被告需支付98.86万元，报告期内已偿还50万元[187] - 与胡杨河昌瑞农业等公司买卖合同纠纷案，被告需支付162.8万元，已偿还全部欠款[187] - 与东平县供销合作社联合社买卖合同纠纷案，二审维持原判，被告需支付61.95万元及利息，报告期内已偿还20万元[187] - 与厦门银祥油脂公司买卖合同纠纷案，一审判决被告支付货款109.28万元及逾期利息[188] - 与山东泰山智慧农业公司买卖合同纠纷案，达成和解，被告分6期支付221万元本金及利息，报告期内已偿还30万元[188] - 与潍坊鑫民农业合作社买卖合同