收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为53.877亿元人民币，同比增长10.85%[15] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-2.355亿元人民币，同比大幅下降215.21%[15] - 2025年归属于上市公司股东的扣非净利润为-2.541亿元人民币，同比下降228.78%[15] - 2025年基本每股收益为-0.1311元/股，同比下降215.20%[15] - 2025年加权平均净资产收益率为-2.68%，同比下降4.97个百分点[15] - 公司2025年报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值[15] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-3.05亿元，全年累计为-2.35亿元[20] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3.12亿元，全年累计为-2.54亿元[20] - 净利润为-1.321亿元，与经营活动现金流量净额8.374亿元存在9.695亿元差异[76] - 资产减值损失为-3.223亿元，占利润总额比例高达136.56%[79] 成本和费用（同比环比） - 风电海工装备产品营业成本为12.66亿元，同比激增204.28%，占营业成本比重从11.26%升至30.36%[58] - 管理费用为4.26亿元，同比增加50.43%，主要系停产工厂折旧摊销及海工与海外业务人工成本增加所致[62] - 研发费用为5，027万元，同比增长17.26%[62] 各条业务线表现 - 2025年海工装备业务实现营业收入13.74亿元[27] - 2025年零碳实业板块风电销售收入为13.17亿元[28] - 公司风能装备板块实现营业收入24.54亿元[30] - 分行业中风电装备2025年收入38.285亿元，占营收比重71.06%，同比增长14.63%[51] - 分行业中风力发电2025年收入13.169亿元，占营收比重24.44%，同比增长3.52%[51] - 分产品中风电陆上装备2025年收入24.542亿元，占营收比重45.55%，同比下降15.68%[51] - 风电海工装备营业收入为13.74亿元，同比增长220.10%，占营业收入比重为25.51%[52][54] - 风电陆上装备营业收入为24.54亿元，同比下降15.68%，毛利率为1.61%，同比下降4.82个百分点[54] - 发电业务营业收入为13.17亿元，同比增长3.52%，毛利率高达62.87%[54] - 国外贸易收入为4.02亿元，同比大幅增长108.45%，占营业收入比重提升至7.46%[52][54] - 风电海工装备销售量为125,904.22吨，同比增长102.99%，库存量减少17,613.09吨，同比下降100%[55][56] - 风电陆上装备生产量为1,246套，同比下降12.66%，库存量为312套，同比下降37.60%[55][56] 零碳实业（风电运营）表现 - 截至2025年底，公司并网风电项目规模达1.8GW，另有830MW项目已获核准，其中500MW已开工建设[25] - 2025年报告期内并网容量为1783.8MW，售电量36.66亿千瓦时，同比增长6.76%[28] - 2025年参与电力市场化交易电量为23.72亿千瓦时，占总上网电量的64.7%[28] - 公司已入库项目建设指标累计1030MW，其中京山、钟祥合计500MW项目已开工建设，预计2026年中陆续并网[29] - 公司总装机容量为178.38万千瓦，较上年同期158.38万千瓦增长12.6%[31] - 公司发电量为37.97亿千瓦时，上网电量为36.66亿千瓦时[31] - 公司发电厂平均利用小时数为2,055小时，剔除新并网电站影响后为2,251小时[31] 研发投入与技术创新 - 研发投入金额为人民币2.95亿元，同比增长15.09%[73] - 研发投入占营业收入比例为5.47%，同比提升0.20个百分点[73] - 研发人员数量为155人，同比减少4.91%[73] - 基于3D打印技术的风电叶片模具数据采集频率≤1秒/次，传输延迟≤500ms，数据准确率≥99.5%[64] - 3D打印风电叶片模具单段最大尺寸达5m×3m×2m，复杂异形结构成型合格率≥98%[64] - 基于数字孪生技术的模具设计迭代周期缩短40%以上，物理试模次数减少60%[64] - 数字孪生技术使模具制造成本降低25%，故障停机时间减少50%，维护成本降低35%[64] - 数字孪生技术将模具使用寿命延长25%以上，叶片因模具问题导致的报废率降至0.8%以下[64] - 模块化风电叶片连接部位剪切强度≥叶片本体90%，拉伸强度≥叶片本体85%[64] - 模块化叶片整体气动性能损失≤3%，弯曲强度≥1200MPa，疲劳强度保持率≥90%[64] - 防腐自动化工艺通过精准控制油漆膜厚，总体降低油漆消耗约5%[64] - 研发用于海上风电导管架焊接与连接集成技术，旨在提升焊接与连接效率及质量，降低制造成本，增强公司在导管架制造领域的技术优势，支撑规模化生产[65] - 研发装配式导管架高效连接和紧固技术，旨在简化装配流程，降低安装成本，提升导管架装配效率与可靠性，推动公司装配式导管架业务发展[65] - 研发深水导管架抗震结构设计技术，旨在提升产品安全性与经济性，满足高烈度地震区海上风电项目需求，拓展市场应用[65] - 研发新型深水导管架导管腿接长结构，旨在提升导管腿连接强度与耐腐蚀性，降低施工难度与成本，增强公司在深水导管架制造领域的竞争力[65][66] - 研发海上风电四连筒导管架激光切割技术，旨在提升切割精度与效率，降低生产成本，推动导管架制造工艺升级，提升公司自动化制造水平[66] - 研发便于施工的导管架结构设计，旨在简化施工流程，降低施工难度与成本，提升现场安装效率，增强公司产品的市场竞争力[66] - 研发海上风电升压站装配式导管架电气结构一体化设计技术，旨在缩短施工周期，降低安装维护成本，提升公司在海上风电升压站领域的集成能力[66] - 研发海上风电基础导管架的吊运机构系统，旨在提升吊运安全与效率，降低作业成本，增强公司在海上风电基础安装配套设备领域的技术能力[66] - 公司研发海上风电导管架智能吊运系统，旨在提升负载能力、定位精度与作业稳定性，以适配复杂海上工况[67] - 公司研发大型风电管桩建造双向旋转系统，旨在降低人工依赖与劳动强度，提升建造精度与效率，支撑规模化生产[67] - 公司研发轻量化模块集成式海上升压站，旨在优化结构设计与材料选型，降低整体重量，以降低运输安装成本并提升施工效率[67] - 公司研发钢管桩套笼外平台新型结构体系，旨在提升平台承载能力，降低制造成本与安装难度，适配不同规格套笼[67] - 公司研发超大超重风电钢管桩建造技术，旨在突破传统建造瓶颈，优化工艺以提升焊接质量与结构强度，并降低建造周期与成本[67] - 公司研发钢管桩套笼复杂机构焊接技术，旨在解决焊接难题，优化参数以提升质量与效率，降低材料损耗，并适配套笼规模化生产[68] - 公司研发风电钢管桩新型吊装工装，旨在优化结构设计以提升吊装稳定性与便捷性，降低安全风险与作业成本[68] - 公司研发恶劣环境下钢管桩焊接工装，旨在优化防护与适配性能以保障焊接精度与质量，提升焊接作业效率，并适配复杂施工场景[68] - 公司研发大直径钢管桩智能化组对与焊接一体化技术，旨在实现协同作业以提升建造效率，推动制造向自动化、智能化转型，降低人工成本与建造周期[68] - 公司建立海上风电导管架发运安全与风险管理体系，旨在通过系统化风险识别、评估与控制，提升发运环节可靠性，降低运输风险与成本[68] - 优化FSO船舶下水环节，旨在缩短建造周期、提高生产效率[69] - 研发智能焊接自动化系统，旨在提升焊接质量稳定性、精度与一致性，减少人为误差[69] - 研究基于360°旋转模块车的升压站发运方法，实现精准、灵活、安全转运与装船[69] - 研发可调节圆筒形胎架，旨在降低工装成本，提高生产柔性[69] - 形成适配不同规格、海域的导管架发运技术方案[69] - 排查FSO船舶下水环节安全隐患，旨在降低安全风险、能耗及成本[69] - 已完成200标方/小时（200 Nm³/h）离网绿电电解水制氢-加氢撬装一体化系统，目标提升可再生能源消纳率至95%以上[71] - 海上风电大型单桩U形坡口焊接工艺研发可使焊接耗材降低30%，焊接效率提升60%[71] - 风电钢管桩焊缝中频电磁感应加热工艺研发可使加热效率提升60%，能耗降低35%[71] - 套笼圈梁中频电磁感应加热热弯弯管技术研发可使圈梁分段减少50%，焊接耗材减少50%，弯管效率提升33%[72] - FSO船舶管系智能自动焊技术研发可使焊接效率提升50%[72] - 基于大型化风电叶片材料优化的研发可使单支叶片原材料消耗减少约5%，制造周期缩短约15%[72] - 已完成1Nm³/h AEM制氢系统研发，其电流密度大于1A/cm²[72] 氢能与新材料业务 - 开发“电解水制氢-燃料电池发电”闭环系统，制氢效率≥4千瓦时/标方，发电效率≥45%[70] - 1标方AEM制加氢发电系统模式切换时间＜30秒[70] - 千标方电解水制氢系统单槽产氢量≥1000标方/小时[70] - 提供替代柴油发电机的解决方案，单台年减碳量＞10吨[70] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为8.374亿元人民币，同比增长39.85%[15] - 2025年全年经营活动产生的现金流量净额为8.37亿元，其中第四季度贡献5.47亿元[20] - 经营活动现金流量净额同比增长39.85%，达到8.374亿元[75] - 投资活动现金流出同比增长68.74%，达到27.129亿元，导致投资活动现金流量净流出增加55.53%至-24.615亿元[75] - 筹资活动现金流量净额同比增长33.65%，达到15.294亿元[75] - 现金及现金等价物净增加额同比下降158.77%，为-9468万元[75] 资产与负债结构 - 2025年末总资产为270.757亿元人民币，较上年末增长7.89%[15] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为86.555亿元人民币，较上年末下降3.01%[15] - 在建工程占总资产比例从年初的2.06%大幅增加10.46个百分点至12.52%，主要因风电场及海工基地投入增加[81] - 长期借款占总资产比例从25.92%增加2.24个百分点至28.16%[82] - 存货占总资产比例从10.27%下降2.89个百分点至7.38%[81] 投资活动 - 报告期投资额同比增长287.52%，达到27.129亿元，主要投向风电场及海工基地[85] - 证券投资（科创新源）期初账面价值为36,677,723.77元，本期公允价值变动收益为21,402,995.84元[88] - 证券投资（科创新源）本期购买金额为64,561,695.69元，本期出售金额为27,883,971.92元[88] 子公司表现 - 子公司（苏州天顺风能设备有限公司）报告期内净利润为-16,239.51万元[92][93] - 子公司（上海天顺零碳实业发展有限公司）报告期内净利润为47,026.64万元[93] - 子公司（天顺海工装备（江苏）有限公司）报告期内净利润为-3,387.48万元[93] 公司发展战略与经营计划 - 公司发展战略为“新能源装备制造+零碳实业发展”双轮驱动[94] - 新能源装备制造板块战略将核心发力点聚焦于海工装备的高质量发展[95] - 零碳业务板块将拓展业务边界，重点推进风电场开发-建设-转让新业务模式及布局电力、碳交易市场[96] - 新增长点布局包括深耕氢能与新材料，重点推进电解水制氢设备技术迭代与成本控制[97] - 2026年经营计划包括成立海工工程物流事业部及多个业务发展中心以强化服务与全球客户拓展[98] - 公司未来五到十年将快速发展，海上风电业务未来10年将高速发展[104][106] - 公司选择切入具有较高壁垒的海上风电基础环节[106] - 公司主要产品采用成本加成定价模式，会随原材料价格调整产品定价[107] - 公司通过内部定额优化和控制来加强成本管控，以应对LCOE下降趋势[109] 股东回报与投资者关系 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[4] - 公司2024年度现金分红3593.8万元[111] - 公司制定《未来三年（2026-2028年）股东分红回报规划》，强调以现金分红为主[111] - 报告期内公司共计召开股东会3次[114] - 公司通过业绩说明会、深交所互动易等多种方式建立与投资者沟通渠道[114] - 公司于2025年10月27日审议通过《市值管理制度》[111] - 公司制定并发布“质量回报双提升”行动方案[112] - 公司计划年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[148] 公司治理与董事会 - 董事会设董事7名，其中独立董事3名，占比42.9%[116] - 报告期内董事会召开会议8次[116] - 审计委员会在报告期内召开会议5次，对监督事项无异议[142][140] - 战略委员会审议并通过了2024年度可持续发展报告议案[140] - 薪酬与考核委员会审议并通过了延期第二期员工持股计划存续期议案[140] - 董事长严俊旭本报告期应参加董事会8次，全部以通讯方式出席[137] - 所有董事均未连续两次未亲自出席董事会会议[137] - 公司治理状况与监管规定无重大差异[120] 关键管理人员与薪酬 - 董事长兼总经理严俊旭期末持股13,346,746股[123] - 董事朱彬期末持股200,013股[123] - 离任监事蔡舟期末持股3,300股[124] - 离任副总经理包斌期末持股80,000股[124] - 董事及高级管理人员期初持股合计13,550,059股[124] - 董事及高级管理人员期末持股合计13,630,059股，较期初增加80,000股[124] - 报告期内董事及高级管理人员无增持与减持股份记录[124] - 报告期内董事及高级管理人员税前报酬总额为450.57万元[136] - 董事、董秘、副总经理朱彬税前报酬最高，为135.8万元[135] - 董事长、总经理严俊旭税前报酬为82.8万元[135] - 董事、副总经理胡静波税前报酬为143.87万元[135] - 三位现任独立董事（胡云华、陈增炀、邓璠）津贴均为5万元[136] - 离任独立董事（李宝山、何焱、周昌生）津贴均为4万元[136] - 董事刘远及离任董事吴淑红、马龙飞、陈伟明未从公司获取报酬[136] - 部分年度绩效薪酬在年度报告披露后递延支付[137] 管理层与核心人员背景 - 公司于2025年7月完成第五届董事及高管换届，原董事、监事及部分高管任期期满离任[125] - 2025年8月20日，财务负责人严俊旭及副总经理陈伟明因换届离任[125] - 公司控股股东、实际控制人严俊旭自2009年至今持续担任公司董事长及总经理[130] - 现任董事、副总经理及董事会秘书朱彬拥有深圳证券交易所董事会秘书资格，并兼任育材堂（苏州）科技有限公司董事[127][131] - 现任职工董事、副总经理胡静波拥有21年海工装备设计及生产制造管理经验[128] - 现任董事刘远在欧洲绿色能源及大型钢结构制造行业拥有15年以上经验，并兼任丹麦ReInfra公司CEO[128][131] - 现任独立董事胡云华长期从事专职律师工作，现任上海嘉富诚律师事务所合伙人[129][131] - 现任独立董事陈增炀拥有芝加哥大学布斯商学院MBA学位，擅长科技领域投资，并兼任上海富榄科技有限公司董事[129][131] - 现任独立董事邓璠拥有会计学博士学位及15年以上国际顶尖咨询机构财务管理咨询经验[129] - 现任财务负责人陈丽娟为中国注册会计师，拥有丰富的集团财务管理经验[130] 员工构成 - 报告期末公司在职员工总数为1,467人，其中母公司165人，主要子公司1,302人[143] - 当期领取薪酬员工总人数为1,494人[143] - 员工专业构成：生产人员624人，技术人员416人，行政人员231