收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为34.67亿元人民币，较2024年增长1.85%[24] - 2025年利润总额为1.33亿元人民币，较2024年大幅增长55.62%[24] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.43亿元人民币，较2024年增长19.40%[24] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.14亿元人民币，较2024年增长23.99%[24] - 2025年基本每股收益为2.13元/股，较2024年增长21.71%[25] - 2025年加权平均净资产收益率为4.95%，较2024年增加1.06个百分点[25] - 扣除股份支付影响后的净利润在2025年达到189,908,357.72元，较2024年的83,682,517.48元大幅增长126.94%[32] - 公司2025年实现营业收入34.67亿元，同比增长1.85%[66] - 公司2025年实现归母净利润1.43亿元，同比增长19.40%[66] - 公司2025年实现扣非归母净利润1.14亿元，同比增长23.99%[66] - 公司2025年实现营业收入34.67亿元，同比增长1.85%[128] - 公司2025年实现归属于母公司所有者的净利润1.43亿元，同比增长19.40%[128] 成本和费用（同比环比） - 销售费用为5.15亿元，同比下降13.84%；管理费用为1.50亿元，同比上升28.99%，主要因股份支付费用增加[130][132] - 销售费用为5.15亿元，同比下降13.84%；管理费用为1.50亿元，同比上升28.99%；研发费用为4.00亿元，同比上升8.91%[146] 各条业务线表现 - 公司主营业务为智能投影产品的研发、生产及销售，并拓展至车载光学、行业显示等新业务[36] - 互联网增值服务包括影视内容服务和应用分发服务，通过GMUI系统与内容应用运营方分成[42] - 主营业务中，投影整机产品收入30.34亿元，毛利率30.80%，毛利率同比增加4.21个百分点[134] - 创新产品（含新增车载产品）收入2.55亿元，同比增长107.86%，但毛利率仅为4.45%，同比下降26.91个百分点[134][137] - 创新产品产销量大幅提升，生产量117，409台，同比增长252.05%，主要系车载产品落地交付[137][138] - 智能投影产品线研发投入为17,112.35万元[104] - 超短焦投影产品线研发投入为12,696.78万元[104] - 投影周边增值业务研发投入为4,359.05万元[104] - 家用投影智能OS系统研发投入为49,252.09万元[105] - 车载业务研发投入为24,916.72万元[105] 各地区表现 - 公司销售模式覆盖境内外的全球化网络，境内主要通过电商平台入仓模式（B2B2C）和线上B2C，境外主要通过B2C和经销商[41] - 公司海外线下已布局超6,000个点位，越南生产基地已投产[61][67] - 公司海外市场增速达8.7%，显著高于全球大盘[166] - 海外线下渠道已覆盖超过6,000个点位[77] - 境外资产为3.09亿元，占总资产比例为5.49%[152] - 子公司“极米香港”总资产为4.92亿元人民币，净资产为4834万元人民币，营业收入为6.56亿元人民币，净利润为-3761万元人民币[162] - 子公司“香港创新”总资产为2.79亿元人民币，净资产为8387万元人民币，营业收入为5.40亿元人民币，净利润为-1625万元人民币[162] 管理层讨论和指引 - 公司2025年销售毛利率为32.20%[132] - 经营活动产生的现金流量净额为-0.95亿元，同比大幅下降141.3%[132][135] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-9508.81万元人民币，较2024年下降141.30%[24] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额转正，为4.12亿元人民币[27] - 经营活动产生的现金流量净额为-9508.81万元，同比下降141.3%[147] - 公司享受重点软件企业税收优惠，本年度按10%的优惠税率计提所得税费用[120] - 原材料价格波动存在风险，直接材料成本占营业成本比例较高[117] - 存在存货减值风险，若产品价格下降可能影响经营业绩[122] - 境外销售以美元、日元及欧元结算，汇率变动可能影响盈利水平[124] - 市场竞争加剧可能导致产品降价及营业收入增速放缓[115] - 线上促销活动导致主营业务收入和利润在年内存在波动[114] - 核心技术泄密及关键技术人员流失可能削弱公司竞争优势[110][111][112] - 公司全部采用TI生产的DMD器件作为DLP投影设备的核心成像器件[113] 研发投入与技术创新 - 2025年研发费用投入4.0亿元，新增授权发明专利56项，累计发明专利达449项[70] - 报告期内，研发投入总额为4.0038995131亿元，同比增长8.91%[100] - 报告期内，研发投入总额占营业收入比例为11.55%，较上年增加0.75个百分点[100] - 报告期内，新增获得发明专利56个，累计获得发明专利449个[98] - 报告期内，新增获得实用新型专利43个，累计获得实用新型专利547个[98] - 报告期内，新增获得外观设计专利29个，累计获得外观设计专利256个[98] - 报告期内，知识产权新增获得数合计158个，累计获得数合计1,707个[98] - 研发投入总额为66,417.62万元，其中费用化研发投入为38,304.11万元，资本化研发投入为28,113.51万元[104] - 公司研发人员数量为610人，占公司总人数的比例为33.57%[107] - 研发人员薪酬合计为24,825.84万元[107] - 截至2025年12月31日，公司研发人员共610人[73] - 研发人员中硕士研究生学历有117人，本科学历有380人[108] - 研发人员年龄主要集中在30-40岁（含30岁，不含40岁），共327人[108] - 截至2025年12月31日，公司拥有专利1,252项，其中发明专利449项、实用新型专利547项、外观设计专利256项[97] - 公司于2020年被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，并于2023年通过复核[96] - 公司于2022年被认定为智能投影仪领域的单项冠军示范企业[96] - 主要研发项目“家用智能投影”预计总投资规模8.2859亿元，本期投入1.038059亿元，累计投入7.522303亿元[101] - 公司投影产品所使用光机已实现100%自主研发[74] - 旗舰机型RS20 Ultra Max高亮版实现5,200 CVIA流明亮度、20,000:1 FOFO对比度及ΔE<0.8色准[71] - 公司Dual Light 2.0护眼三色激光技术在Dual Light 1.0基础上全面提升了亮度、对比度、色域和色准等关键画质指标[80] - 公司模块化精准热管理系统将散热效率提升约40%，并将多配置机型的研发周期压缩约60%[84] - 公司立体热传导技术将镜片热承载能力提升30%[84] - 公司已实现适配0.23/0.33/0.39/0.47/0.78英寸DMD振镜的自主设计、驱动算法优化及生产制造能力[82] - 公司最新的画面自动校正技术搭载“3DTOF+CMOS”方案，每秒实时回传上万组数据[85] - 公司具备全面的光机开发技术，包括混合光源设计、照明光学设计、成像光学设计等[79][80][81] - 公司具备部分镜片的自动化生产及部分光机零部件的自动化组装能力，以提升生产良率与效率[82] - 公司采用非球面镜片误差分析与补偿技术降低镜片微米级形状误差的负面影响，并应用热效应模拟技术补偿10℃~50℃温度变化导致的镜片变形[81] - 公司墙面颜色校正技术通过MAVII鹰眼系统的摄像模组智能感应墙面颜色并进行校色[90] - 自主研发技术将图像对比度提升高达五倍，分辨率提升至4K[74] 生产与供应链 - 公司生产模式包括自主生产、外协加工、OEM和ODM，并已全面实现光机自研[40] - 公司已建成并投产越南海外工厂，具备光机与整机生产能力[76] - 在四川宜宾投资建设极米智能光电产业园，实现全链条智能制造[75] - 前五名供应商采购额占年度采购总额33.59%[142] - 前五名供应商采购总额为11.65亿元，占年度采购总额的33.59%[144] 市场与行业地位 - 2025年中国投影市场出货量达575.3万台[44] - 2018年市场前五大品牌为极米、爱普生、明基、索尼、日电，极米首次成为年度出货量第一[44] - 2025年市场前五大品牌为极米、小米、坚果、当贝、爱普生[44] - 2025年中国智能投影线上市场TOP10品牌销量份额达66.5%，同比上涨11.3个百分点[59] - 2025年中国投影市场万元以上超高端投影仪销量实现翻倍增长[59] - 2025年激光光源产品销量份额达15.9%，同比上涨2.3个百分点[60] - 2025年线上市场4K UHD产品销量占比提升至12.1%，在激光细分市场占比达66.8%[60] - 公司出货量自2018年起连续八年保持中国投影设备市场第一，销售额连续六年第一[58] - 投影仪产品在亚马逊欧洲区域全年GMV位居品类第一，美国亚马逊黑五期间单月（11月）GMV排名第二[69] - 根据IDC数据，2025年中国投影市场出货量为575.3万台[166] - 根据洛图科技估测，2025年全球投影机市场出货量约为2034万台，同比增长0.5%[166] 行业背景与技术趋势 - 行业光源技术从传统汞灯向LED、激光及融合光源演进，突破亮度瓶颈并提升色域[49] - 投影核心显示技术主要包括LCD、DLP及LCOS三种方案[46] - DLP技术由美国TI公司研发，其核心器件为数字微镜器件(DMD)，1996年单片DMD投影设备进入市场[48] - 公司于2014年发布行业首款智能投影产品Z3，开启投影行业智能化时代[50] - 智能投影具备非正投画面校正能力，最先进的全自动六向校正技术可实现上下、左右、倾斜六向全维度画面校正[51] - 智能投影具备自动对焦功能，解决热失焦问题并提升易用性[51] - 投影技术向车载光学延伸，涵盖车内投影显示系统、智能大灯模组等，为产业链提供新增量市场[53] 资产与负债状况 - 存货账面价值为9.14亿元，占期末总资产比例为16%[122] - 应收账款账面价值为3.59亿元，占期末资产总额比例为6%[123] - 应收账款为3.59亿元，占总资产6.39%，同比增长84.45%[149] - 短期借款为5.67亿元，占总资产10.08%，同比增长119.69%[151] - 应付账款为4.03亿元，占总资产7.17%，同比下降37.62%[151] - 其他非流动资产为4.62亿元，占总资产8.21%，同比增长1060.48%[151] - 银行理财产品期末余额为508,418,000.00元，当期变动带来利润影响金额9,563,980.55元[35] - 其他权益工具投资期末余额为9,960,000.00元，较期初减少28,000,820.84元[35] - 应收款项融资期末余额为3,450,000.00元，较期初减少26,928,034.10元[35] - 采用公允价值计量的项目包括银行理财产品、其他权益工具投资、其他非流动金融资产和应收款项融资，期末合计余额为599,303,961.54元[35] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额占年度销售总额36.34%，其中第二和第三名为新增客户[140][142] - 前五名客户销售总额为12.60亿元，占年度销售总额的36.34%[145] 利润分配与股份回购 - 公司2025年拟派发现金红利总额为8000.04万元（含税），以剔除已回购股份后的总股本为基准，每10股派发11.7839元[5] - 公司2025年度以集中竞价方式回购股份金额为13,427.54万元，加上拟派发现金红利合计约21,427.59万元，占归属于上市公司股东净利润的149%[5] - 截至2025年12月31日，公司母公司报表期末未分配利润为人民币1,225,019,897.93元[5] - 公司总股本为7,002万股，已回购股份为2,130,380股[5] - 公司2025年年度利润分配方案为不送红股，不进行资本公积转增股本[5] 子公司经营情况 - 子公司“宜宾极米”总资产为35.78亿元人民币，净资产为3371万元人民币，营业收入为37.41亿元人民币，净利润为8538万元人民币[162] - 子公司“宜宾萤火虫”总资产为1.98亿元人民币，净资产为4817万元人民币，营业收入为5.66亿元人民币，净利润为-401万元人民币[162] - 子公司“深圳极米”总资产为3728万元人民币，净资产为47万元人民币，营业收入为5064万元人民币，净利润为2360万元人民币[162] 公司治理与人员变动 - 公司董事及高级管理人员发生大规模换届变动，共有13名人员离任，包括1名董事兼副总经理、1名董事、3名独立董事、6名副总经理、1名品牌公关总监和1名职工董事；同时选举产生3名新成员，包括1名职工董事和2名独立董事[193] - 报告期内董事会共召开10次会议，全部以现场结合通讯方式召开，无纯现场或纯通讯会议[194] - 所有董事（包括离任与新任）在报告期内均亲自出席董事会，无委托出席或缺席情况，且无人连续两次未亲自参会[194] - 审计委员会在报告期内共召开6次会议，审议事项包括季度报告、半年度报告、聘请财务负责人及H股发行上市审计机构等[197] - 薪酬与考核委员会在报告期内共召开4次会议[198] - 董事会薪酬与考核委员会于2026年3月召开会议审议通过了2025年度薪酬确认及2026年度薪酬方案[190] 关键管理人员与核心技术人员薪酬 - 董事长兼核心技术人员钟波持股13,153,554股，报告期内从公司获得税前薪酬117.2万元[178] - 董事兼总经理肖适持股3,058,523股，报告期内从公司获得税前薪酬118.5万元[178] - 离任董事尹蕾持股935,924股，报告期内从公司获得税前薪酬122.8万元[178] - 离任董事刘帅持股1,465,923股，报告期内从公司获得税前薪酬38.9万元[178] - 离任独立董事干胜道、朱晓蕊、芮斌报告期内从公司各获得税前薪酬3.7万元[178][179] - 核心技术人员王建报告期内从公司获得税前薪酬55.2万元[179] - 离任副总经理王鑫报告期内从公司获得税前薪酬28.7万元[179] - 财务负责人彭妍曦报告期内从公司获得税前薪酬157.3万元[179] - 核心技术人员代胜伟报告期内从公司获得税前薪酬129.4万元[179] - 核心技术人员陈怡学报告期内从公司获得税前薪酬194.8万元[179] - 报告期内，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬总额为1,612.2万元[180] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为903.6万元人民币[192] - 报告期末核心技术人员实际获得的薪酬合计为931.9万元人民币[192] - 董事和高级管理人员的年度绩效考核奖金将在2025年年度报告披露后发放[192] 关键管理人员与核心技术人员持股 - 报告期内，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员持有公司股份变动净额为减少1,445股[180] - 报告期末，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员合计持有公司股份18,615,544股[180] - 离任副总经理倪宁在报告期内持有公司股份1,120股[180] - 新任职工董事罗昌军在任职前通过二级市场减持公司股份1,445股[180] 关键管理人员背景 - 公司董事长钟波先生于2018年1月当选四川省第十二届政协委员，现任第十四届全国人大代表[181][182] - 公司总经理肖适先生自2014年1月起历任公司副总经理、董事、总经理[182] - 公司首席技术研究专家尹蕾先生自2013年11月起历任公司副总经理、董事[182] - 独立董事干胜道先生自2019年7月起担任公司独立董事，并在四川大学商学院任教[182] - 独立董事芮斌先生自2019年7月起担任公司独立董事[182] - 薛晓良于2017年11月加入极米科技，曾任财务总监助理、证券事务代表，自2021年8月起担任董事会秘书，并于2022