投资评级与核心观点 - 报告对极米科技给予“增持”评级，目标价格为136.80元，当前价格为92.98元 [6] - 报告核心观点：公司发布2025年业绩快报，内销头部地位巩固，海外调整到位，车载、商用、智能眼镜等新业务持续拓展 [1][2][12] 财务与业绩表现 - **2025年业绩快报**：预计实现营业收入34.67亿元，同比增长1.85%；归母净利润1.43亿元，同比增长19.25%；扣非归母净利润1.14亿元，同比增长23.99% [12] - **2025年第四季度**：实现收入11.41亿元，同比增长1.55%；归母净利润0.64亿元（2024年Q4为1.61亿元） [12] - **盈利能力**：2025年公司归母净利率为4.1%，同比提升0.6个百分点；2025年Q4归母净利润率5.6% [12] - **财务预测**：预计公司2025-2027年归母净利润为1.4/3.8/4.9亿元，每股收益（EPS）为2.1/5.5/7.0元，同比增速分别为+19.3%/+167.3%/+27.1% [5][12] - **收入预测**：预计2025-2027年营业总收入分别为34.67亿元、42.79亿元、49.68亿元，同比增速分别为+1.8%、+23.4%、+16.1% [5] - **估值**：基于2026年25倍市盈率（相较于同行业可比公司给予溢价）给予目标价 [12] 业务运营分析 - **内销市场**：2025年国内投影线上零售销量同比下降7.3%至541万台，但极米科技市场份额从14.5%提升至17.6%，巩固了头部地位 [12] - **海外市场**：推出了MoGo 4、Horizon 20、Vibe One等新品系列，其中高端Horizon 20系列在“黑五”及圣诞大促期间供不应求；产品已覆盖欧美日澳等主要区域线下商超，累计超过6000个点位 [12] - **新业务拓展**： - 商业显示产品“泰山”系列已完成首批交付 [12] - 智能座舱产品已搭载于问界M8、M9、尊界S800、享界S9等多款热门旗舰车型 [12] - 在CES 2026上正式发布首个AI眼镜系列MemoMind，包括Memo One和Memo Air Display两款产品 [12] 公司财务与市场数据 - **当前市值**：总市值为65.10亿元（总股本7000万股） [7] - **股价表现**：过去12个月绝对升幅为-30%，相对指数升幅为-53% [11] - **52周股价区间**：89.90元至135.51元 [7] - **资产负债表**：最新股东权益为28.88亿元，每股净资产41.25元，市净率（现价）为2.3倍，净负债率为-39.28% [8] - **关键财务比率预测**： - 销售毛利率：预计从2025年的32.9%提升至2026-2027年的33.8% [13] - 净资产收益率（ROE）：预计从2025年的4.7%显著提升至2026年的11.8%和2027年的14.2% [5][13] - 市盈率（P/E）：基于现价及最新股本摊薄，2025-2027年预测值分别为45.42倍、16.99倍、13.36倍 [5]

报告投资评级与核心观点 - 投资评级：增持 [6] - 目标价格：136.80元 [6] - 核心观点：极米科技内销头部地位巩固，海外团队调整到位，车载、商用智能眼镜等新业务持续拓展，内外销有望修复 [2][12] 财务表现与预测 - **2025年业绩快报**：预计实现营业收入34.67亿元，同比+1.85%；归母净利润1.43亿元，同比+19.25%；扣非归母净利润1.14亿元，同比+23.99% [12] - **2025年第四季度**：实现收入11.41亿元，同比+1.55%；归母净利润0.64亿元（2024年同期为1.61亿元） [12] - **盈利预测调整**：预计2025-2027年归母净利润为1.4/3.8/4.9亿元（前值1.2/3.6/5.0亿元），对应EPS为2.1/5.5/7.0元 [12] - **收入增长预测**：预计2025-2027年营业总收入分别为34.67/42.79/49.68亿元，同比增速分别为+1.8%/+23.4%/+16.1% [5] - **净利润增长预测**：预计2025-2027年归母净利润同比增速分别为+19.3%/+167.3%/+27.1% [5] - **盈利能力改善**：2025年归母净利率为4.1%，同比提升0.6个百分点；预计2026-2027年销售净利率将提升至9.0%和9.8% [12][13] - **估值基础**：基于2026年25倍市盈率给予目标价，因公司新业务发展潜力较高，相较于同行业可比公司给予一定估值溢价 [12] 主营业务分析 - **内销市场**：2025年国内投影线上零售销量同比下降7.3%，但极米科技市场份额从14.5%提升至17.6%，头部地位巩固 [12] - **海外市场**：推出MoGo 4、Horizon 20、Vibe One等新品系列，其中高端Horizon 20系列在黑五及圣诞大促期间供不应求；产品已覆盖欧美日澳等主要区域超6000个线下商网点位 [12] - **新业务拓展**： - 商业显示产品“泰山”系列已完成首批交付 [12] - 智能座舱产品已搭载于问界M8、问界M9、尊界S800、享界S9等多款热门旗舰车型 [12] - 在CES 2026上发布首个AI眼镜系列MemoMind，包括Memo One和Memo Air Display两款产品 [12] 财务健康状况 - **资产负债表**：截至最近财年，股东权益为28.88亿元，每股净资产41.25元，市净率（现价）为2.3倍，净负债率为-39.28% [8] - **现金流**：预计2025-2027年经营活动现金流分别为2.48亿、4.05亿、5.20亿元 [13] - **关键财务比率**：预计净资产收益率将从2025年的4.7%显著提升至2026年的11.8%和2027年的14.2% [5][13] 市场表现与估值 - **当前股价**：92.98元 [6] - **市值**：总市值65.10亿元 [7] - **近期股价表现**：过去1个月、3个月、12个月的绝对升幅分别为0%、-15%、-30%；相对指数升幅分别为1%、-21%、-53% [11] - **预测市盈率**：基于最新股本摊薄，2025-2027年预测市盈率分别为45.42倍、16.99倍、13.36倍 [5]

核心观点 - 报告对家电行业维持“优于大市”评级，核心观点是2026年以来行业内外销基本面有望企稳改善[1][17] - 内需方面，受益于新一轮国补（以旧换新）政策，大家电零售需求回暖，主要品类零售额降幅明显收窄[1][11][17] - 外需方面，美国家电零售额延续稳健增长，库存回升，叠加美国关税政策变动预计将降低中国对美出口关税共5%，有利于家电出口[1][2][44] - 行业经营层面，家电板块显示出较强韧性，龙头企业表现亮眼，2026年内需有望随新国补稳健增长，外需随海外降息及需求恢复有望回归良好增长[11] 本月研究跟踪与投资思考 - **国内零售需求回暖**：2026年前8周（2025/12/29-2026/2/22），主要家电品类线上线下零售额同比表现显示大家电降幅普遍收窄[1][18] - 空调：线上-32.5%，线下-14.4%[1][18] - 冰箱：线上-3.0%，线下-8.0%[1][18] - 洗衣机：线上+0.5%，线下-11.4%[1][18] - 油烟机：线上+6.6%，线下-18.9%[1][18] - 洗碗机：线上+21.8%，线下-4.4%[1][18] - 电饭煲：线上-10.4%，线下-16.5%[1][18] - 空气炸锅：线上+11.5%，线下-6.4%[1][18] - 扫地机：线上-12.5%，线下+3.5%[1][18] - 洗地机：线上-7.9%，线下+11.7%[1][18] - **白电排产降幅收窄**：3月白电合计排产量3911万台，较去年同期生产实绩下降4.0%，降幅环比2025年第四季度（超-10%）有所收窄[1][17][37] - 空调：合计排产2334万台，同比下降6.1%（内销排产-1.5%，外销排产-7.1%）[1][37] - 冰箱：合计排产843万台，同比增长1.6%（内销排产-4.8%，外销排产+1.5%）[1][37] - 洗衣机：合计排产734万台，同比下降3.4%（内销排产-9.5%，外销排产+0.1%）[1][37] - **美国需求与关税变动**： - 美国家电零售额12月同比增长2.6%，今年以来累计同比增长0.8%[2][43] - 美国家电库存持续回升，11月零售库存同比增长3.7%，环比增长0.4%，库销比为1.59[2][43] - 美国关税政策变动：最高法院推翻大规模全球关税政策，取消对中国10%芬太尼和10%对等关税；随后特朗普政府宣布征收10%（后提至15%）全球进口关税，预计两者合计减少中国对美出口关税5%[2][44] 重点数据跟踪 - **市场表现**：2月家电板块月相对收益为+0.92%（家电板块上涨1.02%，沪深300指数上涨0.09%）[3][49] - **原材料价格**：2月LME3个月铜价环比+0.3%至13482美元/吨，铝价环比+1.0%至3163美元/吨；冷轧板价格环比-2.5%至3560元/吨[3][51] - **海运价格**：2月出口集运指数-美西线为824.72，月环比-10.56%；美东线为913.08，月环比-7.72%；欧洲线为1508.26，月环比-7.80%[3][57] 核心投资组合建议 - **白电板块**：推荐美的集团、海尔智家、TCL智家、海信家电、格力电器，看好其增长韧性、高股息回报及外销修复前景[3][11][12][14] - **黑电板块**：推荐TCL电子、海信视像，后者在Mini LED技术布局和全球渠道优化方面领先[3][16] - **小家电板块**：推荐安孚科技、新宝股份、石头科技、科沃斯、小熊电器，看好其海外增长、产品布局及经营调整能力[3][12][14][15] - **厨电板块**：推荐老板电器，认为其估值处于历史底部、股息率可观，且有望受益于以旧换新政策及地产托底[12] - **照明及零部件板块**：推荐大元泵业、佛山照明[13] 公司公告与行业动态摘要 - **苏泊尔**：2025年收入227.7亿元，同比增长1.5%；归母净利润21.0亿元，同比下降6.6%[61] - **格力电器**：第一大股东珠海明骏拟减持不超过公司总股本2%的股份[61] - **极米科技**：2025年收入34.7亿元，同比增长1.8%；归母净利润1.4亿元，同比增长19.3%[61][62]；公司拟回购0.5-1.0亿元股份[61] - **石头科技**：2025年收入186.2亿元，同比增长55.8%；归母净利润13.6亿元，同比下降31.2%[63] - **行业动态**： - 洗碗机：2025年中国洗碗机销量1044.5万台，同比增长5.9%；内销同比下降7.6%，外销同比增长11.3%[64] - 中央空调：2025年中国中央空调市场规模1386.8亿元，同比下滑4.1%；内销额同比下降7.4%，出口额同比增长12.7%[65] 重点公司盈利预测（摘要） - **美的集团**：2026年预测EPS为6.43元，预测PE为12倍[4][67] - **海尔智家**：2026年预测EPS为2.53元，预测PE为10倍[4][67] - **TCL智家**：2026年预测EPS为1.14元，预测PE为9倍[67] - **石头科技**：2026年预测EPS为10.54元，预测PE为14倍[67] - **老板电器**：2026年预测EPS为1.85元，预测PE为11倍[67]

一、回购股份的基本情况 关于股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2026/2/3 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2026 年 2 月 2 2 1 | 日~2027 | 年 | 月 | 日 | | 预计回购金额 | 5,000万元~10,000万元 | | | | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | | | | | □用于转换公司可转债 □为维护公司价值及股东权益 | | | | | | 累计已回购股数 | 41.55万股 | | | | | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.59% | | | | | | 累计已回购金额 | 3,997.28万元 | | | | | | 实际回购价格区间 | 90.53元/股~100.00元/股 | | | | | 证券代码：688696 证券简称：极米科技 公告编号：2026-0 ...

证券代码：688696 证券简称：极米科技 公告编号：2026-010 极米科技股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次协议延期系极米科技股份有限公司（以下简称"公司"或"极米科技"） 控股股东、实际控制人及其一致行动人之间的《一致行动协议之补充协议（二）》 自动延期 12 个月； 本次协议延期不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化；不会影响 公司的治理结构和持续经营。公司控股股东、实际控制人仍为钟波先生。 公司于近日收到公司控股股东、实际控制人钟波先生及其一致行动人肖适先 生出具的《关于<一致行动协议之补充协议（二）>自动延期的告知函》，现将 有关情况公告如下： 一、原《一致行动协议》及《一致行动协议之补充协议》签署情况 公司控股股东、实际控制人钟波先生与肖适先生、钟超先生、刘帅先生、尹 蕾先生、廖杨先生、廖传均先生于 2017 年 12 月 23 日签署了《一致行动协议》， 约定各方自愿在公司股东大会决策性事务上与钟波先生形成一致意见并采取一 致行动。根据《上市公司收购管理办 ...

报告投资评级 - 行业评级为“增持”，且维持该评级 [2][7][56] 报告核心观点 - 行业正从增量竞争转向存量整合，竞争胜负关键从规模扩张转向效率优化、产品创新与技术升级 [7][54] - 以旧换新政策加码与春节消费旺季共同驱动需求，春节假期期间6类家电及4类数码智能产品销量达510.6万台，同比增长21.7% [6] - 行业估值处于历史低位，当前市盈率为15.33倍，分位数仅为34.2%，在31个申万行业中排名第28位，投资性价比凸显 [5][26] - 外部成本扰动与内部需求疲弱并存，铜铝等原材料价格波动加大成本压力，同时部分公司业绩下滑显示补贴红利减弱及中小企业竞争劣势显现 [7][54] 本周行情回顾总结 - **市场表现**：截至报告日前最新一周，家用电器行业指数下跌0.42%，在申万一级行业中排名第26位，同期沪深300指数上涨1.08% [4][9] - **阶段表现**：本月行业上涨1.02%，排名第20位；年初至今微涨0.04%，排名第27位 [9] - **子板块表现**：本周涨幅靠前的子行业为照明设备Ⅲ（上涨3.99%）、厨房电器（上涨2.88%）、其他黑色家电（上涨2.35%） [4][17] - **个股表现**： - 本周涨幅前五：民爆光电（+19.99%）、亿田智能（+13.91%）、三星新材（+12.54%）、和晶科技（+11.89%）、ST德豪（+11.62%） [19] - 本周跌幅前五：石头科技（-3.45%）、三花智控（-4.24%）、海达尔（-4.25%）、极米科技（-4.70%）、德昌股份（-5.31%） [19] - 年初至今涨幅前五：民爆光电（+130.80%）、兆驰股份（+44.07%）、和晶科技（+40.72%）、禾盛新材（+39.74%）、天银机电（+39.60%） [22] - 年初至今跌幅前五：科沃斯（-14.07%）、极米科技（-14.65%）、飞科电器（-16.47%）、深康佳A（-23.14%）、立达信（-26.00%） [22] 行业估值分析总结 - **整体估值**：家用电器行业市盈率（PE-TTM）为15.33倍，显著低于沪深300指数市盈率分位数（82.3%），其自身历史分位数仅为34.2% [5][26] - **子行业估值**：各三级子行业市盈率差异较大，其中其他黑色家电（58.2倍）和家电零部件Ⅲ（45.0倍）估值较高，而空调（10.5倍）和冰洗（11.6倍）估值较低 [32] 行业重点数据跟踪总结 - **上游原材料**： - LME铜现货价格为13,439.5美元/吨，周环比上涨5.4% [34] - LME铝现货价格为3,157.5美元/吨，周环比上涨3.4% [34] - ABS塑料价格为9,010元/吨，周环比下跌2.0% [34] - 冷轧板卷价格为576元/吨，周环比持平 [34] - **汇率与海运**： - 美元兑人民币汇率为6.9228，周环比下降0.27% [44] - CCFI综合指数为1,044.57，周环比下降4.00% [45] 重要公司公告总结 - **华翔股份**：2025年营业总收入41.29亿元，同比增长7.87%；归母净利润5.62亿元，同比增长19.38% [51] - **极米科技**：2025年营业收入34.67亿元，同比增长1.85%；归母净利润1.43亿元，同比增长19.25% [51] - **合肥高科**：预计2025年营业收入11.44亿元，同比下降4.51%；归母净利润0.39亿元，同比下降48.86% [51] - **格利尔**：预计2025年营业总收入5.18亿元，同比下降4.81%；归母净利润886.37万元，同比大幅增长210.55% [51] - **苏泊尔**：2025年营业收入227.72亿元，同比增长1.54%；利润总额25.86亿元，同比下降5.30% [51] 重点公司估值与投资主线总结 - **重点公司估值示例**： - 美的集团：总市值5,988亿元，PE-TTM为13.4倍，股息率（TTM）为5.09% [53] - 格力电器：总市值2,098亿元，PE-TTM为6.6倍，股息率（TTM）为8.01% [53] - 海尔智家：总市值2,281亿元，PE-TTM为11.5倍，股息率（TTM）为4.80% [53] - **推荐的四条投资主线**： 1. 关注内销市场集中度提升与经营效率升级，推荐研发强、地位稳、估值低、分红高的白电龙头 [7][54] 2. 关注能通过创新挖掘新需求或凭借技术成本优势出海的企业，如智能投影、清洁机器人等细分行业龙头 [7][54] 3. 关注铜价上涨背景下“以铝代铜”趋势利好的、具备相关技术实力的零部件制造商 [7][54] 4. 关注小家电领域的细分行业“隐形冠军”型企业 [7][55]

投资评级 - 维持“买入”评级 [8] 核心观点 - 报告认为极米科技在2025年消费电子需求承压背景下实现了营收的稳健增长，同时通过研发创新、供应链优化和精细化运营，显著提升了盈利能力和经营质量 [2][5][10] - 报告看好公司作为智能投影行业龙头的长期发展，认为其通过高端产品布局、海外市场拓展以及车载光学等新业务的突破，有望打开新的增长空间 [10] 财务业绩总结 - **2025全年业绩**：实现营业收入34.67亿元，同比增长1.85%；实现归母净利润1.43亿元，同比增长19.25%；实现扣非归母净利润1.14亿元，同比增长23.99% [2][5] - **2025年第四季度业绩**：实现营业收入11.41亿元，同比增长1.54%；实现归母净利润0.64亿元，同比下滑60.35%；实现扣非归母净利润0.53亿元，同比下滑66.08% [2][5] - **盈利能力分析**：2025年营业利润达1.36亿元，同比增长60.58%；盈利增速高于收入增速，主要得益于产品毛利率提升和销售费用率的有效控制 [10] - **季度业绩波动原因**：第四季度净利润同比下滑，主要由于去年同期国补导致基数较高以及车载业务亏损影响 [10] 业务发展与战略 - **产品策略**：持续强化高端产品线，推出家用旗舰RS20系列、首款极米长焦超高端电影机T10，并推出Play 6、Z6X Pro三色激光版、Z9X 4K等新品，夯实智能投影市场份额优势 [10] - **海外拓展**：海外业务加速拓展，Horizon 20系列在欧美大促期间供不应求，全球化收入结构优化贡献利润增长；产品已覆盖欧美日澳等主要区域线下商超，累计超过6000个点位 [10] - **新业务突破**： - **行业显示**：“泰山”系列产品已完成首批交付，正在构建全球经销商网络 [10] - **车载光学**：智能座舱产品已交付上车，目前搭载于问界M8、M9、尊界S800、享界S9等多款热门旗舰车型，成为国内头部新能源车企的重要供应链合作伙伴 [10] 未来展望与盈利预测 - **增长动力**：海外家用智能投影市场仍处早期阶段，增长潜力大；车载业务后续有望持续放量，带动业绩增长 [10] - **盈利预测**：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.48、3.55、4.63亿元 [10] - **估值水平**：对应2025-2027年预测市盈率（PE）分别为45.03倍、18.78倍、14.39倍 [10] 财务预测摘要 - **收入预测**：预计营业总收入将从2025年的3471百万元（34.71亿元）增长至2027年的4842百万元（48.42亿元） [14] - **利润率预测**：预计毛利率将稳定在36%；净利率预计从2025年的4.3%提升至2027年的9.6% [14] - **每股收益预测**：预计每股收益（EPS）将从2025年的2.11元增长至2027年的6.61元 [14]

投资评级 - 投资评级为“买入”，且为“维持”状态 [5] 核心观点 - 报告认为，极米科技作为智能投影龙头，主业利润正快速恢复，新业务有望逐步减亏，业绩弹性明显 [6] - 报告预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.4亿元、3.8亿元、6.1亿元，同比增速分别为19%、168%、60% [6] - 报告指出，当前股价对应的市盈率分别为47倍、17倍、11倍，维持“买入”评级 [6] 公司基本数据 - 截至2026年2月27日，公司收盘价为95.15元，一年内股价最高/最低分别为136.98元/89.31元 [3] - 公司总市值为6，662.40百万元，流通市值同样为6，662.40百万元 [3] - 公司总股本为70.02百万股，资产负债率为46.83%，每股净资产为41.26元/股 [3] 2025年业绩快报 - 2025年公司实现营业收入34.7亿元，同比增长1.8%；归母净利润1.4亿元，同比增长19.3% [6] - 2025年第四季度公司实现营业收入11.4亿元，同比增长1.5%；归母净利润0.6亿元，同比下降60.4% [6] 内销市场分析 - 2025年国内投影机行业销量约520万台，同比下降14% [6] - 2025年第四季度国内销量约130万台，同比下降31%，主要受高基数效应及国补政策退坡影响 [6] - 报告认为，在行业承压背景下，极米品牌增速优于行业，随着国补效应边际递减，行业出清与整合趋势下，极米市场份额有望继续提升 [6] 外销市场分析 - 2025年全球投影机出货量约2034万台，同比增长0.5%，其中海外市场增长9% [6] - 极米科技凭借三色激光技术优势，于2025年10月发布的Horizon 20系列新品在亮度、体积、智能化等方面实现突破，并在多国热销 [6] - 叠加海外投入增加与营销打法升级见效，报告认为公司外销增长拐点在2025年第四季度或已出现，2026年高增长趋势有望持续 [6] 新业务发展 - **车载业务**：量产交付稳步推进，但目前盈利能力较弱拖累公司整体利润率，预计随着降本方案导入，2026年有望实现逐季减亏 [6] - **商用业务**：商用产品“泰山”系列已完成首批交付，正逐步构建全球经销商网络，预计2026年该业务有望快速起量并贡献利润 [6] - **AI眼镜业务**：由控股子公司经营，产品主打轻量化、高实用性，已于2026年1月在CES展会发布，有望贡献新增长动力，打开远期成长空间 [6] 盈利预测与财务数据 - **营业收入预测**：预计2025-2027年分别为34.67亿元、42.78亿元、53.44亿元，同比增长率分别为1.85%、23.36%、24.94% [5] - **归母净利润预测**：预计2025-2027年分别为1.43亿元、3.83亿元、6.12亿元，同比增长率分别为19.25%、167.61%、59.75% [5] - **每股收益预测**：预计2025-2027年分别为2.05元、5.48元、8.75元 [5] - **盈利能力指标预测**：预计2025-2027年毛利率分别为32.53%、34.39%、35.96%；净利率分别为4.13%、8.96%、11.46%；ROE分别为4.69%、11.40%、15.89% [7] - **估值倍数**：基于预测，2025-2027年市盈率分别为46.50倍、17.38倍、10.88倍；市销率分别为1.92倍、1.56倍、1.25倍 [8]

2025年度经营业绩概览 - 2025年度公司实现营业收入34.67亿元，较上年同期增长1.85% [1] - 实现归属于母公司所有者的净利润1.43亿元，较上年同期增长19.25% [1] - 实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.14亿元，较上年同期增长23.99% [1] 2025年末财务状况 - 截至2025年12月31日，公司总资产57.01亿元，较期初增长7.18% [2][7] - 归属于母公司的所有者权益31.03亿元，较期初增长5.45% [2][9] 经营业绩驱动因素 - 公司持续推进研发创新战略和供应链体系提质增效，实现资源高效配置和成本有效控制，整体推动公司成本管控、效率提升及核心盈利能力稳步增强 [3] - 公司坚定实施品牌出海与全球化业务布局，在海外推出MoGo 4系列、Horizon 20系列、Vibe One系列等新品，其中高端新品Horizon 20系列在“黑五”及圣诞大促期间供不应求 [3] - 海外渠道方面，除独立站、亚马逊等线上渠道快速发展之外，公司产品已覆盖欧洲、北美、日本、澳洲等区域主要线下商超，累计超过6000个点位 [3] - 公司持续创新迭代产品，推出便携投影 Play 6、轻薄投影 Z6X Pro三色激光版、Z9X 4K等新品，进一步夯实智能投影市场份额优势 [3] - 公司继续加快中高端激光投影产品布局，推出家用旗舰 RS 20 系列、首款极米长焦超高端电影机T10，持续突破家用高端投影性能天花板 [3] 新业务拓展 - 公司不断拓展技术与产品的应用场景，加快布局行业显示、车载光学等新业务 [4] - 在行业显示领域，极米行业显示产品“泰山”系列已于报告期内完成首批交付，并正在逐步构建覆盖全球的经销商网络 [4] - 在车载光学领域，公司智能座舱产品已交付上车，目前已搭载于问界M8、问界M9、尊界S800、享界S9等多款热门旗舰车型，成为国内头部新能源车企座舱显示方案的重要供应链合作伙伴 [4]

2025年度业绩快报核心数据 - 2025年度实现营业收入34.67亿元，较上年同期增长1.85% [1] - 实现归属于母公司所有者的净利润1.43亿元，较上年同期增长19.25% [1] - 实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.14亿元，较上年同期增长23.99% [1] 业绩增长驱动因素 - 持续推进研发创新战略和供应链体系提质增效，实现资源高效配置和成本有效控制 [1] - 整体推动公司成本管控、效率提升及核心盈利能力稳步增强 [1] 新业务拓展与布局 - 不断拓展技术与产品的应用场景，加快布局行业显示、车载光学等新业务 [2] - 在行业显示领域，依托自研光机、画质算法与全产业链能力，产品“泰山”系列已于报告期内完成首批交付 [2] - 行业显示业务正在逐步构建覆盖全球的经销商网络，并与成都美术馆合作呈现“烟火指数·成都双年展” [2] - 在车载光学领域，智能座舱产品已交付上车，目前搭载于问界M8、问界M9、尊界S800、享界S9等多款热门旗舰车型 [2] - 公司已成为国内头部新能源车企座舱显示方案的重要供应链合作伙伴 [2] 未来发展战略 - 公司将继续拓展光学技术的应用边界，致力于为消费者带来更卓越的体验 [2] - 公司致力于为股东持续创造价值 [2]