财务数据关键指标变化 - 基本每股收益为0.75元/股，同比增长15.38%[22] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.71元/股，同比增长16.39%[22] - 加权平均净资产收益率为13.31%，同比增加0.77个百分点[22] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为12.76%，同比增加0.91个百分点[22] - 研发投入占营业收入的比例为7.57%，同比增加0.18个百分点[22] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长31.68%[22] - 2025年营业收入为36.85亿元，同比增长22.27%[23] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为4.21亿元，同比增长15.28%[23] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为4.85亿元，同比增长31.68%[23] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.03亿元，同比增长16.90%[23] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为32.60亿元，较上年末增长9.10%[23] - 公司实现营业收入36.85亿元，较上年同期增长22.27%[113] - 归属于上市公司股东的净利润为4.21亿元，较上年同期增长15.28%[113] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性净利润为4.03亿元，较上年同期增长16.90%[113] - 非南网市场营收占比大幅提升至近60%，同比增长超70%[115] - 年度研发投入2.79亿元，同比增长25.18%[116] - “十四五”期间营收从11亿元增长至近37亿元，年均增速27%[118] - “十四五”期间利润总额从不足1亿元增长至4.7亿元，年均增速37%[118] - 近三年研发经费复合增长率超30%[121] - 公司本年度费用化研发投入为2.788亿元，同比增长25.18%[140] - 公司研发投入总额占营业收入比例为7.57%，较上年增加0.18个百分点[140] 季度财务表现 - 2025年第四季度营业收入最高，为15.86亿元，占全年收入的43.0%[25] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额最高，为6.80亿元，扭转了第一季度净流出3.68亿元的局面[25] 非经常性损益与金融资产 - 2025年非经常性损益总额为1751.79万元，其中政府补助为924.71万元，金融资产公允价值变动及处置损益为1531.67万元[27][28] - 2025年交易性金融资产期末余额为10.02亿元，较期初增加3.02亿元，其公允价值变动对当期利润影响为1530.72万元[31] 主营业务与解决方案 - 公司主营业务为应用清洁能源技术和新一代信息技术，提供“技术服务+智能设备”综合解决方案[34] - 公司提供大型电化学储能电站整套解决方案，包括产品研发、方案设计、储能全链条产品生产、储能系统集成、工程项目实施、调试、涉网仿真计算、并网测试、商业模式分析及经济性评估等服务[37][38] - 公司提供电源侧技术服务，包括大型火电、核电机组调试，发电机组技术监督，状态评估及高电压、涉网试验，火电机组清洁低碳及环保排放解决方案，全负荷节能及控制优化方案，灵活性改造技术服务，智慧电厂建设整体解决方案，储热调峰调频和热电解耦技术服务，以及海上风电并网检测与仿真验证、大型风电机组涉网试验、海上风电工程调试、光伏并网测试技术服务等[39] - 公司提供电网及用户侧技术服务，包括仪器仪表及工器具检测、产品质量检测及评价、电气设备诊断性试验及状态评估、工程质量检测及评价、防雷综合解决方案等[40] - 公司提供新型智能配用电设备，具备安全可靠、柔性接入、互动友好、标准通用、绿色低碳、全面感知、管控精益、万物互联特征，推动配用电系统数字化转型[41] - 公司储能系统技术服务分为调试技术服务和集成服务两大类[52] - 公司试验检测及调试服务分为电源侧、电网及用户侧两个类别[53] 智能设备与操作系统 - 在用电侧，公司自主研发“丝路”InOS操作系统、高级应用APP、芯片及核心模组、设备整机、主站平台、应用技术，并开展整体工程应用[42] - 公司完成新一代载波芯片设计流片，并开展智能电表智算芯片等芯片研发[42] - 公司研发基于统一操作系统的智能配用电设备，包括智能台区终端、智能量测终端、智能电表、智能开关、智能表箱、载波通信模块、物联蓝牙模组、智能模块等[42] - 公司建成全国规模最大、技术先进、场景丰富的新一代量测体系示范区[42] - 公司具备全链路国产化技术研发与试验能力，基于自主研发的“丝路”操作系统[77] - 公司具备千万设备量级的超大规模工程化应用能力[78] - 研发了实时多任务微内核操作系统InOS，并设计了5,000个智能量测微应用组件[128] - InOS操作系统已实现产业化应用，并完成与核心国产芯片的适配研发，构建起国产化InOS设备生态[128] - 基于全链路一体化的新型量测体系技术已实现产业化应用，应用于智能电表宽带载波模组、微功率无线模组等系列化设备[128] - 面向配网自动化设备的模块化硬件架构设计技术已实现产业化应用，可应用于柱上断路器、开关柜等系列配网智能化终端[128] 智慧监测与安防 - 公司创新推出国内首套智慧监测运维综合解决方案及系列产品，通过云边端AI算力协同，打造“7x24”全天候“人员+设备”全域智能监测体系[44] - 公司首创“擎天”电力具身机器人体系和“慧眼”低空智联网，推出覆盖巡检、安监、作业场景的“擎天”系列机器人及“慧眼”系列电力特种无人机及自动机库[46] - 智能监测领域呈现监测场景全域化、监测手段智能化、数据应用深度化三大核心特点[79] - 公司AI识别算法覆盖输变配场景50余项，识别准确率保持80%以上[81] - 公司智能监测解决方案支撑电网运维效率提升30%以上[81] - 公司已打造智能可视、可感及后勤保障三类共10款智慧安监终端产品[82] - 智能监测装置累计服务线路长度超5万公里[98] - AI算法使10类核心缺陷识别准确率提升至85%[99] - 输电线路故障定位准确率较2024年提升了15%[99] - 数字安全监盘方案覆盖20个视觉类场景，包含86套算法模型[100] - 人工智能及智慧安全技术已实现产业化应用，构建覆盖电力作业全过程的智慧安全监管应用[129] 储能业务与技术 - 公司在储能领域掌握系统集成优化、高精度建模、能量管理等核心关键技术[59] - 公司承接全球首创“市电+新型储能”双主供模式奥体储能站等多项国内首例或最大规模项目[87] - 公司自研构网型储能变流器实现规模化应用并成功支撑百兆瓦级储能系统黑启动试验[88] - 公司适配锂电/半固态/钠离子等多种电池系统的产品在实证基地实现规模应用[88] - 公司台区储能产品在广东、广西、江苏等地规模化应用[88] - 储能系统集成优化及安全防护技术已实现产业化应用，通过高集成密度自主设计降低系统配置成本和安装运维难度[124] - 智能簇控式构网型储能系统通过电池簇管理与电能变换融合控制技术提升可用容量，实现能量精细化管控与多工况自适应友好并网[124] - 储能系统热管理通过三维热管理仿真技术实现流量、压降均衡控制，提升电池堆电芯温度一致性管理水平[124] - 能量管理及优化控制技术开发的大规模储能能量管理系统在数据管理、响应调度、能量调配能力方面显著增强[124] - 规模化储能集群协调控制系统面向远程-本地协同调控和市场化运营一站多用需求，提升集群调控、辅助交易和运营管理能力[124] - 相关储能集成与安全技术已应用于公司大容量箱式储能系统产品、大规模储能系统集成及EPC服务中[124] - 能量管理与优化控制技术已在公司承接的广西武鸣储能电站等标杆示范项目中应用[124] 试验检测与调试服务 - 完成全国首个30MVA大容量风机并网检测平台建设，并承接国内主流商用最大容量18MW海上风电机组测试[90] - 2025年承接7种型号大容量风机并网检测，包括明阳18MW、上海电气18MW等型号[90] - 完成广东电网公司基本检测平台87个物资品类、980项检测项目的自主检测能力建设，CNAS和CMA认证认可项目达5000余项[91] - 首次中标广东电网区域仓电网物资柔性移动检测项目（金额约2900万元）及供电局周转仓与施工现场电网物资柔性移动检测项目（金额约1740万元）[91] - 电力电子系统高精度建模及并网性能测评技术支持25MW及以下风电机组高/低电压穿越能力测试和电网适应性测试[124] - 电力电子建模与测评技术已应用于海上风电仿真测试/涉网试验、储能电站仿真测试、直流配用电系统集成等业务[124] 智能配用电与电网设备 - 在7个地区建成23个35kV配电站并投运，加强35kV智能简易站开关成套装备推广[92] - 完成10kV小型化户外开关箱成套设备产品研发，新产品占地面积较传统设备减小40%以上[92] - 公司建成具备量产能力的10kV一二次融合柱上断路器产线[72] - 公司具备从配（微）电网主站平台到末端设备的整体解决方案能力[72] - "丝路"系列产品推广超2000万只（含宽带载波模块、蓝牙模块、终端核心板、拓扑模块、智能网关电能表管理单元等）[96] - 低压透明化感知技术在广州千余台区十多万用户场景中验证通过，实用化规模全国领先[96] - 低压透明化感知技术在广州千余台区、十多万用户场景中验证通过[97] - 源网荷储联动运营协调控制技术已实现产业化应用，为灵活性资源的规模化优化聚合提供平台支撑[128] - 配网一二次融合技术已实现产业化应用，具备空间占用少、采样频率和精度高、运行功耗低等优势[128] 市场与营销 - 公司2025年度产品销售采取线下直销与线上商城协同发展的双轨制销售模式[56] - 公司营销网络新增云南、海南营销网点实体化运作，覆盖南网五省区及国网重点市场[56] - 成功中标2个海外技术服务项目，并在埃及顺利实施中埃合作配网降损试点项目，推动南网首个具备完全自主知识产权的AMI海外项目投入运营[96] 生产模式 - 公司生产模式以委托第三方外协加工为主，专注于核心软件开发与硬件定制设计[55] 行业政策与市场环境 - 国家政策设定到2027年底全国新型储能装机规模目标为1.8亿千瓦以上，带动直接投资2500亿元[57] - 截至2025年底，中国新型储能累计装机规模达144.7吉瓦，同比增长85%[58] - 2025年底新型储能应用场景中独立储能占比58%，用户侧占比8%，火储调频占比1.4%[58] - 新型储能装机规模前十省份合计占比接近90%，且装机规模均超过5吉瓦时[58] - 截至2025年底，全国累计发电装机容量达38.9亿千瓦，同比增长16.1%[65] - 2025年底全国发电装机容量较2024年底的33.5亿千瓦显著增长[65] - 2025-2027年实施新一代煤电升级专项行动，重点对已实施“三改联动”的现役机组进行改造升级[62] - 政策要求对30万千瓦级机组中，设计寿命期满、不处于关键节点且无延寿需要的机组实施淘汰关停[62] - 服役满25年的机组可按省级以上能耗、用煤、环保等政策要求提前关停[62] - 广东电力交易中心发布通知，调整燃气机组市场准入范围并取消其变动成本补偿机制[62] - 政策要求新能源项目（风电、太阳能发电）上网电量原则上全部进入电力市场[69] - 新建及存量分布式光伏发电项目需提升“可观、可测、可控、可调”能力[69] - 政策要求供电企业向农村、民族地区、老旧小区等供电薄弱区域倾斜配电网建设改造资金[70] - 广东电力市场B类机组竞争激烈，性能低下机组面临淘汰风险，需降低煤耗率并提高运行灵活性[63] - 国家能源局提出加快环保气体高压开关、节能型变压器等环境友好型绿色装备替代和应用[71] - 国家发改委、能源局目标到2027年全国虚拟电厂调节能力达到2000万千瓦以上，到2030年达到5000万千瓦以上[74] - 国家发改委、能源局推动人工智能+能源，提出推动电力设备故障预测性维护[75] - 国家发改委、能源局提出优化主配微网协同发展格局，智能微电网作为自平衡和自调节能力的新业态载体[76] - 在构建新型能源体系背景下，传统配电网数字化智能化转型将持续为智能配电设备带来广阔市场空间[72] - 虚拟电厂正从试点示范走向规模化运营[104] - 国家层面“三个八千万”投资带来一轮基建高峰[105] - 电力设备检测行业的市场需求量预计将继续保持增长态势[105] - 电网侧试验检测技术正从传统人工检测向智能化、数字化检测转型[106] - 智能监测正从单一设备销售向“监测终端+数据平台+诊断服务”一体化解决方案延伸[111] - 智能机器人及无人机处于技术爆发并向产业化成熟的前沿[112] 技术研发与创新 - 公司创新了高效低成本的燃煤机组超低排放优化技术路线，实现了长期稳定的超低排放，并获得2019年国家科学技术进步二等奖[125] - 公司研发的大型汽轮发电机复杂故障多维度诊断技术获得2017年中国电力科学技术进步一等奖及2022年度中国电力科学技术一等奖[125] - 公司针对大型汽轮发电机组突发不稳定振动故障，研发了快速抑制技术，有效抑制了汽流激振故障[125] - 公司形成了大型燃煤电厂协同焚烧处置集成技术，完成了25台燃煤机组耦合生物质或污泥掺烧工程应用，并形成了5家国家示范电厂[125] - 公司的大型燃煤电厂耦合焚烧处置关键技术获得了2023年度中国电力科学技术二等奖及2023年度中国能源创新奖二等奖[125] - 公司的锅炉及辅机运行自适应优化技术实现了燃煤锅炉系统深度节能，于2022年获得广东省科学技术二等奖[125] - 公司的火电厂深度节水及高效低成本废水零排放集成技术，提高了用水效率并实现了火力发电利用非常规水源[125] - 公司污水处理技术将尾水作为电厂锅炉补给水源，并获得2019年度广东省环境保护科学技术奖二等奖[126] - 公司火电机组AGC综合调频技术获得2022年广东省科学技术二等奖，解决了大型火电机组辅助调频中的控制与安全难题[126] - 公司ADRC控制算法在火电机组过程控制中规模化应用，相关专利获得第十三届中国专利优秀奖，技术于2018年获中国电力科学技术进步三等奖[126] - 公司燃煤电厂深度调峰技术于2025年获得广东省科技进步二等奖和中国电力科技进步二等奖，有效降低了机组最低稳燃负荷[126] - 公司电力系统数字和物理模拟实时混合仿真技术已应用于分析10多个电厂的功率振荡、非全相运行等事件[126] - 公司电力二次设备智能化检测技术基于云平台和物联网，实现了配电自动化终端的一键启动、闭环检测和远程监控[126] - 公司电力设备X射线无损检测技术于2022年获中电联电力创新二等奖及广东省测量控制与仪器仪表科学技术特等奖，2023年获电力建设科技进步二等奖[127] - 公司建成了国内首家的安全工器具检测省级系统平台，实现了检测透明化、数据信息化和智能检测全过程管理[127] - 公司检储配数字化检测技术目前在江村基地试运行，减少了检测数据的人为干扰，实现了检测过程数字化[127] - 公司无人机X射线带电检测技术于2025年获广东省电力科技进步一等奖，实现了线路不停电工况下压接缺陷的高效检测[127] - 基于宽禁带半导体的功率变化及能量协调控制技术已突破关键技术并完成样机研制，正向产业化转型[129] - 高精度波形采样技术故障定位误差不超过30米[130] - 基于图像缺陷智能识别技术对设备状态识别的标记读数、设备分合状态准确率高于90%[130] - 公司核心技术广泛应用于主营业务，主营业务收入大部分来源于核心产品与服务[132] - 报告期内，公司的核心技术及其先进性没有发生重大变化[132] - 公司曾获得国家科学技术进步奖二等奖（2019年）[133] - 公司参与国家级项目“新能源与储能支撑能力实证技术及系统级实证平台”实施中[134] - 公司获得中国专利奖金奖，项目为“一种基于非向量空间控制策略的导线追踪方法及装置”（专利号ZL201811455931.5）[134] - 公司参与的“支撑新型电力系统的规模化储能规划与调控关键技术、装备及应用”项目获中国电力科学技术进步奖一等奖[135] - 公司参与的“面向高功率储能应用的双高混合型器件关键技术”项目获上海市科学技术奖一等奖[135] - 公司参与的“面向新型电力系统的新一代数智化电站建设运行关键技术应用示范”项目获中国电力建设企业协会科学技术进步奖一等奖[135] - 公司参与的“新型电力系统下燃煤电厂深度调峰技术研究与工程应用”项目获广东省科技进步二等奖[134] - 公司参与的“基于燃烧侧和工质侧耦合调控的燃煤电厂深度调峰技术与应用”项目