收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为112.30亿元人民币，同比下降7.61%[21] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为3.90亿元人民币，同比大幅增长421.54%[21] - 2025年第四季度营业收入为25.64亿元人民币，净利润为1.03亿元人民币[25] - 2025年扣除非经常性损益的净利润为3.75亿元人民币，同比增长329.29%[21] - 公司2025年总营业收入为112.30亿元，同比下降7.61%[47] - 火力发电及供热业务收入为103.40亿元，占总收入92.07%，收入同比下降4.79%，但其毛利率提升6.90个百分点至14.35%[47][49] - 风电业务收入增长4.69%至2.47亿元，光伏发电业务收入增长2.68%至1.14亿元[47] - 煤炭销售及运输业务收入大幅下降53.32%至3.43亿元，其营业成本也同比下降49.10%[47][53] - 主要子公司天益发电报告期内净利润为1.47亿元[77] - 主要子公司濮阳豫能报告期内净利润为2.73亿元[77] - 主要参股公司华能沁北报告期内净利润为6.83亿元[78] - 主要子公司豫煤交易中心报告期内净利润为2.59亿元[77] - 公司2025年末合并报表归母净利润为3.9亿元，母公司报表净利润为-2.53亿元[126] 成本和费用（同比环比） - 公司整体营业成本同比下降14.15%，主要得益于火力发电燃料成本大幅下降19.42%至62.28亿元[49][53] - 财务费用同比下降23.70%至5.81亿元，主要原因是借款利率下降[58] - 研发投入金额为6,079,705.03元，同比下降6.87%[60] 各条业务线表现 - 公司控股火电总装机容量为7,660MW[31] - 公司在运新能源装机容量为736.71MW，其中风电366MW，光伏340.71MW[33] - 总装机容量为839.67万千瓦，较上年同期的836.79万千瓦略有增长[35] - 报告期发电量为247.30亿千瓦时，上网电量为231.62亿千瓦时，分别较上年同期的264.92亿千瓦时和248.89亿千瓦时下降6.6%和6.9%[35] - 平均上网电价为47,473,000元/亿千瓦时（含税），较上年同期的46,786,000元/亿千瓦时增长1.5%[36] - 发电厂平均用电率为5.19%，较上年同期的4.93%上升0.26个百分点[36] - 发电厂利用小时数为3,265.05小时，较上年同期的3,301.10小时减少36.05小时[36] - 2025年售电业务结算电量为92亿千瓦时，其中外购电量占比29%[36] - 公司在运新能源装机736.71MW，其中风电366MW，生物质热电30MW，光伏发电340.71MW[36] - 公司电力销售量同比下降6.94%至231.62亿千瓦时，生产量下降6.65%至247.30亿千瓦时[50] - 煤炭贸易库存量同比激增282.30%至37.58万吨，主要因预计煤价上行而增加库存[51] - 一站式联运服务平台已完成，旨在整合上下游资源，提供一站式物流解决方案，优化运输过程并降低成本[59] - 发售一体化电力现货辅助决策系统已完成，旨在协助报价人员制定交易策略，规避市场风险并争取交易利益[59] - 生物质耦合掺烧关键技术增值研究正在进行中，目标为实现3机组10%大比例耦合生物质掺烧[59] - 调频储能在火电机组应用的关键技术研究正在进行中，目标形成专利技术1项并提升示范机组AGC调频指标及安全性能[59] - 研发人员数量从23人减少至15人，同比下降34.78%[60] - 2025年煤电企业供电煤耗为303.5克/千瓦时，同比升高3.52克/千瓦时[136] - 2025年煤电企业供热量为2217.65万吉焦，同比增加45.91万吉焦[136] 各地区表现 - 全国2025年全社会用电量达10.37万亿千瓦时，首次突破10万亿千瓦时大关[37] - 全国2025年底全口径发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%，非化石能源装机占比61.7%[37] - 河南省2025年累计用电量4524.78亿千瓦时，同比增加4.74%；累计发电量3891.96亿千瓦时，同比增加4.3%[38] 管理层讨论和指引 - 公司2026年经营主线为“稳中有进、提质增效”，并聚焦“优新提存”[80] - 公司将重点推进鲁山抽蓄、林州抽蓄等重大项目建设[84] - 公司计划加快推动省内外新能源开发落地，以助力装机结构调整[85] - 公司将积极谋划产业收并购，力争实现新能源项目收购新突破[85] - 公司将推进上市公司再融资、并购整合等多元化资本运作[86] - 公司面临电价风险，新能源全面入市等政策或导致上网电价面临调整[88] - 公司面临燃料风险，煤炭成本在营业成本中占比较大[89] - 公司应对燃料风险的措施包括提高长协煤兑现率，优化市场煤采购机制[89] 其他财务数据 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为35.18亿元人民币，同比增长48.47%[21] - 2025年加权平均净资产收益率为11.82%，较2024年的-3.85%提升15.67个百分点[21] - 2025年末总资产为321.47亿元人民币，较上年末增长1.68%[21] - 2025年非经常性损益净额为1513.51万元人民币，主要来自资产处置及政府补助[27] - 经营活动产生的现金流量净额为3,517,863,026.27元，同比大幅增长48.47%[61] - 经营活动现金流出减少27.87%至9,882,339,600.51元，主要因煤炭价格下降导致采购支出减少[61] - 投资活动现金流入同比激增141.74%至28,532,156.07元，主要因收到参股公司分配的股利[62] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1,242,451,245.25元，同比大幅下降3,747.57%，主要因经营改善提前偿还借款较多[63] - 货币资金占总资产比例从4.27%上升至5.08%，增加0.81个百分点[64] - 在建工程占总资产比例从12.39%大幅上升至18.84%，增加6.45个百分点[64] - 长期借款占总资产比例从46.58%上升至52.64%，增加6.06个百分点[64] - 固定资产占总资产比例从56.92%下降至52.78%，减少4.14个百分点[64] - 报告期内公司投资总额为19.48亿元人民币，较上年同期的22.05亿元下降11.69%[69] - 其他权益工具投资期末公允价值为1.12亿元，较期初的7093.7万元增长58.2%，主要由于计入权益的累计公允价值变动增加4132.3万元[66] - 应收款项融资期末余额为3441.8万元，其他变动增加2253.96万元，主要源于银行承兑汇票的新增与到期承兑[66] - 主要在建工程鲁山抽水蓄能电站累计投入39.71亿元，项目进度为45.76%[71] - 主要在建工程林州弓上抽水蓄能电站累计投入17.17亿元，项目进度为19.88%[71] - 公司报告期内资产计量属性未发生重大变化[67] - 公司计划申请注册发行超短期融资券及中期票据[121] - 公司计划延长2023年度向特定对象发行A股股票股东大会决议有效期至2025年12月[121] - 公司获准注册发行超短期融资券，注册金额为人民币15亿元，有效期2年[184] - 公司获准注册发行中期票据，注册金额为人民币15亿元，有效期2年[184] - 公司2023年度向特定对象发行A股股票相关决议及授权有效期延长12个月至2027年1月14日[185][186] - 报告期末公司对外担保（不包括对子公司）余额为59,800万元，已审批额度为80,000万元[177] - 报告期末公司对子公司实际担保余额为111,824.73万元，已审批额度为410,062万元[178] - 报告期末子公司对子公司实际担保余额为9,819.54万元，已审批额度为53,500万元[178] - 报告期末公司全部担保余额（A4+B4+C4）合计为181,444.27万元，占公司净资产的比例为51.71%[178] - 其中，为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为181,444.27万元[178] - 公司应付控股母公司河南投资集团有限公司债务期末余额为10,000万元，本期利率为2.37%[161] - 公司应付关联方河南城市发展投资有限公司债务期末余额为4,300万元，本期利率为1.20%[161] - 孙公司山西豫能兴鹤铁路联运有限公司与国银租赁开展融资租赁业务，融资金额3.9亿元[169] - 孙公司山西豫能兴鹤铁路联运有限公司与交银租赁开展融资租赁业务，融资金额8亿元[169] - 子公司鹤淇公司使用中国外贸金融租赁有限公司4亿元融资租赁授信额度[170] - 子公司交易中心使用浦银金融租赁股份有限公司2亿元融资租赁授信额度[170] - 公司与子公司天益公司作为联合承租人使用交银租赁7亿元融资租赁授信额度[170] - 子公司鹤壁丰鹤发电有限责任公司与建信租赁、招银租赁分别开展3亿元融资租赁业务[171] - 子公司鹤壁丰鹤发电有限责任公司与交银租赁开展融资租赁业务，融资额度3.5亿元[172] - 2025年子公司河南煤炭储配交易中心有限公司使用外贸金租2.35亿元融资租赁授信[174] 公司治理与股权结构 - 公司控股股东河南投资集团有限公司持股比例为61.85%[20] - 公司股票代码为001896，在深圳证券交易所上市[16] - 公司注册地址为河南省郑州市金水区农业路东41号A座24-26层[16] - 公司办公地址为河南省郑州市金水区农业路东41号投资大厦A座24-26层[16] - 报告期内所有董事及高级管理人员期初持股、本期增持、本期减持、其他增减变动及期末持股数均为0股[99] - 报告期内存在董事和高级管理人员离任情况[99] - 副总经理张俊杰于2025年1月6日因工作原因辞去职务[99][100] - 董事余其波于2025年6月20日因到龄退休辞去职务[100] - 王璞于2025年7月29日被选举为公司董事[100] - 郝笑辰于2025年5月26日被聘任为公司副总经理[100] - 董事长余德忠自2018年11月起在公司任职，现任董事长、党委书记[101] - 董事、总经理李军自2024年5月起在公司任职[102] - 董事王璞现任河南投资集团有限公司战略发展部主任[103] - 职工董事贾伟东自2023年12月起在公司任职，现任职工董事、纪委书记、工会主席[104] - 独立董事史建庄于2020年5月起担任公司独立董事[105] - 独立董事叶建华于2023年5月起担任公司独立董事[105] - 独立董事赵剑英于2023年5月起担任公司独立董事[107] - 副总经理刘中显于2024年1月起担任公司副总经理[107] - 总会计师王萍于2022年4月起在公司任职[108] - 董事会秘书李琳于2023年1月起担任公司董事会秘书[109] - 副总经理郝笑辰于2025年5月起担任公司副总经理[110] - 公司董事及高级管理人员2025年度税前报酬总额为508.06万元[114] - 公司董事及高级管理人员2025年度实际支付报酬总额为475.98万元[114] - 公司董事及高级管理人员2025年度递延支付报酬总额为32.08万元[114] - 报告期内全体董事和高级管理人员实际获得税前报酬总额为508.07万元[115] - 董事长余德忠税前报酬为90.84万元，占总额的17.9%[115] - 总经理李军税前报酬为62.65万元，占总额的12.3%[115] - 总会计师王萍税前报酬为83.88万元，占总额的16.5%[115] - 董事会秘书李琳税前报酬为80.16万元，占总额的15.8%[115] - 独立董事史建庄、叶建华、赵剑英每人税前报酬均为5.07万元[115] - 2025年董事和高级管理人员递延支付安排预留金额为32.08万元[116] - 报告期内董事会审计委员会共召开4次会议[120] - 报告期内董事会提名委员会共召开2次会议[120] - 董事余德忠本报告期应参加董事会12次，现场出席11次，以通讯方式参加1次[116] - 公司资产、人员、财务、机构和业务与控股股东完全独立，无股权占用[96][97] - 公司实际控制人为河南省财政厅[197] - 报告期内公司控股股东及实际控制人均未发生变更[196][197] - 报告期末公司股份总数为1,525,781,330股，全部为无限售条件人民币普通股，占总股本100.00%[190] - 报告期末普通股股东总数为55,662户，年度报告披露日前上一月末为84,942户[193] - 控股股东河南投资集团有限公司持股943,700,684股，占总股本61.85%，报告期内无增减变动[193] - 第二大股东香港中央结算有限公司持股23,043,855股，占总股本1.51%，报告期内增持16,536,902股[193] - 股东陈光持股4,301,900股，占总股本0.28%，报告期内增持3,798,800股[193] - 股东樊虎持股3,600,000股，占总股本0.24%，报告期内增持1,000,000股[193] - 股东刘志红持股3,518,700股，占总股本0.23%，报告期内增持3,372,000股[193] - 中欧价值精选混合型证券投资基金持股3,474,200股，占总股本0.23%，为新进前十大股东[193] - 股东肖爱培持股3,137,800股，占总股本0.21%，为新进前十大股东[193] - 控股股东河南投资集团有限公司持股943,700,684股，占公司总股本41.00%[194][195] - 香港中央结算有限公司为第二大无限售条件股东，持股23,043,855股[194] - 第三大无限售条件股东陈光持股4,301,900股，其中通过信用证券账户持有4,170,200股[194] - 控股股东河南投资集团有限公司同时持有城发环境56.47%股权及中原证券22.05%股权[195] - 控股股东河南投资集团有限公司持有中原银行6.84%股权[195] - 前10名无限售条件股东中，刘志红持股3,518,700股，其中846,800股通过信用证券账户持有[194] - 前10名无限售条件股东中，肖爱培与王秀英的全部持股（分别为3,137,800股和3,000,600股）均通过信用证券账户持有[194] - 报告期公司不存在股份回购及优先股[199] 关联方与同业竞争 - 公司联营公司豫能菲达环保有限公司的持股比例为35%[13] - 公司联营公司润电能源科学技术有限公司的持股比例为20%[13] - 公司联营公司华能沁北发电有限责任公司的持股比例为12%[13] - 公司联营公司河南汇融供应链管理有限公司的持股比例为20%[13] - 公司联营公司省科投（淇县）生态科技有限公司的持股比例为30%[13] - 公司联营公司河南颐城科技生活服务有限公司的持股比例为20%[14] - 控股股东投资集团已将其拥有的全部发电企业（包含控股和参股企业）股权委托公司（豫能控股）管理，以解决同业竞争[98] - 针对在运项目，投资集团承诺通过股权转让、资产注入等方式将所持项目股权转让给公司[98] - 对于未来新增的竞争性发电项目，投资集团将优先通知公司，并提供商业机会[98] - 若公司放弃新增发电项目商业机会，投资集团可“代为培育、择机注入”，并托管给公司经营管理[98] - 公司于2025年第三次临时股东大会审议通过，放弃分布式光伏、用户侧储能及充电桩类项目的投资及收购机会[98] - 公司可随时根据自身情况和项目经营情况，启动收购托管发电项目，投资集团将无条件支持[98] - 投资集团承诺在新增发电项目建成投产或完成股权收购之日起两年内，通过合法方式将其转让给公司[98] - 公司曾暂不参与郑州2×660MW机组项目（2021年2月获发电业务许可证）及多个分布式光伏、充电桩、储能项目的投资[98] - 投资集团承诺将豫能控股作为其电力板块整合上市的唯一平台[141] - 投资集团承诺在出售竞争性资产时，豫能控股享有优先购买权，并保证交易条件不劣于第三方[141] - 对于新增发电项目商业机会，投资集团将首先通知豫能控股，并在其放弃后，以“代为