财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年收入为1,033,606千元人民币，同比增长91.6%[5][6] - 2025年毛利为557,993千元人民币，同比增长110.5%[5][6] - 2025年年内亏损为1,003,656千元人民币，同比扩大12.5%[5] - 2025年经调整净亏损为437,703千元人民币，同比收窄32.1%[5][6] - 2025年总收入为10.336亿元人民币，较2024年的5.3951亿元增长91.6%[21] - 2025年经调整净亏损（非香港财务报告准则计量）为4.377亿元，较2024年的6.4468亿元收窄[20] - 年内亏损从2024年的8.924亿元人民币增加12.5%至2025年的10.037亿元人民币[38] - 经调整净亏损（非香港财务报告准则计量）从2024年的6.447亿元人民币减少32.1%至2025年的4.377亿元人民币[41] - 2025年收入为1,033,606千元，较2024年的539,511千元增长91.6%[59] - 2025年净亏损为1,003,656千元，较2024年净亏损892,433千元扩大12.5%[59] - 2025年总收入为10.336亿元人民币，较2024年的5.3951亿元人民币大幅增长91.6%[70] - 2025年除税前亏损为10.03656亿元人民币，亏损额较2024年的8.92433亿元人民币扩大12.5%[77] - 2025年基本及摊薄每股亏损为人民币5.31元，2024年为人民币5.45元[60] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 研发成本为9.7415亿元，占收入比例从2024年的143.2%降至94.2%[20] - 销售及分销开支从2024年的1.224亿元增至2025年的1.516亿元，增长23.9%[31] - 行政开支从2024年的2.573亿元增至2025年的4.818亿元，增长87.3%[32] - 研发开支从2024年的7.728亿元人民币增加26.1%至2025年的9.742亿元人民币[33] - 金融资产减值亏损从2024年的3190万元人民币减少55.9%至2025年的1400万元人民币[34] - 融资成本从2024年的1740万元人民币增加18.5%至2025年的2060万元人民币[36] - 2025年研发成本为974,155千元，占收入的94.2%，较2024年的772,779千元增长26.1%[59] - 2025年雇员薪酬开支总额为1,160.1百万元，较2024年的779.3百万元增长48.9%[57] - 2025年已售存货成本为4.75613亿元人民币，同比增长73.3%[71] - 2025年雇员福利开支（含以股份为基础的付款）为11.60133亿元人民币，同比增长48.9%[71] - 2025年以股份为基础的付款开支为5.2609亿元人民币，同比增长112.3%[71] - 2025年融资成本总额为2059.7万元人民币，同比增长18.5%[72] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 2025年毛利为5.58亿元，毛利率从2024年的49.1%提升至54.0%[27] - 训练系列产品毛利率从2024年的60.2%提升至2025年的64.2%；推理系列产品毛利率从46.7%下降至39.2%[28] - 2025年毛利为557,993千元，毛利率为54.0%，较2024年毛利265,084千元（毛利率49.1%）有所提升[59] 各条业务线表现：通用GPU产品 - 通用GPU产品收入为922,600千元人民币，同比增长149.6%，占总收入89.3%[8] - 天垓系列产品收入为583,700千元人民币，同比增长116.7%[9] - 智铠系列产品收入为338,900千元人民币，同比增长238.2%[10] - 通用GPU产品收入从2024年的3.696亿元大幅增至2025年的9.226亿元，占总收入比重从68.5%提升至89.3%[22] - 训练系列产品收入从2024年的2.694亿元增至2025年的5.837亿元，增长131.5%；推理系列产品收入从1.002亿元增至3.389亿元，增长194.8%[23] - 销售通用GPU产品收入为9.2264亿元人民币，占总收入89.3%，同比增长149.6%[70] 各条业务线表现：AI算力解决方案 - AI算力解决方案收入为96,100千元人民币，同比下降42.2%，占总收入9.3%[13] - AI算力解决方案收入从2024年的1.662亿元下降42.2%至2025年的9610万元[24] - 销售AI算力解决方案收入为9606.6万元人民币，同比下降42.2%[70] 各条业务线表现：产品与技术进展 - 新一代软件开发平台使代码迁移效率提升80%以上，长文本处理效率提升50%以上，系统算力利用率提升60%以上，集群通信开销降低30%以上[11] - 公司已通过DeepSpark开源社区完成超过610个主流算法模型适配[17] - 公司下一代天垓系列产品正针对大规模训练场景优化计算密度、内存带宽与集群扩展效率[16] - 公司下一代智铠产品正在持续开发中，以覆盖从边缘到云端多元推理场景[16] - 公司推出面向机器人、智能终端等领域的彤央系列端侧算力产品[18] - 公司产品算力、时延、带宽核心指标达到国际主流水平[18] 客户与市场表现 - 公司已服务超过340名客户，产品在重要行业逾1,000个项目中部署[6] 管理层讨论和指引：市场趋势与竞争 - AI算力应用呈现分层态势，头部互联网及AI公司持续建设大规模训练集群，而AI应用向千行百业渗透催生云端、边缘、端侧推理多元化场景[15] - 产业竞争核心在于降低AI模型训练与推理成本[14] - 万卡级集群的实际利用率受低延迟、高带宽互联方案直接影响[14] - 单一芯片型号难以覆盖全场景需求，具备完整产品矩阵和全栈算力方案的企业将占据优势[15] - 市场地位取决于对主流AI框架、推理引擎的深度优化与即时适配能力，以及工具链、开发者支持和开放生态建设[15] 其他财务数据：资产负债与现金流 - 现金及现金等价物从截至2024年底的3.136亿元人民币大幅增加至截至2025年底的15.047亿元人民币[44] - 经营、投资、融资活动现金净额分别为：-11.61581亿元、-1.32252亿元、24.90885亿元（2025年）[46] - 计息银行及其他借款从2024年的6.0806亿元人民币增加至2025年的10.0904亿元人民币[48] - 资产负债比率从截至2024年底的59.1%改善至截至2025年底的39.8%[53] - 资本承诺从截至2024年底的5640万元人民币减少至截至2025年底的3130万元人民币[56] - 2025年末现金及现金等价物为1,504,701千元，较2024年末的313,563千元大幅增长379.8%[61] - 2025年末存货为709,765千元，较2024年末的342,643千元增长107.1%[61] - 2025年末总资产减流动负债为2,799,569千元，较2024年末的805,220千元增长247.7%[61] - 2025年贸易应收款项及应收票据总额为5.76575亿元人民币，同比增长53.0%[78] - 2025年贸易应收款项及应收票据减值亏损拨备为7826.2万元人民币，年内新增减值损失1993.4万元人民币[79] - 贸易应付款项总额为31,129千元人民币，较2024年的45,645千元人民币下降31.8%[80] - 贸易应付款项中，一年内到期的部分为31,123千元人民币，占总额的99.98%[80] 其他重要内容：公司治理与股权 - 公司于2026年1月8日完成H股首次公开发行，发行25,431,800股，每股发售价144.60港元，所得款项净额约为35.093亿港元[84] - 截至2025年12月31日止年度，公司未宣派任何末期股息[90] - 公司审计委员会由三名独立非执行董事组成，并已审阅年度业绩，认为其符合相关准则[88] - 公司董事会主席与首席执行官由盖鲁江先生一人兼任，董事会认为此举有利于决策效率与领导一致性[86] - 截至2025年12月31日，公司未涉及任何可能对财务状况或经营业绩造成重大不利影响的重大诉讼或仲裁[83] - 报告期间（截至2025年12月31日），由于H股未上市，公司不适用联交所《企业管治守则》[85] - 公司年度股东会定于2026年6月29日举行，H股持有人登记截止日期为2026年6月23日下午4时30分[92] - 核数师安永会计师事务所已确认公告中的财务数字与年度财务报表一致，但该工作不构成审计保证[89] - H股将于2026年1月8日在香港联交所主板上市[96] - 公司报告期间为截至2025年12月31日止年度[97] - 公司股份为每股面值人民币1.0元的普通股[96][97] 其他重要内容：公司基本信息 - 公司名称为上海天数智芯半导体股份有限公司[98] - 公司业务涉及人工智能（AI）及图形处理单元（GPU）[98] 其他重要内容：董事会构成 - 公司董事会主席为盖鲁江先生[98] - 公司董事包括执行董事盖鲁江、孙怡乐、刘崢及杨磊[99] - 公司董事包括非执行董事王晨[99] - 公司董事包括独立非执行董事滕勇博士、任今涛及王燕博士[99] 其他重要内容：人力资源 - 2025年末全职雇员759名，较2024年末的697名增加8.9%[57]