财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年营业收入为11.61亿元，同比增长43.28%[19] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为3861.87万元，相比2024年亏损3304.17万元，实现扭亏为盈，同比增长216.88%[19] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为946.66万元，相比2024年亏损5667.59万元，实现扭亏为盈，同比增长116.70%[19] - 2025年基本每股收益为0.3826元/股，同比增长217.07%[19] - 2025年加权平均净资产收益率为1.42%，同比提升2.63个百分点[19] - 2025年公司实现营业收入11.61亿元，同比增长43.28%[69] - 2025年公司实现归属于上市公司股东的净利润为3861.87万元[69] - 2025年营业收入为11.61亿元，同比增长43.28%[71] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售费用为1227.75万元，同比大幅增长118.77%[85] - 管理费用为5433.65万元，同比小幅下降2.72%[85] - 财务费用为432.48万元，同比增长67.67%[85] - 研发费用为2987.33万元，同比增长28.14%[85] - 精细化工行业直接材料成本为8.3445亿元，占营业成本比重为82.96%，较上年增长32.73%[82] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-2.29亿元，同比大幅下降2129.76%[19] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为-3292.78万元[22] - 经营活动产生的现金流量净额为-229,377,675.75元，同比大幅下降2,129.76%[90] - 经营活动现金流出小计为1,396,567,937.33元，同比增长55.74%[90] - 投资活动产生的现金流量净额为48,257,814.31元，同比大幅增长739.90%[90] - 筹资活动产生的现金流量净额为205,714,902.44元，同比增长337.99%[90] - 现金及现金等价物净增加额为24,590,512.88元，同比增长127.03%[90] - 经营活动现金流净额减少主要因存货及应收账款随营收增长而增加[91] - 投资活动现金流净额增加主要因理财到期赎回金额高于购买金额[91] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末资产总额为33.47亿元，同比增长10.56%[19] - 交易性金融资产期末为13.05亿元，占总资产比例从年初的45.89%下降至38.99%，主要因持有的理财减少[96] - 短期借款大幅增加至2.88亿元，占总资产比例从年初的0.13%升至8.60%，主要因信用融资增加[96] - 应收账款增至3.32亿元，占总资产比例从8.24%升至9.91%，主要因营业收入增加[95] - 存货增至2.93亿元，占总资产比例从7.04%升至8.76%，主要因期末库存副产品同比增加[96] - 固定资产减少至5.23亿元，占总资产比例从17.83%降至15.64%，主要因计提折旧[96] 各条业务线表现：负极包覆材料 - 公司业务为锂离子电池负极包覆材料供应商，并拓展至沥青基碳纤维生产领域[28] - 负极包覆材料现有总产能为7万吨/年，其中北方基地大连信德碳材料产能4万吨，南方基地成都昱泰产能3万吨/年[29][34] - 公司收购并增资福建中碳新材料科技，预计其负极包覆材料产能将达到2万吨/年[29][34] - 公司于2023年7月通过收购取得成都昱泰，并通过技术改造使其产能达到3万吨/年[29][34] - 公司销售模式均为直销，负极包覆材料客户主要为国内主要锂离子电池负极材料生产厂家[33] - 负极包覆材料设计产能为8.5万吨/年（其中1.5万吨/年已终止）[37] - 负极包覆材料产能利用率为104.50%[37] - 公司拥有2大品类、4种规格、10余型号覆盖不同软化点的负极包覆材料产品[35] - 公司生产的负极包覆材料主要用于锂离子电池负极生产，是锂离子电池产业链上游关键材料[40][41] - 公司是负极包覆材料领域行业龙头，产品矩阵完善，拥有2大品类、4种规格、10余型号覆盖不同软化点的成体系产品[58] - 公司长期服务于贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、尚太科技和凯金能源等知名负极厂商并建立了长期稳定的合作关系[58] - 2025年公司负极包覆材料全年实现销售8.44万余吨，同比增长39.62%[69] - 公司全年产能利用率为104.50%[70] - 公司目前拥有负极包覆材料产能合计7万吨/年[65] - 公司预计对福建中碳新材料科技有限公司赋能后，其产能将达到2万吨/年[65] - 公司共取得157项专利，是国内负极包覆材料产品相关专利数量最多的企业[61] - 公司产品矩阵覆盖2大品类、4种规格、10余型号[62] - 公司北方基地大连信德碳材料拥有产能4万吨[65] - 公司南方基地成都昱泰产能达到3万吨/年[65] - 负极包覆材料收入为4.80亿元，占总收入41.39%，同比增长44.31%[71] - 负极包覆材料业务毛利率为10.75%，同比增加6.19个百分点[74] - 负极包覆材料销量为84,440.45吨，同比增长39.62%[79] - 负极包覆材料产能为7万吨/年，产能利用率为104.50%[76] - 公司致力于负极包覆材料及沥青基碳纤维材料的生产、研发与销售[111] - 公司主要产品负极包覆材料当前市场占有率较高的品种为石油基可纺沥青技术路线产品[116] 各条业务线表现：副产品及其他业务 - 炭黑原料油为公司生产过程中产生的副产品，可作为炭黑原料及橡胶增塑体系的重要组成[57] - 裂解萘馏分是乙烯焦油制备古马隆树脂过程中的副产品，可用于提取工业萘以及作为炭黑原料使用[57] - 裂解萘馏分收入为4.19亿元，占总收入36.09%，同比增长33.90%[71] - 炭黑原料油收入为2.24亿元，占总收入19.30%，同比增长57.62%[71] - 炭黑原料油销量为67,283.04吨，同比增长84.05%[79] - 裂解萘馏分销量为111,383.58吨，同比增长60.80%[79] - 公司沥青基碳纤维制品业务已进入光伏、光纤、半导体等领域验证，其中在光纤、光伏、热处理领域已开始小批量供货[31] - 公司依托负极包覆材料的技术积累，积极向下游沥青基碳纤维生产领域延伸，是行业领先的碳基新型材料供应商[58] - 沥青基碳纤维行业未来5-10年，伴随着政策支持和技术进步驱动，有望实现快速增长[56] 各地区表现 - 国内销售收入占总收入99.60%，为11.56亿元，同比增长43.09%[71] - 2025年度公司境外收入较2024年相比有所提升[115] 管理层讨论和指引：经营与市场 - 锂离子电池在动力电池和储能电池领域需求快速增长，是公司主要的业绩驱动因素之一[34] - 包覆材料行业受锂离子电池行业和锂离子电池负极材料行业双重影响较大[41] - 锂离子电池负极包覆材料行业自2023年以来竞争加剧，价格出现较大调整，行业整体盈利水平处于历史低位[54] - 公司已在上海设立新的区域分部，作为战略升级的重要举措[112] - 公司计划通过技术创新提高产品包覆粘结性能及安全性[113] - 公司计划加强市场开拓，开发新客户群体以扩大市场份额[114] - 公司计划加强与科研院所的联合，完善科技创新体系[114] 管理层讨论和指引：风险提示 - 公司面临技术路线变动风险，若石油基可纺沥青被其他路线超越，市场份额可能被挤占[116] - 公司面临产业政策变动风险，新能源汽车补贴减少对上游锂离子电池厂商利润空间产生负面影响[117] - 公司面临行业竞争加剧风险，负极包覆材料需求增长可能吸引新竞争对手进入[118] - 公司面临产品毛利率可能下降的风险，受原材料价格及成本控制影响[118] 管理层讨论和指引：未来计划与战略 - 公司致力于负极包覆材料及沥青基碳纤维材料的生产、研发与销售[111] - 公司计划通过技术创新提高产品包覆粘结性能及安全性[113] - 公司计划加强市场开拓，开发新客户群体以扩大市场份额[114] - 公司计划加强与科研院所的联合，完善科技创新体系[114] 其他重要内容：产能与生产 - 大连信德碳材料“年产3万吨碳材料产业化升级项目”一期年产1.5万吨已于2022年11月投产，二期于2026年1月终止[29][34] - 大连信德碳材料“年产2万吨锂离子电池负极包覆材料和0.5万吨碳纤维可纺沥青”项目于2020年底全部投产[29][34] - 公司采用“订单式生产为主，辅以计划生产”的模式，并根据订单和销售预测制定生产计划[32] - 募投项目“年产3万吨碳材料产业化升级项目”一期年产1.5万吨项目已于2022年11月投产[37] 其他重要内容：研发与创新 - 报告期末公司研发人员为87人，在员工总数中占比为15.73%[37] - 截至2026年3月底，公司共取得157项专利，其中发明专利9项，实用新型专利148项[37] - 公司主要研发项目包括锂电池液态负极包覆材料（中试阶段）及高性能沥青基硬炭负极（小试阶段）[86] - 研发人员数量增至87人，同比增长8.75%，研发人员占比提升至15.73%[88] - 2025年研发投入金额为29,873,341.19元，占营业收入比例为2.57%，较2024年的2.88%有所下降[88] - 250包覆沥青中试项目目标产品合格率≥95%[87] 其他重要内容：采购与供应链 - 公司采购主要原材料为乙烯焦油和古马隆树脂，采购地集中在辽宁、黑龙江、四川、天津、福建等地区[32] - 主要原材料乙烯焦油采购额占采购总额比例为82.29%[36] - 主要原材料乙烯焦油上半年平均采购价格为3,010.74元，下半年为2,928.22元，价格下降[36] - 主要原材料古马隆树脂采购额占采购总额比例为6.94%[36] - 能源采购价格占生产总成本30%以上[37] - 前五名供应商合计采购额为6.1064亿元，占年度采购总额比例为54.84%[83] - 第一大供应商采购额为2.4105亿元，占年度采购总额比例为21.65%[83] 其他重要内容：销售与客户 - 前五名客户合计销售额为4.3116亿元，占年度销售总额比例为37.15%[83] - 第一大客户销售额为1.0242亿元，占年度销售总额比例为8.82%[83] - 公司主要客户包括贝特瑞、上海杉杉、中科星城、尚太科技、凯金新能源等[111] 其他重要内容：行业与市场环境 - 2025年全球锂离子电池总体出货量2280.5GWh，同比增长47.6%[45] - 2025年中国锂离子电池出货量1888.6GWh，同比增长55.5%，占全球出货量的82.8%[45] - 2025年中国新能源汽车产销量分别为1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，国内销量占比首次突破50%达到50.8%[45] - 2025年中国新能源汽车出口量261.5万辆，同比激增一倍[45] - 2025年全国新增并网风电、太阳能发电装机4.38亿千瓦，同比增长22.3%[46] - 2025年全球锂离子储能电池出货规模550GWh，同比增长79%[48] - 预计2028年全球笔记本电脑出货量将达到2.05亿台，2024至2028年复合年增长率44%[50] - 预计2027年人工智能手机出货量将达到5.22亿台，渗透率预计40%[50] - 2025年中国负极材料出货量达290万吨，同比增长39%，其中人造石墨出货量267万吨，同比增长49%，占比92.7%[51] - 全球锂离子电池出货量预计在2026年和2030年将分别达到3016.3GWh和6012.3GWh[45] - 根据政策，到2027年底，全国计划建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦的公共充电容量，满足超过8000万辆电动汽车充电需求[60] - 2025-2027年，国家将规模化推进电化学储能，并支持高安全、长寿命负极包覆、储能电池技术攻关[60] - 2025年7月起，国家对移动电源、锂离子电池和电池组实施强制性产品认证[60] - 2025年中国负极材料出货量达到292.2万吨，同比增长38.1%[109] - 2025年负极材料出货量增速相对于2024年提升14.5个百分点[109] 其他重要内容：公司治理与股权 - 公司于2025年7月7日审议通过了《市值管理制度》[122] - 公司未披露“质量回报双提升”行动方案公告[123] - 报告期内公司召开股东会4次[126] - 公司董事会由5名董事组成，其中独立董事2名[126] - 报告期内公司召开董事会6次[127] - 公司于2025年7月7日召开第二届董事会第十三次会议和第二届监事会第十二次会议[127] - 公司于2025年7月28日召开2025年第二次临时股东大会[127] - 公司将不再设置监事会和监事，相关职权由董事会审计委员会行使[128] - 公司控股股东为自然人，公司在业务、人员、资产、机构、财务等方面与其相互独立[130] - 公司高级管理人员均在本公司领取报酬，未在控股股东及其关联方担任除董事外的职务或领薪[131] - 公司具备独立的生产经营系统，合法拥有相关土地、厂房、机器设备及知识产权[132] - 公司不存在控股股东占用公司资金或公司为控股股东提供担保的情形[126] - 非独立董事王伟于2025年7月因内部工作调整辞职，随后于2025年7月28日被选举为职工代表董事[134] - 报告期内存在董事离任情况（王伟）[134] - 公司董事会由5名成员组成，其中独立董事2人，占比40%[136] - 公司现任高级管理人员共计4人[136] - 控股股东、实际控制人尹洪涛同时担任公司董事长和总经理[136] - 报告期内董事会审计委员会共召开4次会议[144] - 所有董事本报告期应参加董事会次数均为6次，无人缺席[140] - 所有董事报告期内均出席了4次股东会[140] - 董事会审计委员会于2025年8月19日审议通过《关于2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告的议案》[145] - 董事会审计委员会于2025年8月19日审议通过《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》[145] - 董事会战略委员会于2025年4月14日审议通过《关于公司募集资金投资项目实施进展的议案》[146] - 董事会提名委员会于2025年4月14日审议通过《关于对公司董事及高管人员2024年度工作履职情况评估的议案》[146] - 董事会薪酬与考核委员会于2025年2月21日审议通过《关于调整2024年限制性股票激励计划相关事项的议案》[146] - 董事会薪酬与考核委员会于2025年2月21日审议通过《关于向2024年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》[146] - 董事会薪酬与考核委员会于2025年10月21日审议通过《关于向2024年限制性股票激励计划激励对象授予预留部分限制性股票的议案》[147] - 审计委员会对报告期内的监督事项无异议[148] 其他重要内容：利润分配与股权激励 - 公司现有总股本为1.02亿股，剔除已回购股份106万股后，以1.0094亿股为基数进行分红[5] - 利润分配方案为每10股派发现金红利3元（含税），并以资本公积金每10股转增4股[5] - 公司2024年度不进行现金分红、不送红股，亦不进行资本公积金转增股本[152] - 公司2024年度拟以股本100,940,000股为基数，每10股派发现金分红3.00元（含税），合计派发30,282,000元[154][157] - 公司2024年度拟以股本100,940,000股为基数，以资本公积金每10股转增4股，合计转增40,376,000股[157] - 现金分红总额30,282,000元占可分配利润110,713,353.55元的比例为27.4%[154] - 公司于2025年2月24日向76名激励对象首次授予84.80万股限制性股票，授予价格为15.73元/股[158][159] - 公司于