财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为76.07亿元人民币，同比下降1.86%[24] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为8.11亿元人民币，同比增长0.60%[24] - 2025年扣除非经常性损益后的净利润为7.41亿元人民币，同比增长1.10%[24] - 2025年公司实现营业收入760,679.73万元，同比下降1.86%；实现归属于上市公司股东的净利润81,113.63万元，同比上升0.60%[40] - 2025年公司实现营业收入760,679.73万元，同比下降1.86%[54] - 公司归属于上市公司股东的净利润为81,113.63万元，较上年增加482.31万元[55] - 公司扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为74,128.85万元，较上年增加805.47万元[55] - 2025年公司合并营业收入为760,679.73万元，同比下降1.86%[66][67] - 营业收入为76.07亿元，同比下降1.86%[70] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为5644.07万元人民币，显著低于其他季度[26] - 2025年加权平均净资产收益率为6.82%，同比减少0.24个百分点[23] - 2025年基本每股收益为0.7264元/股，同比增长0.60%[23] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年主营业务成本为457,313.31万元，同比下降4.29%[68][69] - 营业成本中折旧及摊销为181,539.89万元，同比下降6.42%[69] - 营业成本中职工薪酬为157,132.74万元，同比微增0.45%[69] - 营业成本中在建店费用为2,730.00万元，同比大幅下降55.54%[69] - 2025年销售费用为66,502.33万元，同比增加[66] - 2025年管理费用为85,254.65万元，同比增加[66] - 营业成本为45.73亿元，同比下降4.29%[70] - 销售费用为6.65亿元，同比增加15.23%，主要因销售佣金（增加25.25%至4.06亿元）和会员卡费用摊销（增加34.51%至1.03亿元）增加[71][72] - 管理费用为8.53亿元，同比增加1.81%，主要因职工薪酬（增加2.75%至6.64亿元）和聘请中介顾问费（增加12.92%至3292.69万元）增长[73][74] - 财务费用为2.79亿元，同比减少21.47%，主要因租赁负债利息费用减少[70][75] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为33.13亿元人民币，同比下降1.71%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为33.13亿元，同比减少1.71%[70] - 投资活动产生的现金流量净额为-8.63亿元，净流出同比减少12.61亿元[70][76] 业务线表现：酒店业务收入构成 - 报告期内酒店运营模式收入占比为61.59%，酒店管理模式收入占比为31.67%[35] - 酒店业务营业收入709,401.84万元，同比下降1.95%[54] - 直营酒店业务收入同比下降38,221.89万元，降幅7.54%[54] - 特许酒店管理业务收入同比增加24,144.88万元，增幅11.14%[54] - 2025年酒店运营收入468,477.30万元，同比下降7.54%[66][67] - 2025年酒店管理收入240,924.54万元，同比上升11.14%[66][67] 业务线表现：景区运营业务 - 景区运营业务营业收入51,277.89万元，同比下降0.71%[55] 业务线表现：经营指标定义 - 公司出租率（Occ）定义为特定时期内实际售出客房数与可售客房数的比率[13] - 公司平均每天房价（ADR）定义为特定时期内已售客房的平均房价，计算方式为客房收入除以实际售出客房数量[13] - 公司每间可售客房收入（RevPAR）定义为特定时期内每间可售客房可产生的收入，计算方式为客房收入除以可售客房数，即Occ乘以ADR[13] 业务线表现：酒店经营业绩（全年） - 2025年公司不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR为163元，同比下降2.7%；Occ为67.2%，同比下降1.0个百分点；ADR为242元，同比下降1.3%[40] - 2025年全年，不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR为163元，同比下降2.7%；全部酒店（含轻管理）RevPAR为142元，同比下降3.4%[100][103] - 2025年全年，18个月以上全部成熟酒店RevPAR为143元，同比下降7.3%，出租率63.7%，同比下降2.5个百分点[101][104] 业务线表现：酒店经营业绩（第四季度） - 2025年第四季度，不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR为154元，同比微增0.3%；全部酒店（含轻管理）RevPAR为134元，同比持平[95] - 2025年第四季度，18个月以上全部成熟酒店RevPAR为135元，同比下降4.0%，出租率61.4%，同比下降2.1个百分点[96][99] - 分品牌看，2025年第四季度经济型酒店RevPAR同比增长3.1%至125元，而中高端酒店RevPAR同比下降2.4%至176元[98] - 分模式看，2025年第四季度直营店整体RevPAR同比增长2.6%至168元，表现优于特许管理店（RevPAR 128元，同比增0.2%）[98] 业务线表现：门店网络与发展 - 截至报告期末酒店运营模式门店数量占比为7.1%，酒店管理模式门店数量占比为92.9%[35] - 报告期内公司新开店数量1,510家，同比增长11.6%，其中标准管理酒店新开店832家，同比增长17.2%，占全部新开店比例55.1%[41] - 截至报告期末，公司储备店为1,584家，其中标准管理酒店数量1,181家，同比增长25.2%，储备店中标准管理酒店结构占比74.6%[41] - 报告期内，公司新开经济型酒店402家，同比增长34.0%；新开中高端酒店430家，中高端酒店房间量占比提升至42.3%[42] - 截至报告期末，公司特许加盟方式运营的门店比例提升至92.9%；报告期内通过特许加盟方式新开店1,491家，占整体新开店比例为98.7%[42] - 截至报告期末，如家3.0及以上产品占如家品牌店数比例从2024年期末的71.8%提升至81.5%[43] - 2025年第四季度新开店459家，其中特许加盟店452家，占比98.5%；全年新开店1,510家，其中特许加盟店1,491家，占比98.7%[93][94] - 截至2025年底，公司储备店（已签约未开业和正在签约）为1,584家[93][94] - 公司酒店总数达7,802家，客房间数总计554,919间，其中中高端酒店2,292家，占比29.4%，客房间数234,833间，占比42.3%[89][90] - 公司酒店网络以特许管理为主，截至2025年底，特许管理及管理输出酒店7,243家，占总酒店数的92.9%[106] - 公司业务发展以特许加盟为主[126] 业务线表现：会员体系与营销 - 公司"如 LIFE 俱乐部"和"首享会"两大会员体系整体规模达2.1亿[45] - 公司在全国49城举办近3,000场会员活动[46] - 公司两大酒店会员体系整体规模达2.1亿[57] 地区表现 - 截至2025年底，公司中国境内酒店总数7,800家，客房总数554,622间；其中北京、上海等六大重点区域酒店数4,678家，占总数的60.0%[105][106] 管理层讨论和指引：未来计划 - 公司2026年计划新开酒店1,600-1,700家，全力发展标准品牌并提升中高端酒店占比[117] - AI数字店长已覆盖公司旗下多数标准管理酒店[122] 管理层讨论和指引：行业环境 - 2025年国内生产总值1,401,879亿元，比上年增长5.0%[36] - 2025年国内居民出游总人次65.22亿，同比增长16.2%；出游总花费6.30万亿元，同比增长9.5%[37] - 2025年酒店行业入住率(OCC)指数同比下降3%，平均房价(ADR)指数同比下降1%，每房收益(RevPAR)指数同比下降3%[39] - 2026年春节假期国内出游5.96亿人次，较2025年同期增加0.95亿人次；国内游客出游总花费8,034.83亿元，较2025年同期增加1,264.81亿元[113] - 截至2024年末，中国前十家酒店集团客房总数近428万间，同比增长14.61%；客房规模在连锁酒店市场占有率为60.48%，同比增长5.24个百分点[114] - 截至2024年末，中国酒店客房连锁化率为40.09%，其中一线城市连锁化率为58.39%，副省级及省会城市为47.60%，其他城市为33.46%[114] - 截至2024年末，中国连锁酒店客房总规模近707万间，同比增长4.68%；其中中端、高端连锁酒店客房总数分别同比增长13.32%和9.44%[115] 管理层讨论和指引：风险提示 - 经营成本主要包括直营门店的物业租赁费、人工成本、能源消耗等[125] - 若宏观经济衰退，企业商务差旅和居民休闲旅游消费可能降低[123] - 若公司扩张速度显著落后于主要竞争对手，将影响市场占有率[124] - 随着经营规模扩大，公司应收账款可能进一步增加，存在信用减值风险[128] - 公司历史期间的收购交易形成了较大商誉及商标权资产[127] 利润分配与股东回报 - 公司2025年度利润分配方案为每股派发0.45元（含税），以总股本1,116,603,126股为基数[6] - 公司拟每股派发0.45元（含税），现金分红总额为50,247.14万元，分红比例占归母净利润的61.95%[52] - 公司拟以2025年12月31日总股本1,116,603,126股为基数，每股派发现金红利0.45元（含税），现金分红总额为502,471,406.70元[158][162] - 2025年度现金分红金额占合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的比例为61.95%[158][162] - 最近三年累计现金分红和回购并注销金额合计为1,169,059,270.93元，占最近三年年均净利润804,174,117.13元的比例为145.37%[158][164] - 2025年度合并报表归属于上市公司普通股股东的净利润为811,136,343.11元[162][164] - 2025年度母公司报表年末未分配利润为1,687,336,500.18元[164] - 公司每10股派息数（含税）为4.5元[162] - 公司2025年度拟以总股本1,116,603,126股为基数，每股派发现金红利0.45元（含税）[157] 资产、负债与权益状况 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为120.73亿元人民币，同比增长3.21%[24] - 使用权资产为6,587,563,198.50元，占总资产27.01%，较上年末下降7.36%[84] - 其他权益工具投资为302,721,809.88元，占总资产1.24%，较上年末大幅增加520.61%[84][85] - 短期借款为229,293,527.82元，占总资产0.94%，较上年末激增472.76%[84][85] - 其他流动负债为13,775,564.19元，占总资产0.06%，较上年末大幅减少95.63%，主要因偿还超短期融资券30亿元[84][85] - 在建工程为69,809,825.68元，占总资产0.29%，较上年末减少34.56%[84][85] - 一年内到期的非流动资产为355,885,479.77元，占总资产1.46%，较上年末增加40.43%[84] - 盈余公积为458,015,531.49元，占总资产1.88%，较上年末增加68.58%[84][86] - 少数股东权益为76,832,154.20元，占总资产0.32%，较上年末减少37.17%[84][86] - 公司使用权受限货币资金为17,680,100元[88] 投资与资本支出 - 公司2025年度资本性支出合计为43,296.81万元，其中升级改造项目支出30,152.41万元，新建项目支出9,488.33万元，其他支出3,656.07万元[110] - 公司持有的理财产品期末余额为1,049,938,490.12元，期内购买金额为3,709,410,000.00元，出售/赎回金额为3,512,145,939.97元[111] - 公司对非上市公司股权投资的期末余额为302,721,809.88元，期内购买金额为293,400,000.00元，公允价值变动损失为39,456,015.87元[111] 子公司情况 - 主要子公司如家酒店集团2025年总资产为1,757,772.43万元，净资产为572,347.16万元，营业收入为641,821.22万元，净利润为56,058.59万元[112] - 主要子公司南山文化2025年总资产为87,455.03万元，净资产为77,082.12万元，营业收入为51,277.89万元，净利润为19,277.18万元[112] 公司治理与董事会 - 2025年公司制定了《市值管理办法》和《合规管理制度》[133] - 2025年将“董事会战略委员”变更为“董事会战略与ESG委员会”，并制定相关ESG制度[134] - 报告期内公司董事会共召开会议9次，其中以通讯方式召开7次，现场结合通讯方式召开2次[147] - 在公司领取报酬的非独立董事有2名，其中1名兼任公司总经理，1名兼任党委书记、常务副总经理[143] - 董事会下设战略与ESG委员会成员包括李云、梁建章、孙坚、张聪、陆斌、张焕杰[148] - 高级管理人员绩效考核按照任期制和契约化管理要求，由企业考核得分和个人考核得分综合确认[144] - 审计委员会在2025年第三季度指出，公司前三季度整体利润和现金流保持增长[150] - 审计委员会在2025年第一季度认可公司主动进行结构性调整，遏制了相关经营指标下行趋势[149] - 审计委员会在2025年半年度对公司在利润和现金流上的表现表示认可[149] 董事、监事及高级管理人员 - 公司董事、总经理孙坚及其一致行动人持有公司股份1,865,186股[137] - 公司董事、总经理孙坚报告期内从公司获得的税前薪酬为62.637万元，并持有公司股份465,096股[138] - 公司副总经理、财务总监李向荣报告期内从公司获得的税前薪酬为45.538万元，并持有公司股份42,000股[138] - 公司董事、党委书记、常务副总经理霍岩报告期内从公司获得的税前薪酬为15.42万元[138] - 公司董事会秘书、副总经理段中鹏报告期内从公司获得的税前薪酬为14.215万元，并持有公司股份2,960股[138] - 公司副总经理姜晓明报告期内从公司获得的税前薪酬为14.19万元[138] - 离任高级管理人员张淑娟报告期内从公司获得的税前薪酬为23.917万元，并持有公司股份40,000股[138] - 公司独立董事李燕、伏军、张焕杰报告期内从公司获得的税前薪酬均为11.9万元，独立董事沈杰为11.41万元[138] - 公司董事、监事及高级管理人员报告期内从公司获得的税前薪酬总额合计为205.7万元[138] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为2057.00万元[144] - 公司董事、总经理孙坚兼任如家酒店集团董事长、首席执行官[139] - 公司副总经理、财务总监李向荣兼任如家酒店集团首席财务官[139] - 公司董事李云在股东单位北京首都旅游集团有限责任公司担任党委副书记、董事、总经理[141] - 公司董事孙坚在其他单位111集团担任独立董事[142] - 公司董事伏军在其他单位博彦科技股份有限公司和开滦能源股份有限公司担任独立董事[142] - 报告期内公司副总经理张淑娟因个人原因离任[145] - 报告期内因取消监事会，导致监事会主席杨烨、监事郝古月及职工监事吕晓萍被解聘[145] 员工情况 - 报告期末公司在职员工总数12,433人，其中母公司368人，主要子公司12,065人[152] - 员工专业构成中生产人员9,848人，占比约79.2%；行政人员1,408人，占比约11.3%[152] - 员工教育程度中，大专学历4,622人，占比约37.2%；中专及以下学历5,865人，占比约47.2%[152] - 报告期内公司劳务外包工时总数为5