财务表现：收入与利润 - 收入同比增长11.9%，从2024年的人民币471.6百万元增至2025年的人民币527.9百万元[5] - 2025年营业总收入为527,944,226.35元，同比增长11.9%[70] - 公司2025年营业收入为人民币5.279亿元，较2024年的人民币4.716亿元增长11.94%[24][25] - 2025年主营业务收入为527,474,422.21元，较2024年的471,140,165.05元增长12.0%[91] - 2025年主营业务收入为4.711亿元，主营业务成本为0.472亿元，毛利为4.239亿元[101] - 归属于母公司股东的净利润同比下降2.4%，从2024年的人民币245.6百万元降至2025年的人民币239.7百万元[5] - 净利润下降2.4%，从2.456亿元人民币降至2.397亿元人民币[45] - 2025年净利润为239,727,919.85元，较2024年的245,559,893.33元下降2.4%[71] - 2025年归属于母公司普通股股东的合并净利润为239,727,919.85元，基本每股收益为0.69元，较2024年的245,559,893.33元和0.71元略有下降[93] - 2025年基本每股收益和稀释每股收益均为0.69元/股，2024年均为0.71元/股[73] - 2025年度综合收益总额为239,727,919.85元，2024年度为245,559,893.33元[73] - 2025年营业利润为2.861亿元，利润总额为2.861亿元[101] 财务表现：成本与费用 - 公司2025年营业成本为人民币0.810亿元，较2024年的人民币0.476亿元大幅增加70.1%[32] - 2025年营业成本为80,989,914.31元，较2024年增长70.1%[70] - 主营业务成本总额增长70.1%，从4.76亿元人民币增至8.10亿元人民币[34] - 2025年主营业务成本为80,769,262.63元，较2024年的47,209,133.03元大幅增长71.1%，导致主营业务毛利率从90.0%下降至84.7%[91] - 原材料及耗材成本大幅增长175.9%，从1450万元人民币增至4010万元人民币，主要因心脏瓣膜产品商业化及产销量扩大[34] - 销售费用增长50.2%，从7110万元人民币增至1.068亿元人民币，主要因营销团队扩大及市场推广活动增加[39] - 2025年销售费用大幅增至106,831,138.94元，较2024年增长50.2%[70] - 2025年销售费用为0.711亿元，管理费用为0.356亿元，财务费用为负0.239亿元（收益）[101] - 管理费用下降21.2%，从3560万元人民币降至2810万元人民币[40] - 研发费用基本持平，从2024年的人民币58.0百万元微增0.3%至2025年的人民币58.1百万元[5] - 研发费用基本稳定，增长0.3%至5810万元人民币[41] - 2025年研发费用为0.58亿元，其中封堵器分部0.312亿元，心脏瓣膜分部0.267亿元[101] - 财务费用净额从-2390万元人民币增至-1460万元人民币，增长39.2%，主要因利息收入减少及汇兑损失增加[42] - 2025年财务费用为-14,566,041.79元，主要源于利息收入18,316,681.68元[70] - 信用减值损失下降67.0%，从700万元人民币降至230万元人民币[43] - 2025年信用减值损失为-2,304,356.66元，较2024年损失收窄66.9%[71] - 所得税费用下降9.4%，从4050万元人民币降至3670万元人民币[44] - 2025年所得税费用为36,735,456.86元，较2024年的40,531,479.75元下降9.4%[92] - 2025年公司总费用（按性质分类）为272,558,170.67元，其中人工费用最高，为109,237,717.32元，同比增长29.3%[95] 财务表现：毛利与盈利能力 - 毛利同比增长5.4%，从2024年的人民币424.0百万元增至2025年的人民币447.0百万元[5] - 毛利增长5.4%，从4.240亿元人民币增至4.470亿元人民币[37] 业务线表现：先天性心脏病封堵器 - 公司拥有11款已完成商业化的先天性心脏病封堵器产品[9] - 先天性心脏病封堵器产品2025年收入为人民币2.533亿元，占总收入48.0%，同比增长3.0%[25][26] - 公司第四代MemoSorb®生物可降解房间隔缺损封堵器顺利获证并快速商业化，为先天性心脏病封堵器产品带来可观增量收入[26] 业务线表现：心源性卒中预防产品 - 心源性卒中预防产品2025年收入为人民币1.370亿元，占总收入26.0%，同比下降4.8%，但销量同比增长超过30%[25][27][28] 业务线表现：通路类产品 - 通路类产品2025年收入为人民币0.830亿元，占总收入15.6%，同比增长2.1%[25][29] 业务线表现：心脏瓣膜产品 - 心脏瓣膜产品（ScienCrown®经导管植入式主动脉瓣系统）于2025年商业化，当年实现收入人民币0.542亿元，占总收入10.3%[25][30] - 公司的ScienCrown®经导管植入式主动脉瓣系统已实现商业化[7] - 心脏瓣膜产品ScienCrown®已进入国内超过70家临床中心并开展植入[13] 业务线表现：分部收入与利润 - 按业务分部看，2025年封堵器分部收入为473,275,876.11元，心脏瓣膜分部收入为54,198,546.10元，封堵器分部贡献了公司89.7%的主营业务收入[100] - 2025年封堵器分部的分部利润为386,061,713.87元，而心脏瓣膜分部的分部利润仅为2,496,082.61元[100] - 2025年分部利润为3.659亿元，其中封堵器分部贡献3.927亿元，心脏瓣膜分部亏损0.267亿元[101] 产品管线与研发进展 - 公司拥有32款已上市封堵器、心脏瓣膜及配件产品[6] - 公司有3款产品处于注册审评及注册准备阶段[6] - 公司另有27款处于不同研发阶段的在研产品[6] - 公司的MemoSorb®生物可降解房间隔缺损封堵器已实现商业化[6] - 第四代MemoSorb®生物可降解房间隔缺损封堵器产品于2024年8月取得国家药监局注册证[9] - 第三代MemoSorb®生物可降解卵圆孔未闭封堵器已于2023年9月获批上市[11] - 第二代心源性卒中预防产品MemoCarna®氧化膜卵圆孔未闭封堵器预计2026年第四季度获得注册证[11] - 超聲造影注射装置预计在2026年第二季度进入临床试验阶段[11] - 主动脉及外周领域两款全球创新产品（生物可降解主动脉封堵器、主动脉栓塞封堵器）已进入临床实验阶段[12] - 经心尖二尖瓣夹系统预计将推迟至2026年向国家药监局递交注册申请[13] - 公司的介入左心室辅助系统计划于2026年下半年开始临床试验[15] - 公司的RF-Lance®射频穿刺仪和穿刺针分别于2024年4月及7月在国内获批上市[16] - 公司的介入引导导丝产品于2025年11月在国内获批上市[16] - 公司拥有11款已完成商业化的封堵器相关手术配套产品[16] - 公司的超硬导丝已于2025年9月获批上市[16] - 公司的血管闭合器装置系统预计将于2026年第二季度提交注册[16] - 公司为在研的血管闭合器的较早研发者之一，该产品国内尚未有产品获批上市[22] - 2025年资本化研发开支为0.446亿元，2024年为0.826亿元[101] 管理层讨论与指引 - 公司预计其生物可降解封堵器在2026年的植入量可能有较大幅度增长[20] - 预计全球MCS市场规模在2025年可达到约34亿美元[21] - 预计从2021年到2028年，MCS全球市场规模将以10%以上的复合年增长率增长[21] - 国内估计有约1370万患者存在心脏动力不足问题[21] 资产与负债状况 - 2025年末总资产为2,098,925,863.47元，较2024年末增长0.8%[68] - 2025年末负债合计为61,974,862.76元，较2024年末大幅下降27.9%[68] - 2025年末流动负债为60,674,970.96元，较2024年末下降28.1%[67] - 2025年末归属于母公司所有者权益为2,036,951,000.71元，较2024年末增长2.0%[68] - 流动资产净额从2024年的人民币13.33亿元增长2.6%至2025年的人民币13.676亿元[49] - 流动比率从2024年的16.8倍提升至2025年的23.5倍[60] - 资产负债率从2024年的4.1%下降至2025年的3.0%[60] - 货币资金从2024年的人民币11.254亿元增至2025年的人民币11.562亿元[63] - 2025年末应付账款总额为17,775,678.64元，较2024年的31,393,102.65元大幅下降43.4%，其中1年以内的部分从29,552,201.54元降至15,417,454.75元[88] - 2025年末合同负债总额为17,750,347.38元，较2024年的15,068,531.19元增长17.8%[89] 现金流状况 - 现金及现金等价物总额从2024年的人民币11.213亿元增长2.7%至2025年的人民币11.513亿元[47] - 经营活动所得现金净额为人民币2.211亿元，投资活动所得现金净额为人民币0.287亿元，筹资活动所用现金净额为人民币2.166亿元[47] - 资本开支总额从2024年约人民币0.854亿元减少15.3%至2025年约人民币0.723亿元[53] - 资本承担从2024年约人民币0.192亿元下降至2025年约人民币0.025亿元[54] 应收账款状况 - 应收账款从2024年的人民币0.703亿元增至2025年的人民币0.851亿元[63] - 2025年末应收账款账面余额为102,295,753.25元，较2024年末的85,268,250.80元增长20.0%[86] - 2025年末应收账款坏账准备为17,244,456.35元，计提比例为16.86%，2024年末为14,940,517.64元，计提比例为17.52%[86][87] - 2025年末应收账款中，1年以内的金额为90,002,916.56元，占应收账款账面总额的88.0%[86] - 2025年末应收账款净额为85,051,296.90元，较2024年末的70,327,733.16元增长20.9%[86] - 2025年末应收账款按组合计提坏账准备中，预期信用损失组合的账面余额为97,176,828.77元，占比95.0%，坏账准备计提比例为17.75%[87] - 2025年末应收账款中，关联方组合的账面余额为5,118,924.48元，占比5.0%，未计提坏账准备[87] 股息与股东回报 - 董事会建议派发2025年末期股息每股人民币0.5元（含税），低于2024年的每股人民币0.62元[5] - 公司董事会建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息每股0.50元，合计约173,375,000元，较2024年的214,985,000元下降19.4%[97] - 建议派发截至2025年12月31日止年度末期股息每股人民币0.5元（含税）[116] - 建议末期股息总额约为人民币1.734亿元[116] - 2024年度末期股息为每股人民币0.62元，2025年度同比下降19.4%[116] - 为确定收取末期股息权利，股份过户登记将于2026年5月29日至6月2日暂停[118] - 符合资格收取建议末期股息的记录日期为2026年6月2日[118] - 建议末期股息预计将于2026年7月31日或之前派发[116] 公司治理与运营 - 公司拥有370名全职雇员，2025年度员工成本总额约为人民币1.223亿元[57] - 公司董事长与行政总裁由陈娟女士一人兼任[110] - 2025年股东周年大会将于2026年5月22日举行[120] - 2025年年度报告将适时刊载[119] - 无任何个人客户对集团总收入贡献达10%以上[102] - 截至2025年12月31日，公司累计发行股本总数为346,749,997股[75] 资金运用 - 截至2025年底，全球发售所得款项净额5.673亿港元中，未动用款项为2.306亿港元，2025年内动用1.219亿港元[107] - 研发活动资金已动用0.498亿港元，未动用0.904亿港元，预计2027年底前悉数动用[107] 会计政策 - 公司于2025年执行了关于标准仓单交易的新会计处理规定，但该变更未对财务状况和经营成果产生重大影响[83][84]