收入和利润（同比环比） - 2025财年收益为1.725亿港元，较2024财年的1.285亿港元增长34.2%[3][5] - 2025财年年内亏损为8969.1万港元，较2024财年亏损4934万港元扩大81.8%[3][5] - 2025财年经调整亏损净额为8345.4万港元，经调整纯亏损率为48.4%[3] - 纯亏损率从2024财年的-38.4%恶化至2025财年的-52.0%[4] - 2025年总收益为1.725亿港元，较2024年的1.285亿港元增长34.2%[17] - 2025年除所得税后亏损为8969.1万港元，较2024年的4934万港元亏损扩大82%[19] - 公司2025年除所得税前亏损为86,120千港元，较2024年的50,742千港元扩大69.7%[25] - 2025年每股基本亏损为9.2港仙，较2024年的4.9港仙扩大87.8%[27] - 公司2025财年总收益为172.535百万港元，较2024财年的128.526百万港元增长约34.2%[38] - 2025财年经营亏损为8610万港元，较2024财年的5220万港元增加64.7%[55] - 2025财年总收入为1.725亿港元，其中角色授权业务收入8062万港元，电子商务及其他业务收入9191万港元[47] - 2025财年年内亏损约8970万港元，较2024财年亏损约4930万港元增加81.8%[61] - 2025财年按非香港财务报告准则计量的经调整亏损净额为8345.4万港元，2024财年为4050.5万港元[60] 成本和费用（同比环比） - 金融资产及合约资产减值亏损净额大幅增加至5382.4万港元，而2024财年为304.9万港元[5] - 雇员福利开支为7420.4万港元，同比增长26.4%[19] - 已售存货成本为3876.7万港元，同比增长6.3%[19] - 公司2025年其他收入及其他收益净额为8,046千港元，较2024年的10,412千港元下降22.7%[21] - 2025年其他亏损净额为998千港元，较2024年的4,485千港元大幅收窄77.7%[21] - 2025年行政开支为41,432千港元，同比增长9.4%，其中代理费激增至6,866千港元（2024年为162千港元）[22] - 2025年所得税开支总额为3,571千港元，而2024年为所得税抵免1,402千港元[22] - 2025财年金融资产及合约资产减值亏损净额为5380万港元，较2024财年的300万港元大幅增加，主要因商标转让应收代价预期信贷亏损约5000万港元[48][50] - 2025财年雇员福利开支为7850万港元，占经营开支总额36.8%；2024财年为6460万港元，占比35.3%[46] - 2025财年已售存货成本为3880万港元，占经营开支总额18.2%；2024财年为3650万港元，占比19.9%[45] - 2025财年推广成本为2770万港元，较2024财年的1840万港元增加，主要因推出多项大型实体活动[52] - 2025财年其他收入为800万港元，较2024财年的1040万港元减少22.7%[51] - 2025财年线上平台使用费为1110万港元，较2024财年的1020万港元有所增加[54] - 2025财年其他开支中，法律及专业费用为1168万港元（占28.2%），代理费为687万港元（占16.6%）[56] - 财务表现由2024财年的财务收入净额150万港元转为2025财年的边际财务成本[58] - 所得税开支由2024财年的所得税抵免约140万港元转为2025财年的所得税开支约360万港元，变动约500万港元[59] - 公司2025财年员工成本为7850万港元，较2024财年的6460万港元增长约21.5%[79] 各条业务线表现 - 销售授权品牌产品收益为9191.3万港元，同比增长34.3%[17] - 角色授权分部（含授权及设计服务）收益为8062.2万港元，电子商务及其他分部收益为9191.3万港元[19] - 2025年新增实景娱乐相关票务收入1248.5万港元[17] - 角色授权业务收益为80.622百万港元，同比增长34.2%（增加20.6百万港元）；电子商务及其他业务收益为91.913百万港元，同比增长34.3%（增加23.4百万港元）[38][39][40] - 角色授权业务中，商品授权收入占比从62.0%下降至41.0%（33.046百万港元）；实景娱乐授权收入占比大幅提升，从6.2%增至16.2%（13.016百万港元），并新增实景娱乐相关票务收入12.485百万港元[42] - 角色授权业务的设计咨询服务费收入为22.019百万港元，占比27.3%[42] - 自创IP角色B.Duck产生的收益为72.261百万港元，占角色授权业务收益的89.6%，同比增长约38.9%[44] - 公司被授权商数量从530家增加至619家[39] 各地区表现 - 中国内地市场收益为1.585亿港元，占总收益的91.9%[20] - 按地理位置划分，中国内地收益占比从94.5%降至91.9%（158.522百万港元）；东南亚及台湾地区收益占比从3.4%提升至5.3%（9.089百万港元）[41] - 公司按地理位置划分，204名员工位于中国内地，21名位于香港及海外[81] 盈利能力与效率指标 - 分部毛利率从2024财年的46.7%提升至2025财年的57.3%[4] - 权益回报率从2024财年的-25.6%大幅下降至2025财年的-81.7%[4] - 总资产回报率从2024财年的-16.8%下降至2025财年的-36.5%[4] 偿债能力与财务结构 - 流动比率从2024财年的2.0倍下降至2025财年的1.5倍，速动比率从1.8倍下降至1.3倍[4] - 资产负债比率从2024财年的23.8%上升至2025财年的45.6%[4] - 总负债从2024年末的1.001亿港元增至2025年末的1.357亿港元，增长35.5%[8] - 流动负债中的借款为5000.7万港元，非流动负债中新增赎回负债1660.7万港元[8] - 于2025年12月31日，贸易应付款项为8,457千港元，较2024年的2,307千港元大幅增长266.6%[32] - 于2025年12月31日，借款总额为5091.4万港元，加权平均实际年利率为4.50%[62][72] - 流动资产净值由2024年12月31日的约8580万港元减少至2025年12月31日的约5990万港元[65] - 公司资产负债比率从2024年的23.8%上升至2025年的45.6%[74] 资产与营运资本状况 - 于2025年12月31日，贸易应收款项总额为70,355千港元，同比增长22.2%，其中180日以上的账龄占比高达65.3%[30] - 贸易应收款项的信贷亏损拨备于2025年末为21,566千港元，拨备率为30.7%[30] - 贸易应收款项及合约资产净额合计占总资产约22.7%（2024年12月31日：20.1%）[66] - 存货由2024年12月31日的约1390万港元增加至2025年12月31日的约2600万港元，主要因支持电商业务增长而采购[68] - 现金及现金等价物与银行定期存款由2024年12月31日的约6300万港元减少至2025年12月31日的约5880万港元[69] - 使用权资产由2024年12月31日的约1630万港元减少至2025年12月31日的约1020万港元[70] - 公司资产抵押总额为380万港元（2025年12月31日）[73] - 于2025年12月31日，现金及现金等价物为5880万港元，较2024年12月31日的2300万港元增加[62] 管理层讨论和指引 - 董事会决议不派付截至2025年12月31日止年度的末期股息[29] - 公司2025财年未建议派付任何末期股息[97] - 公司计划于2026年启动全新零售品牌“iPlayful”，打造全球IP欢乐潮流好物平台[88] - 公司已完成AI模型从训练到跨部门共创的四级进化，并持续优化B.Duck AI应用平台[89] - 公司正构建“小型城市乐园+中型游乐公园+大型文旅景点”的多维实景文旅模式[90] - 公司产品已进入泰国LoFt等线下渠道及Lazada、TikTok、亚马逊等国际电商平台，并复制泰国曼谷B.Duck城市乐园模式至更多海外城市[91] - 公司成立AIGC团队以精简设计流程并控制成本[79] - 公司于2025年12月31日无重大资本承担、重大投资或重大投资计划[78][82][83] 法律与诉讼事项 - 一项索赔人民币55.0百万元（约59.393百万港元）的商标诉讼，一审判决公司需赔偿人民币6.0百万元（约6.479百万港元），但该判决于2025年12月21日被终审撤销，公司赔偿责任已解除[33][34] - 公司已解决商标侵权诉讼，原一审判决赔偿额为公司需支付人民币600万元（约647.9万港元）[75] 融资与资金运用 - 公司于2026年完成配售新股27,362,000股，每股0.74港元，所得款项净额约1980万港元[85] - 全球发售所得款项净额为206.8百万港元，已按计划于2025年12月31日前悉数动用[92][93] - 所得款项净额用途分配：提升品牌形象及IP知名度占25.8%（53.4百万港元），建立粉丝平台占25.7%（53.2百万港元），加强新经济线上销售渠道占17.5%（36.2百万港元）[93] 公司治理与董事会 - 公司董事会主席与行政总裁由许夏林先生兼任，偏离企业管治守则第C.2.1条[95] - 公司未每月向董事会全体成员提供更新资料，偏离企业管治守则第D.1.2条[96] - 董事会主席兼执行董事为许夏林[102][103] - 董事会成员包括4名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事[103] - 审核委员会已审阅并认可集团2025财政年度的综合业绩[99] 人力资源与组织 - 公司员工总数为225名，其中AIGC相关员工为8名[79] - 公司按职能划分，设计人员59名，授权及销售人员合计85名[79][81] 其他重要事项 - 2025财政年度初步公告的财务数据已获核数师罗兵咸永道确认与审计后报表一致[100] - 2026年股东周年大会的股份过户登记暂停期为2026年5月22日至5月29日[98] - 确定出席股东周年大会并投票资格的记录日期为2026年5月29日[98] - 股份过户文件需在2026年5月21日下午4:30前送达登记处以办理手续[98] - 2025财年公司未购买、赎回或出售任何上市证券，也未持有任何库存股份[94]