财务表现：收入与利润 - 收入约为人民币1,549.66亿元[4] - 2025年公司总收入为1549.66亿元人民币，较2024年的1585.46亿元人民币下降约2.3%[21] - 2025年公司总收入为1549.66亿元人民币，较2024年的1585.46亿元人民币下降2.3%[27] - 2025年收入为1549.66亿元人民币，较2024年的1585.46亿元下降2.3%[48] - 本年度总收入为人民币1,549.66亿元，较2024年的人民币1,585.46亿元下降2.3%[74] - 2025年年内利润为22.86亿元人民币，较2024年的41.46亿元人民币大幅下降44.9%[21] - 年内利润为人民币2,286,332千元，较2024年的4,146,128千元下降[5] - 本公司股东应占年内利润为人民币70,989千元，较2024年的1,596,426千元下降[5] - 2025年公司股东应占年内利润为人民币0.70989亿元，较2024年的人民币15.96426亿元大幅下降95.6%[38] - 2025年股东应占利润为0.71亿元人民币，较2024年的15.96亿元大幅下降95.6%[48] - 每股基本盈利为人民币0.03元，2024年为人民币0.63元[6] 财务表现：成本、费用与毛利率 - 毛利率为11.9%（基于收入154,966,177千元及毛利18,471,224千元计算）[5] - 本年度实现毛利人民币184.71亿元，较2024年下降8.7%；毛利率为11.9%，较2024年的12.8%下降0.9个百分点[78][79] - 2025年其他收入大幅下降至14.76亿元人民币，较2024年的29.33亿元人民币减少49.6%，主要因利息收入从22.84亿元降至9.73亿元所致[30] - 其他收入人民币14.76亿元，较2024年减少49.7%[80] - 2025年财务费用为22.26亿元人民币，较2024年的25.79亿元人民币下降13.7%，借款利息成本总额为56.52亿元人民币，其中资本化利息为34.26亿元[32] - 计入综合损益表的利息支出为人民币22.26亿元，总利息开支为人民币56.52亿元，加权平均利息成本为3.3%，同比下降60个基点[83] - 行政开支总额为人民币39.64亿元，同比下降10.7%[81] - 行政开支中的人力资源成本为人民币22.34亿元，同比下降5.9%[81] - 行政开支中的日常运营费用为人民币12.48亿元，同比下降22.2%[81] - 销售费用总额为人民币31.01亿元，同比下降6.7%[82] - 2025年所得税支出总额为26.03亿元人民币，较2024年的29.28亿元人民币下降11.1%，其中中国企业所得税为45.12亿元，土地增值税为22.52亿元[33] - 2025年公司除税前利润为人民币48.89355亿元，按25%法定税率计算的所得税为人民币12.22339亿元，实际税务开支为人民币26.03023亿元，实际税率约为53.2%[36] 业务分部表现 - 公司根据产品及服务划分为五个报告经营分部：物业发展、酒店业务、物业投资、项目管理及其他[14][15][16][17] - 物业发展分部是收入核心，2025年客户合同收入为1471.90亿元人民币，占总收入（对外分部收入）的95.0%[21] - 2025年客户合同收入为1546.68亿元人民币，其中物业发展分部贡献了1471.90亿元人民币，占总收入的95.1%[29] - 物业销售收入为人民币1,471.90亿元，占总收入95.0%[74][75] - 2025年分部业绩总计为24.01亿元人民币，其中物业发展贡献18.34亿元，项目管理贡献5.31亿元，而酒店业务亏损0.12亿元[21] - 项目管理服务收入人民币30.66亿元，较2024年下降9.2%[76] - 设计及装修收入人民币23.38亿元，较2024年下降24.9%[76] - 2025年财务费用总额为22.26亿元人民币，其中物业发展分部占20.55亿元[23] - 2025年预期信用亏损模式下的减值亏损净值为20.35亿元人民币，其中物业发展分部占19.99亿元[23] - 物业发展分部资产为4075.18亿元人民币，占分部资产总额的91.1%，但其负债也高达3207.89亿元[22] 销售与市场表现 - 总合同销售额约为人民币2,519亿元，位列行业第二[4] - 2025年绿城集团总合同销售金额约为2519亿元人民币，排名升至全国第二[49] - 2025年自投项目合同销售金额约为1534亿元人民币，权益金额约为1043亿元[49] - 2025年自投项目销售均价保持较高水平，约为每平方米32924元人民币[49] - 一二线城市销售额占比达84%，同比提升5个百分点[50] - 长三角区域销售额占比达71%[50] - 全年销售回款率达101%[50] - 2025年新拓项目中，一二线城市新增货值达人民币1,168亿元，占比达86%；长三角货值占81%，其中杭州货值占38%[53] - 一二线城市货值占比约80%，长三角区域占比约64%[56] - 物业结转面积5,738,870平方米，较2024年减少9.7%；结转均价为每平方米人民币25,648元，较2024年上升10.8%[75] 土地储备与项目拓展 - 新增50个项目，预计可售货值约人民币1,355亿元，其中一二线货值占比达86%[4] - 2025年新增项目50个，可售面积约318万平方米，承担成本约人民币511亿元，预计新增货值达人民币1,355亿元[52] - 新拓项目平均权益比约69%，新拓转化率达33%，同比提升3个百分点[52] - 当年新拓项目实现销售额人民币453亿元[52] - 截至2025年底，公司总土地储备项目146个，总建筑面积约2371万平方米，权益建筑面积约1506万平方米；总可售面积约1567万平方米，权益可售面积约972万平方米[56] - 2026年自投项目可售货值约人民币1,631亿元，可售面积约523万平方米[73] 资产与负债状况 - 银行存款及现金总额约为人民币632亿元，为一年内到期借款余额的2.6倍[4] - 总借贷加权平均利息成本为3.3%，较2024年的3.9%下降60个基点[4] - 短债占比为18.6%，为历年新低[4] - 总资产从2024年的507,785,000千元人民币下降至2025年的449,861,000千元人民币，降幅约11.4%[7][8] - 截至2025年底，公司综合资产为4498.61亿元人民币，较2024年底的5077.85亿元下降11.4%[22] - 截至2025年底，公司综合负债为3441.47亿元人民币，较2024年底的3943.01亿元下降12.7%[22] - 银行存款及现金为人民币632.38亿元，总借贷为人民币1,333.86亿元，净负债为人民币701.48亿元[88] - 净资产负债率为66.4%，同比上升9.8个百分点；一年内到期借贷占比为18.6%，同比下降4.5个百分点[88] - 总借贷加权平均融资成本降至3.3%，较2024年末的3.7%下降40个基点[62] - 境外债比重约14.7%，较2024年末降低1.7个百分点[63] 现金流与运营效率 - 经营性现金流同比增长42.3%至人民币4.15亿元[65] - 合同负债（主要为预收房款）从146,959,000千元人民币下降至109,018,000千元人民币，降幅约25.8%[8] - 合同负债余额为人民币1,090.18亿元，同比下降25.8%[87] - 2025年所有项目如期高质量交付，自投及代建板块合计交付项目210个，交付面积约2269万平方米，交付户数约11.9万户[60] - 整体项目从拿地到实景示范区开放平均5.4个月，到首开平均6.1个月，至交付平均26.2个月[59] - 大连项目从拿地至首开平均4.5个月，广州项目平均4.6个月，苏州项目从拿地至交付平均24.5个月[59] - 2025年内，公司平均单方建造成本较2024年进一步降低约人民币115元[58] 减值与拨备 - 2025年计提相关资产减值及公允价值变动损失净额为49.21亿元人民币[48] - 计提非金融资产减值亏损人民币29.01亿元，计提金融资产预期信用损失减值人民币20.35亿元[86] - 截至2025年末，贸易应收款项账面净值为人民币21.72515亿元，扣除信贷亏损拨备人民币3.16574亿元，拨备覆盖率为12.7%[40] - 2025年末应收关联人士款项总额为702.18亿元人民币，较2024年的801.20亿元有所减少[41] - 2025年针对应收关联人士款项确认的亏损拨备为25.04亿元人民币[41] 融资与债务管理 - 境内一级市场累计发行债券总额达人民币148.91亿元[62] - 完成境外债务置换约10.06亿美元，并成功发行三年期5亿美元优先票据[63] - 公司于2025年2月通过要约回购，注销了2025年4月票据本金3.12187亿美元及2025年7月票据本金1.39676亿美元[102] - 公司于2025年2月发行了2028年到期、本金总额为5亿美元的8.45%优先票据[103] - 公司购买交叉货币利率掉期及外汇远期合约共计8.9亿美元以管理外汇风险，平均降低融资成本2.3个百分点[89] - 本年度产生汇兑净收益人民币1.60亿元，而2024年为亏损人民币1.17亿元[89] 关联方交易 - 2025年末应收关联人士款项总额为702.18亿元人民币，较2024年的801.20亿元有所减少[41] - 2025年末应付关联人士款项总额为301.36亿元人民币，较2024年的272.61亿元有所增加[41] - 公司与中交集团签订装饰及安装框架协议，预计2026年2月3日至12月31日期间最高交易金额不超过人民币1.95亿元[96] - 2025年，公司与中交集团及其关联方的装饰安装工程交易金额较2024年显著增长约9.1倍[97] - 预计2026年与中交集团的分包合同金额将增长约2.9倍，达到人民币3亿元（对比2025年：人民币7,646.5万元）[100] 其他业务与可持续发展 - 新拓代建面积约3,535万平方米，新拓代建费约人民币93.5亿元[65] - 家装定制业务规模首次突破人民币10亿元[66] - 累计建设绿色建筑项目364个，本年新增绿色建筑认证面积约246万平方米[67] - 在建项目中应用装配式建筑技术的项目个数占比达85%，同比提升5个百分点[67] - 新拓项目整体应用十大技术系统的应用率达91%[57] - 公司连续四年荣膺三大权威榜单产品力TOP1，并斩获122项国内外设计大奖[57] 管理层讨论与未来指引 - 2026年预计全年竣工项目总建筑面积约546万平方米[73] - 截至2025年底累计已售未结转金额约人民币1,610亿元（权益部分约1,071亿元，权益比约67%）[73] - 公司目前没有任何重大的资本开支计划[93] - 公司董事会不建议就截至2025年12月31日止年度派付任何末期股息，而2024年派付了每股人民币0.30元，总计约人民币7.6188亿元的末期股息[37] - 2025年度不派付末期股息（2024年：每股人民币0.30元）[111] 会计政策与准则 - 国际会计准则理事会已颁布对国际财务报告准则第7号、第18号、国际会计准则第1号、第8号、第36号及第37号的修订，增加说明性示例以反映气候相关事项对财务报表不确定性的影响，该修订对公司财务报表概无任何重大影响[11] - 公司未在本次财务报表中应用多项已颁布但尚未生效的新订及经修订国际财务报告准则，包括国际财务报告准则第18号、第19号及其修订、国际财务报告准则第9号及第7号的修订等[12][13] - 公司预期所有新订及经修订国际财务报告准则均不会对其财务报表产生重大影响[13] 区域与客户集中度 - 公司收入几乎全部源自中国市场，且综合非流动资产均位于中国[25][28] - 年内公司无单一客户销售额占集团总收入10%或以上的情况[26]