财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年收入为661.7亿元人民币[5] - 截至2025年12月31日止年度，公司收入为人民币66,170.3百万元，较上年的人民币39,343.5百万元增长68.2%[25] - 2025年收入为661.70亿元，2024年为593.66亿元，同比增长11.5%[78] - 2025年客户合约总收入为661.70亿元人民币，较2024年的393.44亿元人民币增长68.2%[95] - 2025年毛利为65.06亿元人民币，同比增长64.2%[5] - 2025年除税前利润为32.54亿元人民币，同比增长320.9%[5] - 2025年年内利润及全面收益总额为23.29亿元人民币，同比增长186.3%[5] - 截至2025年12月31日止年度，公司利润为人民币2,329.1百万元，上年为人民币829.2百万元[25] - 2025年毛利为65.06亿元，2024年为29.99亿元，同比增长116.9%[78] - 2025年除税前利润为32.54亿元，2024年为11.52亿元，同比增长182.5%[78] - 2025年年内利润及全面收益总额为23.29亿元，2024年为8.29亿元，同比增长180.9%[78] - 除税前利润为3,254,072千元人民币，较上年的1,152,234千元人民币增长182.4%[108] - 年内利润由人民币829.2百万元大幅增加至人民币2,329.1百万元[36] - 母公司拥有人应占年内利润为2,329,141千元人民币，较上年的833,701千元人民币增长179.4%[112] - 经调整净利润（非国际财务报告准则计量指标）由人民币912.6百万元大幅增加至人民币2,692.0百万元[39] - 2025年母公司拥有人应占基本每股盈利为11.79元，2024年为6.47元，同比增长82.2%[78] - 每股基本盈利为11.79元人民币，较上年的6.47元人民币增长82.2%[112] - 每股摊薄盈利为11.78元人民币，较上年的6.46元人民币增长82.4%[112] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售成本为人民币59,664.8百万元，较上年的人民币36,344.5百万元增长64.2%[28] - 已售存货成本为58,443,305千元人民币[102] - 销售及营销开支由人民币1,476.1百万元增加62.4%至人民币2,397.4百万元[31] - 行政开支由人民币391.1百万元大幅增加至人民币925.8百万元[32] - 财务费用由人民币7.0百万元大幅增加至人民币14.2百万元[33] - 财务费用总计14,188千元人民币，较上年的7,006千元人民币增长102.6%[103] - 雇员福利开支（工资薪金及其他福利）为1,276,769千元人民币[102] - 雇员薪酬及福利开支为人民币16.643亿元[58] - 所得税费用由人民币323.1百万元大幅增加至人民币924.9百万元[35] - 年内税项开支总额为924,931千元人民币，较上年的323,078千元人民币增长186.3%，实际税率约为28.4%[107][108] 财务数据关键指标变化：其他收入与收益 - 其他收入由人民币192.5百万元大幅增加至人民币506.5百万元[27] - 2025年其他收入及收益净额为7.13亿元人民币，较2024年的2.32亿元人民币增长207.5%[101] - 2025年利息收入为1.26亿元人民币[101] - 2025年政府补助收入为3.13亿元人民币，较2024年的2.26亿元人民币增长38.8%[101] - 应占联营公司利润由人民币4.3百万元大幅增加至人民币18.1百万元[34] 业务表现：门店网络与扩张 - 2025年门店数量为21,948家，较2024年的14,394家大幅增加[7] - 截至2025年12月31日，公司门店总数达21,948家，较2024年12月31日的14,394家净增7,554家，同比增长52.5%[12][13] - 2025年内新开设加盟店7,813家，同时关闭265家，净增7,548家加盟店[15] - 2024年内关闭加盟店数量为8,083家，而2025年大幅减少至265家，显示门店网络稳定性显著提升[15] - 2025年自营店数量为21家，与2024年的15家相比净增6家，但占总门店比例仅为约0.1%[12] - 截至2025年12月31日，公司合作加盟商共计10,327家，覆盖中国30个省份[14] 业务表现：门店结构与分布 - 约60.0%的门店位于县城及乡镇[10] - 门店网络覆盖1,401个县，在中国所有县城中覆盖率约75.0%[10] - 门店网络快速下沉，截至2025年12月31日，三线及以下城市门店数量达14,376家，占总数的65.5%[13] - 一线及新一线城市门店数量从2024年底的2,530家增长至2025年底的4,178家，同比增长65.1%[13] 业务表现：供应链与运营 - 2025年门店网络GMV总额为人民币9,356.9亿元[10] - 公司是中国最大的连锁零售商（以2024年休闲食品饮料产品GMV计），凭借巨大采购量实现规模经济[16] - 公司已与超过2,500家厂商建立合作关系，以支持其供应链和产品组合[20] - 截至2025年12月31日，公司拥有56个仓库，总面积约为123.2万平方米，其中23个为自营仓库，33个为第三方运营仓库[21] - 每家门店一般要求保持最少1,800个SKU[8] - 选品团队共包括281人[8] - 公司每月平均上新数百款产品，保持高频上新节奏[61] - 公司通过直接向厂商采购并直接面向消费者销售，减少中间环节以实现规模经济[62] 业务表现：数字化与团队 - 截至2025年12月31日，公司数字化团队人数为432人[22] - 截至2025年12月31日，公司食品安全及质量控制部门由391人组成[24] - 公司依托涵盖选品采购、仓储物流及加盟商与门店管理的全流程数字化能力提升运营效率[63] - 公司重点深化算法驱动的智能补货、差异化选品、门店数字化诊断及AI调度等能力[63] 业务表现：品牌与策略 - 公司坚持双品牌策略，保持“零食很忙”与“赵一鸣零食”既有的消费者认知基础[64] - 公司将持续打造欢乐、舒适的逛店体验，以提升消费者在店内的驻足时间与转化率[64] - 公司致力于巩固并深化对县城及乡镇等下沉市场的覆盖优势[59] 管理层与公司治理 - 公司董事长与总经理为晏周先生，上市后其将继续担任董事长兼总经理[65][66] - 公司董事会确认，自上市日期至公告日期期间，全体董事已遵守规范董事买卖本公司证券的行为守则[69] - 公司董事会确认，除董事长与总经理为同一人外，自上市日期至公告日期期间已遵守企业管治守则项下所有适用的守则条文[68] - 审核委员会已审阅公司2025年年度业绩及截至2025年12月31日止年度的综合财务报表草稿[70] 上市与资本活动 - 公司股份于2026年1月28日在香港联交所上市，企业管治守则自该日期起适用[65] - 公司于2026年1月28日在香港联合交易所主板上市[81] - 公司于2026年1月28日上市，发行及认购15,511,200股H股，每股236.60港元，所得款项总额约为36.70亿港元[75] - 超额配股权已悉数行使，涉及2,326,600股H股，相当于全球发售项下可供认购发售股份总数约15%[75] - 根据超额配股权行使，公司于2026年2月13日按每股236.60港元发行及配发2,326,600股H股[75] - 全球发售所得款项净额（含超额配股权）约为40.91亿港元，截至公告日期尚未动用[73] - 公司股本于2025年4月增至人民币200,000,000元[81] 其他财务数据：资产负债与现金流 - 现金及现金等价物等流动性资源合计人民币37.443亿元，较上年同期大幅增加90.0%[47] - 于2025年12月31日，现金及现金等价物为37.37亿元，较2024年12月31日的19.36亿元增长93.0%[79] - 于2025年12月31日，总资产（非流动资产加流动资产）为126.01亿元，较2024年12月31日的101.68亿元增长23.9%[79] - 于2025年12月31日，流动负债为39.97亿元，较2024年12月31日的39.04亿元增长2.4%[79] - 于2025年12月31日，流动资产净值为41.56亿元，较2024年12月31日的22.10亿元增长88.1%[79] - 非流动负债总额从2024年的人民币536,335千元下降至2025年的人民币519,415千元[80] - 资产净值从2024年的人民币5,727,799千元增长至2025年的人民币8,084,104千元，增幅约41%[80] - 母公司拥有人应占权益从2024年的人民币5,727,799千元增长至2025年的人民币8,084,104千元[80] - 资产负债比率从约43.7%下降至约35.8%[55] - 公司无计息银行借款[48] - 资本承诺为人民币9600万元，较上年的人民币1.673亿元有所减少[50] - 资本开支总额约为人民币3.341亿元，较上年的约人民币1.662亿元有所增加[56] 其他财务数据：应收应付款项 - 2025年贸易应收款项总额为739.4万元人民币，较2024年的1.53108亿元人民币大幅下降95.2%[113][114] - 2025年贸易应收款项减值亏损拨备为9.6万元人民币，较2024年的17.4万元人民币减少44.8%[114] - 2025年账龄超过3个月的贸易应收款项为0元人民币，而2024年同期为187.4万元人民币，显示回款状况显著改善[114] - 2025年贸易应收款项中，1个月内的余额为733.7万元人民币，占比高达99.2%[114] - 2024年贸易应收款项中，1个月内的余额为1.49124亿元人民币，占比为97.4%[114] - 2025年贸易应付款项及应付票据总额为11.77191亿元人民币，账龄均在6个月内[115] - 2024年贸易应付款项及应付票据总额为14.9502亿元人民币，账龄均在6个月内[115] - 2025年贸易应付款项及应付票据较2024年减少3.17829亿元人民币，降幅为21.3%[115] - 贸易应付款项及应付票据减少21.3%，从人民币14.950亿元降至人民币11.772亿元[45] - 其他应付款项及应计费用增加69.6%，从人民币8.251亿元增至人民币13.996亿元[46] 其他财务数据：资产与存货 - 使用权资产由人民币355.7百万元增加31.4%至人民币467.3百万元[40] - 存货由人民币1,674.1百万元增加48.7%至人民币2,490.2百万元[43] - 预付款项、押金及其他应收款项由人民币2,340.6百万元减少17.3%至人民币1,935.6百万元[44] 其他重要内容：收入构成与合同义务 - 商品销售收入为人民币65,663.9百万元，较上年的人民币39,151.0百万元增长67.7%[27] - 2025年销售商品收入为656.64亿元人民币，占客户合约总收入的99.2%[95] - 2025年提供相关服务收入为5.06亿元人民币，占客户合约总收入的0.8%[95] - 商品销售毛利为人民币6,112.1百万元，毛利率为9.3%，较上年的7.3%提升[29] - 毛利为人民币6,505.5百万元，毛利率为9.8%，较上年的7.6%有所提升[29] - 2025年末未履行履约义务对应的交易价格总额为101.93亿元人民币[100] - 其中93.33亿元人民币预计在1年内确认为收入，占总额的91.6%[100] - 截至2025年末，合同负债中确认的收入为7.62亿元人民币[96] - 截至2025年及2024年12月31日止年度，向单一客户的销售收入均未达到公司总收入的10%以上[93] 其他重要内容：股息与雇员 - 董事会不建议宣派截至2025年12月31日止年度的末期股息[77] - 公司宣派股息300,000千元人民币，较上年的32,279千元人民币大幅增长829.3%[109] - 截至2025年12月31日，公司拥有8,719名雇员[57] 其他重要内容：经营模式 - 加盟店是核心经营模式，截至2025年12月31日共有21,927家加盟店，占总门店数量的99.9%[12][14] 其他重要内容：会计与合规 - 财务报表以人民币呈列，所有价值均约整至最接近的千位[82] - 公司已采纳国际会计准则第21号修订本“缺乏可兑换性”，但对财务报表并无任何影响[87] - 截至2025年12月31日止年度，公司未涉及任何可能对财务状况产生重大不利影响的重大诉讼或仲裁[74] - 截至2025年12月31日，公司并未持有任何库存股份[72] - 截至2025年12月31日止年度，公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回本公司任何上市证券[72] - 用于计算每股基本盈利的发行在外普通股加权平均数为197,589,041股[112]